4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТЕДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ 9
1.1 Понятие и оценка финансовой устойчивости компании 9
1.2 Методический инструментарий анализа финансовой устойчивости
компании 18
1.3 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании 25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА
СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ММПЗ КОЛОМЕНСКОЕ» 31
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «ММПЗ
Коломенское» 31
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности компании 36
2.3 Анализ финансовой устойчивости компании с целью предотвращения
банкротства 44
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ ФИНАНСОВГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
КОМПАНИИ ООО «ММПЗ КОЛОМЕНСКОЕ» 54
3.1 Направление повышения прибыльности и рентабельности компании 54
3.2 Рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности
компании 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 71
ПРИЛОЖЕНИЯ 74
5
ВВЕДЕНИЕ
Экономическая ситуация, сложившаяся в результате произошедшего
мирового финансового кризиса, свидетельствует о том, что на сегодняшний
день любое предприятие для того чтобы сохранять свои позиции на рынке
товаров и услуг должно определять финансовую устойчивость как на текущий
момент, так прогнозировать своё финансовое состояние в будущем.
Постоянное развитие и совершенствование экономических отношений
приводят к тому, что успешность бизнеса определяют новые факторы,
положительное проявление которых может обеспечить предприятию
финансовую устойчивость и рост, а отрицательные – привести к большим
экономическим потерям и в дальнейшем банкротству.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости предприятия, являясь индикатором
кризисного финансового состояния.
В основе финансовой устойчивости лежит способность предприятия
функционировать, развиваться, сохранять равновесие и независимость от
внешних негативных воздействий. В процессе осуществления финансово-
хозяйственной деятельности каждое предприятие преодолевает периоды роста
и падения, поскольку любые процессы в социально-экономических системах
развиваются циклично.
Актуальность выпускной квалификационной работы обуславливается
тем, что финансовая устойчивость является основной характеристикой
финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной
экономики. Данная тема поднималась многими авторами, но, тем не менее, в
исследовании финансовой устойчивости существуют проблемы, которые
заключаются в отсутствии универсальной методики, так как большое
количество существующих на сегодняшний день коэффициентов входящих в
состав показателей финансовой устойчивости усложняют процесс анализа, а
6
иногда и могут противоречить сами себе.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
методов анализа финансовой устойчивости предприятия и адаптации
теоретических положений оценки финансовой устойчивости к объекту
исследования, проведение соответствующего анализа на примере конкретного
предприятия с целью предложения мероприятий направленных на финансовое
оздоровление предприятия.
Для реализации поставленной цели нами определены следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические и методологические основы определения
финансовой устойчивости предприятия;
- дать понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия;
- изучить методический инструментарий анализа финансовой устойчивости в
предотвращении несостоятельности;
- определить факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
- провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;
- провести анализ финансовой устойчивости предприятия с целью
предотвращения его банкротства;
- разработать рекомендации для предприятия, направленные на финансовое
оздоровление предприятия.
Объектом исследования выступает финансово-экономическая
деятельность ООО «ММПЗ Коломенское».
Предметом выпускной квалификационной работы являются
экономические отношения по поводу определения и анализа финансовой
устойчивости компании.
Практическая значимость представлена комплексом мер по
повышению финансовой устойчивости для предприятия.
Основной теоретической базой для исследования послужили труды
таких авторов как: В.В. Ковалёва, О.Н. Волкова, В.А. Бекренева, М.В.
7
Воронина, З.М. Хашева, Е.С. Ерина, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, А.И.
Алексеева, Г.В. Савицкой.
Исследования по указанной теме будут проводиться с применением
следующих основных методов: изучение законодательного и нормативного
регулирования процедуры банкротства предприятия; использование
графического и табличного материала для наглядности; факторного анализа, а
так же сбор, обработка и систематизация практического материала на примере
ООО «ММПЗ Коломенское».
При написании выпускной квалификационной работы были
использованы труды отечественных авторов, а также периодические печатные
издания в области финансового анализа и банкротства предприятия. В работе
использованы положения законодательных и нормативных актов Российской
Федерации.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трёх глав, заключения и списка использованной литературы.
Во введении раскрывается актуальность выбранной темы, определены
цель и задачи, а также предмет, объект и методы, сформулирована научная
новизна работы и её практическая значимость.
В первой, теоретической главе, раскрываются понятие и оценка
финансовой устойчивости, представлен методический инструментарий анализа
финансовой устойчивости, а также раскрыты факторы, влияющие на
финансовую устойчивость компании.
Во второй, практической главе, дана характеристика предприятия ООО
«ММПЗ Коломенское», проведён анализ финансового состояния и рассчитаны
показатели прибыльности, рентабельности, ликвидности на основании
представленных форм финансовой отчётности анализируемого предприятия.
В третьей главе сформулированы направления повышения
прибыльности и рентабельности компании, а также представлены
рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности
компании.
8
В заключении сформулированы основные выводы по результатам
проведённых исследований в работе.
В качестве приложений выступили формы отчётности анализируемого
предприятия ООО «ММПЗ Коломенское».
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТЕДОЛОГИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
1.1 Понятие и оценка финансовой устойчивости компании
В начале 90-х годов 20 века российские предприятия были поставлены в
принципиально иные условия функционирования: появилось множество
конкурентов, во многих отраслях экономики перестал осуществляться
государственный заказ на производство, на менеджмент легла вся масса
ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, риск
неплатежей сильно возрос и начал появляться класс собственников. По итогам
этой ситуации от множества внутренних и внешних факторов стало зависеть
устойчивое развитие хозяйствующего субъекта. После таких перемен большая
масса экономических субъектов не смогли приспособиться к новым условиям,
хотя до этого они выполняли свою деятельность весьма успешно. Без
поддержки государства экономические субъекты не смогли эффективно
использовать свой капитал, сократили объёмы производства, что приводило их,
в конечном итоге, к банкротству. В такой сложный период не у многих
предприятий получилось приспособиться к рынку.
От способности предприятия противостоять негативному воздействию
внешней среды бизнеса и от эффективного пользования всеми ограниченными
ресурсами зависят:
- стремление хозяйствующих субъектов сберечь достигнутый уровень
деятельности, получить различные преимущества перед прочими
конкурентами;
- сделать экономический потенциал более стойким;
- максимизировать получение прибыли собственниками предприятия.[11,с.256]
Однозначно можно сказать, что одним из важнейших факторов
конкурентоспособности, функционирующем в рыночной экономике, является
устойчивость организации.
10
Существует большое количество взглядов относительно содержания
понятия устойчивость организации. В настоящее время так и не определено
место финансовой устойчивости в системе различных показателей
устойчивости организации (финансовая устойчивость, маркетинговая,
производственная, социальная и т.д.).
Для методического обеспечения анализа финансовой устойчивости
необходимо более детализированное исследование сущности этого сложного
понятия.
Исследование финансовой устойчивости организации – это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,
которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и активов
при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска. Поскольку недостаточная финансовая устойчивость
приводит к неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств для
улучшения производства, а избыточная финансовая устойчивость препятствует
развитию, обременяя затраты организации излишком запасов и резервов, то
важным является соответствие финансовых ресурсов требованиям рынка и
потребностям развития организации.
В условиях рыночной экономики финансовую устойчивость можно
назвать важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия и
важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности. С
увеличением устойчивости предприятия укрепляется его независимость от
неожиданных изменений рыночной конъюнктуры, поэтому риск оказаться
банкротом падает.[5,с.16]
Анализ практики процедур банкротства позволил выделить
определённые этапы развития банкротства на предприятии, каждому из
которых соответствует определённый тип финансовой устойчивости:
1. Скрытая стадия банкротства. Данному этапу характерно неустойчивое
финансовое состояние предприятия, хотя эта финансовая неустойчивость
может быть вполне нормальной. Для данной стадии финансовая устойчивость
11
может быть допустимой при условии, что привлекаемые для формирования
запасов краткосрочные заёмные средства не будут превышать сумму стоимости
сырья, материалов и готовой продукции.
2. Следующей стадией является стадия финансовой нестабильности. В таком
случае финансовое положение организации можно описать как: недопустимая
величина неустойчивого финансового состояния.
3. Далее следует стадия реального банкротства. Она проявляется в устойчивой
неплатежеспособности организации.
4. Ну и заключающей стадией является официальное признание организации
банкротом.[10,с.220]
Шеремет А.Д. представляет следующую логическую цепочку в своей
работе, в которой чётко можно увидеть взаимосвязь финансовой устойчивости
и банкротства предприятия: нарушение рациональной структуры активов
(значительное увеличение в их составе нефинансовых оборотных активов) и
пассивов (уменьшение доли собственного и приравненных к ним финансовых
ресурсов) – диспропорциональность воспроизводственного процесса –
нарушение финансового равновесия – финансовая неустойчивость – усиление
финансовой неустойчивости – угроза финансовой нестабильности –
финансовый кризис – банкротство предприятия.[28,с.192]
По данным Федресурса в 2017 г. в России признаны банкротами 13,5
тыс. предприятий, что выше уровня 2016 г. на 7,7%. В первом квартале 2018 г.
значение данного показателя превысило соответствующее значение 2017 г. на
6,6%.
Процедуре банкротства предприятие может быть подвержено в
нескольких случаях, а именно в качестве неплатежеспособного должника или
его кредитора. Обе этих ситуации являются нежелательными для предприятия.
В РФ процесс банкротства организации закреплён Федеральным
законом «О несостоятельности (банкротстве) № 127 ФЗ от 26.10.2002 г.
Под банкротством организации понимается неспособность должника
выполнить требования кредиторов в полном объёме. Однако банкротство не
12
является спонтанным процессом. Развитие такого процесса происходит со
временем, и главное, что предсказать такой исход событий – задача вполне
решаемая.
В таком случае важной задачей предприятия является проведение
непрерывной деятельности по предупреждению банкротства. Такая
деятельность должна показывать негативное влияние факторов на деятельность
предприятия. Индикаторами такой деятельности являются показатели
платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом
«финансовой устойчивости», так же не имеет однозначного определения. В
зарубежной литературе исследователи устанавливают, что главная цель анализа
ликвидности – это вынести суждение о платежеспособности организации. При
этом платежеспособным считается то предприятие, которое способно
своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие
платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но
и долгосрочную платежеспособность. По мнению Беринстайна Л.А.,
платежеспособна та организация, у которой достаточно собственных
источников для формирования оборотных средств, а значит это та организация,
которая является финансово устойчивой.[6,с.342]
Несомненно, залогом выживаемости организации в данном случае
можно назвать финансовую устойчивость. Именно поэтому всё большее
количество контрагентов вовлекается в исследования и оценку устойчивости
конкретного предприятия.[27,с.185]
Внешние субъекты анализа могут определить финансовые возможности
предприятия на длительную перспективу, прибегнув к помощи оценки
финансовой устойчивости. Такие финансовые возможности связаны с общей
финансовой структурой предприятия, уровнем её зависимости от кредиторов и
инвесторов, в том числе и условиями, на которых привлечены и обслуживаются
внешние источники средств. В качестве примера можно рассмотреть то, что за
счёт заёмных средств, в основном, финансирование бизнеса может подвести
13
предприятие к банкротству потому, что если несколько кредиторов
одновременно неожиданно потребуют вернуть им свои средства в
неподходящее для предприятия время.
Исходя из вышеописанного, не менее важной для предприятия является
оценка финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, которая связана с
ликвидностью и платежеспособностью организации.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их
в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только
текущее состояние расчётов, но и перспективное финансовое состояние
ликвидности.
Одним из внешних признаков финансовой устойчивости выступает
платежеспособность организации, которая обусловлена степенью
обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она говорит
о возможности организации своевременно погасить свои платёжные
обязательства наличными денежными средствами. Анализ платежеспособности
организации нужен не только самой организации с целью оценки и
прогнозирования её дальнейшей финансовой деятельности, но и её внешним
партнёрам и потенциальным инвесторам.
О безусловной платежеспособности предприятия говорит ликвидность, а
так же подразумевает постоянное равенство между её активами и
обязательствами по двум параметрам одновременно: по срокам превращения в
активы (деньги) и срокам погашения обязательств; по общей сумме.
Возможность маневрировать собственными финансовыми ресурсами и
обеспечивать бесперебойный процесс деятельности, часто определяют как
финансовую устойчивость.
Под финансовой устойчивостью так же понимают способность
предприятия в будущем не иметь просроченных платежей по своим