45
Проведя анализ оценки платежеспособности предприятия на основе
показателей ликвидности баланса, получаем следующие показатели по
анализу активов предприятия. Наибольший удельный вес за 2014 и 2015 года
составляют медленно реализуемые активы- 46,96 % и 43,81 % наиболее
ликвидные активы – 37,31 % и 32,96 % соответственно. Наименьший
удельный вес: труднореализуемые активы – 9,34 % и 18,67 %
,быстрореализуемые активы – 6,38 % и 4,57 % соответственно.
За 2016 год наибольший удельный вес наблюдаются у наиболее
ликвидных активов- 40,86 %, медленно реализуемые активы – 38,49 %.
Наименьший удельный вес: труднореализуемые активы – 17,09 %,
быстрореализуемые активы – 3,57 %.
Проведя анализ оценки платежеспособности предприятия на основе
показателей ликвидности баланса, получаем следующие показатели по
анализу пассивов предприятия. Наибольший удельный вес за 2014, 2015 и
2016 года составляют постоянные пассивы- 80,42%, 55,05 %, 62,35 %,
наиболее срочные обязательства- 15,97 %, 41,92 %, 35,55 % соответственно.
Наименьший удельный вес составляют долгосрочные пассивы- 3,42 %,
2,05 %, 1,93 %, краткосрочные обязательства – 0,19 %, 0,99 %, 0,16 %
соответственно.
Таблица 10
Показатели ликвидности баланса
Наименование показателя
Значение показателя, тыс.
руб.
2014
2015
2016
Текущая ликвидность
893
-376
586
Перспективная ликвидность
1412
2917
2461
Текущая ликвидность – платежеспособность предприятия на
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. В 2014 и
2016 году показатель текущей ликвидности составляет 893 тыс. руб. и 586
тыс. руб. соответственно, таким образом, ликвидность присутствует.
46
В 2015 году наблюдается отрицательная текущая ликвидность, -376
тыс. руб. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов для покрытия
краткосрочных обязательств.
Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Проведя анализ за три периода, видна тенденция увеличения
показателей перспективной ликвидности с 1412 тыс. руб. до 2461 тыс. руб. к
концу отчетного периода, самый высокий показатель был за 2015год – 2917
тыс. руб. Предприятие обладает ликвидной структурой имущества.
Рассчитаем показатели ликвидности баланса в виде относительных
показателей – коэффициентов.(табл. 11)
Таблица 11
Показатели ликвидности предприятия
Показатель
Значение показателя
Рекомендуемы
й критерий
2014
2015
2016
Коэффициент абсолютной
ликвидности К1
2,31
0,77
1,14
0,2-0,3
Коэффициент быстрой
ликвидности К2
2,70
0,87
1,24
0,7-0,8
=1
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности К3
5,60
1,86
2,30
необходимое
1,5;
1-2
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить в ближайшее
время за счет денежных средств и приравненных к ним активов. Чем выше
значение коэффициента абсолютной ликвидности, тем больше гарантия
погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет
опасности потери стоимости, в случае ликвидации предприятия и не
существует никакого временного срока для превращения их в платежные
средства.
Данный показатель соответствует рекомендованному критерию 0,2. На
конец 2014 года составляет 2,31, на 2015 год – 0,77, а на конец отчетного
47
периода - 1,14. Так как коэффициент выше норматива, то предприятие
сможет покрыть все свои обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств
и приравненных к ним активов, а также ожидаемых поступлений от
дебиторов. Данный коэффициент на конец 2014 года составляет 2,70, на 2015
год – 0,87, а конец отчетного периода - 1,24. Эти значения соответствуют
рекомендуемым критериям: 0,7- 0,8. Значения коэффициентов за 2014, 2015
года превышают желательное значение рекомендуемого показателя – 1. Это
свидетельствует о том, что предприятие в состоянии самостоятельно покрыть
возникающую краткосрочную задолженность за счет ликвидных средств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих
обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все
оборотные средства. К концу 2014 года коэффициент составляет 5,60.
Данный показатель превышает оптимальное значение 2.
Значит, у предприятия достаточно оборотных средств для погашения
краткосрочных обязательств.
0
1
2
3
4
5
6
2014 2015 2016
коэффициент
текущей
ликвидности
коэффициент
быстрой
ликвидности
коэффициент
абсолютной
ликвидности
Рис. 3. Динамика коэффициентов ликвидности за 2014-2016гг.
48
Однако коэффициент снижается к концу 2015 году до 1,86, а к концу
отчетного периода показатель составляет 2,30. Эти значения так же подходят
к рекомендуемым критериям (1-2). Возможно, если предприятие в будущем,
возьмет кредиты и займы, то не сможет быстро погасить их денежными
средствами.
Таблица 12
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Значение показателя
Рекомендуемый
критерий
2014
2015
2016
Коэффициент автономии
0,80
0,55
0,62
≥ 0,5
Коэффициент финансовой
зависимости
0,20
0,45
0,38
≤ 0,5
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
0,24
0,82
0,60
≤ 1
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,84
0,57
0,64
0,8 – 0,9
Собственный оборотный
капитал
2246,00
2541,00
3047,00
≥ 10% от
стоимости
оборотных
активов
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,90
0,67
0,73
0,2 – 0,5
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,78
0,45
0,55
0,1
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
источниками
1,52
0,86
1,20
0,6 – 0,8
Коэффициент (индекс)
постоянного актива
0,12
0,34
0,27
< 1
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования. В 2014 году он
составляет 0,80, на конец 2015 года – 0,55, а на конец отчетного года
составляет 0,62. Видна тенденция к снижению коэффициента автономии в
2015 году. Это свидетельствует о том, что у предприятия увеличивается
зависимость от заемных средств. Однако к концу 2016 года показатель
увеличивается на 0,07 по сравнению с прошлым годом.
49
Коэффициент финансовой зависимости отражает долю заемного
капитала в общей величине источников финансирования деятельности
организации. Данный показатель составляет 0,20 в 2014 году, 0,45 в 2015
году, и 0,38 за последний анализируемый период.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, что предприятие
обладает долей заемных средств в общей величине источников
финансирования в 20%, 45%, 38% за 2014, 2015, 2016 года соответственно.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет
заемных источников. Данный показатель за три анализируемых периода не
превышает рекомендуемый критерий (1). В 2014 году коэффициент
составляет 0,24, за 2015 год – 0,82, а на конец отчетного периода – 0,60.
Коэффициент показывает, что на предприятии больше собственных средств,
чем заемных.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес
источников финансирования, которые могут быть использованы длительное
время. Данный показатель в 2014 году составляет 0,84, в 2013 году – 0,57, а
на конец 2015 года составляет 0,64. Данные значения совпадают с принятым
значением 0,8 - 0,9.
Собственный оборотный капитал характеризует величину оборотных
средств, сформированных за счет собственных источников. Данный
показатель должен превышать 10% стоимости оборотных активов.
Величина данного показателя составила 2246,00 тыс. руб. в 2014 году,
2541,00 тыс. руб. - в 2015 году и 3047,00 тыс. руб. - в 2016 г., что
соответствует рекомендуемым значениям (294 тыс. руб., 568,10 тыс. руб. и
558,10 тыс. руб. соответственно).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные)
активы. Данный показатель снижается с 0,90 в 2014 году до 0,67 в конце
2015года, а на конец отчетного периода составляет 0,73. Это показывает, что
50
на предприятии из всех собственных средств вложено 90%, 67%, 73% в
оборотные активы за 2014, 2015, 2016 года соответственно. За
анализируемые периоды данный коэффициент изменяется не значительно.
Таким образом, предприятие может относительно свободно маневрировать
этими средствами, в любой момент покрыть свои обязательства.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных
источников, в общей величине оборотных активов. В 2014 году показатель
составляет 0,78, на конец 2015 года 0,45, на последнюю отчетную дату –
0,55. Данные значения соответствуют рекомендуемому критерию 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
показывает, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет
собственных средств или нуждаются в привлечении заемных. За все
анализируемые периоды значение коэффициента соответствуют
рекомендуемому критерию 0,6 – 0,8.
На конец 2014 года коэффициент обеспеченности запасов
собственными источниками составляет 1,52, на конец 2015 года 0,86, а на
последнюю отчетную дату 1,20. Таким образом, все запасы предприятия
могут быть сформированы за счет собственных средств.
Коэффициент (индекс) постоянного актива показывает долю
внеоборотных активов в величине собственных источников средств. На
конец 2014 года данный показатель составляет 0,12, на конец 2015 года –
0,34, на конец анализируемого периода – 0,27. За три года показатели
коэффициента не превышают значения рекомендуемого критерия – 1.
Небольшое количество внеоборотных активов не свидетельствует о
непроизводительной деятельности организации, поскольку за все
анализируемые периоды наблюдается достаточно стабильный выпуск
готовой продукции, и есть необходимый резерв запасов для поддержания
деятельности предприятия.
51
2.4 Анализ финансовых результатов
На основании данных Отчета о финансовых результатах проводится
анализ финансовых результатов организации за отчетный период.
Таблица 13
Финансовые результаты деятельности организации за отчетный период
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (за минусом НДС,
акцизов)
6063
5701
2871
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
3182
2990
1265
Валовая прибыль
2881
2711
1606
Коммерческие расходы
154
145
460
Управленческие расходы
160
150
258
Прибыль (убыток) от продаж
2567
2416
888
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
Доходы от участия в др. организациях
123
115
74
Прочие операционные доходы
73
69
46
Прочие операционные расходы
244
230
115
Прибыль (убыток) до налогообложения
2519
2370
893
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
504
569
214
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
2015
1801
679
52
Таблица 14
Динамика и структура финансовых результатов
Наименование показателя
Отклонение, тыс. руб.
Удельный вес, %
Отклонение
удельного веса, %
2015/2014
2016/2015
2014г.
2015г.
2016г.
2016/2015
2015/2014
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом НДС, акцизов)
362
2830
100,00
100,00
100,00
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ,
услуг
192
1725
52,48
52,45
44,06
0,04
8,39
Валовая прибыль
170
1105
47,52
47,55
55,94
-0,04
-8,39
Коммерческие расходы
9
-315
2,54
2,54
16,02
0,00
-13,48
Управленческие расходы
10
-108
2,64
2,63
8,99
0,01
-6,36
Прибыль (убыток) от продаж
151
1528
42,34
42,38
30,93
-0,04
11,45
Доходы от участия в др. организациях
8
41
2,03
2,02
2,58
0,01
-0,56
Прочие операционные доходы
4
23
1,20
1,21
1,60
-0,01
-0,39
Прочие операционные расходы
14
115
4,02
4,03
4,01
-0,01
0,03
Прибыль (убыток) до налогообложения
149
1477
41,55
41,57
31,10
-0,02
10,47
Текущий налог на прибыль
65
355
8,31
9,98
7,45
-1,67
2,53
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
214
1122
33,23
31,59
23,65
1,64
7,94
53
Анализ прибыли за три года позволил зафиксировать следующие
тенденции:
увеличение выручки от продажи товаров в 2015 году на 2830 тыс.
руб., к концу отчетного периода на 362 тыс. руб.;
увеличение себестоимости проданных товаров в 2015 году на 1725
тыс. руб., к концу 2016 года на 192 тыс. руб., т.е. выручка растет более
быстрыми темпами, чем себестоимость продукции;
как результат увеличение валовой прибыли в 2015 на 1105 тыс. руб.,
к концу отчетного периода на 170 тыс. руб.;
снижение коммерческих расходов в течение двух анализируемых
периодов (на конец 2015 - на 315 тыс. руб., к концу 2016 - незначительное
увеличение на 9 тыс. руб.).
Данные изменения привели к увеличению прибыли за отчетный
период: к концу 2015 года на 1122 тыс. руб., к концу 2016 года на 214 тыс.
руб.
Наибольший удельный вес в доходах и расходах по обычным видам
деятельности на конец 2016 года занимают себестоимость проданных
товаров- 52,48%, валовая прибыль- 47,52%, прибыль от продаж - 42,34%.
Наименьший удельный вес на конец отчетного периода занимают
прочие операционные доходы – 1,20%, доходы от участия в других
организациях – 2,03%, прочие операционные расходы – 4,02%.
Прибыль до налогообложения выросла на 1477 тыс. руб. за 2015 год, к
концу 2016 года на 149 тыс. руб. Так же увеличились доходы от участия в
других организациях за 2015 год на 41 тыс. руб., к концу 2016 – на 8 тыс.
руб., операционные доходы: за 2015 год на 23 тыс. руб., к концу 2016– на
4 тыс. руб.
Все это привело к увеличению прибыли до налогообложения за 2015
год на 1477 тыс. руб., на конец 2016 – на 149 тыс. руб. За счет увеличения
прибыли до налогообложения увеличится налог на прибыль организации с
214 тыс. руб. в 2014 году до 504 тыс. руб. за 2016 год. На конец 2015 года
54
налог на прибыль увеличился на 355 тыс. руб., несмотря на то, что к концу
2016 года налог снижается на 65 тыс. руб., это не значительное уменьшение
не приведет к значительным изменениям деятельности предприятия.
Величина чистой прибыли за три рассматриваемых периода
увеличивается с 679 тыс. руб. за 2014 год, до 2015 тыс. руб. к концу 2016
года. Чистая прибыль увеличивается на 1122 тыс. руб. к концу 2015 года, и
на 214 тыс. руб. к концу отчетного периода.
В целом, анализ за три года говорит о том, что деятельность
предприятия стабильна, наблюдается положительная тенденция к развитию,
что подтверждает анализ показателей прибыли за рассматриваемый период.
В 2016г. доля прибыли в выручке значительно увеличилась ( на 17%)
2.5Анализ деловой активности (оборачиваемости )
На основании финансовой отчетности проведем анализ деловой активности,
позволяющий определить насколько эффективно используются активы и
источники создания.(табл. 15)