55
Таблица 15
Показатели оборачиваемости
Показатели
Значение показателя
Изменение
2014
2015
2016
2015-2014
2016-2015
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (тыс. руб.)
2871
5701
6063
2830
362
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (тыс. руб.)
1265
2990
3182
1725
192
Среднегодовая стоимость имущества (тыс. руб.)
2897
5114
6588
2217
1474
Среднегодовая стоимость основных средств (тыс. руб.)
209
803,5
1227
594,5
423,5
Среднегодовая стоимость оборотных активов (тыс. руб.)
2688
4310,5
5631
1622,5
1320,5
Среднегодовая стоимость собственного капитала (тыс. руб.)
2309,5
3110
3778
800,5
668
Среднегодовая стоимость производственных запасов (тыс. руб.)
618
935
1048,5
317
113,5
Среднегодовая стоимость незавершенного производства (тыс. руб.)
22
70
106
48
36
Среднегодовая стоимость готовой продукции (тыс. руб.)
292,5
477,5
645
185
167,5
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности (тыс. руб.)
190
263
279,5
73
16,5
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (тыс. руб.)
416
1440,5
2097
1024,5
656,5
Среднегодовая стоимость устойчивых пассивов (тыс. руб.)
30,5
239
528
208,5
289
Оборачиваемость активов (обороты)
0,99
1,11
0,92
0,12
-0,19
Фондоотдача (обороты)
13,74
7,1
4,94
-6,64
-2,15
Оборачиваемость текущих активов (обороты)
1,07
1,32
1,08
0,25
-0,25
Оборачиваемость собственного капитала (обороты)
1,24
1,83
1,6
0,59
-0,23
Оборачиваемость производственных запасов (обороты)
2,05
3,20
3,03
1,15
-0,16
Срок оборачиваемости запасов (дни)
176
113
119
-63
6
Оборачиваемость незавершенного производства (обороты)
57,5
42,71
30,02
-14,79
-12,7
Срок оборачиваемости незавершенного производства (дни)
6
8
12
2
4
Оборачиваемость готовой продукции (обороты)
4,32
6,26
4,93
1,94
-1,33
Срок оборачиваемости готовой продукции (дни)
83
57
73
-26
15
Оборачиваемость дебиторской задолженности (обороты)
15,11
21,68
21,69
6,57
0,02
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)
24
17
17
-7
0
Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты)
3,04
2,08
1,52
-0,97
-0,56
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (дни)
118
173
237
55
64
Оборачиваемость устойчивых пассивов
41,48
12,51
6,03
-28,96
-6,48
Срок оборачиваемости устойчивых пассивов (дни)
9
29
60
20
31
56
Рассчитав средние показатели за три анализируемых периода можно
провести анализ деловой активности организации, а именно:
оборачиваемость активов предприятия за 2015 год увеличилась на
0,12, а на конец отчетного периода показатель уменьшается на 0,19, таким
образом, за меньший промежуток времени денежные средства превращаются
в готовую продукцию;
фондоотдача снижается за два года на 6,64 и 2,15 в 2015 и 2016
годах соответственно. За три анализируемых периода видна тенденция к
снижению количества оборотов с 13,74 за 2014 год до 4,94 на конец 2016
года. Предприятие в 2015 году приобрело основные средства на 1304 тыс.
руб.;
оборачиваемость текущих активов, характеризует отношение
выручки от продаж к среднегодовой стоимости оборотных активов. За
анализируемые периоды число оборотов изменяется незначительно. В 2014
году показатель составил 1,07оборота, в 2015 - 1,32, в 2016 - 1,08;
оборачиваемость собственного капитала в 2014 году составляет 1,24
оборота, в 2015 году – 1,83, а на конец отчетного периода – 1,60. Таким
образом, величина оборачиваемости увеличилась на 0,59 за прошлый период,
а на конец отчетного показатель уменьшается на 0,23 оборота;
оборачиваемость производственных запасов равна 3,03 оборота на
последнюю отчетную дату, также этот показатель снижается на 0,16.
Самый высокий показатель оборачиваемости производственных
запасов в 2015 году и составляет 3,20. Он показывает отношение
себестоимости проданных товаров к среднегодовой стоимости
производственных запасов. Себестоимость проданных товаров в 3,03 раза
больше среднегодовой стоимости производственных запасов в 2015 году;
срок оборачиваемости запасов показывает, сколько времени запасы
находятся на складе. За анализируемые периоды число дней уменьшается со
57
176 за 2014 год до 119 за 2016 год. Самым эффективным был 2015 год,
увеличился производственный цикл на 63 дня;
оборачиваемость незавершенного производства, показывает
отношение себестоимости проданной продукции к среднегодовой стоимости
незавершенного производства. За анализируемые периоды количество
оборотов сокращается на 14,79 оборотов за 2015 год, и на 12,70 за 2016 год,
таким образом, окупаемость незавершенного производства стала меньше;
срок оборачиваемости незавершенного производства показывает,
сколько времени производимая продукция находиться в незавершенном
производстве. В 2014 году этот показатель равен 6 дней, в 2015 году – 8 дней,
а на конец отчетного периода - 12 дней. Происходит незначительное
увеличение периода оборачиваемости незавершенного производства на 6
дней за анализируемый период;
оборачиваемость готовой продукции – отношение себестоимости
проданной продукции к среднегодовой стоимости готовой продукции. К
концу отчетного периода количество оборотов сокращается на 1,33 оборота;
срок оборачиваемости готовой продукции показывает, сколько дней
готовая продукция находится на складе. В 2014 году количество дней
составляет 83, в 2015 – 57 дней, а на конец отчетного периода – 73 дня.
Происходит снижение количества дней, нахождения готовой продукции на
складе, на 26 дней за 2015 год;
оборачиваемость дебиторской задолженности – это отношение
выручки от продажи к среднегодовой дебиторской задолженности. В течение
2014 года данная величина равна 15,11 оборотам, к концу 2015года – 21,68
оборота, а на конец отчетного года – 21,69. В целом за три анализируемых
периода данный показатель изменяется не значительно, это свидетельствует
о том, что на предприятии поступления от должников стабильно поступают
на расчетный счет;
58
срок оборачиваемости дебиторской задолженности – это количество
дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной.
За анализируемые периоды видна тенденция снижения количества неоплаты
на 7 дней за 2015год, а на конец отчетного года изменений не происходит;
оборачиваемость кредиторской задолженности - отношение
себестоимости проданных товаров к среднегодовой стоимости кредиторской
задолженности. В 2014 году данный показатель составляет 3,04 оборота, на
2015 год 2,08, таким образом, происходит снижение на 0,97 оборота.
Аналогично происходит снижение к концу отчетного периода на 0,56
оборота. Все это свидетельствует о том, что предприятие стабильно погашает
свою кредиторскую задолженность;
срок оборачиваемости кредиторской задолженности, показывает
количество дней задолженности данного предприятия перед кредиторами,
этот срок увеличился на 64 дня и составил 237 дней. Однако на конец 2015
года количество дней увеличилось только на 55 дней, и составил 173 дня;
оборачиваемость устойчивых пассивов – это отношение
себестоимости проданной к среднегодовой стоимости устойчивых пассивов.
В 2014 году данный показатель составил 41,48 оборота, в 2015 году – 12,51
оборота, а на конец отчетного года – 6,03 оборота. За анализируемые
периоды видна тенденция снижения на 28,96 оборотов к концу 2015 года и на
6,48 оборота к концу 2016года;
срок оборачиваемости устойчивых пассивов – это время
задолженности предприятия перед государственными и негосударственными
вне-бюджетными фондами. В 2014 году срок оборачиваемости составил 9
дней, в 2015 году - 29 дней, в 2016 году - 60 дней. В целом за анализируемый
период срок оборачиваемости увеличился на 51 день. Это является
негативной тенденцией деятельности предприятия.
59
2.6 Анализ рентабельности
Рентабельность характеризует степень доходности или прибыльности.
Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет
субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.( табл.
16)
Таблица 16
Сводная таблица показателей рентабельности производства
Наименование показателя
Значение показателя
Изменение
2014г.
2015г.
2016г.
2015-2014
2016-2015
Рентабельность капитала (активов), %
Рентабельность
имущества предприятия
20,94
25,78
29,94
4,84
4,16
Рентабельность
собственного капитала
26,04
46,84
48,01
20,80
1,17
Рентабельность
перманентного капитала
25,53
47,22
50,19
21,69
2,97
Рентабельность заемного
капитала
106,93
57,36
79,52
-49,57
22,16
Рентабельность
внеоборотных активов
224,09
138,11
175,22
-85,98
37,11
Рентабельность
оборотных активов
23,14
32,36
36,46
9,22
4,10
Рентабельности обычных видов деятельности, %
Рентабельность продаж
30,93
42,38
42,34
11,45
-0,04
Чистая рентабельность от
основной деятельности
23,65
31,59
33,23
7,94
1,64
Чистая рентабельность
всех видов деятельности
22,70
30,60
32,19
7,90
1,59
Рентабельность
производственных
расходов
70,20
80,80
80,67
10,60
-0,13
Рентабельность имущества характеризует величину прибыли,
полученной с каждого рубля активов (капитала) организации. В 2014 году
величина данного показателя составляет 20,94 % , в 2015 году происходит
увеличение на 4,84 %. К концу отчетного периода рентабельность имущества
составляет 29,94 %, это самый высокий показатель за все анализируемые
60
периоды. Предприятие получает прибыль в размере 4 рубля 84 копейки за
2015 год, 4 рубля 16 копеек за 2016 год с каждого вложенного рубля.
Рентабельность собственного капитала характеризует величину
прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств организации. В
2014 году показатель составил 26,04 % ,в 2016 году - 46,84 %, а на конец
отчетного периода - 48,01 %. Наблюдается увеличение рентабельности
собственного капитала на 20,80 % и на 1,17 % за 2015 и 2016 года
соответственно. Предприятие получает прибыль в размере 20 рублей 80
копеек за 2015 год, 1 рубль 17копеек за 2016 год с каждого вложенного
рубля.
Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность организации на
длительный срок. На 2014 год показатель составил 25,53 %, на 2015 - 47,22
%, на конец отчетного периода - 50,19 %. Идет стабильное увеличение, что
позитивно сказывается на деятельности предприятия. Вложения денежной
массы предприятие производит на длительный срок.
Рентабельность заемного капитала характеризует величину прибыли,
полученной с каждого рубля заемных средств организации. Данный
показатель с 2014 года стабильно снижается, в 2015 году наблюдались
наиболее значительные изменения. Если в 2014 году было 106,93 %, то к
концу анализируемого периода 79,52 %. Происходит снижение на 27,41 % за
три отчетных периода.
Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину
прибыли, полученной с каждого рубля внеоборотных активов организации. В
2014 году данный показатель составил 224,09 %, в 2015 году - 138,11 %, а на
конец отчетного периода - 175,22 %. За 2015 год произошло снижение
рентабельности внеоборотных активов на 85,98% , однако к концу отчетного
периода видно увеличение на 37,11 %.
Рентабельность оборотных активов характеризует величину прибыли,
полученной с каждого рубля оборотных активов организации. За
61
анализируемый период происходит незначительное увеличение на 9,22 % к
концу 2015 года, на 4,10 % к концу отчетного периода. Самый высокий
показатель рентабельность оборотных активов в 2016 году составляет
36,46%.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. Показатель рентабельности продаж в
отчетном периоде равен 42,34 %, а в предыдущем периоде - 42,38 %. Таким
образом, рентабельность незначительно снизилась на 0,04 %. Предприятие
получает прибыль в размере 11 рублей 45 копеек за 2015 год с каждого
вложенного рубля.
Рентабельность продаж выросла на 11,45 % по сравнению с данными за
2014 год (величина показателя равна 30,93 %).
Рентабельность продаж характеризует эффективность
производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли
предприятие имеет с 1 рубля продаж. Рост показателя свидетельствует о
росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство
реализованной продукции, или снижение затрат на производство при
постоянных ценах.
Чистая рентабельность по основной деятельности показывает, сколько
чистой прибыли приходится на единицу выручки. Проведя анализ за три
года, получаем самые высокие показатели в 2015 и 2016 годах - 31,59 % и
33,23 % соответственно. Произошло увеличение на 7,94 % за 2014 год и на
1,64 % на 2016 год. Предприятие получает прибыль в размере 7 рублей 94
копеек за 2015 год, 1 рубль 64 копейки за 2016 год с каждого вложенного
рубля.
Чистая рентабельность всех видов деятельности показывает, сколько
чистой прибыли приходится на единицу дохода организации. Данный
показатель стабильно растет за весь анализируемый период. В 2014 году он
составил 22,70%, в 2015 - 30,60%, в 2016 - 32,19%. Изменения за три
отчетных года дают положительную динамику на 28,65%.
62
Рентабельность расходов по обычным видам деятельности
характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля расходов по
обычным видам деятельности. В 2014 году данный показатель составил
44,78 %, в 2015 году - 73,55 %, а на конец отчетного периода - 73,43 %. За
2015 год произошло увеличение 28,77 % , а к концу отчетного периода
произошло небольшое снижение на 0,12%.
Рентабельность производственных расходов характеризует величину
прибыли, полученной с каждого рубля производственных расходов. В 2014
году данный показатель составляет 70,20 %, в 2015 году - 80,80 %, а на конец
отчетного периода - 80,67 %. В целом за отчетный период произошло
увеличение на 10,47 % .
Одним из основных показателей рентабельности является
рентабельность собственного капитала.
Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала
используя формулу Дюпона
18
.
Таблица 17
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015/
2014
2016/
2015
Рентабельность собственного
капитала
26,04
46,84
48,01
20,80
1,17
Рентабельность продаж
30,93
42,38
42,34
11,45
-0,04
Оборачиваемость всех активов
0,99
1,11
0,92
0,12
-0,19
Коэффициент капитализации
1,27
1,90
1,73
0,63
-0,17
Изменение рентабельности СК
26,04
46,84
48,01
20,80
1,17
Влияние рентабельности продаж
14,42
-0,08
Влияние оборачиваемости всех
активов
6,47
-15,31
Влияние структуры источников
29,66
-6,63
18
Абрютина, М. С., Грачев, А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-
практическое пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис». – 2001. – С. 29..
63
циикапитализа
тКоэффициен
активов
мостьОборачивае
продаж
остьРентабельн
капитала гособственно
остьРентабельн
Rcк = Rп *R а * Rк (2)
1. Влияние рентабельности продаж.
Rск
(∆Rп
) = ∆ Rп * Rаo * Rкo,
Rск
(∆Rп
) = 11,45*0,99*1,27=14,42
Рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде под
влиянием рентабельности продаж увеличилась на 14,42 %.
Rск
(∆Rа
) = - 0,04*1,11*1,90= - 0,08
Происходит снижение рентабельности собственного капитала в
отчетном периоде за счет снижения рентабельности продаж на 0,08 %.
2. Влияние оборачиваемости всех активов.
Rск
(∆Rа
) = Rп1 * ∆ Rа * Rкo,
Rск
(∆Rа
) = 42,38*0,12*1,27=6,47
Происходит увеличение рентабельности собственного капитала за счет
роста оборачиваемости всех активов на 6,47 % в 2015 году.
Rск
(∆Rк
) = 42,34*(-0,19)*1,90= -15,31
Рентабельность собственного капитала в отчетном году под влиянием
оборачиваемости всех активов снизилась на 15,31 %.
3. Влияние коэффициента капитализации.
Rск
(∆R к
) = R п1 * Rа1 * ∆ Rк,
Rск
(∆Rк
) = 42,38*1,11*0,63=29,66
Рентабельность собственного капитала в 2015 году под влиянием
структуры источников увеличилась на 29,66 %.
Rск (
∆Rс
) = 42,34*0,92*(-0,17) = -6,63
При снижении коэффициента капитализации происходит снижение
рентабельности собственного капитала на 6,63 % в отчетном периоде.
Изменение всех показателей.
Rcк (∆ п) + y (∆ а) + y (∆ к) = 14,42+6,47+29,66=50,55
64
Проанализировав данные показатели, получаем увеличение
рентабельности собственного капитала на 50,55 % по сравнению с прошлым
годом.
Rcк (∆ п) + y (∆ а) + y (∆ к) = -0,08+(-15,31)+(-6,63)=-22,02
Проанализировав данные показатели, получаем снижение
рентабельности собственного капитала на 22,02 % по сравнению с данными
за 2015 год.
Вывод. Проведенный анализ финансово – экономической
деятельности ООО «Респект» показал, что данная организация имеет
высокие показатели ликвидности и платежеспособности. За отчетный период
финансовые результаты деятельности организации изменились в сторону
уменьшения, но при этом показатели рентабельности увеличиваются и
имеют хорошие результаты. Показатели деловой активности имеют
тенденцию к улучшению. В целом, анализ финансового положения и
деятельности предприятия за три года показывает, что ООО «Респект»
является достаточно платежеспособным предприятием и имеет устойчивое
финансовое положение на рынке.