56
Показатели чистой прибыли ООО «Техносервис» в 2016 г. по
отношению к предыдущим периода исследования тоже возросли.
Но на предприятии можно увидеть по результатам проведенного
анализа недостаточность ликвидных средств. Этот вопрос можно решить при
помощи грамотной политики в отношении работы с дебиторами.
Все приведенные выше показатели и критерии эффективности
деятельности ООО «Техносервис» свидетельствуют о том, что фирма в
состоянии работать и платить по своим обязательствам. Однако для
полноценной картины общего положения предприятия относительно
возможности банкротства можно просчитать лишь благодаря специальным
методикам, достаточно широко применяемым в мировой и отечественной
практике.
Анализ финансового состояния предприятия предполагает ряд методик
по прогнозированию несостоятельности экономического субъекта. При чем
не все из них имеют возможность решить поставленные задачи в части
анализа финансового состояния. Из опыта анализа и оценки данной
проблемы, следует, что не все зарубежные модели могут применяться в
российской практике оценки. Это связано с тем, что эти модели не
учитывают в полной мере отечественную специфику работы компаний по
отношению к количественным значениям параметров [2]. Именно это
обстоятельство приводит к неопределенности прогнозируемых показателей и
формированию достаточно субъективных выводов.
Практика подобных расчетов насчитывает множество моделей и
методов анализа, однако самыми популярными выступают многофакторные
модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) субъекта - модель
Альтмана, модель Лиса, модель Таффлера, модель Честера, пятифакторная
модель Сайфулина и Кадыкова.
Из отечественных моделей нами в первой главе работы была
рассмотрена модель, разработанная учеными Иркутской академии.
57
Формула расчета модели ИГЭА имеет вид:
R = 8,38 X
1
+ X
2
+ 0,054 X
3
+ 0,63 X
4
где:
X
1
- чистый оборотный (работающий) капитал / активы;
X
2
- чистая прибыль / собственный капитал;
X
3
- чистый доход / валюта баланса;
X
4
- чистая прибыль / суммарные затраты.
Если R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-
100%).
Если R 0 – 0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).
Если R 0,18 – 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).
Если R 0,32 – 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).
Если R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).
Проведем необходимы исчисления для определения уровня
банкротства согласно представленной модели. В таблице 18 выявлены
основные показатели Х рассматриваемой формулы по ООО «Техносервис».
Таблица 18
Прогнозирование вероятности банкротства ООО «Техносервис»
по данным 2016 года по модели ИГЭА
Обозна
чение
Формула для расчета
Расчетное
значение
Х
1
активы
капиталоборотныйчистый
Х
1
=6,54
Х
2
капиталсобственый
прибыльчистая
Х
2
=0,97
Х
3
чистый доход =
валюта баланса
Х
3
=0,0081
Х
4
затратысумматрные
ыльчистаяприб
Х
4
=0,013
R = 8,38*0,78+0,97+0,0081+063*0,013 = 7,53
Вероятность банкротства не значительная
Из данных таблица следует вывод, что по состоянию на 2016 г.
вероятность банкротства ООО «Техносервис» минимальная.
58
Для проведения прогноза по вероятности банкротства предприятий в
странах с рыночной экономикой достаточно часто применяется модель
Э.Альтмана.
Формула Альтмана построена по данным успешно действовавших, но
обанкротившихся промышленных предприятий США:
Z = 1,2 К
1
+1,4 К
2
+ 3,3 К
3
+ 0,6 К
4
+ К
5,
где К
1
– доля чистого оборотного капитала в активах;
К
2
– отношение накопленной прибыли к активам;
К
3
– экономическая рентабельность активов;
К
4
– отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам
К
5
– оборачиваемость активов (деловая активность).
Для того, чтобы провести оценку вероятности наступления банкротства
предприятия за два года применяется алгоритм, отраженный в таблице 19.
Таблица 19
Алгоритм оценки вероятности наступления банкротства
Согласно данного алгоритма, проведем расчетные манипуляции по
ООО «Техносервис» за 2016 год. В таблице 20 выделены соответствующие
показатели по выявлению прогнозирования банкротства предприятия.
Таблица 20
Прогнозирование вероятности банкротства ООО «Техносервис»
по данным 2016 года по формуле Альтмана
Обозна
чение
Формула для расчета
Расчетное
значение
К
1
)(
)2.,17.(
300
Аактивы
стрткапиталоборотныйчистый
К
1
=0,099
К
2
)(
)(
300
470460
Аактивы
ППприбыльянакопленна
К
2
=0,116
К
3
)(
)(
300
050
Аактивы
ФРприбыль
К
3
=0,148
Z < 1,81
1,81 < Z <
2,675
Z = 2,675
2,675 < Z <
2,99
Z > 2,99
Вероятность
банкротства
очень
велика
Вероятность
банкротства
средняя
Вероятность
банкротства
равна 0,5
Вероятность
банкротства
невелика
Вероятность
банкротства
незначительн
а
59
К
4
)(
)
3
1
(..
690590
420410
ППстьзадолженно
ППакцийстоимбаланс
К
4
=0,0001
К
5
)(
)(
30 0
01 0
Аактивы
ФРвыручка
К
5
=4,994
Z = 1,2 К
1
+1,4 К
2
+ 3,3 К
3
+ 0,6 К
4
+ К
5
=
0,1188+0,1624+0,4884+0,0001+4,994=5,7637
Вероятность банкротства незначительная
Из данных таблица следует вывод, что по состоянию на 2016 г.
вероятность банкротства ООО «Техносервис» незначительная.
В течение трех рассматриваемых лет финансовое состояние ООО
«Техносервис» можно отразить как довольно тяжелое в связи с большими
размерами запасов, не покрываемыми собственными источниками и
оборотными средствами. Поэтому, видится, что предприятию необходимо
избавляться от излишних запасов.
У ООО «Техносервис» достаточно низкая вероятность банкротства,
при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.
60
3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
организации
Проведенный анализ ООО «Техносервис» показал, что предприятие
находится в нестабильном финансовом положении. Для исключения
проблемных фрагментов, по нашему мнению, руководству предприятия
необходимо сформировать комплексную политику по управлению
дебиторской и кредиторской задолженностью, нужно сформировать
политику по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью и
запасами. Эти меры нужно представить как основные факторы,
направленные на улучшение показателя чистого денежного потока от
основных видов деятельности.
Внедрение в жизнь этих направлений по совершенствованию даст
возможность достичь более низких показателей по себестоимости и
повышению прибыли.
Самым действенным способом по сокращению заемных обязательств
можно отметить сокращение запасов и дебиторской задолженности. Что
означает, что финансовое обеспечение настоящего функционирования
фирмы проводится за счет кредиторской задолженности. Для этого следует
сократить операционный цикл до 87 дней или на 35%. Данные меры можно
реализовать посредством сокращения дней дебиторов на 16,25 дней, в этом
случае длительность приравняется 22,15 дням. Также можно сократить
производственный цикл на 35%, что в днях составит 30,55, а длительность
дней в ООО «Техносервис» будет равна 11,78 дня.
Таким образом, для внедрения перечисленных мероприятий не меняя
объема и структуры показателей выручки и себестоимости продукции
изменения произойдут вследствие сокращения дебиторской задолженности и
сокращения запасов.
61
Количество оборотов по производственным запасам отражает скорость
движения материальных ценностей и их пополнения. Поэтому высокая
скорость капитала в запасах требует меньшего объема капитала для
проведения хозяйственных операций. Степень запасов предприятия можно
установить по объему продаж, по характеру услуг, оказываемых клиентам,
по природе самих запасов, по перебоям в снабжении и затратами по покупке
запасов.
В ООО «Техносервис» образование лишних объемов запасов ТМЦ
возможно связано с дополнительным расходованием денег из-за увеличения
расходов в связи с хранением и пользованием этими запасами, риска потерь в
связи с устареванием и порчей некоторых запасов, возможно, их хищение
или бесконтрольное пользование ТМЦ. Кроме этого можно предположить
повышение суммы налогов, наложенных на предприятие. Ведь в
современных условиях хозяйствования при таких темпах инфляции
себестоимость израсходованных производственных запасов по факту ниже
их текущей рыночной стоимости. В следствие этих причин прибыль
получается слишком большой, а именно с нее рассчитывается налог к уплате.
Из выше перечисленного следует, что чрезмерно большие запасы ТМЦ
могут послужить своеобразным кладбищем для предприятия.
В процессе управления запасами в ООО «Техносервис» следует
придерживаться следующих рекомендаций:
1.Применять с целью контроля запасами метод «АВС-анализа» через
разбивку всех запасов на ассортиментные категории по значению
оборачиваемости. В первую группу должны попасть сезонные товары,
продукция, потребность в которой возникает в течение всего года. Во вторую
- запасы ТМЦ, с меньшим спросом, но необходимые для форс-мажорных
ситуаций и присутствующие на складах предприятия. И в третью - товары,
поставляемые только под заказ определенных потребителей.
Следом надо сформировать планы поставок групп продукции по схеме:
62
просчитать допустимые границы, где возможно колебание запасов
продукции первой группы, что даст возможность обеспечить поставки самых
необходимых товаров в сроки или по мере расходования предыдущей
партии;
на товары с низким спросом рассчитать размер минимального заказа,
при котором достигаются максимальное использование складских
помещений, минимальные издержки хранения запасов, оптимальные условия
повторных запасов;
сформировать систему оповещения клиентов по поставкам
определенной продукции для сокращения времени нахождения товара на
складе и снижения затрат на хранение.
2. свести до минимума или совсем исключить возможность хищения
или порчи запасов через внедрение прямого материального стимулирования
сотрудников, ответственных за их хранение и охраны складов.
3. Чтобы не допустить устаревания продукции следует ввести систему
контроля за сроками использования номенклатурных единиц по
ассортименту товарных запасов. Это нужно для своевременного выявления
некондиционных единиц.
Рациональная система по управлению всеми запасами на предприятии
даст возможность ООО «Техносервис» решить задачи, обозначенные в
таблице 18.
Таблица 18
Основные задачи управления запасами и критерии их
удовлетворительного решения
Задачи
управления
запасами
Рекомендуемые мероприятия, за счет которых
предприятие может решить поставленные задачи
Поддержание
ликвидности и
текущей
платежеспособно
сти и
оптимизация
структуры
запасов
- совершенствование структуры и уменьшение размеров
запасов посредством определения избыточных запасов,
неликвидов и дефицитных запасов;
- поддержание оборотных активов в более ликвидном
состоянии;
- снижение потребности в источниках финансирования;
- сокращение расходов на финансирование запасов
Поддержание
- установление рационального соотношения имеющихся в
63
конкурентоспосо
бности
наличии видов готовой продукции;
- снижение размеров потерь по упущенной выгоде из-за
отказа от срочного заказа или предложения
Сокращение
расходов,
связанных с
формированием
и содержанием
запасов
- подписание договоров с контрагентами по запасам на
повышенную оплату за поставку «точно в срок» и штрафные
санкции за нарушение графика поставок;
- удерживание наиболее экономичного соотношения между
расходами на хранение и расходами по приобретению
запасов;
- аренда или приобретение в лизинг складов
Обеспечение
необходимого
контроля запасов
- применение системы материального стимулирования и
ответственности за складские запасы, В частности по
подразделениям компании
Для достижения целей, которые были поставлены по улучшению
финансового состояния на ООО «Техносервис» необходимо выполнение
учетно-аналитической работы.
Оценить насколько оптимальна структура запасов, дает возможность
через определение ресурсов, объем которых явно избыточен, и ресурсов,
приобретение которых нужно для ускорения оборачиваемости. Это даст
возможность избежать излишних вложений капитала в материалы,
потребность в которых сокращается или не может быть определена.
Также очень важно в процессе оценки рациональности структуры
запасов определить размеры и состав испорченных и неходовых материалов.
Вследствие этих мер можно обеспечить поддержку запасов в наиболее
ликвидном состоянии и сократить средства, иммобилизованные в запасы.
Установление периода и размера закупки ТМЦ является одной из
сложных и главных задач при анализе состояния всех запасов.
Продажа в кредит, отсрочка платежей, деловая жизнь фирм при
присутствии постоянной дебиторской и кредиторской задолженности есть
достаточно естественное явление, присущие многим современным
компаниям,. Оно рассматривается как следствие нормальных хозяйственных
отношений в условиях рынка. В такой ситуации не прослеживается ничего
плохого, но в случае, если взаимные долги оправданы и сбалансированы,
если ими разумно управляют.
64
Определенную роль играет процесс управления дебиторской
задолженностью, в силу того, что она ведет к прямому отвлечению денежных
и других платежных средств из оборота.
Можно выделить несколько приемов и способов по предотвращению
неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечению возврата
долгов и сокращению потерь при их не возврате. Для этого на ООО
«Техносервис» рекомендуется ввести следующие меры:
- для обеспечения возврата присутствующих долгов и сокращения
потерь при их не возврате нужно более реально оценивать средства, которые
в будущем может получить предприятие от дебиторов, попытаться оценить
вероятность невозвратных долгов в группах по срокам возникновения
задолженности. Эти манипуляции можно провести при помощи экспертных
данных или применяя накопленную статистику. На сумму вероятных
безнадёжных долгов необходимо сформировать резерв по сомнительным
долгам. Кроме прочего также надо погашать долги посредством
взаимозачета, новации, отступного, реализовывать долги дебиторов банку,
осуществляющему факторинговые операции или другим фирмам на
договорной основе по принципу цессии, если потери от невозвращенного
долга существенно меньше, чем время и средства, которые тратятся на его
взыскание, обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли
участия в уставном капитале предприятия-должника;
- для снижения роста дебиторской задолженности следует разработать
меры по оценке кредитоспособности покупателей, время от времени
пересматривать предельную сумму товара в долг в зависимости от
финансового состояния покупателя, систематически проводить анализ и
ранжирование клиентов в зависимости от объемов закупок, истории
кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты, анализировать
задолженности по видам продукции для выявления невыгодных с точки
зрения инкассации видов продукции, устанавливать сроки просроченных
платежей на счетах дебиторов, сравнивая срок со средним по отрасли,
65
проводить мониторинг дебиторской задолженности для своевременного
выявления отрицательных тенденций и принятия необходимых мер для их
устранения, давать скидки за снижение периода оплаты текущей
задолженности и наоборот, применять систему гибкого ценообразования для
защиты предприятия от инфляционных убытков.
Также с целью снижения риска возникновения безнадежных долгов во
время заключения договора с отсрочкой платежа с клиентами, допустимо
разработать базу с должниками.
Анализ, проведенный по оценке финансового состояния ООО
«Техносервис» показал, что у фирмы присутствуют некоторые проблемы.
Так, были выявлены достаточно низкие показатели финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Техносервис». Здесь негативным
критерием в функционировании компании выступают большие суммы по
дебиторской задолженности. И в связи с этим, в процессе изучения
деятельности предприятия с целью улучшения эффективности его
функционирования считаем необходимым предложить использование
современных банковских инструментов для ее реструктуризации.
Поскольку дебиторская задолженность выступает одним из ключевых
инструментов оборотных активов компании, а кредиторская задолженность
является заемным источником покрытия оборотных активов, то исходя из
этих направлений можно рассмотреть некоторые практические аспектов
вопроса.
Во-первых, чем быстрее происходит оборот дебиторской
задолженности, тем меньше суммы ее балансовых остатков на каждую дату,
и наоборот. Следовательно, подобная связь возникает между скоростью
оборота кредиторской задолженности и ее балансовыми остатками.
Во-вторых, исходя из предыдущего пункта можно отметить что при
быстрой скорости оборотов дебиторской задолженности и медленной
кредиторской задолженности, последняя может полностью покрывать
дебиторскую и более того - служить источником финансирования других