23
активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно ,но
не более 10 лет;
13
-разрешенные законодательством методы амортизации. Зарубежный опыт
свидетельствует о большом количестве разрешенных к использованию методов
амортизации внеоборотных активов, что позволяет предприятиям формировать
альтернативные варианты амортизационной политики в широком диапазоне;
-состав и структура используемых основных средств. Методы амортизации,
разрешенные к использованию в нашей стране, дифференцируются в разрезе
движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей производственных
основных средств. Эту же дифференциацию определяют и установленные
нормы амортизационных отчислений;
-темпы инфляции. В условиях высокой инфляции постоянно занижаются база
начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных
отчислений. Кроме того, инфляция оказывает негативное воздействие на
реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что
отрицательно сказывается на финансовых возможностях увеличения скорости
обновления операционных внеоборотных активов;
-инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амортизации в
значительной мере определяется уровнем текущей потребности в
инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реализации отдельных
инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных
внеоборотных активов.
Учет перечисленных факторов позволяет предприятию выбрать
соответствующие методы амортизации отдельных групп операционных
внеоборотных активов, в наибольшей степени отражающие специфику их
использования в операционном процессе.
13
Балащенко, В. Ф. Финансовый менеджмент / В.Ф. Балащенко, Т.Е. Бондарь. – М.: ТетраСистемс, 2017– 272 c.
24
В современной отечественной практике различают два основных метода
амортизации внеоборотных активов
14
метод прямолинейной (линейной) амортизации. Этот метод основан на
прямолинейно-пропорциональном способе начисления износа амортизируемых
активов (основных средств, нематериальных активов), при котором норма
амортизациидля каждого года определяется по следующей формуле:
НА = 100 \ПИ; (1)
где На -годовая норма амортизации, в %;
ПИ -предполагаемый (или нормативно установленный) период
использования (службы) актива в годах.
В современной практике финансового менеджмента в нашей стране этот
метод амортизации является основным.
Ускоренная амортизация. Этот метод позволяет сокращать период
амортизации активов за счет использования повышенных норм амортизации.
Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только
по активной части производственных основных средств (машин, механизмов,
оборудования, используемых в производственном процессе).
15
Решение об
использовании метода ускоренной амортизации активной части
производственных основных средств предприятие принимает самостоятельно.
Следует отметить, что в реальной практике метод ускоренной
амортизации может быть использован и в процессе списания стоимости
нематериальных активов. Такая возможность определяется тем, что срок
полезного использования этих активов (а соответственно и размер норм
амортизации) предприятие устанавливает самостоятельно. Использование
метода ускоренной амортизации дает несомненный эффект и должно получить
широкое распространение при формировании амортизационной политики
предприятия.
14
Артеменко В.Г., Беллендир Н.В. Финансовый анализ. -М.: Финансы и статистика, 2018.-255с.
15
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 No 146-ФЗ (ред. от 03.12.2015)
25
Во-первых, использование этого метода начисления амортизации
способствует ускорению инновационного процесса на предприятии, так как
позволяет быстрее обновлять парк машин и механизмов, различных видов
нематериальных активов.
Во-вторых, использование этого метода позволяет существенно ускорять
процесс формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних
источников, т.е. способствует росту возвратного чистого денежного потока
впредстоящих периодах.
В-третьих, ускоренная амортизация позволяет снизить сумму налога на
прибыль, уплачиваемую предприятием, так как сокращает размер балансовой
прибыли (т.е. в определенной мере уменьшает ту фиктивную часть прибыли,
которая часто формируется из-за заниженной оценки стоимости основных
средств).
В-четвертых, ускоренная амортизация активов является одним из
эффективных способов противодействия негативному влиянию инфляции на
реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда .
26
Глава 2. Анализ состояния управления оборотным капиталом
ООО"Агроторг"Пятерочка
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО "Агроторг"
Пятерочка
ООО «Агроторг» Пятерочка основано 15 февраля 1999 г в городе Санкт
Петербург. «Пятёрочка» — российская сеть продовольственных магазинов «у
дома», которой управляет X5 Retail Group.
Основным видом деятельности предприятия является розничная торговля
товарами народного потребления, в том числе табачными изделиями ,
продовольствием и алкогольной продукцией.
Магазины Пятерочка ООО «Агроторг» является универсамами формата
«У Дома» и является структурными подразделениями розничной торговой сети
Пятерочка .
Отличительными чертами магазинов ООО «Агроторг» являются: четкое
позиционирование и восприятие магазинов в среде целевого клиента,
профессионализм продавцов, ценообразование, рассчитанное на целевую
аудиторию потребителей, удобное расположение торговых точек, реализация
ряда маркетинговых решений направленных на привлечение новых
покупателей и сохранение лояльности постоянных клиентов. Все это позволяет
постоянно расти количеству магазинов и увеличивать прибыльность каждой
торговой точки.
На предприятии осуществляются разнообразные функции, а более
конкретно «Агроторг» осуществляет такие операции, как:
-планирование потребности в материальных ресурсах, человеческих ресурсах,
сырьевых ресурсах;
-определение рациональных сроков и объемов поставок;
-выбор типа транспорта и определение рационального маршрута, подбор
27
транспорта под определенный вид товаров;
-регулирование и контроль уровня запасов в сбытовой системе;
-управление процедурой заказов;
-складирование, определение оптимального уровня запасов по товарным
группам и их ассортименту
-проектирование зон складирования, торговой площади, зон погрузки-
разгрузки;
-выбор погрузочно-разгрузочного и другого складского оборудования;
-перемещение товаров на складе;
-работа с упаковкой;
-послепродажное обслуживание, включающее прием возврата товара, не
удовлетворившего покупателей;
-информационная поддержка (определение рекламной линии
позиционирования товаров, оповещение о товарных акциях и т.д.).
Функции управления деятельностью предприятия реализуются
подразделениями аппарата управления и отдельными работниками, которые
при этом вступают в экономические, организационные, социальные,
психологические и другие отношение друг с другом.
Организационные отношения, складывающиеся между подразделениями
и работниками аппарата управления предприятия, определяют его
организационную структуру.
В рисунке 1 рассмотрим организационную структуру компании ООО
«Агроторг».
28
Рис. 1 Организационная структура компании ООО «Агроторг»
Тип организационной структуры управления предприятием:
функциональный. Производственно-техническая деятельность предприятия, его
права и обязанности регулируется законом о предпринимательской
деятельности. Управление предприятиями осуществляется в соответствии с их
Уставами. На ООО «Агроторг» таковым является Устав предприятия.
Предприятие является юридическим лицом, пользуется соответствующими
правами и выполняет обязанности, связанные с его деятельностью. ООО
«Агроторг» возглавляет Генеральный директор, который организует всю
работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и
деятельность перед акционерами и трудовым коллективом. Генеральный
директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях,
распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы
по предприятию, в соответствии с трудовым законодательством принимает и
увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на
работников предприятия, открывает в банках счета предприятия.
Главный
исполнительный
директор Х5
Дирекция по
персоналу
Дирекция по
управлению
недвижимостью
больших
форматов
Дирекция по
стратегии
Дирекция по
правовой
поддержке
бизнеса
Дирекция по
организационно
му развитию
Финансовая
дирекция
Дирекция по
информационн
ым технологиям
Дирекция по
безопасности
Дирекция по
транспорту
Дирекция по
корпоративным
коммуникациям
Дирекция по
взаимодействи
ю с органами
Государственно
й власти
29
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Главное назначение финансового анализа –выявление факторов и причин,
оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе
разработка мер по его улучшению. Чтобы не обанкротится, предприятие
должно постоянно следить за хозяйственной системой на рынке, быть
финансово устойчивым и обеспечить себе тем самым высокую рентабельность.
Для представления экономической характеристики анализируемой
компании использованы отчеты финансовых показателей и отчетов о
прибылях и убытках за пять истекших лет.
Наиболее информативен отчет о прибылях и убытках, на основании
которого можно сделать вывод о том, насколько предприятие рентабельно.
Анализ финансовых результатов деятельности компании на основе
отчетов о прибылях и убытках (приложения А-Б) представлен в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Анализ финансовых результатов ООО "Агроторг" магазины
Пятерочка за 2014-2019гг. (млн. руб.)
Параметр / Год
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Выручка, млн руб.
534 560
633 873
808 818
1033667
1295008
1532537
Валовая прибыль,
млн руб.
130 348
154 982
198 390
249 985
308 938
369 720
Валовая
рентабельность, %
24,4
24,5
24,5
24,2
23,9
24,1
EBITDA, млн руб.
38 350
45 860
55 233
76 267
96 193
107 628
Рентабельность
EBITDA, %
7,2
7,2
6,8
7,4
7,4
7,0
Операционная
прибыль, млн руб.
25 296
28 288
34 449
45 631
57 758
58 154
Операционная
рентабельность, %
4,7
4,5
4,3
4,4
4,5
3,8
Чистая прибыль,
млн руб.
10 984
12 691
14 174
22 291
31 394
28 642
Рентабельность
чистой прибыли, %
2,1
2,0
1,8
2,2
2,4
1,9
30
Как свидетельствуют данные аналитической таблицы, предприятие в
течение пяти лет работает с прибылью, увеличивая выручку от реализации
товаров и услуг. Начиная с 2014г. темп роста выручки составляет по годам
исследования 127,8% в 2017г., 125,2% в 2018г. и 118,3% в 2019г. Исследуя
другие показатели , а именно EBIDTA и рентабельность EBIDTA можно
сделать вывод , что компания в целом прибыльна . Исключение составляют
2016 г и 2019 г. Снижение финансовых показателей по отчету EBITDA за 2016
г можно связать со снижением доходов населения в связи с начавшимся
экономическим кризисом из за ввода экономических санкций. Тем не менее
компания сумела нарастить обороты и выйти в положительный результат.
Некоторое падение чистой прибыли связано с интенсивным открытием новых
магазинов, основанием новых макрорегионов и кластеров компании ООО
«Агроторг» Пятерочка .
Главное назначение финансового анализа –выявление факторов и причин,
оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе
разработка мер по его улучшению. Чтобы не обанкротится, предприятие
должно постоянно следить за хозяйственной системой на рынке, быть
финансово устойчивым и обеспечить себе тем самым высокую рентабельность.
Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия
удобно при помощи сравнительного аналитического баланса, полученный
путем сбора однородных по своему составу и экономическому содержанию
статей баланса. Данный баланс для ООО «Агроторг» за 2018-2019 гг.
представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Аналитический агрегированный баланс предприятия за 2018 –
2019гг., тыс. руб.
Показатели
Условное
обозначение
На 31.12.2018
На 31.12.2019
Активы
1.Внеоборотные активы
F
455107
443715
2.Оборотные активы
Z
777245
820515
- запасы
Z
344424
316115
- дебиторская
R
50139
39446
31
задолженность и прочие
оборотные активы
- денежные средства и КФВ
d
99359
232249
Итого
V
1232352
1262248
Пассивы
3. Капитал и резервы
Ис
1046374
1083213
4.Долгосрочные пассивы
КТ
20233
30911
5.Краткосрочные пассивы
Кt + Rp
165745
150104
- краткосрочные пассивы
Kt
0
0
- кредиторская
задолженность и прочие
пассивы
Rp
165745
150104
Итого
V
1232352
1264228
Наибольший удельный вес в балансе предприятия занимают: около 63% –
оборотные активы и капитал и резервы (приблизительно 85 %). Для более
детального анализа, на основе агрегированного баланса, произведем расчет
коэффициентов, которые позволяют провести анализ финансовой
устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности, показатели
рентабельности и деловой активности предприятия. Анализ финансовых
показателей за 2018 –2019гг. представлен в таблице 2.3
Таблица 2.3
Анализ финансовых показателей за 2018 –2019гг., тыс. руб.
Показатель
Формула
На
361.12.20
18 г
На
31.12.201
9 г
Нор
мати
в
Величина собственных
оборотных средств (ЕС)
ЕС = Ис-F(5)
591267
639500
Х
Излишек или недостаток
собственных средств для
формирования запасов и
затрат
Δ ЕС= ЕС-Z(6)
-185978
-181015
Х
Излишек или недостаток
всех средств на
предприятии для
формирования запасов и
затрат
ΔЕН=(Ес+КТ+Кt+Rp)
-Z (8)
0
0
Х
Коэффициент автономии
Ка= Ис/В (9 )
0.84
0.85
0.5
Коэффициент
соотношения заемных
средств к собственным
Кз/с= КТ+Кt+Rp/ Ис
(10 )
0.17
0.16
Коэффициент
маневренности
Км= ЕС/ Ис (11 )
0.56
0.59
32
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными средствами
Коз= ЕС/ Z(12)
0.76
0.77
Коэффициент
абсолютной ликвидности
Кал=d/ Кt+Rp (13 )
0.59
0.79
0.2
Коэффициент
ликвидности
Кл= d+R/Кt+Rp (14 )
2.6
3.4
1
Коэффициент покрытия
Кп= d+R+z/Кt+Rp
(15)
4.7
5.4
2 –
2.5
Показатель
оборачиваемости активов
Коа= V/В (16)
1.63
1.64
Х
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
Коск=V /Ис (17 )
1.962
1.91
Х
Рентабельность активов
Rа=Пч/В (18)
0.05
0.085
Х
Рентабельность
собственного капитала
Rск= Пч/ Ис (19)
0.06
0.1
Х
К такому заключению приводят рассчитанные выше показатели.
Показатели, как: ЕС, ΔЕт, ΔЕН, показывающие явную необходимость в
собственных средствах, а также недостаток долгосрочных заемных средств для
формирования запасов и затрат, являются абсолютными показателями
финансовой устойчивости. Наряду с ними существуют относительные
показатели, характеризующие финансовую устойчивость, приведенные выше.
Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость
предприятия от заемных средств. Оптимальное его значение должно
соответствовать значению 0,5, а для ООО «Агроторг» оно составляет 0,84 в
2018г., 0,85 в 2019 г. этот показатель увеличивается. Это говорит о том, что у
предприятия меньшая доля заемных средств, а именно кредиторской
задолженности –165745 тыс. руб. в 2018 г. и 150104 тыс.руб. в 2019г.,
долгосрочные обязательства 20233 тыс.руб. в 2018 г. и 30911 тыс. руб. в 2019 г.
Такое высокое значение коэффициента автономии характеризует
увеличением финансовой независимости предприятия, уменьшения
финансового риска в будущие периоды.
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств,
свидетельствует, что предприятие в отчетном году привлекало на каждый 1
руб. собственных средств 0,76 руб. в 2018 г., 0,77 руб. в 2019 г. заемных