13
Таким образом, можно говорить о том, что экономический кризис – это
переломный этап, который покажет в дальнейшем как повернётся ситуация
8
. А
зависит это от адекватной оценки руководством страны обстановки, причин и
возможных последствий. А также правильности предпринятых ими действий
для улучшения всех, пришедших в упадок, показателей.
1.2. Характеристика экономических кризисов XX века
К процессам, происходящим в обществе, понятие «кризис» применили
около 400 лет назад. И только в XIX веке оно распространилось на
экономическую сферу.
Несмотря на то, что в последние десятилетия мировым сообществом
созданы механизмы по предотвращению мировых кризисов (укрепление
государственного регулирования хозяйственных процессов, создание
международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др), как
свидетельствует история мировых экономических катаклизмов, ни точно
предсказать, ни тем более избежать их не возможно. В Евразии и Америке на
протяжении почти двух веков экономические кризисы случались около 20 раз.
В 1914 году произошел международный финансовый кризис, вызванный
началом Первой мировой войны. Причина - тотальная распродажа бумаг
иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и
Германии для финансирования военных действий. Этот кризис, в отличие от
других, не распространялся из центра на периферию, а начался практически
одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны стали
ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху на всех рынках, как
товарных, так и денежных. Банковская паника в США, Великобритании и
некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями
центральных банков.
Следующий мировой экономический кризис, связанный с послевоенной
дефляцией (повышение покупательной способности национальной валюты) и
рецессией (спад производства), произошел 1920-1922 годах. Явление было
8
Петенкова, А. С. Экономический кризис: сущность и причины возникновения / А. С. Петенкова // Известия
высших учебных заведений. Проблемы полиграфии и издательского дела. 2011. № 5. С. 159-172.
14
связано с банковскими и валютными кризисами в Дании, Италии, Финляндии,
Голландии, Норвегии, США и Великобритании
9
.
24 октября 1929 года (Черный Четверг) на Нью-Йоркской фондовой
бирже произошло резкое снижение акций, ознаменовавшее начало
крупнейшего в истории мирового экономического кризиса. Стоимость ценных
бумаг упала на 60-70%, резко снизилась деловая активность, был отменен
золотой стандарт для основных мировых валют. После Первой мировой
войны экономика США развивалась динамично, миллионы держателей акций
увеличивали свои капиталы, быстрыми темпами рос потребительский спрос. И
все в одночасье рухнуло. Самые солидные акции: Американской компании
телефонов и телеграфа, Всеобщей электрической компании и Всеобщей
компании двигателей - потеряли в течение недели до двухсот пунктов. К концу
месяца держатели акций лишились свыше 15 млрд. долларов. К концу 1929
года падение курсов ценных бумаг достигло фантастической суммы в 40
млрд. долларов. Закрывались фирмы и заводы, лопались банки, миллионы
безработных бродили в поисках работы. Кризис бушевал до 1933 года, а его
последствия ощущались до конца 30-х годов
10
.
Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в
США на 46%, в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на
32%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в
Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%.
Колоссальных размеров достигла безработица. По официальным данным, в
1933 году в 32 развитых странах насчитывалось 30 млн. безработных, в том
числе в США 14 млн
11
.
Первый послевоенный мировой экономический кризис начался в конце
1957 года и продолжался до середины 1958 года. Он охватил США,
Великобританию, Канаду, Бельгию, Нидерланды и некоторые другие
9
Чепурко, Ю. С. Конструирование дефиниции категории «экономический кризис» / Ю. С. Чепурко // Вестник
ОмГУ. Серия: Экономика. - 2012. - №2. - С.85-94
10
Каменщик Д.В. Глобальный финансовый кризис в контексте закономерностей развития мировой экономики //
Экономические науки. – 2012. - № 6. – С. 49 – 51.
11
Каменщик Д.В. Глобальный финансовый кризис в контексте закономерностей развития мировой экономики //
Экономические науки. – 2012. - № 6. – С. 49 – 51.
15
капиталистические страны. Производство промышленной продукции в
развитых капиталистических странах снизилось на 4%. Армия безработных
достигла почти 10 млн. человек.
Экономические кризис, начавшийся в США в конце 1973 года по
широте охвата стран, продолжительности, глубине и разрушительной силе
значительно превзошёл мировой экономический кризис 1957-1958 годов и по
ряду характеристик приблизился к кризису 1929-1933 годов. За период кризиса
в США промышленное производство сократилось на 13%, в Японии на 20%, в
ФРГ на 22%, в Великобритании на 10%, во Франции на 13%, в Италии на 14%.
Курсы акций только за год - с декабря 1973 по декабрь 1974 - упали в США на
33%, в Японии на 17%, в ФРГ на 10%, в Великобритании на 56%, во Франциина
33%, в Италии на 28%. Число банкротств в 1974 году по сравнению с 1973
годом выросло в США на 6%, в Японии на 42%, в ФРГ на 40%, в
Великобритании на 47%, во Франции на 27%. К середине 1975 года число
полностью безработных в развитых капиталистических странах достигло 15
млн. человек. Кроме того, более 10 млн. были переведены на неполную
рабочую неделю или временно уволены с предприятий. Повсеместно
произошло падение реальных доходов трудящихся.
В 1973 году произошел также первый энергетический кризис, который
начался с подачи стран - членов ОПЕК, снизивших объемы добычи нефти.
Таким образом добытчики черного золота пытались поднять стоимость нефти
на мировом рынке. 16 октября 1973 года цена барреля нефти поднялась на 67%
- с $3 до $5. В 1974 году стоимость нефти достигла $12.
Черный понедельник 1987 года. 19 октября 1987 года американский
фондовый индекс DowJonesIndustrial обвалился на 22,6%. Вслед за
американским рынком рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга.
Возможная причина кризиса: отток инвесторов с рынков после сильного
снижения капитализации нескольких крупных компаний.
В конце 1980-х годов мексиканское правительство проводило политику
привлечения инвестиций в страну. В частности, чиновники открыли фондовую
16
биржу, вывели на площадку большинство мексиканских госкомпаний. В
1989-1994 годах в Мексику хлынул поток иностранного капитала. Первое
проявление кризиса - бегство капитала из Мексики: иностранцы стали
опасаться экономического кризиса в стране. В 1995 году из страны было
уведено $10 млрд. Начался кризис банковской системы.
В 1997 году произошло самое масштабное падение азиатского
фондового рынка со времен Второй мировой войны. Кризис - следствие ухода
иностранных инвесторов из стран Юго-Восточной Азии. Причина -
девальвация национальных валют региона и высокий уровень дефицита
платежного баланса стран ЮВА. По подсчетам экономистов, азиатский кризис
снизил мировой ВВП на $2 трлн.
В 1998 году произошел один из самых тяжелых экономических кризисов
в истории России. Причины дефолта: огромный государственный долг России,
низкие мировые цены на сырье (Россия - крупный поставщик нефти и газа на
мировой рынок) и пирамида государственных краткосрочных облигаций, по
которым правительство РФ не смогло расплатиться в срок. Курс рубля по
отношению к доллару в августе 1998 года - январе 1999 года упал в 3 раза -c 6
руб. за доллар до 21 руб. за доллар
12
.
Начало очередного мощного экономического кризиса специалисты
прогнозировали к 2007-2008 годам. В Америке предсказывалось разорение
нефтяных рынков, в Евразии - полное поражение доллара.
Российская экономика оказывалась в подобных ситуациях
неоднократно. Ярким примером можно считать кризис 1812-1815 гг.
Историки выделили такие его основные причины
13
:
была выделена огромная сумма для расходов на ведение военных
действий с наполеоновской Францией;
большой ущерб российской экономике нанёс запрет на торговые
отношения с Великобританией;
12
Казьмин А.Ю. О последствиях финансового кризиса и денежно-кредитном регулировании в условиях
нестабильности экономики России // Вестн. ОРЕЛГИЭТ. – 2015. - № 2. – С.145-149
13
Казьмин А.Ю. О последствиях финансового кризиса и денежно-кредитном регулировании в условиях
нестабильности экономики России // Вестн. ОРЕЛГИЭТ. – 2015. - № 2. – С.145-149
17
огромные затраты потребовались на восстановление западных
губерний, пособие жителям городов, пострадавших от разрухи;
упадок крестьянских хозяйств во время Отечественной войны.
Сельское хозяйство пострадало наиболее. На то время крестьянские
дворы были основой российской экономики. Поэтому их разорение и вызвало
такие серьёзные последствия для экономики страны. Полное истощение
материальных и военных ресурсов, послевоенная разруха, общие убытки
превысили 1 млрд. рублей. Эта сумма была просто огромнейшая, учитывая, что
ежегодные доходы государства того времени составляли около 100 млн.
рублей. Также историки свидетельствуют о том, что с целью ещё более снизить
экономические показатели, французская разведка завозила бумажные
поддельные рубли.
Тарифный устав 1810 года спас в то время Россию от краха в финансово-
экономической сфере. Он смог обеспечить доминирующий объем экспорта
товара над импортируемой продукцией. Весомую поддержку в достойном
урегулировании сложившейся ситуации оказала финансовая помощь Англии.
Кризисная тенденция в России также наблюдалась в 1899 году. Её
начало поразило лёгкую промышленность и распространилось на тяжёлую.
Тогда обанкротилось около 3 тысяч предприятий. Снизилась валовая добыча
нефти, а производство вагонов и паровозов уменьшилось вдвое. Кризис того
времени плавно перешёл для нашей страны в депрессию, которая закончилась
только в 1909 году. Пытаясь за это время повысить производительность труда,
России удалось совершить техническое переоснащение предприятий. Таким
образом, приличное количество людей получило вновь возможность работать и
зарабатывать.
Россия оказалась в состоянии дефолта в 1998 году. Обесценились
гособлигации, а курс рубля уменьшился в три раза всего за 6 месяцев
14
.
Эти кризисы вместе с, пришедший в Россию, мировым 2008-2009 гг.,
имеют общий мотив – падение цены на нефть. Страдает основная отрасль,
14
Казьмин А.Ю. О последствиях финансового кризиса и денежно-кредитном регулировании в условиях
нестабильности экономики России // Вестн. ОРЕЛГИЭТ. – 2015. - № 2. – С.145-149
18
дающая прибыль государству. Даже нынешний затяжной кризис, который
длится на протяжении 2014-2015, уже вступившего в свои права 2016 года,
имеет ту же причину. Конечно, нынешняя ситуация усугубляется пусть и
незначительным спадом производства, замедленным темпом экономического
роста. Это связано достаточной мерой с санкциями, которые применены
некоторыми странами по отношению к России.
И если в 1998 году в подобной ситуации тяжёлые для страны реформы
были пройдены, а выходить из упадка помогали многие государства и
международные фонды, то сегодня обстановка иная. Важные реформы впереди,
а многие бывшие страны-партнёры относятся к России более чем аккуратно.
1.3. Особенности кризиса в условиях глобализации экономики
Для понимания современного финансового кризиса, как элемента
финансовой глобализации, нужно учитывать специфику глобализации. В
последние годы была выдвинута концепция «инновационно - инвестиционной
природы» глобализации, в рамках которой утверждается следующее:
объективная составляющая глобализации связана с тем, что
15
:
резко выросли темпы научно-технического прогресса (увеличиваются
вдвое каждые пять лет), что порождает необходимость в инновационной
деятельности и связанных с ней масштабных инвестиций в развитие
высокотехнологичных производств;
для обеспечения прибыльности инноваций – инвестиций, обладающих
все увеличивающейся ресурсоемкостью, необходимо увеличение объемов
продаж, расширение границ рынка, трансформация рынка из категории
местного (локального) в категорию регионального и глобального;
обостряется глобальный характер конкуренции в вопросах
возможности мобилизации и обладания ресурсами и доступа на глобальные
рынки;
неопределенность исхода и неравномерность развития инновационного
процесса являются основными факторами риска, связанного с ускорением
15
Чепурко, Ю. С. Конструирование дефиниции категории «экономический кризис» / Ю. С. Чепурко // Вестник
ОмГУ. Серия: Экономика. - 2012. - №2. - С.85-94
19
структурных преобразований в национальной экономике, ростом числа слияний
и поглощений. В подтверждение этого тезиса можно привести ряд примеров,
которые иллюстрируют тот факт, что накануне глобального финансового
кризиса все большее значение в структурной перестройке капитала играли
слияния и поглощения. Так, в Бельгии из 20 коммерческих банков в 1995 г. к
2005 г. сохранился один, а из 500 крупнейших корпорация в США в 1995 г.
сохранилось только 70
16
.
В условиях глобализации кризис на уровне отдельного государства в
целом может быть представлен в виде двух составляющих: общемирового
уровня финансового кризиса и уровня финансового и экономического кризиса
на отдельных национальных рынках. Составляющая, связанная с отдельным
государством, возникает как результат следующих дополнительных факторов:
низкой устойчивости национальной воспроизводственной системы к
негативным глобальным финансово-экономическим воздействиям;
дисгармонии структур региональных и федеральной экономик в сторону
приоритета развития одной или нескольких отраслей; увеличения сверх
критического имущественного расслоения населения; повышения уровня
коррупции в государственном управлении; «ухода в тень» и криминализации
хозяйственной деятельности; ослабления уровня государственного
регулирования и контроля. Часто финансовый кризис на отдельном
национальном или региональном рынке выступает именно как результат
системной ошибки в рыночной стратегии или представлений глобального
характера.
Поскольку зачастую к финансовым кризисам относят любые проблемы в
сфере финансирования, валютного курса, выплаты долгов, в том числе для
отдельного предприятия, попытаемся разобраться, что следует понимать под
финансовыми кризисами (кризисами финансовых рынков). Если отталкиваться
от того, что основная функция таких рынков - это передача финансовых
ресурсов (денежного капитала) от сберегателей пользователям (заемщикам, тем
16
Глущенко В. В. «Финансовые риски в условиях глобализации». М., Финансы и кредит, № 19, 2006,
с. 19-25.
20
экономическим субъектам, кому они нужны для инвестирования или
потребления), то финансовым кризисом логично называть нарушение
реализации данной функции финансовых рынков
17
.
Это означает, что в этот период сокращаются объемы кредитования и
долевого финансирования участников рынка - компаний, банков, физических
лиц, государства как заемщика (это явление известно как «сжатие кредита»,
хотя речь идет не только о долговом, но и о долевом финансировании).
Ужесточаются условия привлечения финансовых ресурсов: растут процентные
ставки, кредиторы требуют большего количества более качественных активов в
качестве обеспечения по кредиту; падают котировки акций на фондовом рынке,
а также стоимость других финансовых активов. Кроме того, финансовый
кризис может сопровождаться банкротством банков и других финансовых
посредников; снижением курса национальной валюты; «бегством» капитала за
рубеж (эксперты данное явление называют кризисом платежного баланса);
инфляцией либо дефляцией (как, например, в Японии); долговым кризисом,
дефолтами по долгам; кризисом государственных финансов (ростом дефицита
государственного бюджета и трудностями с его финансированием) и,
возможно, другими негативными проявлениями
18
.
Здесь следует отметить, что все эти последствия могут наступить,
однако не обязаны наступать в рамках конкретного кризиса. Например, в 2008
г. в США не наблюдалось падения курса национальной валюты или «бегства»
капитала за рубеж, США и Япония, имеющие высокие относительные
показатели госдолга, пока что без проблем финансируют дефициты
государственных бюджетов и т.д
19
.
Рассмотрим особенности финансовых кризисов современного периода
развития мировой экономики, который принято называть глобализацией (этот
период обычно отсчитывают от начала 1990-х гг.). Итак, в современных
17
Чепурко, Ю. С. Конструирование дефиниции категории «экономический кризис» / Ю. С. Чепурко // Вестник
ОмГУ. Серия: Экономика. - 2012. - №2. - С.85-94
18
Чепурко, Ю. С. Конструирование дефиниции категории «экономический кризис» / Ю. С. Чепурко // Вестник
ОмГУ. Серия: Экономика. - 2012. - №2. - С.85-94
19
Каменщик Д.В. Глобальный финансовый кризис в контексте закономерностей развития мировой экономики //
Экономические науки. – 2012. - № 6. – С. 49 – 51.
21
условиях финансовые кризисы становятся, как правило, международными или
глобальными, охватывают несколько или большинство стран мира. Для них
характерен эффект «заражения», «инфекции» (contagion) - распространение
кризисных явлений с финансового рынка одной страны на другие страны. До
периода глобализации финансовые кризисы редко становились
международными. Исключение - Великая депрессия 1929-1933 гг. как
международный и мировой кризис. Приведем последние по времени примеры
международных финансовых кризисов. В 1990-х гг. - так называемый
Азиатский кризис (1997-1998 гг.), начался в Таиланде и затронул большинство
стран Восточной Азии (Индонезию, Малайзию, Филиппины, Южную Корею),
страны Латинской Америки, в России послужил внешней причиной (наряду с
внутренними) кризиса 1998 г. В 2000-х гг. - это современный мировой
финансово-экономический кризис (начался в 2007-2008 гг. в США и
распространился на большинство стран мира, включая Российскую
Федерацию)
20
.
Очевидная причина эффекта международного «заражения» финансовых
рынков - это рост взаимозависимости стран в экономике и финансовой сфере. В
условиях экономической глобализации увеличиваются роль и масштабы
международных финансовых операций, интегрирующих, связывающих в
единую структуру отдельные национальные рынки. Однако данное очевидное
объяснение международного характера кризисов финансовых рынков является
недостаточным. Можно вспомнить, что в конце XIX - начале XX вв. страны
мира также были экономически и финансово взаимосвязаны, Япония
заимствовала финансовые ресурсы в Великобритании, российские компании и
правительство размещали облигации во Франции, многие латиноамериканские
и североамериканские фирмы активно привлекали ссудный капитал в
западноевропейских банках. Торговые отношения связывали весь мир,
практически не было ограничений для международной трудовой миграции.
20
Шмайдюк Т.С. Современный финансовый кризис: его особенности и последствия для России / Т.С. Шмайдюк,
А.А. Хубиев // Экон. аспекты пищевых производств : сб. материалов науч.-практ. конф. – М., 2012. – С. 217-
219.
22
Интересно отметить, что некоторые авторы из США считают, что
глобализация началась именно тогда, и затем, в связи с двумя мировыми
войнами, произошел регресс в процессах интернационализации мировой
экономики. Однако финансовые кризисы оставались в тот период, как правило,
национальными.
Следовательно, должны быть и другие причины «международности»
кризисов. Предложим некоторые гипотезыСледовательно, должны быть и
другие причины «международности» кризисов
21
. Предложим некоторые
гипотезы относительно причин этого. Для понимания данных предположений
необходимо сравнить экономическую ситуацию в конце XIX - начале XX вв. и
в настоящее время. Первое, что можно отметить, - в началеXX в. по-
настоящему диверсифицированной была экономика лишь развитых стран того
времени (Великобритании, Франции, Германии, США, в меньшей мере -
России). Экономики подавляющего большинства других стран
(латиноамериканских, азиатских, колониальных владений в Африке) были
слабо диверсифицированы, в их структуре преобладали 1-2-3 отрасли. В
отличие от данной ситуации в последние десятилетия экономика большинства
стран (кроме наименее развитых) стала менее специализированной на
отдельных производствах (отраслях, продуктах) и более диверсифицированной,
чем раньше.
Страны стали более схожи по структуре своей экономики. Поэтому,
если происходит внутренний или внешний шок (резкие изменения
экономических условий), это оказывает влияние сразу на несколько стран, а не
на одну. Например, в XIX в. засуха, сократившая урожай кофейных зерен,
могла повлиять на Бразилию (специализировалась на производстве кофе), но не
на Аргентину (специализировалась на мясном животноводстве) или Чили
(специализировалась на добыче медной руды)
22
.
21
Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. Современные тенденции мировых финансовых рынков //
Предпринимательство и право: ориентиры и прогнозы развития в России и за рубежом: сборник научных
трудов Международной межвузовской научно-практической конференции. Вып. 12. Т. 2. ‒ М.: Международный
институт предпринимательства и права, 2013. ‒ С.45
22
Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. Современные тенденции мировых финансовых рынков //
Предпринимательство и право: ориентиры и прогнозы развития в России и за рубежом: сборник научных