56
Глава 3. Основные направления улучшения финансового
состояния организации
3.1 Основные мероприятия по улучшению экономического состояния
По результатам анализа финансового состояния ООО «Чистая линия» на
предприятии были выявлены следующие проблемы:
1. Низкий удельный вес собственных средств и преобладание заемных
источников в общей сумме источников финансирования предприятия;
2. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств;
3. Нерациональная политика финансирования внеоборотных активов,
использование для финансирования внеоборотных активов краткосрочных
заемных средств;
4. Невыполнение финансовых нормативов по коэффициентам текущей
ликвидности и платежеспособности.
Выявленные проблемы свидетельствуют о неустойчивом финансовом
состоянии предприятия на дату составления бухгалтерского баланса
предприятия, то есть на конец 2018 г. Для того чтобы определить, каким образом
выявленные проблемы способны повлиять на финансовое состояние
предприятия в будущем, необходимо осуществить прогнозирование вероятности
банкротства.
Для обеспечения достоверности результатов прогнозирования были
использованы две методики: методика прогнозирования вероятности
банкротства Альтмана и модель R – прогнозирования, предложенная учеными
Иркутской государственной экономической академии.
В отношении ООО «Чистая линия» может быть применен вариант модели
Альтмана для частных компаний, не размещающих свои акции на фондовом
рынке. Она имеет следующий вид:
Z* = 0.717*X
1
+ 0.847*X
2
+ 3.107*X
3
+ 0.420*X
4
+ 0.998*X
5
23
(24)
23
Багровникова А.Н., Гаджикурбанов Д.М. К вопросу о финансово – экономической диагностике банкротства
промышленных предприятий// Молодые ученые - ускорению научно-технического прогресса в XXI веке.
Сборник материалов III Всероссийской научно-технической конференции аспирантов, магистрантов и молодых
ученых с международным участием: электронное научное издание. Ответственные за выпуск: А.П. Тюрин, А.Н.
Домбрачев. - 2015. - С. 427
57
Методика расчета частных параметров модели Альмана представлена в таблице
21.
Таблица 21
Частные параметры модели Альмана
Коэффициент
Формула расчета
Расчет по РСБУ
X1
Х1 = Оборотный
капитал/Активы
(стр.1200-стр.1500)/
стр.1600
Х2
Х2= Нераспределенная
прибыль/Активы
стр.2400/ стр.1600
Х3
Х3 = Операционная
прибыль/Активы
стр.2300/ стр.1600
Х4
Х4 = Собственный капитал/
Обязательства
стр.1300/
(стр.1400+стр.1500)
Х5
Х5 = Выручка/Активы
стр.2110 /стр.1600
Расчет значений частных параметров модели осуществлялся по данным
отчетности предприятия за 2018 г. Значения показателей составили:
Х1 = -1077472/2093780 = -0,51
Х2 = 227349/2093780 = 0,11
Х3 = 284186/ 2093780 = 0,14
Х4 = 320458/ (1002510+ 770814) = 0,18
Х5 = 2983900/2093780 = 1,43
Подставляя полученные значения в формулу (24), получаем следующее
значение итогового показателя:
Z* = 0.717*(-0,51)+ 0.847*0,11 + 3.107*0,14 + 0.420*0,18+ 0.998*1,43 = 2,34
Для обоснования полученного значения показателя используется
следующая оценочная шкала:
Если Z*>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,23<Z*<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z*<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).
Полученное значение Z находится в интервале 1,23 – 2,9, следовательно, в
настоящее время предприятие находится в зоне неопределенности. Это значит,
что риск банкротства не является для него критичным, однако если на
предприятии своевременно не будут реализованы меры по улучшению
финансового состояния, финансовые риски могут возрасти.
Модель R – прогнозирования характеризуется следующей формулой:
58
R = 8,38*Х1+ Х2+0,054* Х3+0,63* Х4 (25)
где Х1 — оборотный капитал/актив;
Х2 — чистая прибыль/собственный капитал;
Х3 — выручка от реализации/актив;
Х4 — чистая прибыль/ общие затраты
24
.
Оценочная шкала, применяемая в отношении данной модели,
представлена в таблице 22.
Таблица 22
Оценочная шкала для модели R – прогнозирования
Значение R
Вероятность банкротства
0
Максимальная (90 – 100%)
От 0 до 0,18
Высокая (60 – 80%)
От 0,18 до 0,32
Средняя (35-50%)
От 0,32 до 0,42
Низкая (15 – 20%)
Больше 0,42
Минимальная (до 10%)
Значения частных параметров модели R – прогнозирования составили:
Х1 = -1077472/2093780 = -0,51
Х2 = 227349/ 320458 = 0,71
Х3 = 2983900/2093780 = 1,43
Х4 = 227349/ 2856284 = 0,08
R = 8,38*(-0,51)+ 0,71+0,054*1,43+0,63* 0,08 = -3,44
По результатам расчетов было получено отрицательное значение
показателя R, следовательно в соответствии с оценочной шкалой риск
банкротства является для предприятия максимальным. Расхождение в
результатам прогнозирования в двух применяемых моделях можно объяснить
тем, что в модели Альтмана первоочередное внимание уделяется показателям
рентабельности, в отношении которых на предприятии в 2018 г. была выявлена
положительная динамика, в то время как в модели R – прогнозирования наиболее
высокий оценочный коэффициент присвоен показателю обеспеченности активов
собственными средствами. Т.к. в 2018 г. предприятие испытывало недостаток
24
Багровникова А.Н., Гаджикурбанов Д.М. К вопросу о финансово – экономической диагностике банкротства
промышленных предприятий// Молодые ученые - ускорению научно-технического прогресса в XXI веке.
Сборник материалов III Всероссийской научно-технической конференции аспирантов, магистрантов и молодых
ученых с международным участием: электронное научное издание. Ответственные за выпуск: А.П. Тюрин, А.Н.
Домбрачев. - 2015. - С. 428
59
собственных оборотных средств, было получено отрицательное значение
параметра Х1, обусловившее низкое значение общего интегрального показателя.
Таким образом, исходя из полученных результатов прогнозирования,
высокий риск банкротства ООО «Чистая линия» обусловлен недостатком у
предприятия собственных оборотных средств. Он может быть компенсирован
ростом собственного капитала предприятия. В свою очередь рост собственного
капитала может быть обеспечен за счет внешних (увеличение акционерного
капитала) и внутренних (рост прибыли) источников. Наиболее приемлемыми для
предприятия являются внутренние источники роста собственного капитала. Для
того чтобы выявить возможности роста прибыли как источника увеличения
собственного капитала, был выполнен факторный анализ прибыли от продаж.
Исходные данные для проведения факторного анализа прибыли от продаж
ООО «Чистая линия» представлены в таблице 23
Таблица 23
Исходные данные для проведения факторного анализа прибыли от
продаж
год
Значение фактора
Прибыль от
продаж
Выручка (В)
Себестоимость
(S)
Коммерческие
расходы (КР)
2017 год
2430240
2058380
352850
19005
2018 год
2983900
2454470
193070
336366
В качестве базисного рассматривался 2017 г., а в качестве отчетного – 2018
год. Сравниваем базисный и отчетный год по следующим условиям:
1. Изменение выручки
П (усл 1) = В1 - S0 – КР0 = 2983900 - 2058380 – 352850 = 572670 тыс. руб.
2. Изменение себестоимости продаж:
П (усл 2) = В1 – S1 – КР0 = 2983900 – 2454470 - 352850 = 176850 тыс. руб.
3. Изменение коммерческих расходов:
П (усл 3) = В1 – S1 – КР1 = 2983900 – 2454470 – 193070 = 336366 тыс. руб.
4. Изменение управленческих расходов:
Далее рассчитывается степень влияния факторов на результирующий
показатель:
1. Изменение прибыли от продаж за счет изменения выручки:
60
∆ П (в) = П (усл 1) - П (0) = 572670 – 19005 = 553665 тыс. руб.
2. Изменение прибыли от продаж за счет изменения себестоимости:
∆ П (s) = П (усл 2) - П (усл 1) = 176850 – 572670 = -395820 тыс. руб.
3. Изменение прибыли от продаж за счет изменения коммерческих
расходов:
∆ П (кр) = П (усл 3) - П (усл 2) = 336366 - 176850 = 159516 тыс. руб.
Общее влияние факторов: 553665 – 395820 + 159516 = 317361 тыс. руб
Из расчетов следует, что рассматриваемые факторы оказали разнонаправленное
влияние на итоговый показатель. Положительное влияние на величину прибыли
от продаж оказал рост выручки предприятия, а также снижение коммерческих
расходов. Под влиянием данных факторов общий прирост прибыли от продаж
составил 713181 тыс. руб. Отрицательное влияние на величину прибыли от
продаж оказал рост себестоимости. Под влиянием данного фактора прибыль
предприятия сократилась на 395820 тыс. руб.
Таким образом, рост прибыли ООО «Чистая линия», а также последующий
рост объема собственных средств может быть обеспечен при условии снижения
себестоимости. Для определения возможностей снижения себестоимости
продукции на предприятии был проведен анализ динамики и структуры затрат.
Его результаты показаны в таблице 24.
Таблица 24
Анализ структуры затрат ООО «Чистая линия»
Показатель
2017
2018
Отклонение
уд. веса,
п.п.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Материальные
затраты
1233077
65,21
1528148
69,05
+3,84
Расходы на оплату
труда
325997
17,24
347679
15,71
-1,53
Отчисления на соц.
нужды
96248
5,09
102024
4,64
-0,45
Амортизация
80554
4,26
81000
3,66
-0,6
Прочие затраты
155057
8,20
154253
6,93
-1,27
Итого по элементам
затрат
1890933
100
2213104
100
Как видно из таблицы, наибольший удельный вес с общей сумме затрат
предприятия как в 2017, так и в 2018 г. приходился на материальные затраты, при
61
этом необходимо отметить рост данного элемента затрат на 3,84 процентных
пункта, а в абсолютном выражении на 295071 тыс. руб. Также достаточно
высоким оставался удельный вес расходов на оплату труда. Абсолютный
прирост данного показателя составил 21682 тыс. руб., а удельный вес, напротив,
снизился на 1,53 процентных пункта. Среди других существенных изменений в
структуре затрат предприятия необходимо отметить снижение абсолютной
величины и удельного веса прочих затрат предприятия.
Для того чтобы определить, каким образом, изменения в объеме и
структуре затрат повлияли на среднюю себестоимость продукции был проведен
пересчет сумм по основным элементам затрат в расчете на 1 тонну основного
вида продукции ООО «Чистая линия» - мороженого, удельный вес которого в
общем объеме выпуска продукции в 2018 г. составил 75%. Результаты
выполненных расчетов представлены в таблице 25.
Таблица 15
Анализ затрат на производство 1 тонны мороженого
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
суммы,
тыс. руб.
Отклонение
уд. веса,
п.п
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес.,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Материальные
затраты
56,352
65,21
63,450
69,05
7,098
+3,84
Расходы на
оплату труда
14,896
17,24
14,437
15,71
-0,459
-1,53
Отчисления на
соц. нужды
4,396
5,09
4,263
4,64
-0,133
-0,45
Амортизация
3,682
4,26
3,667
3,66
-0,015
-0,6
Прочие
затраты
7,081
8,2
6,366
6,93
-0,715
-1,27
Итого по
элементам
затрат
86,407
100
92,183
100
5,776
-
Как видно из расчетов, себестоимость производства 1 тонны мороженого
увеличилась в 2018 г. на 5,776 тыс. руб. Основной причиной этих изменений
явился рост расходов предприятия на сырье и материалы, который в сравнении
с 2017 г. в расчете на 1 тонну составил 7,098 тыс. руб. Суммы по остальным
элементам затрат в расчете на 1 тонну продукции в 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом сократились.
62
Таблица 26
Расчет влияния факторов на изменение прямых материальных затрат в себестоимости 1 тонны
мороженого
Сырье и
материалы
Норма расхода
Цена, руб.
Прямые
материальные
затраты, руб.
Абсолютное
отклонение
В т.ч. за счет
изменения
2017 г.
2018 г.
2017 г.
2018 г.
2017 г.
2018 г.
Нормы
расхода
цены
Молоко, в т.ч.
Натуральное
458,815
460,815
21,47
25,72
9850,758
11852,82
2002,062
42,94
1959,122
Сухое цельное
22,48
30
156,12
155
3509,560
4650
1140,44
1174,022
-33,582
Сухое обезжиренное
35,85
40
83,80
82,07
3004,937
3283
278,063
347,77
-69,707
Масло сливочное
83,87
93,297
310,22
307,71
26017,203
28708,555
2691,352
2924,444
-233,092
Сахар
160
160
35,80
40
5728,5
6400
671,5
0
671,5
Вода
206,522
210,638
30,68
32
6336,095
6740,416
404,321
126,279
278,042
Агар - агар
2
2
832,16
847,38
1664,32
1694,76
30,44
0
30,44
Ванилин
0,15
0,15
709,88
805,196
106,482
120,779
14,297
0
14,297
63
В связи с этим необходимо произвести более детальный анализ
материальных затрат, непосредственно включаемых в производственную
себестоимость продукции. Результаты такого анализа представлены в таблице
26, из которой видно, что рост материальных затрат предприятия в 2016 г. был
обусловлен влиянием двух факторов: увеличением норм расхода и ростом цен
по отдельным видам сырья.
В частности из таблицы видно, что нормы перерасхода увеличились по
таким видам сырья, как молоко натуральное и сухое, масло сливочное и вода. В
ходе более детального анализа были установлены причины увеличения норм
расхода сырья. В первую очередь это смена поставщиков. Так, в 2017 г.
основными поставщиками сырого молока для АО «Белгородский
хладокомбинат» являлись ООО «Зеленая долина», СПК «Олейниково», ЗАО
«Бобравское», ООО «Источник». В связи с увеличением объема производства в
2018 г. были заключены контракты на поставку сырого молока ООО
«Источник», СПК «Нива».
Как показал анализ отчетов производственной лаборатории предприятия
СПК «Нива» поставлял молоко меньшей жирности и с более высокой
кислотностью при более низкой средней цене по сравнению с другими
поставщиками. Так, если средняя цена натурального молока в 2018 г. составила
25,72 руб., то средняя цена на молоко СПК «Нива» составила 25,14 руб. за литр.
Использование более дешевого сырья с более низкими качественными
характеристиками привело к нарушению норм расхода сырого молока и в
частности к росту объема его потребления в расчете на 1 тонну готового
продукта.
В связи с ростом закупочной цены на натуральное молоко, на предприятии
было принято решение о его частичной замене сухим цельным и обезжиренным
молоком. Для сохранения необходимого процента молока в молочной смеси
были увеличены нормы расхода сухого молока и сливочного масла. Для того
чтобы ограничить рост себестоимости, данное сырье закупали и других
поставщиков по более низкой цене. Для того чтобы определить, насколько
64
целесообразным были изменения в рецептуре производства, был выполнен
расчет материальных затрат на производство 1 тонны мороженого, при
рецептуре, используемой в 2017 г. ценах на сырье 2018 г. Материальные затраты
при этом составили:
- молоко натуральное: 458,815*25,72 = 11800,72
- молоко сухое цельное: 22,48*155 = 3484,4
- молоко сухое обезжиренное: 35,85*82,07 = 2942,21
- масло сливочное: 83,87*307,71 = 25807,64
- вода: 210,638*32 = 6740,42
11800,72 + 3484,4 + 2942,21 + 25807,64 +6740,42 + 847,38 + 805,196 =
60053,96 руб.
Из расчетов следует, что при использовании рецептуры 2017 г. при ценах
на сырье 2018 г. себестоимость одной тонны мороженого была бы ниже на 3,396
тыс. руб. Резерв снижения себестоимости на весь выпуск продукции составляет:
3,396*9369 = 31817 тыс. руб.
Таким образом, при сохранении прежней рецептуры предприятие могло бы
снизить себестоимость продукции на 31817 тыс. руб.
Помимо мер, направленных на обеспечение роста прибыли предприятия с
целью снижения краткосрочных обязательств необходимо привести структуру
источников финансирования в соответствии со структурой активов предприятия.
По результатам проведенного исследования был выявлен факт финансирования
внеоборотных активов предприятия за счет краткосрочных кредитов банка. В
целях оптимизации структуры источников финансирования ООО «Чистая
линия» рекомендуется осуществить реструктуризацию задолженности путем
пролонгирования задолженности по краткосрочному кредиту в сумме 69000
руб., средства которого были направлены на приобретение основных средств.
Кредит был предоставлен ПАО «СКБ Банк» под 15,5% годовых. В случае
реструктуризации задолженности краткосрочные обязательства сократятся на
69000 тыс. руб., а долгосрочные обязательства соответственно увеличатся на
указанную сумму.
65
3.2. Экономическое обоснование рекомендаций по улучшению
финансового состояния
Для того чтобы определить целесообразность реализации предложенных
мер, необходимо оценить их экономическую эффективность. Для оценки
экономической эффективности предложений были составлены прогнозные
формы отчетности – отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс.
Прогнозирование отчета о финансовых результатов осуществлялось с учетом
выявленных резервов снижения себестоимости. Прогнозный отчет о
финансовых результатах представлен в таблице 27.
Таблица 27
Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «Чистая линия»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
факт
прогноз
Выручка
2983900
2983900
Себестоимость продаж
2454470
2422653
Валовая прибыль
529436
561247
Коммерческие расходы
193070
193070
Прибыль о продаж
336366
368177
Прочие доходы
99727
99727
Прочие расходы
151907
151907
Прибыль до налогообложения
284186
315997
Текущий налог на прибыль
56837
63199
Чистая прибыль
227349
252797
Из расчетов следует, что реализация предложений позволит ООО «Чистая
линия» увеличить чистую прибыль на 25448 тыс. руб. Принимая во внимание
устойчивое финансовое состояние предприятия, полученную прибыль
целесообразно капитализировать и направить на увеличение собственного
капитала.
При прогнозировании бухгалтерского баланса была учтена амортизация
нематериальных активов и основных средств, сумма капитализации чистой
прибыли, а также результаты реструктуризации задолженности. Прогнозный
бухгалтерский баланс ООО «Чистая линия» представлен в таблице 28.
Таблица 28
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Чистая линия»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
факт
прогноз
Нематериальные активы
13782
12976