13
необходимости
мобилизации денежных
средств для погашения
своих краткосрочных
обязательств
Коэффициент
общей
(текущей)ликви
дности
выражает, в какой
степени все
краткосрочные
обязательства
обеспечены
оборотными активами
Коб.л.=(ДС+КФВ+ДЗ
+З)/КО
2-3.
Экономическая устойчивость парирует постоянность признаков,
получаемых при анализе экономического состояния в свете долгосрочной
возможности и соединена с устройством финансов и независимостью
организации от внешних кредиторов, а также инвесторов. В связи с этим особую
популярность принимают системы показателей, которые дозволяют наиболее
эффективно определить степень финансовой устойчивости партнера по бизнесу
[10, с.58].
Для оценки экономической устойчивости применяется система
коэффициентов, представленная в таблице 1.3.
Таблица 1.3
Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости
предприятия
Показатель
Характеристика
Способ расчета
Интерпретация
Коэффициент
капитализации
(плечо финансового
рычага)
выражает, сколько
заемных средств
предприятие
привлекло на 1 рубль
положенных в активы
собственных средств
К
кап.
=заемный
капитал /
собственный
капитал
<= 0,5.
Коэффициент
независимости
(автономии)
выражает долю
собственных средств в
стоимости имущества
организации
К
фин.нез
=собственный
капитал/ валюта
баланса
от 0,4 до 0,6
Коэффициент
финансовой
напряженности
выражает долю
заемных средств в
стоимости имущества
организации
Кф.напр.=заемный
капитал/ валюта
баланса
<=0,5
Коэффициент
самофинансирования
определяет, какая
часть деятельности
финансируется за счет
собственных, а какая –
за счет заемных
средств.
К
фин.
=собственный
капитал/заемный
капитал
> 0.7
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Показывает, какая
часть актива
К
фин.уст.
=
(собственный
капитал
> 0,6
14
финансируется за счет
устойчивых источников
+долгосрочные
обязательства) /
Валюта баланса
Коэффициент
обеспеченности СОС
определяет наличие
оборотных средств,
необходимых для
финан- совой
устойчивости
К
сос.
= (Капитал и
резервы–
Внеоборотные
активы) /
Оборотные активы
>=0,1
Для характеристики источников формирования запасов используется
показатели, которые отражают различные виды источников:
- наличие собственных оборотных средств (СОС). В формализованном
виде наличие оборотных средств которую можно записать по формуле (4):
СОС = IрП – IрА, (4)
где IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы);
IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы).
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СД), определяемый путем увеличения
предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО). Данный
показатель представлен формулой (5):
СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП (5)
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных кредитов банков (КК), определяется по формуле (6):
ОИ = СД + КК (6)
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования:
- излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос),
определяемый по формуле (7):
Ь Фсос = СОС – 3 (7)
- излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов (Фсд) определяется по формуле (8):
Фсд = СД – 3 (8)
15
- излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
формирования запасов (Фои) определяется по формуле (9):
Фои = ОИ – 3 (9)
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип
финансовой устойчивости: S(Ф) = 1, если Ф>0; S(Ф) = 0, если Ф<0.
Для установления типа финансовой устойчивости необходимо сравнить
запасы с их источниками формирования.
Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для
предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники
покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар;
- неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – характеризуется
нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения ресурсов собственных средств;
- кризисное финансовое состояние – затраты превышают собственные
источники формирования, кредиторскую задолженность за товарно-
материальные ценности кредиты под товарно-материальные ценности.
Деловая активность выражается количественными и качественными
показателями. Качественными критериями являются: деловая репутация
организации и ее клиентов, широта рынков сбыта (как внутренних, так и
внешних), конкурентоспособность товара.
Количественная оценка даётся по двум направлениям:
- исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных
показателей;
- изучение значений и динамики относительных показателей,
характеризующих уровень эффективности использования авансированных и
потребленных ресурсов.
При изучении сравнительной динамики показателей финансового
результата оценивается соответствие по оптимальному соотношению,
получившему название «золотого правила экономики организации»:
16
Тр
ЧП
> Тр
В
> Тр
А
> 100%,
где Тр
ЧП
– темп роста чистой прибыли;
Тр
В
– темп роста выручки от продаж;
Тр
А
– темп роста средней величины активов.
Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим
темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности
деятельности.
Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом
по сравнению с активами) обозначает ускорение оборачиваемости активов [15,
с.302].
Продолжительность одного оборота вычисляется как отношение
количества дней в расчетном периоде к данному коэффициенту [7, с.58].
Сумма средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением
оборачиваемости оборотных средств, рассчитывается по этой формуле (10):
С
выс
= (П
ф
- П
пред
)*
365
)(годфакт
В
, (10)
где (П
ф
- П
пред
) – отклонение в продолжительности одного оборота;
365
)(годфакт
В
- фактический однодневный оборот.
Через коэффициенты рентабельности определяется- эффективность
работы предприятия.
Рентабельность – это относительные данные, определяющий уровень
доходности. Они почти не подвержены влиянию инфляции. Предприятие
считается рентабельным, если его результаты от реализации услуг покрывают
издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму дохода,
достаточную для нормального существования предприятия [5, с.22].
Рассмотрим наиболее значимые показатели рентабельности:
- рентабельность производственной деятельности R
пд
исчисляется путем
отношения бухгалтерской прибыли БП и суммы средней стоимости основных
средств и МПЗ за расчетный период. Рассчитывается по формуле (11):
17
R
ПД
%100*
срср
МПЗОС
БП
(11)
- рентабельность продаж R
пр
– отношение прибыли от продаж П
рп
к
выручке от продаж В
р
, рассчитывается по формуле (12):
R
пр
=
%100*
р
рп
В
П
(12)
- рентабельность активов R
ак
(рентабельность всего капитала) – это
отношение балансовой выручки БП к среднегодовой стоимости активов (всего
капитала) А
ср.
Он рассчитывается по формуле (13):
R
ак
=
%100*
ср
А
БП
(13)
- рентабельность внеоборотных активов R
вна
определяется отношением
бухгалтерской прибыли организации БП к средней стоимости внеоборотных
активов ВНА. Данный показатель рассчитывается по формуле (14):
R
вна
=
%100*
ср
ВНА
БП
(14)
- рентабельность оборотных активов R
оа
определяется отношением
бухгалтерской прибыли предприятия БП к средней стоимости оборотных
активов ОА. Данный показатель рассчитывается по формуле (15):
R
оа
=
%100*
ср
ОА
БП
(15)
- рентабельность собственного капитала R
ск
рассчитывается отношением
чистой прибыли предприятия ЧП к средней величине собственного капитала
СК
ср
. [39, с.4]. Данный показатель представлен в формуле (16):
R
ск
=
%100*
ср
СК
ЧП
(16)
- рентабельность реализуемость продукта R
рп
вырабатывается как
отношение прибыли от реализации продукции П
рп
к полной себестоимости
реализованной продукции С
рп
. [36, с.45]. Данный показатель рассчитывается по
формуле (17):
18
R
рп
=
%100*
рп
рп
С
П
(17)
Финансовое состояние предприятия– это понятие, которое определяется
конструкцией показателей, отображающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов организации. Данные бухгалтерского учета
и отчетности являются важнейшими источниками информации для анализа
финансового состояния организации.
Теоретические и методологические основы оценки финансового состояния
предприятия нужные для выполнения во второй главе положительного анализа
финансового состояния ОАО «ЯТЭК».
19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЯТЭК»
2.1 Экономическая характеристика предприятия исследования
ОАО «Якутская топливно-энергетическая компания» – основное
газодобывающее предприятие Республики Саха (Якутия), владеющее
лицензиями на промышленную разработку Средневилюйского и Мастахского
газоконденсатных месторождений, геологическое изучение, разведку и добычу
Мирнинского и Толонского участков углеводородов, а также на геологическое
изучение с целью поисков и оценки месторождений в пределах Тымтайдахского
участка Республики Саха (Якутия).
Запасы природного газа категории С1 и С2 оцениваются в 203 миллиардов
кубических метров, нефти и газового конденсата – 14 миллионов тонн.
«ЯТЭК» – единственное предприятие, снабжающее газом центральный
регион Республики Саха (Якутия). Доля «ЯТЭК» в добыче природного газа на
территории республики составляет около 86 %, при этом предприятие
обеспечивает на 100 % потребности всего Якутска.
Годовой объем добычи составляет 1,6 миллиардов кубических метров газа
и 85 тысяч тонн газового конденсата. По объемам добычи природного газа
«ЯТЭК» входит в десятку крупнейших газодобывающих региональных
компаний России. За весь период существования «ЯТЭК» поставил
потребителям более 40 миллиардов кубических метров природного газа.
ОАО «Якутская топливно-энергетическая компания» входит в состав
нефтегазового блока инвестиционной Группы «Сумма».
Группа «Сумма» - это диверсифицированный холдинг, объединяющий
перспективные и динамично развивающиеся активы в портовой логистике,
инжиниринге, строительстве, телекоммуникационном и нефтегазовом секторах.
Полное фирменное наименование Общества на русском языке - Открытое
акционерное общество «Якутская топливно-энергетическая компания».
20
Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке - ОАО
«ЯТЭК».
Полное фирменное наименование Общества на якутском языке - «Уматык-
энергетикэ саха сиринээ5и хампаанньата» аhа5ас акционернай уопсастыба.
Сокращенное фирменное наименование Общества на якутском языке –
«ЯТЭК» ААУо.
Сокращенное фирменное наименование Общества на английском языке -
JSC «YATEC».
Место нахождения Общества: 678214, Республика Саха (Якутия),
Вилюйский улус, п. Кысыл-Сыр, ул. Ленина, д. 4.
Основные показатели деятельности представлены в таблице 2.1
Таблица 2.1
Основные показатели деятельности ОАО «ЯТЭК» за 2014-2016 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение за период
Абсолютное
изменение
Темп
прироста,
%
Выручка от продажи
продукции, товаров,
работ, услуг
6 324,5
7 409,2
6 879,7
555,2
8,8
Прибыль от продаж
продукции, товаров,
работ, услуг
543,4
509,6
392,8
-150,6
-27,7
Прибыль (убыток)
до налогообложения
174,3
-82,3
-13,1
-187,4
-107,5
Чистая прибыль
(убыток)
-34,6
-183,4
-94,5
-59,9
173,1
Среднесписочная
численность
10 556
10 193
9 964
-592
-5,6
Выручка от продаж по Обществу за 2016 год составила 6879,7 млн. руб. В
сравнении с 2014 годом выручка увеличилась на 555,2млн. руб. (8,8%). Прибыль
от продаж уменьшилась на 150,6 млн.руб. За 2014 год была получена прибыль
до налогообложения в размере 174,3 млн. руб.
За последние два года наблюдался убыток до налогообложения по
Обществу: в 2015 г. он составил 82,3 млн.руб., в 2016 г. он уменьшился до 13,1
млн.руб. Чистый убыток по Обществу за 2015 год составил 183,4 млн. руб., что
на 148,9 млн.руб. больше убытка, полученного в 2014 году., но в 2016 г. чистый
убыток сократился на 59,9 млн.руб. и составил -94,5 млн.руб. Среднесписочная
21
численность в 2015 году уменьшилась с 10 556 чел. до в 2016 г. до 9964 чел.
Экономический потенциал организации может быть охарактеризован
двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его
финансового положения.
Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны
— нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут
привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость
финансового положения предприятия в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы [19.
С.79].
В процессе функционирования предприятия величина активов, их
структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление
об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их
источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью
горизонтального и вертикального анализа отчетности.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели
дополняются относительными темпами роста (снижения).
Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как
правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что
позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и
прогнозировать их значения.
Ценность результатов горизонтального анализа значительно снижается в
условиях инфляции, тем не менее эти данные можно использовать при
межхозяйственных сравнениях [16, с.79].
Проведём горизонтальный анализ баланса ОАО «ЯТЭК» за 2014 - 2016
годы, данные представим в таблице 1.6.
22
Таблица 2.2
Горизонтальный анализ актива баланса
ОАО«ЯТЭК за 2014-2016 гг.
АКТИВ
Сумма тыс.руб.
Изменение за
период
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсол.
изм.
Темп
прир.,
%
Нематериальные активы
165
122
69
-96
-58,2
Основные средства
2376965
2 652 221
2858561
481596
20,3
Незавершенное строительство
392349
175 822
157363
-234986
-59,9
Долгосрочные финансовые
вложения
16777
15 127
14477
-2300
-13,7
Отложенные налоговые активы
42366
39 332
33408
-8958
-21,1
Прочие внеоборотные активы
162520
147 934
128116
-34404
-21,2
ИТОГО по разделу I
2991142
3030558
3191994
200852
6,7
Запасы
627160
601166
699836
721676
11,6
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
605297
578684
664487
59190
9,8
затраты в незавершенном
производстве
12968
18779
29469
16501
127,2
готовая продукция и товары для
перепродажи
1718
1569
1522
-196
-11,4
товары отгруженные
1326
102
798
-528
-39,8
расходы будущих периодов
5851
2032
3560
-2291
-39,2
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
79470
6207
10085
-69385
-87,3
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев
после отчетной даты)
40367
30471
111340
70973
175,8
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
653856
1106112
297736
-356120
-54,5
Денежные средства
1164
368
7205
6041
519
Прочие оборотные активы
973
7722
1652
679
69,8
ИТОГО по разделу II
1402990
1752 046
1127854
-275136
-20
Данные таблицы 2.2 показывают, что увеличение объема активов в 2015г.
вызвано в первую очередь ростом дебиторской задолженности на 452256