4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ................................................................................. 8
1.1 Концепции и теории возникновения и развития оборотного капитала .......... 8
1.2 Оборотный капитал и источники его формирования ...................................... 10
1.3 Методика расчета запасов и потребности в оборотном капитале ................. 14
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ НА ЗАО «ТИРОТЕКС» .............................................................. 21
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Тиротекс» 21
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Тиротекс» ........................................... 27
2.3 Анализ эффективности управления оборотным капиталом ........................... 50
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ЗАО «ТИРОТЕКС» ... 64
3.1. Мероприятия по совершенствованию системы управления оборотными
средствами ЗАО «Тиротекс» ................................................................................... 64
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий по
совершенствованию управления оборотными средствами .................................. 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ......................................... 76
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 79
5
ВВЕДЕНИЕ
Оборотные средства являются важнейшим элементом, обеспечивающим
процесс воспроизводства, эффективность использования которых во многом
определяют отдачу от вложенных в производство средств. Следовательно,
актуальность темы определяется тем, что эффективное управление
оборотными средствами на основе своевременного и обоснованного
авансирования ресурсов в производство обеспечит рентабельное
функционирование предприятий.
Особую актуальность приобретает исследование управления
использованием оборотного капитала на промышленных предприятиях,
поскольку именно в промышленности оборотный капитал используется на всех
стадиях производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью
периода обращения.
Исследование проблем оборотного капитала является одной из
важнейших в экономики. Данным проблемам уделяли внимание как в
классической (Ф. Кенэ, А. Смит, Д. Рикардо, К Маркс и др.), так и
неоклассической теории (А. Маршалл, Дж.С. Милль и др.).
Проблемам изучения оборотных средств и эффективности их
использования посвящены труды отечественных ученых, в числе которых: И.А.
Бланк, Ж.К. Батырбекова, Л.М. Бурмистрова, В.В. Ковалев, Д.А. Зюзелева, А.Р.
Радионов, К.А. Раицкий, Е.С. Стоянова и др.
Объектом исследования являются оборотные средства предприятия.
Предметом исследования являются теоретические, методические
и организационные аспекты управления формированием и использованием
оборотных средств ЗАО «Тиротекс».
Целью данной работы является изучение закономерностей
формирования и использования оборотных средств и разработка рекомендаций,
направленных на повышение эффективности использования оборотных средств
организации.
В соответствии с указанной целью в работе предусмотрено решение
6
следующих задач:
рассмотреть концепции и теории возникновения понятия «оборотный
капитал»;
изучить теоретические основы категории «оборотный капитал» и
источники его формирования;
дать характеристику финансово-хозяйственной деятельности
предприятия ЗАО «Тиротекс»;
провести оценку финансового состояния экономического субъекта;
провести комплексный анализ состояния оборотного капитала
предприятия, выявить тенденции и причины его изменения;
разработать рекомендации по повышению эффективности
функционирования промышленного предприятия на основе управления
использованием оборотного капитала.
Методологическую основу исследования составили общенаучные
методы исследования, а именно анализ, обобщение, классификация, а так же
прикладные экономико-статистические методы: логический и сравнительный
анализ, сводке и группировке данных, изучении динамики и взаимосвязей и др.,
что позволило обеспечить необходимую глубину, достоверность результатов
исследования и обоснованность выводов. Для обработки исходных данных и
графического представления результатов исследования использована
программа обработки электронных таблиц «Microsoft Excel».
Информационную базу исследования составили финансово-
экономические годовые отчеты, а также нормативные и методические
материалы и материалы первичного бухгалтерского учета промышленного
предприятия ЗАО «Тиротекс».
Практическая значимость исследования заключается в том, что
применение используемой методики анализа и результатов предложенных
мероприятий, будет полезной промышленным предприятиям в
прогнозировании и обосновании мер по управлению оборотного капитала.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения,
7
библиографического списка и приложений.
В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты управления
оборотным капиталом предприятия: концепции возникновения, сущность
оборотного капитала предприятия, его состав и источники формирования
оборотных средств предприятия.
Вторая часть посвящена анализу управления оборотными средствами,
где были рассмотрены финансовые коэффициенты и основные показатели
эффективного использования оборотных средств предприятия.
В третьей главе, на основе проведённого анализа и оценки управления
оборотных средств ЗАО «Тиротекс», разработаны меры, направленные на
совершенствование управления оборотными средствами предприятия.
8
ГЛАВА 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
1.1 Концепции и теории возникновения и развития оборотного капитала
Прежде чем приступить к анализу категории «оборотный капитал»,
целесообразно рассмотреть эволюцию базового понятия «капитал».
В экономике, категория «капитал» возникла в рамках
капиталистической системы хозяйствования и развивается вместе с ней.
Понятие «капитал» может выступать и в качестве инвестиционного ресурса, и
объекта собственности, и накопленной ценности, и стоимости, и фактора
производства.
В истории, впервые, экономическая мысль о разделении капитала на
основной и оборотный, была предложена Франсуа Кенэ, представителем школы
физиократов. Он и его последователи стали первопроходцами в области
углубленного изучения положений о капитале. В его терминологии, затраты на
семена, корм, оплату труда работников и другие, осуществляемые в период
одного производственного цикла (обычно до года), относятся к «ежегодным
авансам» (согласно современной интерпретации - оборотному капиталу).
Затраты, произведенные в течение нескольких лет (сельскохозяйственные
машины, здания, скот), Ф. Кенэ назвал «первоначальными авансами» (на
основе современной экономической терминологии - это основной капитал).
Неправильное предположение представителей физиократов заключается в том,
что они ограничивали разделение капитала на основной и оборотный только в
сфере сельского хозяйства. [17, с.22]
В научный оборот категория «основной капитал», и категория
«оборотный капитал» были введены Адамом Смитом, распространившим их
использование применительно ко всему функционирующему капиталу
предприятий любых отраслей. Оборотный капитал, по его мнению, является
капитал, который постоянно «уходит от владельца в одной форме и
возвращается в другой». Говоря о том, что оборотный капитал приносит доход
9
своему владельцу только в процессе обращения, Смит подводит будущих
исследователей к утверждению, что оборотный капитал является денежным
капиталом.
Взгляды А. Смита на сущность капитала и их разграничение так же
поддерживались Д. Рикардо. В частности, им было предложено разделять
капитал в зависимости не только от особенностей кругооборота, но и от срока
службы. В то же время Д. Рикардо исключал из оборотного капитала затраты на
материалы, оставляя лишь затраты на оплату труда.
Развитие идей Д. Рикардо в дальнейшем нашло своё продолжение в
научных трудах Карла Маркса. Следует отметить, что категория основного
капитала, и категории оборотного капитала в его работах уходят на второй
план, так как центральное место занимают категории постоянного и
переменного капитала и их влияния на процесс формирования прибавочной
стоимости.
Важным вкладом Карла Маркса, в части исследования оборотного
капитала, является изучение вопроса о скорости движения капитала в целом и
его составных частей, условий непрерывности движения капитала в
производстве и обращении, а также структуры времени оборота.
Также, как и его предшественники, Дж.С. Милль делит капитал на
основной и оборотный. Оборотный капитал — это капитал, который после
однократного использования прекращает свое существование в качестве
капитала, т. е. «который целиком исчерпывает свою функцию в производстве, в
процессе его одноразового применения». К такому роду капитала относятся
материалы, заработная плата рабочим и т. п.
А. Маршалл, являющийся основоположником неоклассической школы,
поддерживает взгляды Дж.С. Милля о разделении капитала на основной и
оборотный и полностью соглашается с его трактовкой «оборотный капитал».
Основоположник американской школы маржиналистского направления
Дж.Б. Кларк в своих трудах также разграничивает капитал на основной и
оборотный. Более того, он подчеркивает, что данными терминами обычно
10
обозначаются различные части перманентного (постоянного) фонда истинного
капитала, а не два вида капитальных благ. Кларк обосновывает разделение
капитала функциями, которые выполняет каждая из частей капитала. Причем, к
оборотному капиталу он относит не только первоначальное сырье, но и
полуфабрикаты и незавершенную продукцию на разных стадиях производства.
В теории общего экономического равновесия Л. Вальраса, так же дана
весьма оригинальная трактовка капитала. Л. Вальрас в своих трудах отчетливо
сформулировал различие между запасом ресурсов и потоком услуг, и доходами,
полученными с их помощью. Все имеющиеся ресурсы, все формы
общественного богатства, которые расходуются через промежуток времени, он
определяет как «основной капитал», а блага недлительного пользования, все
формы общественного богатства, которые расходуются мгновенно, – как
«оборотный капитал». [17, с.38]
В советский период, термин «оборотный капитал» как нехарактерный
социалистической экономике был заменен понятием «оборотные средства».
Вопросы, касающиеся трактовки понятия оборотных средств и эффективности
их использования, широко рассматривались советскими экономистами.
1.2 Оборотный капитал и источники его формирования
Оборотной капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты,
использование которых осуществляется организацией либо в рамках одного
производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного
периода времени (как правило, одного года). Оборотный капитал, в отличии от
основного капитала, в течение одного производственного цикла полностью
переносит свою стоимость на вновь созданный продукт, а так же возмещается
после каждого кругооборота в денежной форме, а затем в натурально-
вещественной форме.
Как и фонды обращения, оборотные фонды являются частью оборотного
капитала. Фонды обращения не участвует непосредственно в процессе
производства, но необходимы для обеспечения единства производства и
11
обращения. По характеру кругооборота и способу перенесения стоимости
оборотные фонды и фонды обращения объединяются в общее понятие, а
именно – «оборотный капитал» или «оборотные средства» хозяйствующего
субъекта. [8, с.124]
Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении,
функционирующие одновременно в двух сферах: сфере производства и сфере
обращения. Во время производственного цикла они проходят три
стадии кругооборота:
1) первая стадия (снабжение), предполагающая расходование денежных
средств и поставку предметов труда. На этой стадии происходит переход
оборотных средств из денежной формы в товарную;
2) на второй стадии (производство) оборотные фонды поступают в
производство и в конечном итоге, превращаются в готовую продукцию;
3) третья стадия (сбыт, продажа) наступающая тогда, когда готовая
продукция реализуется непосредственно потребителям.
Таким образом, оборотные средства переходят из сферы производства в
сферу обращения и снова меняют форму – с товарной на денежную.
Величина оборотных средств находится в составе оборотных
производственных фондов и определяется организационно-техническим
уровнем производства, сферой деятельности, масштабами производства и
длительностью производственного цикла изготовляемой продукции.
Величина оборотных средств, которая находится в составе фондов
обращения, определяется организацией маркетинговых исследований и сбыта
продукции, условий реализации продукции, системы товародвижение, способов
расчёта за продукцию. [18, с.170]
Основное назначение фондов обращения – это обеспечить ритмичность
процесса обращения денежными средствами.
В состав оборотных фондов входят производственные запасы и
производственные фонды в процессе производства.
Производственные запасы – это запасы сырья, материалов,
12
комплектующих, топлива, малоценного и быстроизнашивающегося
инструмента, хозяйственного инвентаря.
Оборотные фонды в процессе производства состоят из незавершенного
производства, полуфабрикатов и расходов будущих периодов.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
изготовления – это изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки,
испытания, приёмки, а также предметы труда, изготовление которых
полностью не закончена с точки зрения данного производства, либо завершено,
но они не сданы на склад готовой продукции.
Расходы будущих периодов – затраты на подготовку, разработку и
освоение новых видов продукции, новых видов техники, производимые в
данный период, но относимые на себестоимость будущего периода.
В состав оборотного капитала, образующего определённую часть всего
имущества хозяйствующего субъекта, входят материально-вещественные
элементы (запасы), дебиторская задолженность, денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть дополнительными
источниками дохода организации-владельца финансовых вложений. [24, с.93]
Состав краткосрочных финансовых вложений, средств в расчётах и
денежных средств не зависит от профиля основной деятельности. Состав
материально-вещественных элементов подвержен значительным изменениям в
зависимости от вида деятельности. Так, если основная деятельность фирмы
носит производственный характер, то наибольшую часть запасов имущества
будут составлять производственные запасы и готовая продукция. В
снабженческой, торгово-посреднической деятельности наибольшую долю
запасов имущества будут составлять товары, предназначенные именно для
реализации.
Наибольшую степень влияния на эффективность использования
оборотного капитала оказывают источники его формирования. Установление
оптимального соотношения между собственными и привлеченными
средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота
13
фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей
управляющей системы.
Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на
собственные, заемные и привлеченные (рисунок 1).
Рисунок 1 - Источники формирования оборотных средств
Собственные средства играют важнейшую роль в организации
кругооборота фондов, поскольку предприятия, которые работают на основе
коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и
оперативной самостоятельностью, чтобы рентабельно вести дело и нести
ответственность за принимаемые решения.
К собственным источникам относятся: чистая прибыль,
нераспределенная прибыль прошлых лет, остатки фондов и резервов самого
предприятия, временно не используемые по целевому назначению.
Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае,
если величина действующего норматива превышает сумму собственных
оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как
правило, результатом недополучения запланированной прибыли или
неравномерного, нерационального ее использования, потребления оборотных
средств (использование их не по назначению) и других негативных факторов,
возникших в процессе коммерческой деятельности. Покрыть недостаток
собственных оборотных средств можно только исключительно за счет средств