6
Содержание
Введение…………………………………………………………………………
6
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния
организации……………………………………………………………………..
10
1.1 Экономическая сущность, цели и задачи оценки финансового
состояния организации………………………………………………………….
10
1.2 Обзор действующих методик анализа финансового состояния
организации…………...…………………………………………………………
18
1.3 Модели прогнозирования банкротства………………….……………….
25
Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния АО «Агрегат»…….……..
35
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Агрегат».……….
35
2.2 Оценка состава и структуры баланса организации.………………………
41
2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости,
оценка риска банкротства, анализ рентабельности и деловой активности
АО «Агрегат»…………………………………………………………………...
52
Глава 3. Разработка предложений по улучшению финансового состояния
АО «Агрегат»……………………………………………………………………
63
3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния АО «Агрегат»….
63
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий..….
67
Заключение………………………………………………………………………
75
Список использованных источников………………………………………….
79
Приложения……………………………………………………………………...
82
7
Введение
Платежеспособность и финансовая устойчивость выступает в качестве
важнейших характеристик финансово-экономической деятельности
предприятия в условиях рыночной экономики. Заметим, что когда предприятие
финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед
другими предприятиями той же отрасли по таким направлениям как
привлечение инвестиций, получение кредитов, выбор поставщиков и даже
подбор квалифицированных кадров.
Таким образом, возникает необходимость в проведении анализа
финансового состояния предприятия. Именно данный вид анализа позволяет
собрать такого рода информацию, которая обеспечит руководителей,
бухгалтеров и экономистов предприятия данными, способными принимать
взвешенные и эффективные управления в отношении использования
финансовых ресурсов предприятия.
Следует сказать, что в проведении анализа финансового состояния
заинтересованы не только управленческий персонал предприятия, но также и
внешние пользователи, такие как инвесторы, государственные службы,
кредиторы, поставщики. Данная заинтересованность определяется тем, что для
принятия решений об организации взаимодействия с предприятием необходимо
знать его финансовое состояние и на основании информации о нем, снижать
степень риска сотрудничества с данным предприятием. Поэтому, проблемы
организации и проведения анализа финансового состояния предприятия
являются актуальнейшими проблемами, которые зачастую определяются не
столько неспособностью финансовых менеджеров рассчитывать финансовые
показатели, сколько не умением правильно интерпретировать результаты
проводимого анализа финансового состояния.
Современная практика финансового анализа сформировала большое
число методов и методик изучения финансового состояния предприятия и
соответственно каждый аналитик использует определенный набор показателей,
8
наиболее корректную с его точки зрения методику исследования, с целью
формирования выводов о том, каково реальное финансовое состояние
предприятия и существуют ли возможности его улучшения. Заметим, что в
условиях экономического кризиса, который все больше охватывает экономику
России и сокращает возможности стабильного развития, оценка финансового
состояния становится жизненно необходимой каждому действующему
предприятию. Такая потребность определяется тем, что требуется
отслеживание возникновения проблем с платежеспособностью,
недостаточностью финансовой устойчивости и даже возникновением угрозы
банкротства. Поэтому оценка финансового состояния должна стать одним из
основных инструментов в работе финансового менеджера или аналитика.
Все выше сказанное показывает, что вопросы осуществления оценки
финансового состояния в настоящее время актуальны и требуют пристального
внимания со стороны финансовых менеджеров современных предприятий.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в исследовании
особенностей оценки финансового состояния предприятия и использования
результатов данной оценки для разработки рекомендаций по
совершенствованию финансового состояния предприятия (на примере АО
Агрегат).
Задачами работы выступают следующие задачи:
1. Раскрыть роль и сущность анализа финансового состояния
предприятия.
2. Дать характеристику информационного обеспечения и основных
этапов анализа финансового состояния предприятия.
3. Рассмотреть методику анализа финансового состояния предприятия.
4. Провести анализ финансового состояния предприятия АО «Агрегат».
5. Разработать рекомендации по результатам анализа состояния
предприятия.
Объектом исследования в работе является финансовое состояние
предприятия.
9
В качестве предмета исследования выступает анализ характеристик,
позволяющих сформировать оценку финансового состояния предприятия АО
«Агрегат».
Теоретическая основа работы представлена трудами российских
экономистов, которые рассматривают финансовый анализ как основу анализа
финансового состояния предприятия. Наиболее востребованы и интересны
методики финансового состояния, изложенные в работах таких авторов как
Ионова А.Ф. и Селезнева Н.Н., Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.,
Савицкая, Г.В., Вахрушина М.А., Васильева Л.С., Петровская М.В., Пястолов
С.М. и др.
Методологическая основа работы включает такие методы как
вертикальный и горизонтальный анализ, метод финансовых коэффициентов,
табличный способ отображения данных, метод группировки, факторный
анализ, метод цепных подстановок, синтез, комплексный подход, метод
экстраполяции. С помощью вертикального и горизонтального анализа
финансовой отчетности исследуются основные категории, характеризующие
финансовое состояние предприятия. Метод финансовых коэффициентов
применяется для расчета коэффициентов ликвидности, финансовой
устойчивости деловой активности и рентабельности. Факторный анализ
определяет влияние факторов на изменение исследуемого показателя.
Нормативная база работы включает федеральный закон РФ «об
акционерных обществах», Приказ Минфина России от 02.07.2010№66н «О
формах бухгалтерской отчетности», ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность
организации»
Работа написана на основе такого практического материала как:
финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия, в частности
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах АО «Агрегат».
Практическая значимость работы заключается в том, что выводы и
рекомендации, предложенные в работе могут быть использованы АО «Агрегат»
на практике, с целью улучшения финансового состояния предприятия.
10
Структура работы определена содержанием и состоит из введения,
теоретической главы, аналитической и практической глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
В первой главе работы осуществляется изучение теоретических
вопросов сущности финансового состояния и его анализа. Проводится
рассмотрение методических особенностей проведения оценки финансового
состояния предприятия, и описываются методика его анализа.
Во второй главе проводится оценка финансового состояния предприятия
АО «Агрегат» с целью выявления изменений в таких характеристиках
финансового состояния как ликвидность, финансовая устойчивость, деловая
активность и эффективность функционирования. При этом формируется общая
оценка финансового состояния с учетом положения предприятия в отрасли.
В третьей главе проводится формулировка основных проблем,
выявленных по результатам анализа финансового состояния предприятия, и
проводится работа по формированию предложений, направленных на
улучшение финансового состояние АО «Агрегат». При этом дается оценка
предлагаемых рекомендаций.
В заключении приводится обобщение результатов исследования, как по
теоретическим аспектам исследования, так и практическим итогам анализа
финансового состояния предприятия АО «Агрегат». Кроме того, кратко
приводятся основные предложенные для предприятия рекомендации,
направленные на улучшение финансового состояния АО «Агрегат».
11
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния
организации
1.1 Экономическая сущность, цели и задачи оценки финансового
состояния организации
Рыночная экономика и принципы ее функционирования определили
необходимость поддержания и обеспечения высокого уровня
конкурентоспособности и прибыльности современных предприятий
(организаций, фирм). При этом у руководителей возникает потребность в
проведении сбалансированной политики по поддержке и укреплению
финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой
устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия является частью
финансового анализа.
Разберем суть того, что собой представляет понятие «финансовое
состояние предприятия». Так финансовое состояние является результатом
взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов, а именно
труда, земли, капитала и предпринимательства. Кроме того, финансовое
состояние проявляется в способности предприятия своевременно погашать
взятые на обязательства: удовлетворять платежные требования поставщиков,
кредиторов, персонала и бюджета.
Еще одно определение предлагает Губина О.В. и Губин В.Е., которые
считают, что финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие,
характеризующее наличие, размещение и использование средств предприятия и
определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов. При этом оно
выражено рациональной структурой активов и пассивов, а также
эффективностью использования имущества и формирование финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия.
1
Финансовое состояние предприятия, а также его стабильность и
устойчивость напрямую зависят от производственной коммерческой и
финансовой деятельности и поэтому успешность этих видов деятельности
1
Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности - М.: Инфра-М, 2013. с.117
12
формирует положительный эффект влияния на финансовое состояние
предприятия.
К основным факторам, которые определяют финансовое состояние
предприятия можно отнести:
- выполнение финансового плана и пополнение собственного
оборотного капитала в результате наличия потребности в нем;
- скорость оборачиваемости оборотных средств.
С финансовой точки зрения состояние хозяйствующего субъекта либо
устойчивое, либо неустойчивое. Хозяйствующий субъект, который отличается
устойчивым финансовым состоянием, может вовремя осуществлять платежи,
финансировать собственную работу на расширенной основе, поддерживать
собственную платежеспособность в довольно неблагоприятных моментах
времени. Неустойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта
проявляется в неспособности хозяйствующего финансировать собственную
деятельность в основном с помощью собственных средств, в неспособности
генерировать прибыль, низкая платежеспособность, высокая чувствительность
к негативному влиянию факторов внешней среды.
Поэтому термин финансовое состояние тесно связано с термином
финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта. Селезнева Н.Н. и Ионова
А.Ф. трактуют следующим образом, финансовая устойчивость является
способностью хозяйствующего субъекта работать и развиваться, сохранять
баланс собственных активов и пассивов в меняющейся внешней и внутренней
среде, которое гарантирует его постоянную платежеспособность
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
2
Финансовая устойчивость и финансовое состояние хозяйствующего
субъекта находятся в зависимости от разных обстоятельств, однако прежде оно
определяется итогами производственного, финансового и коммерческого
функционирования хозяйствующего субъекта. В ситуации, когда финансовый и
2
Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.:
Проспект, 2011. с. 372
13
производственный планы удачно реализовывается, тогда это положительно
повлияет на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. И напротив, при
недовыполнение плана по изготовлению и продажи товаров, происходит
увеличение ее себестоимости, снижение выручки и суммы прибыли и в
результате ухудшение финансового положения фирмы и ее
платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние
хозяйствующего субъекта представляет собой результат способа организации
грамотного управления всем хозяйственным функционированием
хозяйствующего субъекта.
В современных рыночных отношениях немалую роль исполняет анализ
финансового состояния хозяйствующего субъекта. Это связано с тем, что
хозяйствующий субъект, приобретая независимость, несет полную
ответственность за итоги собственной работы. Данная ответственность,
преимущественно, перед собственными акционерами, сотрудниками
хозяйствующего субъекта, банковским учреждением, финансовыми органами и
кредиторами.
Таким образом, в процессе управления предприятием возникает
необходимость в проведении оценки финансового состояния.
Проведение оценки финансового состояния осуществляется с помощью
финансового анализа. При этом можно согласиться с Савицкой Г.В., что анализ
представляет собой способ познания предметов и явлений окружающей среды,
который основан на расчленении целого на составные части и изучении их во
всем многообразии связей и зависимостей.
3
При этом стоит отметить, что
содержание определяется функциями, которые он выполняет. Одной из
основных функций является изучение характера действий экономических
законов, установка закономерностей и тенденций экономических явлений и
процессов в конкретных условиях предприятия. Еще одной функцией является
контроль за выполнением планов и управленческих решений, а также
экономным пользованием ресурсами. Третья функция анализа заключается в
3
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 14-е изд. – М.: Инфра-М., 2013. с. 15
14
поиске резервов повышения эффективности производства на основе изучения
передового опыта, а также достижений науки и техники. Четвертой функцией
является оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов,
достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся
возможностей.
Основной целью анализа финансового состояния является выявление
внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения и
повышение платежеспособности на основе оценки использования финансовых
ресурсов.
Роль анализа финансового состояния предприятия состоит главным
образом в оценке формирования денежных доходов (капитала), их
рационального размещения и эффективного использования, а также поиска
длительных источников финансирования расширенного воспроизводственного
процесса предприятия.
Главной целью оценки финансового состояния является своевременное
выявление и устранение недостатков в финансовой работе, и нахождение
резервов повышения финансового состояния хозяйствующего субъекта и его
платежеспособности. Так же, по мнению Савицкой Г.В. требуется
осуществлять решение следующих задач:
1. Используя исследование взаимосвязей между показателями как
производственной, так и финансово-коммерческой деятельности сформировать
оценку выполнений плановых ориентиров в отношении поступления
финансовых ресурсов, а также же их использования с точки зрения
финансового состояния предприятия.
2. Осуществить прогнозирование финансовых результатов,
экономической рентабельности с учетом текущей ситуации, наличия
собственных и заемных ресурсов, а также разработанных моделей финансового
состояния в условиях различных вариантов использования ресурсов.
3. Разработать конкретные мероприятия, которые направлены на
увеличение эффективности использования финансовых ресурсов и укрепления
15
финансового состояния предприятия.
4
Для того чтобы оценить устойчивость финансового состояния
хозяйствующего применяется совокупность показателей, которые как отмечает
Кирьянова З.В. характеризуют изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам
образования;
- эффективности и интенсивности использования капитала;
- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса финансовой устойчивости предприятия.
5
В анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта
применяются преимущественно относительные показатели, потому что
абсолютные показатели в условиях инфляции тяжело привести к
сравнительному виду. Относительные показатели финансового состояния
исследуемого хозяйствующего субъекта, как отмечает Ерина Е. С., необходимо
сравнивать:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции
улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
6
В силу того, что финансовое состояние предприятия вызывает интерес
не только у руководителей и отдельных служб предприятия, но так же
учредители, инвесторы, государственные службы. Так для учредителей и
инвесторов важно узнать эффективность использования ресурсов, а для банков
– оценка кредитоспособности предприятия и степень риска, в отношении
поставщиков, то их интерес базируется на необходимости своевременного
4
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 14-е изд. – М.: Инфра-М., 2013. с. 525
5
Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – 2-е изд. – М.: Юрайт, 2014. с.159
6
Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия: Учебное пособие. –
М.: МГСУ, 2013. с. 18