64
заметную роль на финансовом рынке страны и стать одним из факторов его
стабилизации и развития.
Все потенциальные риски, с которыми могут столкнуться НПФ, можно
отнести к двум группам. Во-первых, НПФ подвергаются воздействию
внутренних рисков, которые напрямую обусловлены эффективностью
управления и особенностями функционирования НПФ. Во-вторых, это внешние
риски, независящие непосредственно от деятельности НПФ. Управление данной
группой рисков является сферой деятельности государства. Под
государственным контролем находятся политический и экономический курсы
страны, формирование законодательства по негосударственному пенсионному
страхованию, система налогообложения.
Еще одним существенным внутренним риском в деятельности НПФ
представляется риск административного управления. К этой категории могут
быть отнесены риск неквалифицированного управления фондом, риск кризиса
учредителей и партнеров, а также различные операционные риски, связанные с
неверной организационной структурой, методологией, персоналом, ошибками
программного обеспечения и технических средств. Следует заметить, что риск
недобросовестного или неквалифицированного управления фондом и
операционные риски были в большей степени характерны для первого этапа
становления НПФ, когда ряд фондов организовывали по принципу финансовых
пирамид. Риск партнерства заключается в возможности финансовых потерь
вследствие невыполнения обязательств контрагентами. Сотрудничество НПФ
законодательно закреплено со многими финансовыми партнерами (управляющие
компании, банки, спецдепозитарии). Безусловно, от выбора НПФ финансового
партнера зависят результаты деятельности. Этот вид риска также уменьшается
по мере развития системы негосударственного пенсионного страхования,
поскольку непосредственно связан с развитием деловой репутации и
65
накоплением опыта работы финансовых институтов на рынке пенсионных услуг
35
.
Кризис главных учредителей может обозначиться в период финансового
упадка в экономике. Тем не менее, вероятность таких кризисов совсем невелика
и для НПФ не представляет значительной угрозы. Поскольку законодательство
запрещает НПФ инвестировать в проекты учредителей более 10%
инвестиционного портфеля своих пенсионных резервов
36
.
Не стоит забывать о том, что большинство рисков, с которыми
сталкивается НПФ в своей деятельности, не зависят от самого фонда, и
ответственность за часть из них лежит на государстве, а часть обусловлена
общемировым состоянием экономики. Внешние риски складываются из риска
изменения законодательства, демографического риска, а, кроме того, риска
кризиса фондового рынка и экономического кризиса.
Законодательная база пенсионной реформы непрерывно
совершенствуется, в нее вносятся поправки и дополнения. За годы проведения
реформы законодательство неоднократно менялось. При этом, практика
показывает, что для успеха пенсионной реформы крайне важными являются
последовательность, детальная разработанность и минимум изменений в
программе после принятия законодательной базы. Сегодня реформирование
накопительной составляющей пенсионной системы не является способом ее
выживания, т.е. вынужденным, но она нуждается в совершенствовании Для
обеспечения устойчивого развития системы НПФ в современных условиях
необходимо создание профильного ведомства, отвечающего за регулирование
отрасли и имеющего право законодательной инициативы. В настоящее время
НПФ, по сути, контролируется Министерством здравоохранения и социального
35
Бровчак С.В. Анализ рисков, возникающих при работе НПФ //Страховое дело URL: http://www.ins-education.ru/index.php/2011-01-26-1145-
23/4-2007/415-2011-10-28-23-27-49
36
Федеральный закон от 24 июля 2002г. № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии
в Российской Федерации».
66
развития (непосредственно вопросы пенсионного обеспечения), Министерством
финансов (инвестиционная деятельность), Министерством экономического
развития (стратегические вопросы) и ФСФР России (лицензирование и
оперативный надзор). Следовательно, утверждение законодательных изменений
о НПФ, подразумевает согласование позиций этих органов государственной
власти, что ведет к значительной пролонгации процесса принятия необходимых
законодательных решений.
В тоже время отмечается тенденция «старения» населения, то есть
уменьшение доли лиц, делающих взносы в рамках пенсионного обеспечения. По
многим пенсионным схемам характерен дефицит по текущим платежам. По
оценкам экспертов, дефицит составляет от 100 до 250 % ВВП. Данная тенденция
характерна, прежде всего, для развитых стран с эффективными системами
здравоохранения и высоким уровнем жизни.
Проведя анализ демографической ситуации, по данным переписей
населения в Российской Федерации, нами были выявлены три основных
тенденции. Во-первых, население России сокращается два последних
десятилетия. По оценке Федеральной службы государственной статистики,
численность населения Российской Федерации уменьшилась на 1,5% за
последние 10 лет.
Кроме этого, из прогноза Росстата следует, что в 2030 году население
нашей страны сократится еще на 2,6% и составит 142572 тыс. чел. Во-вторых, на
процессы старения населения в большей степени оказывает влияние сокращения
доли детей и отток молодёжи. Тем временем в развитых странах и во многих
развивающихся странах население стареет в основном в результате устойчивого
роста продолжительности жизни. В-третьих, с 2002 г. число работающих
пенсионеров выросло почти вдвое. Так, по данным Федеральной службы
государственной статистики, число занятых в экономике пенсионеров в 2002 г.
составляло 3,7 млн. чел., а в 2010 – 6,4 млн. чел. Статистиками было подсчитано,
что средний возраст трудоустроенного россиянина сегодня составляет около 40
67
лет, и во многом данный показатель вырос по сравнению с предыдущей
переписью за счет того, что сегодня почти 10% работающих – пенсионеры.
Необходимо учитывать перечисленные риски, а также принимать во
внимание возможность возникновения иных рисков. Исключение рисков из
рассмотрения может привести к превышению размера принятых фондом
обязательств по выплате пенсий над размером сформированных пенсионных
резервов. Несмотря на то, что актуарные ошибки проявятся, возможно, далеко не
в первые годы деятельности НПФ, они с большой вероятностью окажут
негативное влияние на надежность фонда. Из всего сказанного можно сделать
вывод о том, что достижение абсолютной надежности НПФ невозможно, однако,
комплекс предпринимаемых мер, учитывающих все категории рисков, в
значительной степени способствует повышению надежности НПФ. НПФ уже
создали социально значимую основу негосударственной системы накопительных
пенсий. Для ее развития нужно изменить формат госрегулирования НПФ,
внедрять стандартизацию и повысить надежность участников. Постепенный
переход от строгой ограничительной политики в области размещения
пенсионных средств к правилам разумного инвестирования, развитие
собственных систем риск-менеджмента в фондах и УК, а также выстраивание
более четких взаимоотношений с УК должны стать приоритетными
направлениями совершенствования бизнес-процессов НПФ в целях укрепления
их надежности.
3.2. Перспективы развития пенсионной системы на современном этапе
На сегодняшний день вопросом об обеспечении своего благосостояния в
преклонном возрасте обеспокоены многие граждане нашей страны. Такое
беспокойство было вызвано на фоне несовершенства существовавшей прежде
пенсионной системы, в которой государственный пенсионный фонд не в
68
состоянии был обеспечивать своих пенсионеров достаточным размером
пенсионных выплат.
Развитие деятельности негосударственных пенсионных фондов дало
хорошую возможность создания основного или дополнительного источника
дохода будущим пенсионерам. Своим появлением данные фонды обязаны
проведенной пенсионной реформе. Серьезная необходимость пенсионной
реформы в нашей стране связана не только с неустойчивой экономической
ситуации, но и с объективными макроэкономическими факторами и
тенденциями. В мировой практике наибольшую значимость среди факторов,
влияющих на функционирование государственной пенсионной системы, имеет
бурный демографический рост
37
.
Бюджет пенсионного фонда Российской Федерации формируется главным
образом за счет страховых взносов на обязательное пенсионное страхование
(56,7% в 2015г.) и безвозмездных поступлений от других бюджетов бюджетной
системы (39,1% в 2015г.) Российской Федерации. Основную часть расходов
пенсионного фонда составляют выплаты страховой части трудовой пенсии
(80,6% в 2014г.).
Статистические данные, представленные Министерством финансов
Российской Федерации, демонстрируют несбалансированность бюджета
Пенсионного фонда с негативным прогнозом. В связи с сокращением и
старением населения России, ростом числа работающих пенсионеров и
неблагоприятными экономическими условиями Российская Федерация стоит
перед необходимостью реформирования системы пенсионного страхования
граждан. Мировая практика показывает, что наиболее значимыми
антикризисными рычагами для устранения дефицитного бюджета пенсионной
системы являются: регулирование пенсионного возраста, изменение системы
досрочных пенсий и повышение доходности с помощью индексации пенсии
38
.
37
. Азарова Е.Г. Новое в пенсионном обеспечении. – М.: Академия. – 2012. – 182 с.
38
Астапов К.Л. Реформирование пенсионной системы Российской Федерации // «Финансы и кредит». – 2012. – №24. – С. 90.
69
Также возникает ряд проблем, связанных с тем, что зарплаты в России
уходят в тень. Однако многим сотрудникам тяжело отказаться от серых зарплат
по ряду причин. Во-первых, не все работодатели готовы платить «белую»
зарплату, а это значит, что лучше согласиться на предлагаемые условия, чем
остаться без работы вообще. Во-вторых, каждому хочется получать за свой труд
как можно больше здесь и сейчас, а о размере будущей пенсии люди начинают
задумываться лишь приближаясь к пенсионному возрасту, а не будучи
молодыми. В последнее время в области реформирования российской системы
пенсионного страхования предприняты следующие основные нововведения:
Во-первых, с 1 февраля 2015 г. пенсии были проиндексированы на 11,4%.
В результате индексации средний размер страховой пенсии по старости
составляет 12,9 тыс. руб.
Во-вторых, с 1 января 2015 г. была введена новая пенсионная формула.
После нововведения трудовая пенсия трансформируется в два вида пенсий:
страховую и накопительную. Для расчета страховой пенсии по новым правилам
вводится понятие «пенсионный балл». Баллы будут начисляться за каждый год
трудовой деятельности исходя из уровня заработной платы, стажа, возраста
выхода на пенсию, а также с учетом того, отчисляются ли средства на
накопительную часть пенсии или гражданин отказался от нее в пользу
увеличения страховой.
На сегодняшний день отчисления в пенсионный фонд составляют 22%. На
страховую часть приходится 20%, на накопительную – 2%. 14% из взносов в
страховую часть пенсии остаются в ПФР и идут на финансирование текущих
пенсий, 6% – базовая часть для выплаты действующим пенсионерам. Отчисления
по накопительной пенсии уменьшились и составляют 2%, а если передать эту
часть в НПФ, то 6%. Целью накопительной части пенсии является снижение
риска обесценивания накоплений с помощью инвестирования денежных средств.
70
Гражданам Российской Федерации предоставлено право выбора управляющей
организации для накопительной части пенсии: либо Внешэкономбанк либо
негосударственными пенсионными фондами (НПФ)
Однако, в силу объективных причин, сегодня система пенсионного
страхования в полную силу не работает, что связано с введенным мораторием на
перечисление в негосударственные пенсионные фонды обязательных
пенсионных накоплений. Данный процесс был продлён на 2015 г. Руководство
страны объясняет, что это решение обусловлено необходимостью проверки
фондов Центробанком для обеспечения большей прозрачности их деятельности
и создания системы страхования пенсионных накоплений. Но факты заставляют
задуматься над словами правящих кругов и дальнейшей перспективой развития
эффективной пенсионной системы в Российской Федерации. Как было показано
ранее, бюджет ПФР является дефицитным, количество пенсионеров
увеличивается, а трудоспособного населения снижается. Более того российская
экономика переживает серьезный кризис. В свою очередь изъятые и изымаемые
пенсионные накопления идут на выплату текущих пенсий. Здесь возникает
проблема: потеря доверия населения правительству. В государстве, в котором
часто вносятся изменения в законодательство, достаточно трудно строить
перспективные долгосрочные планы.
Таким образом, общемировые тенденции и экономический кризис в России
обнажили проблему пенсионного страхования граждан в нашей стране.
Пенсионный фонд Российской Федерации на протяжении долгого времени
является дефицитным. По данной проблеме правительство видит следующие
альтернативы. Первую точку зрения представляет Министерство труда и
социальной защиты, решение проблемы сводится к развитию негосударственных
пенсионных фондов за счет софинансирования со стороны государства
добровольных пенсионных накоплений. Альтернативную точку зрения
представляет Банк России, который выступает против отмены обязательных
71
пенсионных накоплений в пользу добровольных в виду отсутствия культуры
накопления россиян.
Дальнейшее развитие негосударственных пенсионных фондов России
будет опираться на выполнении следующих направлений:
- в дальнейшем негосударственные пенсионные фонды будут
закреплять свои позиции на фондовом рынке;
- развитие НПФ в системе обязательного страхования получит
поддержку и стимулирование со стороны государства;
- негосударственные пенсионные фонды станут выполнять роль
надежных и стабильных институтов экономики.
Ученые-экономисты предполагают, что 2016 г. будет тяжелым для всей
экономики, в том числе и для негосударственных пенсионных фондов.
В сентябре 2013 г. Минфином было принято решение прекратить на 2014
г. перечисление средств накопительной части пенсии в негосударственные
пенсионные фонды. Такие действия объяснялись необходимостью проведения
Банком России проверки рынка, акционирования НПФ и создания системы
гарантирования пенсионных накоплений. Однако, как поздней стало известно, на
самом деле эти деньги были направлены на финансирование Крыма 5 августа
2014 г.
Правительством Российской федерации было принято решение о
продлении так называемой «заморозки» накопительной части пенсии еще на
один год с целью сокращения дефицита бюджета
39
.
Как оценивалось Министерством Финансов, в 2016 г. негосударственными
пенсионными фондами должно было быть получено около 900 млрд. руб. А в
связи с выше указанными решениями экономика страны недополучит данный
39
. Страхование: учеб. / под ред. Т.А. Федоровой. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Экономист. – 2015. – 875 с.
72
объем средств в виде инвестиций в грядущем 2015 г. А ведь это составляет
примерно 1% от ВВП. Минфин уже предостерег правительство о том, что
решение о заморозке приведёт к сокрушению роста ВВП в 2015 г. на 1%. Кроме
того, это существенно подорвет доверие граждан к правительству. С другой
стороны, тот факт, что к 2020 г. размер уставного капитала негосударственных
пенсионных фондов должен будет составлять не менее 150 млн. руб., а
собственные средства – не менее 200 млн. руб., повысит уровень надежности
фондов. И, как правило, именно надежность, а не доходность, для большинства
вкладчиков является параметром выбора услуг негосударственных пенсионных
фондом. Следовательно, такие меры могут привлечь интерес к НПФ со стороны,
прежде всего граждан, самостоятельно формирующих свою будущую пенсию.
К 2020 г. минимальный размер уставного капитала должен составлять не
менее 150 млн. руб., а собственные средства – не менее 200 млн. руб.
Перед пенсионной реформой для преодоления указанных недостатков
стоит ряд фундаментальных задач:
- обеспечение сбалансированности бюджета ПФР и ослабление его
финансовой зависимости от федерального бюджета за счет предоставления ПФР
дополнительных источников доходов, компенсирующих ослабление налогового
бремени на работодателей в результате реформы ЕСН.
- повышение коэффициента замещения трудовой пенсии;
- недопущение снижения покупательной способности пенсии
вследствие роста цен;
- финансовое обеспечение досрочных (льготных) пенсий по условиям
труда;
- разработка мер по устранению неоправданного неравенства в
условиях формирования будущих пенсий для застрахованных лиц, занятых в
различных сферах экономической деятельности;
73
Безусловно, пенсионная система не может формироваться и
функционировать, независимо от внешних по отношению к ней факторов, таких
как демографические, макроэкономические и социально-трудовые.
Некоторые из этих факторов в текущих условиях являются
дестабилизирующими для пенсионной системы. Поэтому управление
пенсионной системой не может проводиться вне контекста социальной,
экономической, демографической и правовой политики государства. Вопрос о
пенсионном обеспечении касается каждого из нас. Но, на сегодняшний день,
большая часть населения страны не имеет четкого представления о деятельности
негосударственных фондов, не знают о том, что подобные институты вообще
существуют и уж точно не знают, какие услуги ими оказываются. Для
обеспечения беспечной жизни в старости граждане сами должны откладывать
средства на пенсию уже сегодня. В этом им может помочь участие в программах
негосударственного пенсионного обеспечения. Одним из составляющих
современной пенсионной системы должно быть государственное
стимулирование участия работодателей и граждан в системе частного
пенсионного обеспечения.
Выводы:
1. Основными проблемами российского рынка НПФ являются следующие
факторы:
– наличие множественных регуляторов деятельности НПФ
(Минздравсоцразвития, ФСФР, МЭРТ, Минфин, Минюст, ФНС, Банк России).
– недостаток информации о функционировании негосударственной
пенсионной системы страны, ее возможностях по страхованию граждан от
пенсионных рисков;