16
1.2. Цели и задачи оценки финансового состояния деятельности
организации
Чтобы успешно функционировать в условиях рыночных отношений и
не обанкротиться, нужно знать, как управлять финансами, какую долю
должны занимать собственные средства, а какую – заемные, какой должна
быть структура капитала по составу и источникам образования. Решаются
поставленные вопросы в рамках финансового менеджмента в процессе
оценки финансового состояния или финансового анализа предприятия.
Финансовый анализ можно представить, как систему способов
исследования внутрихозяйственных процессов о финансовом состоянии
предприятия и результатах его деятельности, которые складываются под
воздействием различных субъективных и объективных факторов, по данным
финансовой отчетности, правовой, статистической и нормативно-справочной
информации [26].
К главенствующим целям оценки финансового состояния предприятия
можно отнести следующие:
исследование оценки изменения движения и состояния состава и
структуры существующих активов на предприятии;
проведение оценочных мероприятий относительно динамики
движения, состава, состояния и структуры источников капитала как
собственного, так и заемного;
проведение аналитических манипуляций по расчетным и
абсолютным величинам в части финансовой устойчивости фирмы, а также
проведение оценки изменения уровня и выявление направлений этих
изменений;
анализ степени платежеспособности фирмы, показателей
ликвидности ее активов по балансу.
Кроме выше сказанного, цель финансового анализа заключается в
объективной оценке финансового состояния организации, его
17
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Также
необходимо выявить способы увеличения собственного капитала, чистых
активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств и
определить прогноз роста или снижения финансовых результатов и
аргументированных выводов о степени реальности банкротства (финансовой
несостоятельности) предприятия. После проведенной работы необходимо
выработать альтернативные варианты эффективных управленческих
решений как внутренними, так и внешними пользователями аналитической
информацией в целях повышения эффективности деятельности, укрепления
долгосрочных связей с экономическими партнерами.
По целям осуществления финансовый анализ подразделяется на
различные формы (таблица 1).
Внутренний финансовый анализ проводится предприятием с
использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей.
Внешний финансовый анализ осуществляют работники налоговой
службы, аудиторских фирм, банков, страховых организаций. Их целью
является изучение правильности отражения результатов деятельности
предприятия, его кредитоспособности.
Целью полного анализа является изучение всех сторон финансовой
деятельности и всех критериев финансового состояния предприятия в
совокупности. Тематический анализ можно ограничить изучением
составляющих финансовой деятельности и отдельных критериев оценки
финансового состояния предприятия.
Таблица 1
Основные формы финансового анализа в зависимости от
целей его проведения на предприятии
Цель проведения
Формы финансового анализа
По организации
проведения
- внутренний анализ;
- внешний анализ
По объему
аналитического
анализа
- полный анализ;
- тематический анализ
По объекту
финансового
анализа
-анализ финансово-хозяйственно деятельности
предприятия;
- анализ финансовой деятельности подразделений
18
предприятия;
- анализ некоторых финансовых операций на
предприятии
По периоду
проведения
финансового
анализа
- предварительный анализ;
- текущий анализ;
- последующий анализ
Предметом изучения анализа финансовой деятельности организации в
целом является его финансовая деятельность без выделения каких-либо его
структурных подразделений. Предметом анализа некоторых операций
выступают операции, связанные с вложениями кратко- и долгосрочного
характера.
Предварительный анализ направлен на исследование основных
условий реализации самой финансовой деятельности по предприятию
вообще и по его структурным подразделениям.
Текущий анализ или его еще называют оперативным, призван
контролировать реализацию основных финансовых планов предприятия с
целью срочного вмешательства в процесс деятельности.
И последний вид анализа, последующий, осуществляется за отчетный
период и позволяет более широко и глубже провести анализ финансового
состояния и результаты финансовой деятельности предприятия по сравнению
с предварительным и текущим анализом, в силу того, что основывается на
фактических отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.
В связи поставленными целями проведения финансового состояния
выделяются соответствующие его задачи. Так, финансовый анализ призван
решить следующие задачи:
- оценка структуры имущественного комплекса предприятия, а также
источников формирования этого имущества;
определения уровня баланса между динамикой материальных и
финансовых ресурсов;
19
оценка содержательной части и потоков собственного и заемного
капитала в процессе кругооборота средств, направленного на получение
прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;
оценка грамотного эксплуатирования финансовых средств с целью
поддержания эффективной структуры капитала предприятия;
установление уровня влияния различных критериев на финансовые
результаты деятельности предприятия и эффективности использования его
активов;
контроль за движением финансовых потоков предприятия,
соответствием нормам и нормативам расхода финансовых и материальных
ресурсов, целесообразности произведенных затрат.
В процессе проведения финансового анализа основными результатами
оценки финансового состояния предприятия являются:
определенные величины, характеризующие финансовое положение;
определение и изучение динамики финансового состояния фирмы
через призму пространственно-временного воздействия;
исчисление базовых критериев, вызывающие основные изменения
финансового состояния предприятия в целом;
формирование выводов и построение на них прогнозных значений на
базе главных направлений развития финансового состояния фирмы [10,
с. 147].
В современных источниках научной литературы, можно встретить
различную интерпретацию задач, стоящих перед проведением анализа
финансового состояния. Из всего множества многообразий попытаемся
выделить самые основные задачи анализа:
- распознавание финансового положения предприятия в определенный
момент времени;
- определение каких-либо изменений финансового состояния,
возникающие через призму пространственно-временного фактора;
20
- определение и исследование, а также упразднение недостатков в
нужное время в части финансовой деятельности фирмы и последующий
поиск выявления резервов по улучшению платежеспособности фирмы и
общего ее финансового состояния;
- составление прогнозных моделей для выявления возможных
финансовых результатов, показателей рентабельности по реальным условиям
деятельности фирмы и соотношения собственного и заемного капитала, а
также формирование подходов по составлению сценариев развития
финансового состояния в условиях альтернативности эксплуатации всех
ресурсов;
- формирование мероприятий по эффективному использованию
финансовых ресурсов и на их базе укрепление общего финансового
положения фирмы. Ведь суть внешней оценки по определению финансового
состояния предприятия в большинстве своем зависит от области его
экономических интересов [4, с. 88–111].
Таким образом, исходя из специфики деятельности предприятия,
выделяются различные цели и задачи оценки его финансового состояния,
которые влияют на получение конечного результата, то есть на получение
прибыли или убытка за исследуемый период.
1.3 Методы анализа и оценки финансового состояния организации и
диагностика уровня банкротства
В ходе анализа и оценки финансового состояния исследуется
возможность предприятия окупать свое функционирование. Сегодня есть
немало методических подходов, способных дать полноценные анализ и
оценку финансового состояния и диагностики уровня банкротства
предприятия. Многие из методов основываются на анализе финансовых
коэффициентов и позволяют определить текущее финансовое состояние
предприятия. Конечный результат проведенного исследования можно
21
применять для внутреннего пользования структурным службам предприятия,
а также принимать соответствующие управленческие решения. Однако,
результаты анализа необходимы и для внешних получателей информации
(банков, потенциальных клиентов, инвесторов и т.д.).
В силу данного факта следует необходимость в создании методики
анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего
финансового состояния предприятия, но и его кредитоспособность и степень
развития организации. А также методика должна дать итоговое заключение о
степени устойчивости финансового состояния предприятия [11, с. 25].
На основании изучения мнений экономистов соотечественников можно
выделить в составе анализа финансового состояния и диагностики уровня
банкротства следующих основных структурных элементов:
– оценки финансовой устойчивости;
– оценки платежеспособности и ликвидности;
– оценки деловой активности и рентабельности.
Однако, следует отметить, что вышеперечисленные подходы в
основном характеризуют финансовое состояние предприятия и от уровня его
стабильности можно дать оценку уровня вероятности банкротства.
Одним из методов диагностики вероятности банкротства является
метод, основанный на анализе обширной системы формализованных и
неформализованных критериев. В соответствии с рекомендациями Комитета
по обобщению практики аудирования (Великобритания), признаки
банкротства обычно делят на два блока [21].
К первому блоку относятся показатели, определяющие проблемы в
финансовой сфере предприятия. К ним относятся снижение объемов
производства, уменьшение уровня продажи продукции, систематическая
убыточность, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности и
тенденция ее увеличения, низкие значения показателей коэффициента
ликвидности, недостаток собственного оборотного капитала, слишком
большое применение в деятельности краткосрочных заемных средств для
22
покрытия долгосрочных вложений, наличие сверхнормативных запасов и
готовой продукции; снижение производственного потенциала, неадекватная
политика реинвестирования.
Ко второму блоку относятся показатели, которые дают понять в том,
что на предприятии достаточно быстро изменилась финансовая ситуация в
худшем направлении. Сюда относятся слишком большая зависимость
предприятия от одного какого-то проекта, вида актива, сорта продукции,
рынка реализации товара, разрыв связей с важными контрагентами,
недооценка инновационной и амортизационной политики на предприятии,
неправильная кадровая политика, простои в работе и неритмичная работа,
неэффективные долгосрочные соглашения и др.
Теперь более подробно рассмотрим методы оценки финансового
состояния предприятия.
В процессе анализа платежеспособности и ликвидности деятельности
предприятия изучается возможность оплачивать свои обязательства и
возможность предприятия погашать краткосрочные долги и проводить
операции по непредвиденным расходам [12, с. 11].
При проведении анализа на ликвидность баланса, как правило,
изучается сравнение показателей средств в активной части баланса, которые
сформированы в группы по уровню их ликвидности и размещаются по
убыванию данного значения. По пассиву баланса, расположение
выстраивается согласно сформированным группам средств по сроку
погашения обязательств, и располагаются в порядке возрастания этих сроков
[13, с. 288].
Существует общеизвестная классификация активов относительно
быстроты перехода их в денежные средства по уровню их ликвидности.
Выделяются следующие группы:
– А
1
– денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения;
– А
2
– быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность;
23
– А
3
– медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и
долгосрочные финансовые вложения;
– А
4
– труднореализуемые активы в виде внеоборотных активов и
долгосрочной дебиторской задолженности.
Пассивы же в балансе классифицируются по уровню срочности их
оплаты:
– П
1
– кредиторская задолженность
– П
2
– краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со
сроком погашения до года);
– П
3
– долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы
(обязательства со сроком погашения более года);
– П
4
– постоянные пассивы: собственный капитал предприятия
(обязательства перед собственниками).
Для того, чтобы определить ликвидность баланса необходимо сравнить
итоги по группам актива и пассива. Баланс можно отнести к абсолютно
ликвидному, если имеются следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
Помимо перечисленных показателей для анализа ликвидности
необходимы финансовые коэффициенты для оценки соотношения
имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств с целью их
возможного последующего погашения. К таким коэффициентам относятся
показатели, представленные в таблице 2.
Таблица 2
Основные показатели ликвидности активов и их
характеристика
Показатели
Формула для
исчисления
Описание показателя
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
ал
=(ДС+КФВ)/КО
Представляет часть долга в
краткосрочном периоде, который
предприятие имеет возможность
покрыть в ближайшее время.
Норма 0,2–0,5. Снижение значения
показателя говорит о уменьшении
платежеспособности
24
Коэффициент
срочной
ликвидности
К
сроч.л
=
(ДС+КФВ+ДЗ)/КО
Описывает платежеспособность,
которая ожидается в среднесрочной
перспективе деятельности
предприятия равной одному
обороту дебиторской
задолженности.
Норма 0,7–0,8. При низкой
величине показателя руководству
следует тщательно работать с
дебиторами
Коэффициент
текущей
ликвидности
или общей
ликвидности
К
тл
=
(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО
Характеризует могут ли покрыть
собственные оборотные средства
все краткосрочные обязательства.
Кроме этого, по значению
показателя можно определить запас
финансовой прочности из-за
превышения оборотных активов над
краткосрочными долгами.
Норма равна 1–2, что показывает
преимущество оборотных средств
над краткосрочными
обязательствами
Важной задачей анализа платежеспособности является исследование
показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями
финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние
запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для
характеристики источников формирования запасов применяют три основных
показателя:
– собственный оборотный капитал – увеличение их в динамике
рассматривается как положительная тенденция:
СОК = СК – ВОА, (1)
где СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
– затем рассчитывается размер функционирующего капитала
(достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в
обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и
формирования части оборотных активов):
СДИ = СОК + ДКЗ, (2)
где СДИ – собственные и долгосрочные источники;
25
ДКЗ – долгосрочная кредиторская задолженность.
– общая величина основных источников формирования запасов
дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:
ОИ = СДИ + ККЗ, (3)
где ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность.
Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель
М = (∆ СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ), которая характеризует тип финансовой
устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа
финансовой устойчивости:
– абсолютная финансовая устойчивость. Данное состояние
свидетельствует об очень высокой степени платежеспособности
предприятия. Предприятие не имеет зависимости от внешних кредиторов,
что говорит о том, что оно может самостоятельно обеспечивать свою
жизнедеятельность и ему достаточно своих оборотных средств. Данный тип
финансовой устойчивости можно встретить на предприятиях довольно редко;
– нормальное финансовое состояние. Данному типу свойственно
достаточно стабильная платежеспособность, очень эффективная и
рациональная система применения заемных средств. Также можно данное
состояние представить, как стабильное относительно показателей прибыли,
что дает высокие гарантии выполнения всех возложенных на предприятие
обязательств;
– неустойчивое финансовое состояние. Это положение вносит
дисбаланс в деятельность предприятия и соответственно подрывает
состояние его платежеспособности. Как следствие всего, наступают
определенные проблемы с привлечением дополнительных средств для
финансирования своей деятельности. Однако это состояние не является
приговором для предприятия. При грамотном управлении можно изменить
ситуации в лучшую сторону;