85
где ИПотр - интегральный уровень инвестиционного потенциала i-й
отрасли, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество отраслей;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного потенциала отрасли
(s изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
k
s
- весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
Пsi - числовое значение s-го положительного показателя в среднем по
России;
- стандартизованное числовое значение s-го положительного
показателя по i-й отрасли.
Формула расчета влияния рисков выглядит аналогично:
где ИР
отр
- интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го
региона, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество отраслей;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного риска отрасли (s
изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
Р
si
- числовое значение s-го показателя риска в среднем по России;
- стандартизованное числовое значение s-го показателя риска по i-
й отрасли региона.
Таким образом, последовательное выполнение трех этапов расчетов в
рамках предлагаемой методики позволит потенциальному инвестору не
86
только проранжировать интересующие его регионы по степени
инвестиционного потенциала, но и выявить конкретные виды деятельности,
на которых специализируется регион.
Значения интегральных показателей предлагаем интерпретировать
следующим образом:
Для показателей инвестиционного потенциала:
Значение интегрального показателя ниже 0.5 является крайне низким.
В таком случае инвестиционный потенциал оцениваемой территории/вида
экономической деятельности/ отрасли крайне низок и не категорически
рекомендуется для инвестирования.
Значение интегрального показателя ниже 0.95, но выше 0.5 является
низким показателем. В данном случае инвестиционный потенциал
оцениваемой территории/вида экономической деятельности/ отрасли низок и
не рекомендуется для инвестирования.
Значение интегрального показателя, находящееся в промежутке 0.95-
1.1 считается средним значением. То есть, данный регион/вид экономической
деятельности/ отрасль не являются ни особо привлекательными, ни не
привлекательными вовсе.
Значение интегрального показателя находящееся в промежутке 1.1 –
1.5 является высоким. То есть, оцениваемые регион/вид экономической
деятельности/отрасль являются привлекательными для инвестирования с
точки зрения потенциала.
Значение выше 1.5 является крайне высоким. Регион/вид
экономической деятельности/отрасль, имеющие такую оценку потенциала
являются крайне привлекательными для инвестирования.
Для показателей инвестиционного риска:
Значение интегрального показателя риска ниже 0.5 является крайне
низким. В таком случае инвестиционный риск в оцениваемой территории
/вида экономической деятельности/ отрасли минимален.
87
Значение интегрального показателя ниже 0.9, но выше 0.5 является
низким показателем. В данном случае инвестиционный риск оцениваемой
территории/вида экономической деятельности/отрасли низок и не
предполагает высокую вероятность наступления негативных последствий.
Значение интегрального показателя риска, находящееся в промежутке
0.9-1.2 считается средним значением. То есть, данный регион/вид
экономической деятельности/ отрасль обладают среднестатистическим
уровнем риска.
Значение интегрального показателя находящееся в промежутке 1.2 – 2
является высоким. То есть, оцениваемые регион/вид экономической
деятельности/отрасль являются рискованными для инвестирования.
Значение выше 2 является крайне высоким. Регион/вид экономической
деятельности/отрасль, имеющие такую оценку риска являются крайне
опасными для инвестирования.
Возможный инвестор, опираясь на значение интегрального уровня
инвестиционного потенциала, сможет выбрать регионы, обладающие
наиболее приемлемым — высоким и средним — инвестиционным
потенциалом. Далее из этих групп регионов на основе оценки потенциала
видов экономической деятельности выбираются те регионы, которые
характеризуются высоким и средним уровнем данного показателя. Таким
образом, еще более сужается круг регионов — объектов для инвестирования.
После этого, в оставшихся регионах определяются наиболее выгодные для
инвесторов виды деятельности с точки зрения специализации экономики.
Именно такие виды деятельности способны обеспечить высокую доходность
и низкий риск, обладая высокой привлекательностью для инвесторов.
Предложенная методика имеет следующие особенности:
1. Показатели, применяемые для оценки инвестиционного
потенциала, по источникам данных подразделяются следующим образом:
всего было использовано … показателя, в том числе по данным Росстата или
производным от них - 27. Таким образом, предлагаемая методика охватывает
88
относительно небольшое число показателей, что облегчает расчеты, но,
вместе с тем, обеспечивает достаточно полный охват элементов
инвестиционного потенциала регионов.
2. Методика отличается отсутствием экспертных оценок против 50-
70% применяемых в других авторских методиках.
3. Методика не предусматривает применения весовых
коэффициентов значимости, что позволяет устранить субъективность
полученного результата.
4. Подход затрагивает не только вопросы инвестиционного
потенциала, но и позволяет выявить конкретные виды деятельности, на
которых специализируется регион. Это расширяет возможности инвесторов
при выборе объектов вложения средств.
5. Методика позволяет проследить динамику социально-
экономических, инновационных и иных региональных процессов на основе
определенного набора критериев.
Таким образом, при принятии решения о вложении средств в
экономику региона требуется детальная оценка информации о состоянии его
инвестиционного комплекса, в частности, инвестиционного потенциала.
Полагаем, что предложенная методика позволит упростить и облегчить
процедуру оценки инвестиционного потенциала региона, выявить факторы,
влияющие на него, а также проанализировать различные альтернативные
варианты вложения средств в экономику
69
.
Выводы по главе 2
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
Оказывая определяющее воздействие на масштабы и темпы
производственных и социальных процессов, протекающих в границах
территории, инвестиционная деятельность выступает регулятором их
69
Изюмова О.Н. Факторы, формирующие инновационный потенциал, инвестиционную привлекательность
региона и методика их оценки / О.Н. Изюмова // Современные научные исследования. – 2015 – № 2 – С. 21.
89
интенсивности. Именно это и обосновывает необходимость и ключевое
значение первостепенной реализации инвестиционных возможностей
региона. Поэтому объективная оценка инвестиционного потенциала,
прогнозирование возможного изменения инвестиционной активности в
будущем должны стать основой для разработки программ территориального
развития.
В настоящее время существует большое разнообразие методик,
различаемых как с точки зрения методов проводимой оценки, так и с
позиции методологического подхода. Все методики предполагают
рассмотрение группы разнообразных факторов, оказывающих влияние на
потенциал стран (регионов) как объектов инвестирования. Количество
факторов, их состав, способы оценки, методы измерения, веса существенно
различаются и отражают позицию определенной методики, ее авторов и
специфику применения.
При принятии решения о вложении средств в экономику региона
требуется детальная оценка информации о состоянии его инвестиционного
комплекса, в частности, инвестиционного потенциала. Полагаем, что
предложенная методика позволит упростить и облегчить процедуру оценки
инвестиционного потенциала региона, выявить факторы, влияющие на него,
а также проанализировать различные альтернативные варианты вложения
средств в экономику.
90
Глава 3 Апробация предложенной методики оценки
инвестиционного климата на примере лесного комплекса
Красноярского края и разработка направлений повышения его
привлекательности
3.1 Оценка инвестиционного климата Красноярского края
Для апробации предложенной методики, проведем оценку
инвестиционной привлекательности Красноярского края.
Для оценки используем данные Федеральной службы государственной
статистики. Результаты расчетов, необходимых для оценки показателей,
представлены в таблицах ниже. Исходные данные представлены в
приложении 1.
Таблица 15
Результаты расчетов показателей природно-географического
потенциала Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Природно - географический потенциал
Обеспеченность природными запасами нефти и газа (углеводородных
ресурсов) (тонн/км2)
3547
Обеспеченность природными запасами минерально–сырьевых
ресурсов (кроме углеводородных) (тонн/км
2
)
36880,34
Обеспеченность землями сельскохозяйственного назначения (%)
2,32
Обеспеченность землями лесного фонда (%)
70
Таблица 16
Результаты расчетов показателей производственного потенциала
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Производственный потенциал
Объем промышленного производства к численности экономически
активного населения (млн. руб./тыс. чел.)
536,88
Индекс промышленного производства
102,3
Фондоотдача основных фондов промышленности региона (%)
105.93
Доля экспортной продукции в общем объеме производства (%)
31,82
Уровень развития малого предпринимательства (%)
14,84
Обеспеченность основными производственными фондами (млн. руб
./тыс. чел.)
207,81
91
Таблица 17
Результаты расчетов показателей финансового потенциала
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Финансовый потенциал
Сальдированный финансовый результат к численности экономически
активного населения (млн. руб./тыс. чел.)
65,64
Индекс физического объема инвестиций
87,9
Бюджетные доходы на душу населения (тыс. руб. /чел.)
66,91
Бюджетные расходы на душу населения (тыс. руб./чел.)
75,01
Таблица 18
Результаты расчетов показателей инновационного потенциала
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Инновационный потенциал
Отношение расходов на НИОКР к валовому региональному продукту
(%)
1,19
Показатель результативности научной деятельности (%)
0,41
Коэффициент изобретательской активности (ч. Патентов/ 10000 чел.)
1,22
Доля инновационных товаров в общем объеме отгруженных товаров
(%)
4
Инновационная активность предприятия (%)
0,82
Таблица 19
Результаты расчетов показателей инфраструктурного потенциала
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Инфраструктурный потенциал
Обеспеченность населения жильем (м
2
/чел)
23,3
Связанность территорий региона
0,394
Объем розничного товарооборота на душу населения (тыс. руб./чел.)
161,63
Оборот общественного питания на душу населения (тыс. руб./чел.)
6,34
Таблица 20
Результаты расчетов показателей инфраструктурного потенциала
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Социальный потенциал
Коэффициент фондов
14,9
Отношение среднедушевых доходов к прожиточному минимуму (%)
270
Доля студентов образовательных учреждений ВПО в общей
численности населения региона (%)
33,61
Удельный вес потребности в работниках в общем числе рабочих мест
(%)
0,103
92
Далее осуществляем оценку рисков. Результаты расчетов отображены в
таблицах ниже.
Таблица 21
Результаты расчетов показателей экологического риска
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Экологический риск
Объем загрязняющих выбросов (%)
36,9
Величина загрязнения вод (%)
19
Таблица 22
Результаты расчетов показателей экономического риска
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Экономический риск
Износ основных фондов
39,3
Таблица 23
Результаты расчетов показателей финансового риска
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Финансовый риск
Доля убыточных предприятий (%)
32,5
Задолженность по заработной плате (% на 1000 человек)
0,14
Таблица 24
Результаты расчетов показателей криминального риска
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Криминальный риск
Убийства и покушения (на 1000 чел.)
0,11
Умышленное причинение тяжкого вреда здоровью (на 1000 чел.)
0,38
Грабеж (на 1000 чел.)
0,69
Разбой (на 1000 чел.)
0,12
Кража (на 1000 чел.)
8,5
Финансовые преступления (на 1000 чел.)
0,3
Таблица 25
Результаты расчетов показателей социального риска
Красноярского края
Наименование частных показателей
Значение
Социальный риск
Уровень зарегистрированной безработицы (%)
5
Доля жилья не оснащенная водопроводом (%)
20
Доля жилья не оснащенная системами водоотведения (%)
26,2
93
Доля жилья не оснащенная системами отопления (%)
21,6
Доля жилья не оснащенная ванными/душевыми (%)
33,5
Доля жилья не оснащенная горячей водой (%)
30,5
Доля аварийного жилья (%)
3,1
Число граждан, живущих за чертой бедности (%)
19,15
После расчета показателей инвестиционного потенциала и рисков,
переходим к расчету интегральных показателей таблица 26.
Данные по Российской федерации, необходимые для расчета
интегральных показателей представлены в Приложении 2.
Таблица 26
Интегральные показатели по видам потенциалов Красноярского
края
Наименование потенциала
Значение интегрального показателя
Природно - географический
1,688
Производственный
4,198
Финансовый
1,886
Инновационный
0,818
Инфраструктурный
0,766
Социальный
1,001
По результатам расчета можно заключить, что Красноярский край
имеет крайне высокий производственный потенциал, а так же высокий
природно-географический и финансовый. Однако при этом,
инфраструктурный потенциал довольно низок. Это означает, что реализация
некоторых проектов, связанных с инфраструктурой (постройка заводов,
добыча полезных ископаемых) будет связана с трудностью транспортировки
необходимых ресурсов к месту реализации проекта, что понесет за собой
значительное удорожание проектов.
Общий интегральный показатель потенциала региона составил 1,726.
Это означает, что в целом, Красноярский край имеет высокий
инвестиционный потенциал.
Результаты расчет интегральных показателей рисков представлены в
таблице 27.
94
Таблица 27
Интегральные показатели рисков
Наименование риска
Значение интегрального показателя
Экологический
0,931
Экономический
0,820
Финансовый риск
1,708
Криминальный
1,265
Социальный
1,084
По результатам расчетов можно заключить, что величина риска в
Красноярском крае невелика. Наибольшую опасность для инвесторов
представляет финансовый риск, но назвать показатель крайне высоким
нельзя. Так же высок показатели криминального риска, но он так же не
относится к крайне высоким.
Общий интегральный показатель оценки риска составляет 1,162, что
соответствует умеренному уровню риска.
Таким образом, по результатам оценки можно заключить, что
Красноярский край относится к регионам с высоким инвестиционным
потенциалом и средним уровнем риска. Графическая оценка представлена на
рисунке 7.
Рисунок 7. Графическое отображение инвестиционного климата
Красноярского края