35
(-7,9 п.п. по
капитал
отношению к 2017 г.). В 2016 году
возникает
темп роста
свою
ВВП достаточно
услуг
скромный – 1,4%. Негативные
соответственно
обстоятельства изменения
также
ВВП, впрочем
вторая
как и
других
порядке
макроэкономических показателей
экономических
обусловлены мировым
составляющие
финансовым
кризисом.
Рассмотрим
баланса
ключевые макроэкономические
главным
показатели совместно
стороны
с
ВВП страны (см. таблицу 1).
Таблица 1
Основные
протяжении
макроэкономические показатели
Показатель
2015
2016
2017
2018
Валовой
принципы
внутренний продукт (ВВП):
млрд. руб.
26917,2
33247,5
41428,6
39100,7
в
внебюджетных
процентах к предыдущему
фискальной
году
108,2
108,5
105,2
92,1
Индекс цен
теории
производителей
промышленных
инвестиции
товаров (декабрь
умеет
к
декабрю предыдущего
выдвинутая
года), процентов
110,4
125,1
93,0
113,9
Доходы
трудно
консолидированного бюджета:
млрд. руб.
10626
13368
16004
13600
в
главным
процентах к валовому
кейнс
внутреннему
продукту
39,5
40,2
38,6
34,8
в
нескольких
процентах к предыдущему
кредитом
году
в 1,2 р.
в 1,3 р.
в 1,2 р.
85,0
Расходы
вторая
консолидированного бюджета:
млрд. руб.
8375
11379
13992
16048
в
фактически
процентах к валовому
этот
внутреннему
продукту
31,1
34,2
33,8
41,0
в
застой
процентах к предыдущему
техническим
году
в 1,2 р.
в 1,4 р.
в 1,2 р.
в 1,1 р.
Профицит,
новых
дефицит (-)
консолидированного
покупательной
бюджета:
млрд. руб.
2251
1990
2017
- 2449
в
цель
процентах к валовому
постепенно
внутреннему
продукту
8,4
6,0
4,9
- 6,3
в
этим
процентах к предыдущему
введение
году
в 1,3 р.
88,4
в 1,01
р.
Денежная
обратный
масса М2 (национальное
легче
определение; на конец
рамках
года), млрд. руб.
8995,8
13272,1
13493,2
15697,7
Международные
денежная
резервы Российской
баланса
Федерации (на
россии
конец года),
существуют
млн. долл.
США
303732
478762
426281
439450
Ставка
экономики
рефинансирования (на
предложения
конец
года),
само
процентов
11
10
13
8,75
36
Следует
мере
отметить, что
россии
финансовое положение
составляет
России полностью
необходимость
изменилось по сравнению
механизм
с периодом трансформационного
государство
кризиса 1991-2013
гг.
Вплоть
году
до 2017 года
дефицит
практически все
является
макроэкономические показатели
сыграют
качественно и в позитивную
квартале
сторону изменились,
сохранения
а именно: рост
целом
ВВП, рост
сравнительный
доходов консолидированного
классики
бюджета, наличие
трудно
профицита бюджета,
цены
рост
международных
местных
резервов.
С середины 2017 года
реализуя
и далее ситуация
настоящее
с экономическим положением
стимулирования
страны резко
представляет
ухудшилась и впервые
резервных
после кризиса 1990-х
инвестиции
годов Россия
стороны
имеет
дефицит
короткий
бюджета. Так,
безналичные
в 2018 году
кейнса
дефицит консолидированного
цель
бюджета РФ
составил (- 2449 млрд. руб.).
Главным
структура
фактором успехов 2000-х
показатели
гг. можно
первая
назвать политическую
выдвигаемых
стабильность, консолидацию
конец
власти, чего
поэтому
не было в 1990-е
году
годы.
Второе - это
стабилизаторов
структурные реформы,
наличные
начиная с принятия
выдвинутая
Земельного,
Налогового,
рисунке
Бюджетного, Трудового,
резервирование
Жилищного, Таможенного
наращивание
и
Градостроительного кодексов,
эксплуатация
всех ключевых
вызванные
фундаментальных законов,
одной
обеспечивающих рынок,
федерального
а также продолжение
показатели
процесса приватизации.
В
регули
эти годы
другими
успешную экономическую
процессы
политику обеспечили
нескольких
результаты девальвации,
уровень
которые, конечно,
фактически
создали более
поддержание
конкурентные
условия
рост
для нашего
уклонения
промышленного сектора,
промышленного
которые пока
обратный
что сохраняются.
И,
стороны
конечно, высокие
выдвигаемых
цены на нефть,
привело
которые позволили
показатель
снизить внешний
выдвинутая
долг
страны (см. рис. 2).
Так,
стимулирует
данные показывают,
государственно
что государственный
лишь
внешний долг
ненадежных
значительно сократился
местных
с 2014 г. по 2017 год. С 2001 года
представляет
по 2017 год
криминального
его
сокращение
реализуя
составило более 70%,
необходимо
а в абсолютном выражении – 98,3 млрд. дол.
США. В 2018 году
среднесрочной
его снижение
одной
составило 7,5%.
37
Рисунок 2 – Динамика
знаменитая
изменения государственного
который
внешнего долга, (млрд. дол. США)
21
В
способов
настоящее время
ожидании
в России особую
развития
тревогу вызывает
банк
быстрый рост
создании
всего совокупного
цель
национального долга (СНД). В
короткий
IV квартале 2017-го - I
коэффициент
квартале 2018 г. он
анализ
интенсивно сокращался,
пороках
а с весны 2018 года
действия
рост СНД
косвенных
возобновился (рис. 3).
Рисунок 3 – Государственный
годы
и корпоративный долг
использование
РФ, в
% к ВВП
22
21
По данным www.gks.ru
22
Шабалин А.О. Россия в тисках долгового бремени // Банковское дело. – 2015. - № 2. – С. 13.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Государственный внешний долг
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1991, 25 декабря
1997, 31 декабря
2000, 1 января
2001, 1 января
2002, 1 января
2003, 1 января
2004, 1 января
2005, 1 января
2006, 1 января
2007, 1 января
2008, 1 января
2009, 1 января
2010, 1 января
2011, 1 ноября
2012, 1 января
2013, 1 января
2014, 1 января
2015, 1 января
2015, 1 декабря
2016, 1 января
2016, 1 декабря
2017, 1 января
2017, 1 декабря
2018, 1 января
2018, 1 декабря
38
Данные
целом
диаграммы свидетельствуют,
фискальная
что совокупный
дефицит
национальный
долг
платежного
с апреля 2018 года
национальной
по конец 2018 года
ликвидности
значительно вырос
процентов
к уровню ВВП
поэтому
страны и составил 92% вместо 84,7%.
Таким
протяжении
образом, кризисные
абсолютном
явления, как
налогов
в мировой экономике,
которые
так и в
экономике
утратило
страны усугубили
снизить
состояние государственного
целом
внешнего долга,
политики
обусловив его
процентах
рост. В среднесрочной
простых
перспективе следует
политики
ожидать рост
предложенная
совокупного национального
учений
долга, что
бюджетный
не прибавляет оптимизма
положений
в прогнозах
развития
внебюджетных
экономики страны. Рассмотрим
фискальной
инвестиционные вложения
практически
в
нефинансовые активы
необходимость
в РФ (табл. 2).
Таблица 2
Структура
экономическом
инвестиций в нефинансовые
направленная
активы РФ за 2015-
2018 гг.
23
Показатель
2015
2016
2017
2018
Инвестиции
самой
в нефинансовые активы
100
100
100
100
в
регулируют
том числе:
инвестиции
политики
в основной капитал
98,7
98,8
98,7
98,8
инвестиции
финансы
в нематериальные активы
0,6
0,5
0,5
0,4
инвестиции
кейнсианская
в другие нефинансовые
внутренние
активы
0,4
0,4
0,5
0,5
затраты на научно-исследовательские,
путем
опытно-
конструкторские и технологические
возникает
работы
0,3
0,3
0,3
0,3
Так,
капитал
среди нефинансовых
страны
активов львиную
ненадежных
долю занимают
финансовым
реальные
инвестиции (в
выражается
основной капитал) – стабильно
механизм
более 98%.
Инвестиции
утратило
в основной капитал
позиции
показаны в таблице 3.
Таблица 3
Инвестиции
особенностями
в основной капитал
Показатель
2015
2016
2017
2018
Инвестиции
банку
в основной капитал
в
сентябре
фактически действовавших
политики
ценах,
млрд. руб.
4730,0
6716,2
8781,6
7930,3
в
расходы
процентах к предыдущему
рассмотрением
году (в
сопоставимых
совокупного
ценах)
116,7
122,7
109,9
83,8
Данные табл. 3 свидетельствуют
кейнс
о регулярном росте
капитал
инвестиций в
основной
темпов
капитал с 2015 по 2017 год,
выражается
в 2018 году
значимой
наблюдается сокращение –
на 16,2%. Далее
может
рассмотрим особенности
ожидании
и результаты денежно-кредитной
учений
политики в РФ. Так,
пороках
денежно-кредитная политика,
политика
проводимая ЦБ РФ
23
Дасковский В.Д., Киселев В.И. О кризисе процесса воспроизводства основных фондов и хозяйственной
деятельности в экономике России // Инвестиции в России. – 2015. - № 1. – С. 34
39
совместно
избытком
с правительством РФ,
небанковские
не способствует восстановлению
экономического
сбалансированности спроса
экономики
и предложения денег. На
массы
протяжении вот
кейнсианская
уже 12
лет
больше
эта политика
превышающих
является преимущественно
порядке
рестрикционной
24
.
Основные показатели
удержатся
денежного обращения
умеет
показаны в таблице 4.
Таблица 4
Основные
кейнс
показатели денежного
учетная
обращения в РФ,
расходов
на
начало года
Показатель
2016
2017
2018
2016
Денежная
выдвинутая
масса M2 (национальное
бюджета
определение), млрд. руб.
8995,8
13272,1
13493,2
15697,7
в
классики
том числе:
наличные
кейнсианская
деньги M0
2785,2
3702,2
3794,8
4038,1
безналичные
денежная
средства
6210,6
9569,9
9698,3
11659,7
Удельный вес
экономических
наличных денег
экономической
М0 в
общем объеме
экономических
денежной массы
место
М2,
процентов
31,0
27,9
28,1
25,7
Скорость
признанные
обращения денежной
подход
массы,
число
показатель
оборотов
3,9
3,1
3,0
3,0
Денежная база,
экономическом
млрд. руб.
4122,4
5513,3
5578,7
6467,3
Данные
середины
таблицы 4 показывают
стабильно
довольно динамичный
экономического
рост денежной
общем
массы, так
вносят
за последние четыре
области
года она
причиной
выросла на 174,5%. При
условиях
этом имеет
процентах
место сокращение
политику
удельного веса
внешнего
наличных денег
также
в обращении – с 31% до
25,7%. Также
конец
обращает на себя
денег
внимание – сокращение
использование
обращения денежной
наблюдалось
массы на начало 2016 г.,
надо
что расценивается
сами
негативно.
Далее, рассмотрим
негативно
коэффициент монетизации (насыщение
капитализма
экономики
России
денежная
деньгами) - (см. рис. 4).
Итак,
проводимые
уровень монетизации
массовой
экономики (по
капитал
денежному агрегату
уменьшение
М2) за
2017 год
экономическому
увеличился с 32,2 до 32,8%,
операции
однако можно
серьезных
заметить некоторое
разновидностью
замедление темпов
году
роста насыщенности
конец
экономики деньгами
нацелен
в 2017 г. (рост
поэтому
всего лишь 0,6%). В 2018 году
показатель
вообще наблюдается
способностью
сокращение данного
затраты
показателя на 0,7 п.п.
24
Кроливецкая В.Э. Разбалансированность спроса и предложения денег в России – угроза экономическому
росту // Бизнес и банки. – 2015. - № 13. – С. 3
40
Важно
часть
подчеркнуть, что
внимания
по сравнению с большинством
показатели
экономически
развитых
также
стран, коэффициент
двумя
монетизации в России
важно
все еще
утратило
остается
достаточно
политики
низким.
Рисунок 4 – Динамика
которое
коэффициентов монетизации, %
Высокие
кейнсианская
нормативы обязательных
экономическому
резервов, наблюдаемые
условиях
с середины
2004 г.,
время
во многом инициировали
внимание
завышение кредитных
позиции
ставок коммерческих
международных
банков при
разновидностью
снижении рентабельности
ориентировали
реального сектора
является
экономики,
препятствуя
инвестиции
установлению сбалансированности
часть
денежного спроса
обратный
и
предложения, а значит, - и
собой
экономическому росту
широкие
нашей страны.
Основной
последние
канал воздействия
легче
денежно-кредитной политики
инвестиции
на
предложение денег
поддержание
в России – валютный
кейнса
рынок – не отвечает
социальном
потребностям
нашей
сыграют
экономики и не способствует
низкая
ее росту, так
уровень
как приводит
текущего
к
концентрации денежного
стимулы
запаса преимущественно
политики
в экспортно-
ориентированных отраслях
оборота
промышленности, рентных
большие
регионах, а также
модели
в
финансовом секторе,
внимание
которые не способны
сберегательные
стать основой
функции
долгосрочного роста
позиции
экономики России.
Бюджетная
целом
политика, проводимая
неолиберальная
в настоящее время
новых
в России и
подчиненная
таможенного
валютной политике,
этого
также несколько
этого
угнетает экономический
большие
рост в стране. Воспроизводственные
экономической
функции бюджета
допустимость
свернуты, а
0
5
10
15
20
25
30
35
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Динамика коэффициента монетизации
41
государством
неполные
проводится стратегия
настоящее
финансово-экономической политики,
основой
в
основе которой
усиление
лежит ограничение
экономическому
денежного предложения
восстановления
методом
снижения
политики
бюджетных расходов
социального
на внутренние цели,
систему
а также стерилизация
экономической
денежной массы
современных
через замораживание
фискальная
бюджетных доходов,
среди
превышающих
показатели,
собственных
установленные в законе
взаимосвязи
о бюджете.
Важно отметить,
социальном
что в последние
фактически
годы властям
кризиса
не удается выйти
середины
на
прогнозируемые темпы
выдвигаемых
инфляции. Предполагалось,
могут
что в 2012 г. они
нужен
удержатся в пределах 8-10%,
анализа
на деле получилось 11,7%. На 2013 г.
прогнозировалось 8,0-8,5%. Фактически
признанные
же в течение всего
своему
года годовые
рассмотрим
темпы потребительской
текущего
инфляции колебались
регулируют
в пределах 12,7-13,8% и
снизить
лишь в
последние
центральном
месяцы стали
среднесрочной
постепенно снижаться - до 12,5% в
кейнсианская
августе и 12,3% в
особенно
сентябре 2013 года
25
. Годовой
острого
рост инфляции
денег
отразим на рисунке 5.
Рисунок 5 – Индекс
научных
потребительских цен (январь к
применявшийся
январю
пред. года),
26
%
Так,
также
данные показывают
совокупного
достаточно высокие
норм
темпы роста
путем
инфляции,
причем
собственных
неофициальные данные
куда
показывают куда
тезиса
более угрожающие
процессы
цифры в
данной
больше
области.
Анализ денежной
экономической
политики ЦБ приводит
восстановления
к выводу, что
серьезных
она не является
внимания
самостоятельной, а лишь
тезиса
пассивно следует
промышленного
за меняющимися приоритетами
современную
25
Проскурин А.М. О сдерживании роста базовой инфляции // Бизнес и банки. – 2015. - № 23. – С. 5
26
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [электронный ресурс]: Режим
доступа http://www.gks.ru/
109,8
115
106,1
107,1
104,2
109,6
108
113,4
112,6
108,2
110,7
95 100 105 110 115 120
янв.16
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
ИПЦ,%
42
курсовой политики
нашей
с учетом текущего
комплекса
состояния платежного
хронической
баланса.
Неудивительно,
валютный
что ЦБ допускает
пределами
не мотивированные состоянием
единый
внутренней
хозяйственной
покупке
конъюнктуры колебания
механизм
номинальной и реальной
социальном
денежной
массы,
высокие
негативно сказывающиеся
этом
не только на инфляции,
получаемых
но и на динамике
промышленного
рынок
производства и инвестиций.
Таким
высокие
образом, следует
данные
отметить, что
центрального
проводимые бюджетная
теория
и
денежно-кредитная политика
процентов
не достаточно эффективны,
расходов
последняя в свою
вызванные
очередь весьма
обеспечения
противоречива. Вместе
совокупного
с тем регулирование
труда
национальной
экономики
банк
встало на «нужный
политики
лад», на что
денежная
указывают положительные
регулирующая
сдвиги
большинства
утратило
макроэкономических показателей. Проблемы:
можно
инфляция, низкая
области
инвестиционная активность,
промышленного
дисбаланс спроса
массовой
и предложения денег,
последние
валютная
зависимость
рисунке
и др. – остаются
ориентировали
и требуют скорейшего
также
разрешения.
43
Глава 3. Совершенствование механизмов государственного
регулирования социально-экономического развития РФ
3.1 Предложения по улучшению государственного регулирования
экономики РФ
Развитие финансового рынка Российской Федерации является одним из
приоритетных направлений деятельности государства. Высокий уровень
конкурентоспособности и эффективная работа финансового рынка
способствуют экономическому росту страны и повышению качества жизни
граждан. Развитый финансовый рынок содействует стабильной работе
каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и, как
следствие, повышению эффективности мер Банка России по достижению
целевых показателей инфляции.
Экономический рост невозможен без современных механизмов
финансирования, комфортной среды для предприятий и организаций всех
отраслей экономики. Закрытие многих внешних источников финансирования
и снижение цен на сырье усиливают внимание к внутренним источникам
финансирования – задача по стимулированию внутреннего инвестора и
созданию благоприятных условий для его деятельности на финансовом рынке
выходит на первый план.
Необходимо уделить особое внимание предсказуемости, понятности и
информационной прозрачности деятельности Центрального Банка РФ. На
сегодняшний день в отношении некоторых секторов финансового рынка
Российской Федерации утверждены и действуют самостоятельные стратегии
развития. Так, Правительством Российской Федерации утверждены Стратегия
развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года,
Стратегия развития страховой деятельности в Российской Федерации до 2020
года, Стратегия долгосрочного развития пенсионной системы Российской
Федерации. Правительством Российской Федерации и Банком России была
принята Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на
период до 2015 года. Банком России принята Стратегия развития
национальной платежной системы. Основные направления развития и
44
обеспечения стабильности функционирования финансового рынка
Российской Федерации на период 2016–2018 годов учитывают вектор
развития, заданный указанными документами, с поправкой на изменения
внешней среды, произошедшие с момента утверждения указанных
документов.
Данные документы не всегда включают прогнозные количественные
показатели развития российского финансового рынка. Это соответствует
наметившейся тенденции по сокращению горизонта прогнозирования
макропоказателей, а также международной практике отказа от
количественных ориентиров развития финансового рынка в пользу оценки
степени выполнения запланированных стратегиями мероприятий. Банк
России намерен в плановом периоде продолжить разработку качественной
модели прогнозирования развития финансового рынка в целом и его
отдельных сегментов.
Банк России в качестве единого регулятора финансового рынка
впервые разработал стратегический документ, обладающий
кросссекторальным характером и охватывающий все направления
деятельности финансового рынка. Для этого были определены основные
стороны, заинтересованные в развитии российского финансового рынка:
население Российской Федерации, которому должен быть
доступен широкий ассортимент понятных финансовых продуктов и услуг как
инструмент повышения уровня и качества жизни;
реальный сектор российской экономики, росту которого будет
способствовать развитый финансовый рынок, удовлетворяющий потребности
в капитале и позволяющий эффективно перераспределять финансовые
ресурсы и управлять рисками;
финансовая индустрия как полноценная отрасль российской
экономики, способная расти выше среднеотраслевых показателей, формируя
привлекательную отдачу на капитал и способствуя диверсификации
экономики России.