13
способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный
момент времени»
6
Ковалев В.В. трактует финансовый анализ как часть экономического
анализа наравне с бухгалтерским учетом и анализом хозяйственной
деятельности базой для которого является экономическая теория и
статистические данные(Рис. 1.2).
С точки зрения Ковалева В.В. «Финансовый анализ представляет собой
способ накопления, трансформации и использования информации финансового
характера, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития
предприятия с позиции финансового их обеспечения; выявить доступные
источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов».
7
Анализ финансово-хозяйственной
деятельности
Управленческий анализ
Финансовый анализ
Внутрихозяйственный
производственный анализ
Внутрихозяйственный
финансовый анализ
Внешний финансовый
анализ
Анализ в обосновании и
реализации бизнес-планов
Анализ эффективности
авансирования капитала
Анализ в системе маркетинга
Анализ абсолютных
показателей прибыли
Комплексный экономический
Анализ относительных
6
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая- М.: Инфра-М, 2014- 321с.
7
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 53с.
14
анализ эффективности
хозяйственной деятельности
показателей рентабельности
Анализ технико-
организационного уровня и
других условий производства
Анализ ликвидности,
платежеспособности и
рыночной устойчивости
Анализ использования
производственных ресурсов
Анализ использования
собственного капитала
Анализ объема продукции
Анализ использования
заемных средств
Анализ взаимосвязи
себестоимости, объема
продукции и прибыли
Анализ и рейтинговая оценка
предприятия-эмитента
Рис. 1.2 Схема финансового и управленческого анализа
В методическом руководстве Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С.
«Методика финансового анализа» финансовый анализ трактуется как элемент
финансового менеджмента и аудита, являющийся частью общего, полного
анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно связанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого
анализа.
8
Этапы развития финансового анализа как части экономического анализа
протекали следующим образом. Экономический анализ начал выделятся как
самостоятельная область знаний с тех пор как торговля и производство
приобрели такое развитие, что стало необходимо не только вести учет
отдельных хозяйственных операций, но и возникла необходимость анализа
достигнутых результатов хозяйственной деятельности в целях увеличения
прибыли. Так, например уже в XII веке в феодальной Британии анализ был
составной частью системы манориального учета и аудита (системы учета и
контроля в сельскохозяйственных поместьях).
Родоначальником систематизированного экономического анализа как
составного элемента бухгалтерского учета считают француза Жака Савари
8
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа», Москва, «ИНФРА-М», 2013 - 94с.
15
(1622-1690), который ввел понятия синтетического и аналитического учета.
Становление и использование элементов экономического анализа наблюдается
и других странах Европы, в частности, в Италии. Так, например, А. ди Пиетро
практиковал методологию сравнения бюджетных ассигнований с фактическими
затратами; Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей
хозяйственной деятельности предприятий за 10 лет.
Идеи Савари были углублены в XIX в. итальянским бухгалтером
Джузеппе Чербони (1827-1917), который создал учение о синтетическом
сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце XIX – в
начале ХХ в. появилось направление в учете – балансоведение. Оно
развивалось по трем основным направлениям: экономический анализ баланса,
юридический анализ баланса, популяризация знаний о балансе среди
пользователей. Первое направление развивали И. Шер, П. Герснер и Ф.
Ляйтнер. в частности, Герснер ввел понятие аналитических характеристик
баланса: о соотношении кратко- и долгосрочных обязательств, установлении
верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала,
взаимосвязи финансового состояния и ликвидности и т.д.
В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую
половину ХХ в. А.К. Рощаховский (1910г) первым оценил взаимосвязь
экономического анализа с бухгалтерским учетом. В 20-е годы теория
баласоведения, в частности методика анализа баланса, были окончательно
сформулированы в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова, и др. В конце XIX
– начале ХХ в. активно развивается и наука о коммерческих вычислениях.
Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили суть финансового
анализа.
С переходом России к плановой экономике финансовый анализ
трансформируется в анализ хозяйственной деятельности. В анализе
хозяйственной деятельности, сложившимся в плановой экономике, финансовые
16
вычисления перестают играть важную роль, усиливается контрольная функция,
доминирует анализ отклонений фактических значений от плановых, снижается
значение баланса как инструмента финансового управления.
Процесс трансформации финансового анализа в анализ хозяйственной
деятельности приходится на 30 годы. К началу 40-х годов появляются первые
книги по анализу хозяйственной деятельности предприятия (С.К. Татур, Д.П.
Андрианов, М.Ф, Дьячков, М.И. Боканов). В начале 70 годов выходят первые
книги по теории анализа хозяйственной деятельности (М.И. Боканов, А.Д.
Шеремет, И.И. Карахоз, Н.В. Дембинский и др.)
С переходом экономики России к рыночной системе хозяйствования
вновь возрастает значение финансового анализа, повышается значение
бухгалтерского учета в принятии управленческих решений на предприятии.
Таким образом, объединение анализа хозяйственной деятельности и
финансового анализа и обусловило возникновение термина анализ финансово-
хозяйственной деятельности.
Центральным звеном финансово анализа является экономическая теория
как наука, связанная с изучением законов экономического и общественного
развития в конкретных социально-экономических условиях. Именно
экономическая теория формулирует основные принципы и закономерности
развития предприятия в условия рыночной экономики, ставит конкретные цели
анализа финансово-хозяйственной деятельности, формирует определенные
задачи, устанавливает критерии оценки результатов анализа.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого
числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,
изменений в структуре активов и пассивов в расчетах с дебиторами и
кредиторами, как на текущий момент времени, так и на перспективу.
17
Цель анализа достигается в результате решения определенного
взаимосвязанного набора задач. К важнейшим задачам финансового анализа
относится:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового
состояния при разработанных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия.
Предметом финансового анализа капитал как взаимосвязь активов и
пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующая
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность
предприятию в границах допустимого уровня риска.
Объектом исследования финансового анализа является исследование
финансовой устойчивости предприятия по данным финансовой отчетности
предприятия. В зависимости от данных, которые используются в анализе,
финансовый анализ делят на внутренний и внешний.
Внешний анализ опирается на данные публичной финансовой
(бухгалтерской) отчетности. Внутренний анализ кроме публичной отчетности
использует внутренние данные бухгалтерского учета.
18
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о
прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и
другие формы отчетности, данные первичного и аналитического
бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные
статьи баланса.
Методы финансового анализа перекликаются с методами анализа
хозяйственной деятельности и включают в себя следующие:
1. Горизонтальный (временной) анализ – выявление динамики
исследуемых данных за анализируемый период по сравнению с предыдущем
или базисным периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ – выявление доли каждой
исследуемой позиции в обобщающем показателе, с целью определения влияния
данной позиции.
3. Трендовый анализ – выявление основной тенденции динамики
изучаемых показателей, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью трендов ведется перспективный
прогнозный анализ.
4. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет
отношений между отдельными позициями отчета или позициями различных
форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
5. сравнительный (пространственный) анализ – сопоставление
показателей с данными аналогичных предприятий, действующих на рынке.
19
6. факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на
результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастических приемов исследования.
Система управления финансами на предприятии.
Применение анализа финансово-хозяйственной деятельности не
возможно без четкого представления о финансовом механизме предприятия.
Под финансовым механизмом понимают систему управления
финансовыми отношениями предприятия, через финансовые рычаги с
помощью финансовых методов. Элементами финансового механизма являются
финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые
рычаги, финансовые методы, правовое обеспечение и информационно-
методическое обеспечение финансового управления.
Под финансовыми отношениями понимают инвестирование,
кредитование, налогообложение, систему финансовых рычагов(прибыль, доход,
финансовые санкции, цена, дивиденды, проценты, заработная плата, налоги),
страхование и др.
Финансовые методы включают в себя финансовый учет, финансовый
анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый
контроль.
Целью предприятия в условиях рынка является получение прибыли, для
достижения которой оно должно решить следующие задачи:
- определить величину и оптимальный состав активов, позволяющую
достичь поставленные перед предприятием цели;
- найти источники финансирования и определить их оптимальный состав;
20
- организовать текущее и перспективное управление финансовой
деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия.
1.3 Этапы проведения анализа финансовой эффективности деятельности
предприятия.
В сложившейся экономической ситуации анализ финансовой
эффективности деятельности предприятия направлен на внутреннего
пользователя, что предполагает детальный анализ финансового состояния,
подробную характеристику имущественного и финансового положения
предприятия, результатов его деятельности в текущем году и на перспективу.
Таким образом, по своей сути анализ финансовой эффективности является
управленческим, что в свою очередь означает комплексный подход к
исследуемому объекту и использование полной информации о деятельности
предприятия.
Каждый этап анализа финансовой эффективности деятельности
предприятия предполагает свою систему показателей, которые будут
рассмотрены ниже в соответствии с этапами анализа.
Анализ производства и реализации продукции.
Производственно-хозяйственная деятельность предприятия заключается в
изготовлении продукции, выполнении работ, оказании услуг. Оценка
результатов производства и реализации продукции осуществляется в результате
анализа объемов производства и реализации продукции, номенклатуры
выпускаемых (реализуемых) изделий. В настоящее время при анализе
21
номенклатуры производимой (реализуемой) продукции актуальным является
проведение маркетинговых исследований.
Основными показателями на данной стадии анализа являются:
- показатели, характеризующие динамику выпуска или реализации
продукции: абсолютные и относительные изменения;
показатели, характеризующие структуру выпускаемой продукции.
Особенностью этого этапа является использование не только денежных,
но натуральных показателей выпуска и реализации продукции. Динамика
выпуска и реализации продукции отслеживается на основе абсолютных и
относительных темпов роста и прироста, индексов изменения объема и цен
реализации.
В процессе анализа выпуска и реализации продукции должны быть
выявлены факторы, оказывающие влияние на изменение величины выпуска и
реализации продукции.
Данная стадия анализа должна быть дополнена анализом рентабельности
продукции, который будет рассмотрен ниже.
Анализ себестоимости продукции.
Себестоимость продукции является одним из главных показателей
характеризующих деятельность предприятия. Поэтому на данном этапе анализа
должен быть рассмотрена методика калькуляции себестоимости и цены на
предприятии, т.к. от нее зависит рентабельность всего предприятия. Целью
данного этапа анализа является выявление факторов, влияющих на
себестоимость продукции, и выявление путей снижения себестоимость
продукции.
22
Показатели состояния и использования внеоборотных активов
В ходе анализа имущественного положения предприятия оценивается
размеры, динамика и структура вложений капитала предприятия в основные
средства, выявляются главные функциональные особенности производственной
деятельности. С этой целью проводится сопоставление данных на начало и
конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Обобщенную
картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе
стандартных классификационных групп можно получить из формы №5
приложения к бухгалтерскому балансу предприятия.
При анализе основных средств необходимо проводить горизонтальный
(динамика) и вертикальный (структура) анализ, проведение такого анализа
позволяет проследить движение основных средств на предприятии.
В процессе анализа основных средств необходимо также принимать во
внимание учетную и рыночную стоимость основных средств. В балансе оценка
основных средств как правило, проводиться по первоначальной стоимости,
поэтому в результате действия инфляции трудно определить реальную
стоимость имущества предприятия, несмотря на то, что регулярно проводится
переоценка стоимости имущества.
Для комплексной характеристики управления основными средствами на
предприятии рассчитывается ряд коэффициентов: доля активной части
основных средств; индекс роста основных производственных фондов;
коэффициент обновления основных производственных фондов; коэффициент
интенсивности обновления основных производственных фондов; коэффициент
масштабности обновления основных производственных фондов; коэффициент
стабильности основных производственных фондов; коэффициент выбытия
основных производственных фондов; коэффициент износа