0,00%-0,76% = -0,76%
Таким образом, рентабельность активов в общей совокупности факторов
влияния сократилась на 0,76%, за счет снижения оборачиваемости активов
Особое значение в ходе факторного анализа рентабельности отводится
факторному анализу прибыли от продаж. Для определения направленности
влияния факторов используем следующую факторную модель:
Прибыль от продаж (В-С-КР-УП)
Rn =
Выручка В
(15)
Таблица 30
Исходны е данны е для проведения ф акторного анализа
____________
рентабельности продаж
________ _____________
Наименование
показателя
2014
год
2015
год
2016
год
Абсол.
отклонение
Темп роста,
%
В
2015
г.
В
2016
г.
В
2015
г.
В
2016
г.
Выручка, тыс. руб. 419683 392159 368013
-27524
-24146
93,44 93,84
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
274881
282304
263676 7423 -18628 102,70 93,40
Коммерческие
расходы, тыс. руб.
35942
36296 35170
354
-1126 100,98 96,90
Управленческие
расходы, тыс. руб.
0 0 0 0 0 0,00 0,00
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
108860 73559
69167
-35301
-4392 67,57
94,03
Рентабельность
продаж, %
25,94
18,76 18,79 -7,18 0,03 72,31 100,20
Проведем факторный анализ, способом цепных подстановок. В первую
очередь рассмотрим влияние факторов на рентабельность продаж 2015 года.
Рпр0= (419683-274881-35942-0)/419683*100% = 25,94%
Рпрусл.1 = (392159-274881 -35942-0)/392159*100% = 20,74%
Рпрусл.2 = (392159-282304-35942-0)/392159*100% = 18,85%
Рпрусл.з = (392159-282304-36296-0)/392159*100% = 18,76%
Рпр1= (392159-282304-36296-0)/392159*100% = 18,76%
Лув= 20,74%-25,94% = -5,20%
Лус = 18,85%-20,74% = -1,89%
Лузком= 18,76%-18,85% = -0,09%
Лузупр= = 18,76%-18,76% = 0,00%
66
Согласно модели рентабельность продаж в 2014 году сократилась на
7,18 или на 27,69%, под воздействием следующих факторов:
1. За счет роста себестоимости продаж на 7423 тыс. руб., или на 2,70%
рентабельности продаж упала на 1,89%;
2. Сокращение выручки на 6,56% привело к снижению результативного
показателя на 5,20%;
3. Рост коммерческих расходов на 3,54 тыс. руб. или 0,98%, также
негативно отразился на показателе рентабельности продаж, вызвав его
сокращение на 0,09%;
4. Управленческие расходы никак не повлияли на показатель
рентабельности продаж.
Рассмотрим влияние факторов на рентабельность продаж 2016 года.
Рпро= (392159-282304-36296-0)/392159*100% = 18,76%
Рпрусл.1 = (368013-282304-36296-0)/368013*100% = 13,43%
Рпрусл.2 = (368013-263676-36296-0)/368013*100% = 18,49%
Рпрусл.3 = (368013-263676-35170-0)/368013*100% = 18,79%
Рпр1= (368013-263676-35170-0)/368013*100% = 18,79%
Лув= 13,43%-18,76% = -5,33%
Лус = 18,49%-13,43% = 5,06%
Лузком= 18,79%-18,49% = 0,30%
Лузупр= 18,79%-18,79% = 0,00%
Согласно первой модели рентабельность продаж в 2016 году
увеличилась на 0,03 или на 0,20%, под воздействием следующих факторов:
1. За счет сокращения себестоимости продаж на 18628 тыс. руб., или на
6,60%, рентабельность продаж увеличилась на 5,06%.
2. Сокращение выручки на 6,16% привело к снижению рентабельности
продаж на 5,33%.
3. Сокращение коммерческих расходов на 1126 тыс. руб. или на 3,10%,
также положительно отразился на показателе рентабельности продаж, вызвав
его увеличение на 0,30%.
67
4. Управленческие расходы никак не отразились на рентабельности
продаж.
Таким образом, факторный анализ продаж определил, что в 2016 году
негативным фактором стало снижение выручки предприятия.
Вывод по 2 главе работы заключается в том, что анализ формирования
прибыли предприятия отразил наличие динамики сокращения прибыли, что
было обусловлено рядом причин. Анализ использования чистой прибыли
показал, что на предприятии применяется агрессивная дивидендная политика,
которая в краткосрочном периоде может повысить привлекательность акций
предприятия, но в долгосрочном периоде приведет к сокращению доходности
предприятия, а отсутствие инвестиционных программ развития предприятия
обеспечат снижение эффективности работы предприятия и ухудшению
качества продукции. Анализ показателей рентабельности также в большинстве
своей позволил выявить негативную динамику сокращения уровня
рентабельности. Все это определило потребности в повышение прибыльности и
рентабельности предприятия.
68
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению прибыли и
совершенствованию ее использования в АО ЗМВ
«Г орячеклювской»
3.1. Совершенствование производственной базы и сбытовой политики как
способ повышения прибыли предприятия
Анализ показателей прибыли показал наличие негативной динамики
сокращения, которая была обусловлена сокращение объемов выручки, что
подтвердил факторный анализ прибыли от продаж. Анализ причин снижения
выручки показал, что одной из основных причин стало сокращение
производства минеральной воды в 2016 году на 13,88% в сравнении с 2015
годом и на 25% меньше чем в 2014 году. Такое сокращение было обусловлено
использованием устаревшего оборудования в цеху розлива минеральной воды.
Необходимо отметить, что анализ использования прибыли показал, что на
предприятии используется агрессивная дивидендная политика и как следствие
инвестиционная политика предприятия недостаточна для увеличения
производственных мощностей. В 2016 году производственные мощности
предприятия использовались всего на 62%, что было обусловлено устаревшими
линиями розлива, работа которых в течение отчетного периода периодически
останавливалась, и проводились внеплановые ремонтные работы (в 2016 году
данные расходы составили 578,2 тыс. рублей). Таким образом, можно сделать
вывод о том, что на предприятии возникла объективная потребность в
обновлении производственного оборудования. В свою очередь обновление
линии розлива позволит увеличить объем производства минеральной воды за
счет не только бесперебойной работы, но и большей производительности
оборудования.
Следует заметить, что в стратегических планах предприятия (бизнес
план) предусмотрена модернизация линий розлива минеральной воды в 2018
году. Объем данных инвестиций 10250 тыс. рублей, что обеспечит замену
четырех линий: 0,5л. ПЭТ, 1,0 л. ПЭТ, 1,5л ПЭТ и 5л ПЭТ. При этом,
планируется закупка оборудования большей производительностью, а также
более современное, чем действующее в настоящее время. В таблице 31
69
представлены производственные мощности действующие и планируемые.
Таблица 31
Планируем ы е изменения производительности линий розлива
____________________
м инеральной воды
______
_________________
Вид линии розлива
2016 год
Проект
Темп роста
производительн
о ст и ,%
Линия для 0,5 л. ПЭТ
До 1200 бут/час До 1500 бут/час 25
Линия для 1,0 л. ПЭТ
До 1000 бут/час До 1500 бут/час 50
Линия для 1,5 л. ПЭТ
До 1000 бут/час До 1500 бут/час 50
Линия для 5,0 л. ПЭТ
До 700 бут/час До 1200 бут/час
714
_____________
Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие с
помощью новых линий розлива может увеличить производство минеральной
воды. При этом, будем учитывать, что в первый год реализации проекта
производственные мощности будут использованы не в полной мере. Такой
подход обусловлен необходимостью также и корректировки сбытовой
деятельности. Поэтому планируется увеличение производства до 25% от
объемов минеральной воды предыдущего года. Данное увеличение объемов
производства обеспечит использование производственных мощностей на 87%.
Для осуществления данных инвестиций необходимо определить
источники финансирования. На наш взгляд в качестве таковых могут быть
рассмотрены два варианта: кредит или лизинг. Оба варианта могут быть
использованы, так как предприятие имеет высокую платежеспособность и
финансовую устойчивость. Предприятие получает банковское обслуживание в
банке ПАО ВТБ24. В настоящее время банк осуществляет кредитование
юридических лиц на инвестиционные цели на условиях:
- сумма кредита от 850 тыс. руб.;
- срок кредитования до 120 месяцев;
- комиссия за оформление кредита - отсутствует;
- залог - товары в обороте, оборудование, транспорт, залог третьих лиц;
- процентная ставка по кредиту -10,9 %.
Предоставляет в форме разового кредита или невозобновляемой
кредитной линии. Для целей модернизации оборудования предприятию
необходимо взять кредит 10250000,00 руб. на 36 месяцев под 10.9% годовых.
70
Аннуитетный платеж. Размер ежемесячного платежа: 335086,66 руб. Общая
сумма выплат: 12063119,62 руб.Переплата за кредит: 1813119,62 руб. или
17,69% от суммы кредита. В таблице 32 представлен график выплат по кредиту.
Таблица 32
Граф ик вы плат по кредиту на модернизацию оборудования
Дата
платежа
Остаток
долга после
выплаты
Погашение
основного
долга
Начисленные
проценты
Сумма
платежа
1 Январь 2018
10008017,51 241982,49
93104,17
335086,66
2 Март 2018
9763837,01 244180,50 90906,16 335086,66
3
Март 2018 9517438,54 246398,47
88688,19 335086,66
4 Апрель 2018
9268801,95 248636,59
86450,07
335086,66
5 Май 2018
9017906,92 250895,04 84191,62
335086,66
6
Июнь 2018
8764732,91 253174,00 81912,65 335086,66
7 Июль 2018
8509259,25
255473,67
79612,99 335086,66
8
Август 2018
8251465,03
257794,22 77292,44
335086,66
9
Сентябрь
2018
7991329,18 260135,85 74950,81 335086,66
10
Октябрь 2018
7728830,43 262498,75 72587,91 335086,66
11 Ноябрь 2018 7463947,32
264883,11
70203,54
335086,66
12 Декабрь 2018
7196658,18 267289,13
67797,52
335086,66
13
Январь 2019 6926941,17
269717,01 65369,65 335086,66
14 Март 2019
6654774,23
272166,94 62919,72
335086,66
15
Март 2019
6380135,11
274639,12
60447,53 335086,66
16
Апрель 2019
6103001,35 277133,76 57952,89 335086,66
17
Май 2019 5823350,29 279651,06 55435,60 335086,66
18
Июнь 2019
5541159,06
282191,22
52895,43 335086,66
19
Июль 2019
5256404,60 284754,46 50332,19 335086,66
20
Август 2019 4969063,62
287340,98 47745,68 335086,66
21 Сентябрь
2019
4679112,63 289950,99 45135,66 335086,66
22 Октябрь 2019
4386527,91
292584,72 42501,94
335086,66
23
Ноябрь 2019
4091285,55 295242,36 39844,30 335086,66
24 Декабрь 2019
3793361,40 297924,15 37162,51 335086,66
25
Январь 2020
3492731,11 300630,29
34456,37
335086,66
26
Март 2020
3189370,10
303361,02 31725,64
335086,66
27 Март 2020
2883253,55
306116,54
28970,11 335086,66
28
Апрель 2020
2574356,45 308897,10 26189,55 335086,66
29 Май 2020 2262653,53
311702,92 23383,74
335086,66
30
Июнь 2020
1948119,31
314534,22 20552,44
335086,66
31
Июль 2020 1630728,07 317391,24 17695,42
335086,66
32 Август 2020
1310453,86
320274,21
14812,45 335086,66
33
Сентябрь
2020
987270,50
323183,37
11903,29 335086,66
34 Октябрь 2020
661151,55 326118,95
8967,71
335086,66
35
Ноябрь 2020
332070,35 329081,20 6005,46 335086,66
36
Декабрь 2020
-0,00 332070,35 3016,31 335086,66
Итого по кредиту: 10250000,00
1813119,62 12063119,62
71
Следует отметить, что использование кредита в качестве источника
финансирования проекта по модернизации производства увеличат
обязательства предприятия на сумму 12063119,62 рубля или 12063,12 тыс.
рублей. Кроме того, в балансе увеличится и стоимость активов по основным
средствам на сумму стоимости оборудования.
Второй вариант финансирования модернизации оборудования
предполагает применение лизинга оборудования. В качестве компании
лизингодателя может выступить компания Г азпром-Лизинг, имеющая
достаточно большой срок работы на рынке лизинга Краснодарского края, а
также предоставляющее оборудование для пищевой промышленности. Условия
предоставления лизинга следующие:
- сумма свыше 500 тыс. рублей;
- срок договора лизинга от 2 лет до 7 лет;
- авансовый платеж от 10%
- годовое удорожание -5%
Для модернизации оборудования АО ЗМВ «Г орячеключевской»
процентная ставка по лизингу составит 10% с учетом финансирования
лизингом 80% суммы инвестиций, т.е. при условии выплаты авансового
платежа в 20%. Такой авансовый платеж данная лизинговая компания берет за
оборудование пищевого производства.
Стоимость объекта: 10250000 руб.
Аванс: 2050000 руб.
Количество платежей в год: 12.
Всего к оплате (без учета аванса): 9525273,48 руб.
Для данного варианта финансирования модернизации оборудования
необходимо отметить, что предприятие должно изыскать авансовый платеж в
размере 20% от суммы требуемых инвестиций. Данная сумма составляет 2050
тыс. рублей, при этом в качестве источника данных средств может выступить
нераспределенная прибыль предприятия. Особо стоит подчеркнуть, что данная
сумма не превышает средств инвестированных в производство в 2016 году из
72
нераспределенной прибыли прошлых лет. В таблице 33 представлен график
лизинговых платежей.
Таблица 33
Граф ик лизинговы х платеж ей (аннуитентны е)
__________
Номер
Остаточная
стоимость
имущества
Возмещение
стоимости
имущества
Комиссионное Лизинговые
платежа вознаграждение
платежи
1
8200000 196257,6 68333,33 264590,93
2 8003742,4
197893,08 66697,85 264590,93
3
7805849,32
199542,19
65048,74
264590,93
4
7606307,13
201205,04
63'385,89 264590,93
5 7405102,09 202881,75 61709,18 264590,93
6
7202220,34
204572,43 60018,5 264590,93
7
6997647,91
206277,2
58313,73 264590,93
8
6791370,71 207996,17
56594,76 264590,93
9
6583374,54
209729,48 54861,45 264590,93
10 6373645,06
211477,22 53113,71
264590,93
11 6162167,84
213239,53
51351,4
264590,93
12
5948928,31 215016,53
49574,4
264590,93
13 5733911,78 216808,33 47782,6 264590,93
14
5517103,45
218615,07
45975,86 264590,93
15 5298488,38 220436,86
44154,07
264590,93
16
5078051,52
222273,83
42317,1
264590,93
17
4855777,69
224126,12
40464,81 264590,93
18
4631651,57
225993,83
38597,1
264590,93
19
4405657,74 227877,12
36713,81 264590,93
20
4177780,62
229776,09
34814,84
264590,93
21
3948004,53 231690,89
32900,04
264590,93
22 3716313,64
233621,65 30969,28 264590,93
23 3482691,99 235568,5 29022,43 264590,93
24
3247123,49
237531,57
27059,36 264590,93
25
3009591,92
239511 25079,93 264590,93
26
2770080,92 241506,92
23084,01 264590,93
27 2528574
243519,48 21071,45 264590,93
28
2285054,52
245548,81
19042,12
264590,93
29
2039505,71
247595,05 16995,88 264590,93
30 1791910,66
249658,34
14932,59 264590,93
31
1542252,32
251738,83
12852,1
264590,93
32
1290513,49 253836,65 10754,28 264590,93
33
1036676,84
255951,96
8638,97
264590,93
34
780724,88 258084,89
6506,04
264590,93
35 522639,99 260235,6 4355,33 264590,93
36 262404,39 262404,23
2186,7
264590,93
Итого:
8199999,84 1325273,64
9525273,48
Комиссионное вознаграждение по лизинговой операции составит
1325273,64 рубля.
Сравнение двух вариантов позволяет сделать вывод о том, что более
выгодным для предприятия может стать использование лизинга оборудования.
73
Следует также подчеркнуть, что в рамках модернизации оборудования
осуществляются, в том числе и меры по сокращению себестоимости
продукции. Так в частности в течение 2016 года была приобретена емкость для
охлаждения воды в дневное время, что позволило снизить затраты на
электроэнергию на 15,7 тыс. рублей. Кроме того, можно рекомендовать замену
ламп накаливания на люминисцентные лампы во всех производственных
помещениях, что обеспечит увеличение освещенности и снижение
электропотребления на освещение на 30% от базового. Так в 2016 году на цели
освещения было использовано 74,57 тыс. рублей, в соответствии с чем
экономия составит 22,37 тыс. рублей. Также необходимо подчеркнуть, что
применение новых линий розлива позволит также обеспечить дополнительную
экономию за счет того, что новые линии более экономичны с позиции
потребления электроэнергии. Сравнение технических характеристик показало,
что за счет использования более современных моделей линий розлива может
быть получена экономия электроэнергии в размере до 10% от базового
варианта, что в денежном выражении составит 534, 5 тыс. рублей.
Второе предложение повышения прибыли заключается в поиске новых
рынков сбыта продукции. Следует отметить, что в рамках маркетинговой
деятельности предприятие проводит ежегодные маркетинговые исследования, в
том числе и анализ рынков сбыта. Исследования рынка в 2016 году показали,
что в качестве перспективных рынков сбыта, на которые может осуществить
выход предприятие, являются республика Адыгея и Волгоградская область.
При этом выход на данные рынки рекомендуется осуществлять через магазины
торговых сетей.
Так для продвижения в республике Адыгея можно использовать
торгового партнера предприятия АО «Тандер», через которого реализуется
продукция АО ЗМВ «Г орячеключевской» на территории Краснодарского края,
Ставропольского края, Московской и Тюменской области. Предварительная
договоренность с данным предприятием заключена в начале 2017 года и
определяет возможность поставки в республику Адыгея до 350 тыс. штук
74
бутылок на сумму 8750 тыс. руб.
Для реализации продукции в Волгоградской области рекомендуется
заключение контракта о поставке с такой торговой сетью как сеть
супермаркетов МАН. Число магазинов сети в Волгоградской области
составляет 47. Потенциальный объем поставок в данную сеть может составить
до 420 тыс. бутылок в год, что может обеспечить дополнительный объем
продаж в среднем 10500 тыс. рублей.
Таким образом, можно говорить о том, что сбытовая деятельность
предприятия должна быть нацелена на развитие новых рынков сбыта, при
поддержании продаж уже на освоенных рынках. При этом, можно
рекомендовать использовать систему постоянного мониторинга рынков сбыта
через систематический анализ поставок продукции, а также проводить не реже
двух раз в году анализ конкурентной среды с целью выявления тенденций
изменения поведения конкурентов и их численности.
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовые результаты
предприятия
Предложенные в предыдущем параграфе работы рекомендации по
повышению прибыли были связаны с обновлением производственного
оборудования и расширением рынков сбыта. Для оценки влияния данных
рекомендаций на финансовые результаты деятельности предприятия
осуществим прогнозирование отчета о финансовых результатах. Следует
отметить, что формирование прогнозного отчета будет базироваться на
изменении только тех статей, которые затрагивают предложенные меры,
остальные статьи отчета останутся на уровне 2016 году. Такой способ
формирования отчета позволит оценить влияние рекомендаций на изменение
финансовых результатов.
В первую очередь модернизация оборудования обеспечит рост объемов
производства минеральной воды. В первый год обновления
оборудованияобновленные производственные мощности позволят увеличить
объем производства на 25% от объемов предыдущего года:
75