8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ...................................................................................................... 11
1.1. Понятие, сущность оценки финансового состояния и финансовых
результатов деятельности предприятия .............................................................. 11
1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния и результатов
деятельности предприятия .................................................................................... 16
1.3. Методы анализа финансового состояния предприятия и диагностика
уровня банкротства ................................................................................................ 21
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ
РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................... 45
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ................ 45
2.2. Диагностика финансового состояния предприятия .................................... 47
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия .................................................... 68
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ (РАЗРАБОТКА МЕР ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕСУРСОВ) ............................... 71
3.1. Мероприятия, направленные на повышение эффективности
использования ресурсов и улучшения финансовых результатов деятельности
предприятия ............................................................................................................ 71
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий .... 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 84
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 89
9
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Финансовый анализ представляет со-
бой одно из главных направлений анализа хозяйственной деятельности субъек-
тов рынка. Он способствует выявлению текущего финансового положения ор-
ганизации, недостатков финансирования ее деятельности и направлений расхо-
дования финансовых ресурсов, позволяет формировать стратегию развития ор-
ганизации в краткосрочном и долгосрочном периодах.
Следует отметить, что понятие финансовых результатов может исполь-
зоваться в двух смыслах. Во-первых, прибыль или убыток деятельности орга-
низации является непосредственным финансовым результатом. Во-вторых, ха-
рактеристика результата деятельности организации должна включать показате-
ли ее финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности. Без этого опи-
сание эффективности (результативности) деятельность хозяйствующего субъ-
екта является неполным.
Целью исследования является рассмотрение вопросов, связанных с
оценкой финансового состояния и финансовых результатов деятельности пред-
приятия ООО «Лидер Групп» и разработка мер по повышению эффективности
использования его ресурсов.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих
основных задач:
рассмотреть теоретические аспекты оценки финансового состояния и фи-
нансовых результатов деятельности предприятия;
провести оценку финансового состояния и финансовых результатов дея-
тельности предприятия на примере ООО «Лидер Групп»;
предложить практические рекомендации по повышению эффективности
использования его ресурсов ООО «Лидер Групп».
Объектом исследования дипломного проекта является ООО «Лидер
Групп».
10
Предметом исследования является оценка финансового состояния и фи-
нансовых результатов деятельности данного предприятия.
При написании дипломной работы был использован широкий круг
учебной литературы по таким дисциплинам, как экономический анализ, финан-
совый менеджмент, а также данные статистической и бухгалтерской отчетности
предприятия за период 2015-2017 годы.
Основные методологические аспекты, изложены следующими авторами:
А. И. Ковалевым, А. Д. Шереметом, М. И. Бакановым, Р. С. Сайфулиным, Э. А.
Маркарьян, Г. В. Савицкой и другими.
Практическая значимость дипломной работы заключается в разработке
практические рекомендации по повышению эффективности использования ре-
сурсов предприятия на примере изучаемого предприятия.
Тема работы определила следующую структуру исследования, которая
состоит из введения, трех глав, разделенных на параграфы, заключения и спис-
ка используемых источников.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСО-
ВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯ-
ТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие, сущность оценки финансового состояния и финансовых ре-
зультатов деятельности предприятия
В современных условиях хозяйствования залогом устойчивости положе-
ния предприятия, а также необходимым условием его активной деятельности,
безусловно, является финансовое состояние предприятия.
Проводя анализ особенностей, существующих в нашей стране рыночных
отношений, можно выделить несколько характерных для них особенностей, а
именно: осуществление технологических изменений производственных про-
цессов, усиление конкуренции, все более широкое использование компьютеров
для обработки финансовой и экономической информации, изменение на фоне
длящейся инфляции курсов валют и процентных ставок, практически не пре-
кращающиеся ни на год нововведения в налоговом законодательстве. В таких
условиях перед руководителями предприятий в текущей деятельности на осно-
ве осуществления анализа финансового состояния предприятия возникает
большое количество вопросов, связанных со стратегией финансового развития,
организацией деятельности и эффективностью управления финансовыми ре-
сурсами предприятия, определением круга факторов, которые могут поспособ-
ствовать в обеспечении финансовой устойчивости.
Современными исследователями понятие «финансовое состояние»
определяется через систему показателей, которые отражают наличие, а также
эффективное использование и размещение финансовых ресурсов предприятия.
Таким образом, оно определяется таким состоянием финансовых ресурсов, при
котором предприятие может свободно осуществлять манёвр своими денежными
и материальными средствами, а также, основываясь на эффективном использо-
вании указанных ресурсов, бесперебойно осуществлять обеспечение текущих
производственных процессов, равно как и процессов реализации продукции, ее
обновления, а также расширения ее ассортимента.
12
В современных рыночных условиях одной из наиболее существенных
экономических проблем для предприятия является задача определения границ
финансового состояния предприятия. Определяется это тем, что недостаточная
устойчивость финансового положения, как правило, способствует возникнове-
нию проблем, связанных с исчерпанием у предприятия средств, которые могут
быть направлены на развитие производственных процессов, его недостаточной
платёжеспособностью, а, в конечном итоге, может довести предприятие и до
банкротства. В то же время наличие у предприятия «избыточной» устойчивости
как правило препятствует развитию производства, так как «утяжеляет» затраты
предприятия за счёт излишних запасов и резервов.
Содержание понятия «устойчивое финансовое состояние» предприятия
включает в себя много граней и предполагает необходимость оценки в деятель-
ности предприятия различных сторон. Далее рассмотрим как понятие «финан-
совое состояние предприятия» трактовали в своих работах отдельные исследо-
ватели.
Вопросы концепции финансового состояния предприятия анализировали
в своих исследованиях многие из учёных-экономистов. Среди них целесообраз-
но в первую очередь выделить таких исследователей, как: М. И. Баканов, А. И.
Ковалев, Э. А. Маркарьян, Р. С. Сайфулин, А. Д. Шеремет и др.
Охарактеризуем основные дискуссионные моменты в их концепциях.
Во-первых, разными исследователями под «финансовым состоянием» в
целом понималось как статическое описание размещения различных средств на
предприятии, так и их динамическое описание с учётом участия в воспроизвод-
ственных процессах, через которое находило отражение способности предпри-
ятия к развитию на долгосрочном отрезке времени.
Так, согласно оценке Э. А. Маркарьяна, под финансовым состоянием
понималась система показателей, через которые отражалась способность пред-
приятия погасить свои долговые обязательства. Поэтому исследователь считал,
что финансовая деятельность должна охватывать такие процессы, как форми-
13
рование имущества предприятия, его движение, а также процессы обеспечения
его сохранности и контроль над его использованием. Соответственно, финансо-
вое состояние предприятия представлялось исследователю результатом взаи-
модействия перечисленных выше элементов системы финансовых отношений в
рамках предприятия.
По оценке таких исследователей, как А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулина
под финансовым состоянием предприятия следовало понимать структуру ис-
точников средств предприятия, характеристики их размещения и состава, пока-
затели скорости оборотов капитала предприятия, его способности своевремен-
но погасить обязательства, а также ряд иных финансовых факторов.
По оценке Г. В. Савицкой финансовое состояние предприятия представ-
лялось такой экономической категорией, через которую отражались процессы
изменения состояния капитала в ходе его кругооборота, а также наличия у
предприятия способности развиваться в течение определённого (кратко-,
средне- и долгосрочного) периода времени.
Во-вторых, все исследователи соглашались с тем, что финансовое состо-
яние предприятия выступает как составная часть общего экономического по-
тенциала предприятия, которая служит для отражения финансовых результатов
деятельности предприятия, как в статике, так и в динамике.
По оценке В. В. Ковалева весь экономический потенциал предприятия, а
также постоянно происходящие с течением времени в нем изменения, пред-
ставляют собой основу для анализа финансового состояния данного предприя-
тия. При этом, по формулировке исследователя, под экономическим потенциа-
лом понимается способность предприятия достигнуть поставленные перед ним
в процессе планирования деятельности цели, при условии использования для
этого совокупности трудовых, материальных и финансовых ресурсов, которые
имелись в его распоряжении на протяжении определённого временного перио-
да.
14
В своих работах исследователи, как правило, рассматривали экономиче-
ский потенциал с двух позиций: финансового состояния и имущественного по-
ложения.
При этом под финансовым состоянием, как правило, исследователи по-
нимали достигнутые за конкретный отчётный период финансовые результаты,
находившие отражение в отчётах о финансовых результатах, а также описы-
вавшиеся при анализе отдельных статей бухгалтерского баланса, в том числе и
при определении соотношений между ними. Под имущественным положением
исследователями понималась совокупность различных характеристик состоя-
ния, размера и состава активов предприятия, которыми оно владело и распоря-
жалось в определённый временной период. При этом все исследователи учиты-
вали тот факт, что, под влиянием действия различных факторов, имуществен-
ное положение изменялось с течением временного периода. Одним из наиболее
существенных факторов для исследователей являлся фактор достижения за ис-
следуемый период определённых, в том числе запланированных, финансовых
результатов.
Исходя из указанных установок исследователи, при оценке финансового
состояния предприятия в краткосрочной перспективе анализировали, прежде
всего, показатели платёжеспособности предприятия и его ликвидность, а при
оценке финансового состояния предприятия в долгосрочной перспективе плана
– показатели финансовой устойчивости предприятия.
В-третьих, исследователи, использовавшие для анализа финансового со-
стояния предприятия учётный и аналитический подход, в связи с этим активно
применяли всю совокупность показателей, которая могла быть извлечена из
финансовой отчётности анализируемого предприятия.
Так, Л. Т. Гиляровская анализ финансового состояния предприятия по-
нимала как существенную часть финансового анализа, в рамках которой харак-
теризовалось наличие совокупности показателей, которые должны быть пред-
ставлены на конкретную дату в бухгалтерском балансе в форме остатков по
15
конкретным счетам или по совокупности счетов. При этом в обобщённом виде
характеристика финансового состояния предприятия за анализируемый период
представлялась исследователю в форме фиксирования изменений остатков раз-
мещения средств, а также источников их покрытия заёмными или собственны-
ми средствами.
В-четвертых, под финансовым состоянием предприятия большинство
исследователей понимали как характеристики конкурентоспособности пред-
приятия с точки зрения финансового рынка, так и его инвестиционную привле-
кательность.
Так, в исследованиях И. Т. Балабанова под финансовым состоянием
предприятия понимаются его кредитоспособность и платёжеспособность, в со-
вокупности отражающие финансовую конкурентоспособность предприятия, т.е.
использование им своего и заёмного капиталов, имеющихся в его распоряже-
нии финансовых ресурсов, а также выполнение им обязательств в отношении
других хозяйствующих субъектов и государства.
Исследователем Н. П. Любушиным, в свою очередь, понятие финансо-
вого состояния было определено как способность конкретного предприятия к
проведению финансирования собственной деятельности. При этом финансовое
состояние определялось исследователем через наличие у предприятия финан-
совых ресурсов, которые были достаточны для его нормального функциониро-
вания, определение эффективности их использования целесообразности их раз-
мещения, анализ взаимных финансовых отношений с другими контрагентами
рынка, а также через анализ показателей финансовой устойчивости, кредито- и
платежеспособности.
Осуществив анализ и сравнение сущности определений, которые были
сформулированы вышеуказанными исследователями, сделаем вывод – под фи-
нансовым состоянием предприятия подавляющее большинство исследователей
понимает как возможность для предприятия обеспечения определённого уровня
финансирования его текущей деятельности, так и реальную, а также потенци-
16
альную, финансовую состоятельность предприятия. Количественное исследо-
вание финансового состояния учёные измеряют с помощью системы показате-
лей, результаты которых и являются основой для подведения выводов о суще-
ствующем финансовом состоянии предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что для проведения объек-
тивного анализа финансового состояния фирмы исследователь должен добиться
сочетания в использованной модели анализа двух составляющих элементов:
определение цели для внятного проведения анализа;
построение для проведения анализа конкретного предприятия стройной
системы из показателей финансового состояния.
1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния и результатов деятель-
ности предприятия
В существующих на настоящий момент рыночных условиях функцио-
нирование хозяйствующих субъектов опосредуется такими процессами, как
общим снижением экономической стабильности и устойчивости экономиче-
ской системы страны, неравномерностью в развитии регионов, платёжным кри-
зисом, перманентным ростом цен и девальвацией. Перечисленные факторы в
развитии экономической системы способствуют тому, что на финансовую дея-
тельность предприятий перманентно оказывают влияние экономическая не-
определённость и разноплановые финансовые риски.
Поэтому можно утверждать, что такие категории, как «риск» и «неопре-
делённость» играют существенную роль при характеристике экономического
аспекта существования предприятия. Неопределённость, являясь неотъемлемой
частью в составе условий финансовой деятельности предприятий, составляет
основание для множества различных экономических явлений, вызывающими
при взаимодействии с ними определённый существенный «отклик» как в рам-
ках общества в целом, так и у конкретных экономических единиц – предприя-
тий. В связи с этим перед подавляющим большинством субъектов хозяйствен-
ной деятельности встают задачи поиска альтернативных решений хозяйствен-
ных задач, выбора наиболее приемлемого для них варианта, который бы в
17
большей мере отвечал целям, стоящим перед предприятием, а также реализа-
ции избранные руководством альтернативных решений. Без использования си-
стемы экономического и финансового анализа решение указанных задач осу-
ществить просто невозможно.
Ключевой целью анализа финансового состояния выступает формирова-
ние и получение определённо ограниченного числа основных параметров, ко-
торые являются наиболее представительными при решении плановых задач, а
также дают наиболее обоснованную и объективную характеристику предприя-
тия в рамках анализа его финансового состояния. Это важно, прежде всего, при
оценке изменений в составе убытков и прибылей, структуре пассивов и акти-
вов, а также при расчётах с кредиторами и дебиторами.
При этом нельзя забывать и локальные цели такого анализа. К ним, по
мнению большинства исследователей, относятся:
определение статического финансового состояния предприятия на кон-
кретный момент времени;
выявление динамических изменений финансового состояния с учётом
пространственного и временного разрезов анализа;
установление наиболее существенных факторов, которые способствовали
изменениям в финансовом состоянии предприятия в статике и динамике;
проведение прогнозирования как наиболее существенных, так и второ-
степенных тенденций развития финансового состояния предприятия.
Поставленные цели исследования финансового состояния могут быть
достигнуты в результате решения определённого круга последовательных за-
дач. Это:
проведение предварительного обзора бухгалтерской отчётности предпри-
ятия;
составление характеристики имущества предприятия: оборотных и вне-
оборотных активов;
осуществление оценки уровня финансовой устойчивости предприятия;