64
временности расчетов по текущим обязательствам. Для этого воспользуемся
шестифакторной математической моделью О. П. Зайцевой, учитывающей сле-
дующие коэффициенты: 1) коэффициент убыточности предприятии, характери-
зующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу; 2) соотноше-
ние кредиторской и дебиторской задолженности; 3) показатель соотношения
краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов; 4) убыточность
продаж, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему товарообо-
рота; 5) соотношение заемного и собственного капитала; 6) коэффициент за-
грузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости акти-
вов. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со
следующими весовыми значениями:
К = 0,25*х1 + 0,1*х2 + 0,2*х3 + 0,25*х4+ 0,1*х5 + 0,1*х6 (9)
Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций
были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент
банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе ре-
комендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное значе-
ние К надо сравнить с К нормативным. Если фактический комплексный коэф-
фициент больше нормативного Кфакт > Кнорм, то вероятность банкротства
велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.
Данный комплексный коэффициент банкротства основан на методах
мультипликативного дискриминантного анализа. Для оценки несостоятельно-
сти предприятия на основании шестифакторной модели О. П. Зайцевой состав-
лена таблица 14, содержащая исходные данные бухгалтерского баланса. Для
более подробного анализа, использованы данные за три последних года.
Таким образом, в соответствии с моделью О.П. Зайцевой на конец 2017 г.
вероятность банкротства присутствовала; на конец 2018 г. вероятность банк-
ротства отсутствовала. Положительное влияние на финансовое состояние ока-
зало влияние изменения коэффициента, характеризующего соотношение креди-
торской и дебиторской задолженности (Х2), коэффициента, характеризующего
65
соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (Х3),
коэффициента финансового левериджа (Х5).
Таблица 14
Оценка вероятности банкротства ООО «Спортмастер» по модели
О. П. Зайцевой
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Исходные данные:
1. Чистый убыток, тыс. руб.
0
0
0
2. Капитал и резервы (соб-
ственный капитал), тыс.
руб.
26 498 764
27 932 615
43 585 024
3. Кредиторская задолжен-
ность, тыс. руб.
11 954 711
12 443 560
14 840 385
4. Дебиторская задолжен-
ность, тыс. руб.
4 023 461
4 191 658
6 035 034
5. Краткосрочные обяза-
тельства, тыс. руб.
14 453 746
14 081 593
15 239 042
6. Денежные средства, тыс.
руб.
2 258 399
1 969 172
14 111 144
7. Краткосрочные финансо-
вые вложения, тыс. руб.
47 525
48 620
256 449
8. Выручка, тыс. руб.
91 920 354
96 263 027
107 408 076
9. Долгосрочные обязатель-
ства, тыс. руб.
0
0
0
10. Итог баланса, тыс. руб.
40 952 510
42 014 208
58 824 066
Показатели модели:
Х1 (п. 1 / п.2)
0,000
0,000
0,000
Х2 (п. 3 / п. 4)
2,971
2,969
2,459
Х3 (п. 5 / (п. 6 + п. 7))
6,268
6,979
1,061
Х4 (п. 1 / п. 8)
0,000
0,000
0,000
Х5 ((п. 5 + п. 9) / п. 2)
0,545
0,504
0,350
Х6 (п. 10 / п. 8)
0,446
0,436
0,548
Итоговый показатель моде-
ли:
Zфакт=0,25 × Х1 + 0,1 × Х2
+ 0,2 × Х3 + 0,25 × Х4 +
0,1 × Х5 + 0,1 × Х6
1,650
1,787
0,548
Zнорм=0,25 × 0 + 0,1 × 1 +
0,2 × 7 + 0,25 × 0 + 0,1 ×
0,7 + 0,1 × Х6пред
-
1,615
1,614
Интерпретация показателя
Z
-
вероятность
банкротства
присутствовала
вероятность
банкротства
отсутствовала
Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменения
коэффициента загрузки активов (Х6). Динамика результирующего показателя в
66
данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ООО
«Спортмастер» за рассматриваемый период улучшилось.
На седьмом этапе оценивается эффективность кредитной политики. На
основе полученных в ходе анализа выводов разрабатываются меры, которые
будут применяться организацией для погашения текущих обязательств.
Таким образом, в целях совершенствования управления кредиторской за-
долженностью ООО «Спортмастер» рекомендовано применение комплексной
схемы управления кредиторской задолженностью. Методика предполагает по-
стоянный мониторинг задолженности, формирующего актуальную информа-
цию о состоянии расчетов с кредиторами. Это позволит принимать рациональ-
ные решения о времени и объемах закупок товаров с учетом задачи поддержа-
ния платежеспособности предприятия. Кроме того, задача методики – ранее ди-
агностирование вероятности наступления банкротства организации по причине
значительного роста величины кредиторской задолженности и невозможности
своевременности расчетов по текущим обязательствам.
Очевидно, что величина кредиторской задолженности ООО «Спортма-
стер», главным образом, определяется объемами закупаемых товаров. В связи с
этим задача ее оптимизации непосредственным образом связана с совершен-
ствованием управления закупками товаров и товарными запасами.
Для поддержания товарных запасов на оптимальном уровне предлагается
внедрение АВС-анализа и XYZ-анализа.
ABC-анализ основывается на принципе Парето, говорящем о том, что за
20% последствий отвечает 80% причин. Правило 20/80 означает, что в любом
процессе малое число причин (20%) жизненно важны, а 80% не оказывают су-
щественного влияния на результат. Данное правило является эмпирическим -
конкретная пропорция может оказаться иной. Правило Парето указывает имен-
но на значительное отклонение от пропорции 50/50 в различных системах, а не
конкретную величину отклонения.
Ценность правила Парето заключается в том, что эта идея позволяет со-
средоточиться на тех 20%, которые действительно важны. Из этих 20% проис-
67
текает 80% будущих результатов. Метод ABC-анализа позволяет определить
наиболее приоритетные позиции, «звезды» в ассортименте ООО «Спортма-
стер», выделить аутсайдеров и показать, что является базовым ассортиментом.
В рамках общего рейтингового списка выделяют три группы объектов -
А, В и С, которые отличаются по своей значимости и вкладу в оборот или при-
быль предприятия.
Товары А - самые важные товары, приносящие первые 50% результата.
Товары В - «средние» по важности, приносящие еще 30% результата.
Товары С - «проблемные» товары, приносящие остальные 20% результа-
та.
XYZ-анализ – математически-статистический метод, который позволяет
проанализировать и спрогнозировать стабильность продаж отдельных видов
товаров и колебания уровня потребления тех или иных товаров.
Цель XYZ-анализа – разделение товаров по группам, в зависимости от
равномерности спроса и точности прогнозирования. Метод данного анализа за-
ключается в расчете для каждой товарной позиции коэффициента вариации или
колебания расхода. Этот коэффициент показывает отклонение расхода от сред-
него значения и выражается в процентах. В качестве параметра могут быть:
объем продаж, сумма продаж, сумма реализованной торговой наценки.
Метод XYZ-анализа сходен с АВС-анализом и основывается на том же
принципе – товары подразделяются на три группы X, Y и Z, исходя из значения
коэффициента вариации за определенный промежуток времени. Этот анализ
делит объекты по степени отклонения от среднего показателя, высчитываемого
за несколько периодов.
Существуют рекомендованные границы этих классов:
X: коэффициент вариации – 0-10%; в этот класс попадут товары, характе-
ризующиеся стабильной величиной потребления и высокой степенью прогно-
зирования;
68
Y: коэффициент вариации – 10-25%; в этот класс попадут товары, харак-
теризующиеся сезонными колебаниями и средними возможностями их прогно-
зирования;
Z: коэффициент вариации – более 25%; в этот класс попадут товары с не-
регулярным потреблением и непредсказуемыми колебаниями, поэтому спро-
гнозировать их спрос невозможно.
Чем меньше величина коэффициента вариации, тем точнее прогноз. Чем
стабильнее спрос на товар, тем легче им управлять, и, соответственно, тем ниже
потребность в запасах товара, тем легче планировать движение продукта. Та-
ким образом, появляется дополнительный материал для принятия решений о
пребывании товара в ассортиментной матрице магазина.
ABC-XYZ-анализ позволяет разбить данные по продажам на 9 групп в за-
висимости от вклада в выручку компании и регулярности покупок.
После проведения двух данных видов анализа составляется итоговая мат-
рица, оценка которой позволяет оптимальным образом сформировать запас на
складе (Таблица 15). Например, в ячейку АХ должны быть записаны позиции,
отнесенные к группе А при классификации по методу ABC и к группе X при
классификации по методу XYZ. Такая классификация упрощает работу при
планировании и формировании ассортимента.
Таблица 15
Итоговая матрица ABC-XYZ – анализа
A
B
C
X
AX - высокий уровень
дохода, стабильное по-
требление
BX - высокий уровень уча-
стия в доходах сочетается с
нестабильностью потребле-
ния и сложностью его про-
гноза
CX - высокий уровень уча-
стия в доходах, покупки со-
вершаются случайно. Нет
возможности прогнозирова-
ния
Y
AY - уровень дохода -
средний, потребление -
стабильное
BY - уровень дохода - сред-
ний, потребление - неста-
бильное
CY - уровень дохода - сред-
ний, потребление - случай-
ное
Z
AZ - уровень дохода -
низкий, потребление -
стабильное
BZ - уровень дохода - низ-
кий, потребление - неста-
бильное
CZ - уровень дохода - низ-
кий, потребление - случай-
ное
69
В качестве объектов анализа были выбраны 58 товарные группы с целью
определения наиболее приоритетных. Анализ проводился за 3 квартал 2019 г. в
разрезе недель. Для проведения анализа был использован пакет прикладного
программного обеспечения MS Excel.
Расчеты проводились на основании классических границ по ABC–
классификации и на основании классических границ по XYZ–классификации.
Результаты анализа, а именно, распределение всех товарных групп на основа-
нии ABCXYZ– анализа, представлены в таблице 16.
Таблица 16
Результаты ABCXYZ–анализа для спортивных товаров ООО «Спорт-
мастер»
A
B
C
X
велотренажеры, бе-
говые дорожки, эл-
липтические трена-
жеры, кроссовки,
майки, шорты, курт-
ки.
костюмы, штаны, шапки,
рубашки, поло, гребные
тренажеры, брюки, бри-
джи, футболки, свитеры,
турники.
степперы, носки, кардиодатчи-
ки, пульсометры, секундомеры,
шагомеры, часы, коврики, эс-
пандеры, банданы, блины,
грифы, гантели.
Y
компрессионная
одежда, кофты, тол-
стовки, футболь-
ныебутсы.
шарфы, ветровки, пуло-
веры, кеды,
трекинговые ботинки,
термобелье.
панамы, тросы и ленты, упоры
для отжиманий, повязки, бейс-
болки, мячи, браслеты
lifestrength, жилеты и жакеты,
ремни.
Z
пуховики, комбине-
зоны.
обувь для тяжелой атле-
тик, зимние перчатки,
рукавицы.
обручи, скакалки, варежки,
утяжелители.
Таким образом, 23,4% товарных групп обеспечивают примерно 80% объ-
ёма продаж компании. Матрица ABC-XYZ дает хорошую информацию для
стратегического изменения позиций номенклатуры.
ООО «Спортмастер» рекомендуется провести более глубокий анализ ас-
сортимента товарных групп из класса С (панамы, варежки). Возможно, часть
товаров следует вывести из ассортимента компании, чтобы избежать дальней-
шего роста неликвидов, а для части товаров необходимо изменить маркетинго-
вую стратегию с целью увеличения спроса на данные товары и перемещения их
в другой класс по ABC-XYZ анализу.
70
Важнейшая задача ООО «Спортмастер» - увеличение собственного капи-
тала за счет прибыли. В целях повышения объема продаж, прибыли от продаж
и рентабельности рекомендуется внедрение методики определения экономиче-
ски обоснованных скидок. Главная задача методики — правильно рассчитать
размер и продолжительность действия скидок, чтобы покрыть потери ростом
объема продаж.
Для обоснования размера скидок в ООО «Спортмастер» предлагается ис-
пользования формулы «прямой прибыльности» товара:
(9)
где С1 – цена;
С0 – издержки.
Если скидка при продаже составит процентов от начальной цены
, то процент требуемого увеличения объема продаж для
получения неизменного объема прибыли можно рассчитать, исходя из форму-
лы:
(10)
С использованием представленной формулы, составлена таблица, которая
показывает, насколько надо увеличивать объем продаж товара с известной пря-
мой прибыльностью при уменьшении цены на него для получения неизменной
прибыли. Рекомендуемая шкала скидок представлена в таблице 17.
Таблица 17
Рекомендуемая шкала скидок
Ск
ид
ка
Исходная прямая прибыльность товара
10
%
15
%
20
%
25
%
30
%
35
%
40
%
50
%
60
%
70
%
80
%
90
%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
2%
25%
15%
11%
9%
7%
6%
5%
4%
3%
3%
3%
2%
3%
43%
25%
18%
14%
11%
9%
8%
6%
5%
4%
4%
3%
4%
67%
36%
25%
19%
15%
13%
11%
9%
7%
6%
5%
5%
5%
100
%
50%
33%
25%
20%
17%
14%
11%
9%
8%
7%
6%
71
Продолжение таблицы 17
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
7%
233
%
88%
54%
39%
30%
25%
21%
16%
13%
11%
10%
8%
10
%
200
%
100
%
67%
50%
40%
33%
25%
20%
17%
14%
13%
15
%
300
%
150
%
100
%
75%
60%
43%
33%
27%
23%
20%
20
%
400
%
200
%
133
%
100
%
67%
50%
40%
33%
29%
25
%
500
%
250
%
167
%
100
%
71%
56%
45%
38%
30
%
600
%
300
%
150
%
100
%
75%
60%
50%
35
%
700
%
233
%
140
%
100
%
78%
64%
40
%
400
%
200
%
133
%
100
%
80%
Допустим, если планируемая прибыльность товара составляет 20 %, та-
ким образом, при установлении скидки в 2 % необходимо увеличить объемы
продаж на 11 % и т.д.
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовое состояние
организации
Проведем построение прогнозного баланса предприятия с учетом реали-
зации предложенных мероприятий. При этом будем исходить из того, что:
1) внедрение системы управления кредиторской задолженностью приве-
дет к сокращению кредиторской задолженности на 15 %. На такую же величину
сократится дебиторская задолженность;
2) внедрение АВС-метода для управления товарными запасами и уста-
новление скидок с использованием метода прямой прибыльности товара позво-
лит сократить товарные запасы на 20 %. На эту же величину увеличатся остатки
денежных средств.
В таблице 18 представлен прогнозный баланс предприятия.
72
Таблица 18
Прогнозный баланс ООО «Спортмастер», тыс. руб.
Показатели
На 31.12.
2018
Прогноз
Изменение
Абс., тыс.
руб.
относи-
тель-
ное, %
1
2
3
4
5
Общая стоимость
имущества - всего
58 824 066
56 598 008
- 2 226 058
-3,78
в том числе:
1. Внеоборотные
активы – всего
6 837 450
6 837 450
-
-
из них:
-
-
нематериальные
активы
212 373
212 373
-
-
основные сред-
ства
5 866 887
5 866 887
-
-
доходные вложе-
ния в материаль-
ные активы
581
581
-
-
финансовые вло-
жения
537 372
537 372
-
-
прочие внеобо-
ротные активы
220 237
220 237
-
-
2. Оборотные ак-
тивы – всего
51 986 616
49 760 558
- 2 226 058
-4,28
из них:
запасы
31 366 449
25 093 159
- 6 273 290
- 20,00
НДС
206 287
206 287
-
-
дебиторская за-
долженность
6 035 034
3 808 976
-2 226 058
-36,89
финансовые вло-
жения
256 449
256 449
-
-
денежные сред-
ства
14 111 144
20 384 434
6 273 290
44,46
прочие оборот-
ные активы
11 253
11 253
-
-
Общая стоимость
источников иму-
щества - всего
58 824 066
56 598 008
- 2 226 058
-3,78
в том числе:
3. Капитал и ре-
зервы
43 585 024
43 585 024
-
-
из них:
уставный капитал
261 642
261 642
-
-
добавочный ка-
питал
94
94
-
-
нераспределен-
ная прибыль (не-
покрытый убыток)
43 323 288
43 323 288
-
-
73
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
5
4. Долгосрочные
обязательства -
всего
0
0
-
-
5. Краткосрочные
обязательства -
всего
15 239 042
13 012 984
- 2 226 058
-14,61
из них:
заемные средства
398 398
398 398
-
-
кредиторская за-
долженность
14 840 385
12 614 327
-2 226 058
-15,00
доходы будущих
периодов
259
259
-
-
По данным таблицы 18 можно отметить следующие положительные из-
менения баланса:
удельный вес денежных средств в валюте баланса возрос с 23,99 % до
36,02 %, что повышает ликвидность баланса и платежеспособность предприя-
тия;
удельный вес запасов и затрат сократился с 53,32 % до 44,34 %, что по-
ложительно влияет на ликвидность баланса, так как товарные запасы относятся
к медленно реализуемым активам;
с 74,09 % до 77,01 % увеличился удельный вес капитала и резервов, что
отражает рост финансовой независимости предприятия.
В таблице 19 представлен прогнозный расчет ликвидности баланса.
Таблица 19
Прогнозная оценка ликвидности баланса ООО «Спортмастер»
Показатели, тыс. руб.
На
31.12.2018
Прогноз
1
2
3
А. Группы активов:
А1 - наиболее ликвидные активы
14 367 593
20 640 883
А2 - быстрореализуемые активы
6 035 034
4 357 601
А3 - медленно реализуемые активы
32 121 361
25 299 446
А4 - трудно реализуемые активы
6 300 078
6 300 078
Итого общая стоимость активов
58 824 066
56 598 008
Б. Группы пассивов: