52
награды в области создания и продвижения брендов: Золотой БРЭНД
ГОДА/EFFIE 2002.
РОСНО является победителем ежегодного рейтинга «Народная Марка» за
2014 год в категории «Страховая компания».
В январе 2014 года генеральный директор РОСНО Леонид Меламед
получил звание «Человек года - 2014» в ежегодном проекте «Люди года»
крупнейшего в России интернет-холдинга Рамблер. В 2014 году РОСНО
присуждены три Российские общественные премии в области страхования
«Золотая Саламандра»: «Выбор российского страхователя», «Руководитель
страховой компании» и «Информационно-открытая компания».
По результатам, подготовленным рейтинговым центром института
экономических стратегий (ИНЭС), РОСНО три года занимает 1 место в
ежегодном рейтинге «50 наиболее стратегичных страховых компаний».
Методика расчета страхового тарифа достаточно сложная. При ее
определении в страховой компании используют различные математические
модели. Основными критериями, учитываемыми при построении модели,
являются:
- действие закона больших чисел, который определяет, что при
достаточно большом объеме страхового портфеля средний размер требования
по портфелю равен математическому ожиданию среднего требования, а
отклонения фактических требований от ожидаемого с определенной точностью
лежат в заданном интервале;
- однородность выборки, так как если объекты страхования
неоднородны, то их необходимо группировать по основным признакам. Чем
более похожи объекты внутри выборки, тем более стандартны случаи, тем
ближе среднее требование к ожидаемому размеру;
- проблема зависимости рисков между собой, т.е. их корреляция в
портфеле,
- разделение риска на нормальный и катастрофический,
53
- распределение рисков внутри портфеля и проблема кумуляции
ущерба, так как случайный набор рисков может привести не к сглаживанию, а к
увеличению ущерба.
При наличии статистики за величины принимаются оценки их
значений:
, (2.2)
(2.3)
(2.4)
где - общее количество договоров страхования, заключенных за
некоторый период в прошлом,
- количество страховых случаев в договорах,
- страховая сумма при заключении i-го договора, ; -
страховое возмещение при -м страховом случае, .
Общую сумму выплат обозначим как
.
Основная нетто-ставка соответствует средним выплатам страховой
организации и зависит от вероятности наступления страхового события,
средней страховой суммы и среднего возмещения по одному событию.
Страховой тариф принято рассчитывать со 100 руб. страховой суммы:
(2.5)
Рисковая надбавка, кроме вероятности наступления страховых событий,
средней страховой суммы и среднего возмещения, зависит также от количества
договоров ( ), отнесенных к периоду времени, на который проводится
страхование, среднего разброса возмещений ( ) и гарантии безопасности ( ) –
54
вероятности, с которой собранных взносов должно хватить на выплату
возмещений по страховым случаям.
Страхование финансовых рисков ООО «Эйсиз» рассчитывалось с учетом
следующих условий:
- срок страхования – один год;
- имущество страхуется – на полную стоимость;
Страхуются следующие виды рисков: ошибки в проектировании,
конструкциях и расчетах; ошибки при изготовлении и монтаже; дефекты литья
или использованного материала; непреднамеренные ошибки в использовании и
обслуживании; воздействие электроэнергии в виде короткого замыкания
электрического тока, перегрузка электросети, падение напряжения,
атмосферный разряд (кроме удара молнии) и прочие подобные явления
(включая возгорание, если ущерб причинен непосредственно тем предметам, в
которых возникло возгорание); гидравлическе удары или недостаток жидкости
в котлах, парогенераторах, других аппаратах, действующие с помощью пара
или жидкости; взрыва паровых котлов (разрыва стенок котла вследствие
расширения газа или пара), двигателей внутреннего сгорания, других
источников энергии; действия низких температур; разрыва тросов, цепей,
падения застрахованных предметов, удар их о другие предметы.
Затраты на страхование составляют 3000 рублей ежемесячно.
Обеспечение страховой защиты посредством страховых компаний с
позиций макроэкономики является экономически более эффективным:
разделение труда и специализация способствуют снижению совокупных
издержек. Однако на микроуровне необходимость обращения к услугам
страховых компаний очевидна далеко не для всех субъектов экономики. В
связи с этим встает вопрос об экономической эффективности страхования. Если
предприятие при заключении договора страхования получает экономическую
выгоду по сравнению с ситуацией, когда такой договор не был бы заключен, то
в данном случае можно говорить об экономической эффективности
страхования для страхователя. Полный эффект страхования может быть
55
достигнут при условии, что с помощью страховых выплат удается устранить
все отрицательные экономические последствия для предприятия, вызванные
страховыми случаями.
Если при проведении страхования страховые случаи не произойдут, то
стоимость предприятия будет меньше, чем, если бы предприятие не прибегало
к услугам страховой компании, на сумму страхового взноса. однако при
страховании без убытков стоимость предприятия значительно выше, чем при
отказе от заключения договоров страхования и наступлении неблагоприятных
событий. Эффективность страхования для предприятия определяется в каждом
конкретном случае в зависимости от его индивидуальных характеристик.
Оценка эффективности страхования представлена в таблице 2.6 Сумма
застрахованного имущества составляет 218000 рублей.
Таблица 2.6 - Оценка эффективности страхования финансовых рисков в ООО
«Эйсиз»
показатели
Затраты на страхование
Затраты без страхования
годовая стоимость
страховых услуг
30000
-
Затраты при наступлении
страхового случая
-
218000
Экономическая
эффективность страхования
188000
Из таблицы 2.6 видно, что если страховой случай произойдет в ООО
«Эйсиз», то экономическая эффективность от этого способа управления
рисками составит 188000 рублей. Это доказывает, что страхование является
выгодным методом управления, но только в случае наступления самого риска.
56
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СНИЖЕНИЯ
ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ
3.1. Методы и приемы снижения валютных рисков
Помимо страхования рисков, существуют и другие методы их снижения,
которые можно использовать в ООО «Эйсиз». Необходимо рассмотреть их
более подробно.
Избежание риска предполагает уклонение от риска, отказ от реализации
мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в
случае несоответствия указанным выше принципам. Однако следует учитывать,
что избежание одного вида риска может привести к возникновению других.
Снижение степени риска предполагает сокращение вероятностей и
размеров возможных отклонений. Существуют различные способы снижения
степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера
деятельности.
Одним из частных случаев снижения степени риска является передача
риска, состоящая в передаче ответственности за риск кому-то другому.
Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае
передачи части риска кому-то другому) за хозяйствующим субъектом, т.е. на
его ответственности.
Снижение валютного риска предполагает проведение мероприятий
организационного характера, способствующих предотвращению убытков. Учет
риска предполагает принятие возможных убытков и планирование их
финансирования при обосновании инвестиционного решения. В соответствии с
этим инструментарий управления риском включает в себя инструменты
снижения риска и инструменты учета риска.
Для снижения риска в финансовом управлении целесообразно
использовать ряд организационных инструментов управления риском для
57
воздействия на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие
применяемых на практике методов снижения можно разделить на 4 группы:
1) методы уклонения от риска;
2) методы локализации риска;
3) методы диссипации риска;
4) методы компенсации риска.
Методы снижения риска, соответствующие каждой группе приведены в
таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Методы снижения валютного риска
группа методов снижения
риска
Методы снижения риска
Методы уклонения от риска
отказ от ненадежных партнеров
отказ от инновационных проектов
страхование хозяйственной деятельности
создание региональных или отраслевых структур
взаимного страхования и систем перестрахования поиск
"гарантов"
Методы локализации риска
выделение "экономически опасных" участков в
структурно или финансово самостоятельные
подразделения (внутренний венчур)
образование венчурных предприятий последовательное
разукрупнение предприятия
Методы диссипации риска
интеграционное распределение ответственности между
партнерами по производству (образование Фпг,
акционерных обществ, обмен акциямии т.п.)
Диверсификация видов деятельности. Диверсификация
рынков сбыта и зон хозяйствования, (расширение круга
партнеров-потребителей). Расширение закупок сырья,
материалов и пр. Распределение риска по этапам
работы (повремени). Диверсификация инвестиционного
портфеля предприятия
Методы компенсации риска
внедрение стратегическогопланирования
прогнозирование внешней экономической обстановкив
стране, регионе хозяйствования и т.д. Мониторинг
социально-экономической и нормативно-правовой
среды. Создание системы резервов на предприятии
Активный целенаправленный ("агрессивный")
маркетинг
Создание союзов, ассоциаций, фондов взаимовыручки и
взаимной поддержкии т.п.
Лоббирование законопроектов, нейтрализующих или
компенсирующих предвидимые факторы риска
58
Классификация другой системы методов нейтрализации валютных рисков
изображена на рис. 3.1.
Рисунок 3.1 - Основные пути нейтрализации валютных рисков в процессе
деятельности фирмы
Предпринимательская фирма в процессе финансовой деятельности может
отказаться от совершения финансовых операций, связанных с высоким уровнем
риска, т.е. уклониться от риска. Уклонение от риска – это наиболее простое и
радикальное направление нейтрализации валютных рисков. Оно позволяет
полностью избежать потенциальных потерь, связанных с валютными рисками,
но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с
рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от валютного риска
может быть просто невозможным, к тому же уклонение от одного вида риска
может привести к возникновению других. поэтому, как правило, данный способ
применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.
Решение об отказе от данного вида валютного риска может быть принято
как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа
от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше
предполагаемого. Однако большинство решений об избежании риска
принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от
продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой
Пути нейтрализации
валютных рисков
Использование
внутренних
финансовых
нормативов
хеджирование
страхование
Другие методы
Объединение рисков
Уклонение от
риска
Принятие риска на
себя
Передача риска
диверсификация
59
значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он
затруднителен в связи с контрактными обязательствами.
Применение такого метода нейтрализации валютных рисков, как
уклонение от риска, эффективно, если:
- отказ от одного вида валютного риска не влечет за собой возникновение
других видов рисков более высокого или однозначного уровня;
- уровень риска намного выше уровня возможной доходности
финансовой операции;
- финансовые потери по данному виду риска предпринимательская фирма
не имеет возможности возместить за счет собственных финансовых средств,
так как эти потери слишком высоки.
Естественно, что не от всех видов валютных рисков фирме удается
уклониться, большую часть из них приходится брать на себя. Некоторые
валютные риски принимаются, потому что несут в себе потенциал возможной
прибыли, другие принимаются в силу их неизбежности.
При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание
источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном
случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления
валютного риска и как следствие – понесения потерь. Если оставшихся
ресурсов у фирмы недостаточно, это может привести к сокращению объемов
бизнеса.
Ресурсы, которыми предпринимательская организация располагает для
покрытия потерь, можно разделить на две группы:
- ресурсы внутри самого бизнеса;
- кредитные ресурсы.
Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко
бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому к
внутренним ресурсам относятся:
- наличность в кассе, которая не страдает при физическом повреждении
зданий и сооружений, принадлежащих предприятию;
60
- остаточная стоимость поврежденной собственности;
- доход от частичного продолжения как финансовой, так и
производственной деятельности;
- дивиденды и процентный доход от ценных бумаги доходных
инвестиций;
- дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с целью его
поддержания, и пр.;
- нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде,
до его распределения может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов,
направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий
отдельных валютных рисков;
- резервный фонд фирмы, который создается в соответствии с
требованиями законодательства и устава предпринимательской.
В том случае, если предпринимательская фирма не в состоянии покрыть
все потери от валютных рисков, используя внутренние ресурсы, часть потерь
можно покрыть, используя кредитные ресурсы.
Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет
существенные ограничения. И главным из них является перспектива будущей
прибыльности фирмы. Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от
остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь. В финансовых
кругах ходит такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо
доказать, что ты в нем нуждаешься». Поэтому фирме еще до возникновения
потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные
организации в перспективах деятельности фирмы.
Другим ограничением в привлечении кредитных ресурсов после
возникновения валютных рисков может быть их цена. Использование
кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение
предпринимательской фирмы. Кредитные ресурсы как средство покрытия
потерь не повышают эффективность финансовых операций, так как влекут за
собой дополнительные расходы, связанные с процентными платежами.
61
Следующий возможный метод нейтрализации валютных рисков,
возникающих в финансовой деятельности фирмы, - это передача, или
трансферт, риска партнерам по отдельным финансовым операциям путем
заключения некоторых контрактов. При этом хозяйственным партнерам
передается та часть валютных рисков фирмы, по которой они имеют больше
возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило,
располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.
Передача риска в современной практике управления финансовыми
рисками осуществляется по следующим основным направлениям.
1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Предметом
передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской
фирмы, который в преимущественной его доле передается банку или
специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в
существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия
кредитного риска.
2. Передача риска путем заключения договора поручительства.
Российское законодательство предусматривает возможность заключения
договора поручительства, который определен ст. 361 Гражданского кодекса РФ.
В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица
отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично.
При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного
поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед
кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует
поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет
ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора
поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата
кредита и связанные с этим потери поручителю.
Существует еще один вид гаранта – это банковская гарантия, которая
определена ст. 368 Гражданского кодекса РФ. Это письменное обязательство
кредитной организации, выданное по просьбе другого лица - принципала,