4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ............................................................................................................
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ..............................
8
1.1 Сущность и понятие инвестиций и инвестиционной
деятельности организации............................................................
8
1.2 Классификация инвестиций и методы управления
ими в организации.........................................................................
11
1.3 Методология оценки эффективности инвестиционной
деятельности организации............................................................
16
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЗАО «НОВОКУБАНСКОЕ»...........
23
2.1 Краткая характеристика деятельности организации..................
23
2.2 Анализ финансовой устойчивости организации........................
25
2.3 Оценка платёжеспособности организации..................................
33
ГЛАВА 3.РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ..............................
46
3.1 Рекомендации и мероприятия по усовершенствованию
инвестиционной деятельности организации................................
46
3.2 Расчёт экономической эффективности предложенных
рекомендаций..................................................................................
53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................
64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................
70
ПРИЛОЖЕНИЯ....................................................................................................
72
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что поиск путей
повышения эффективности инвестиционной деятельности организации ЗАО
«НОВОКУБАНСКОЕ» является одной из самых актуальных проблем данной
организации. Для действующего производства характерна периодически
возросшая капиталоемкость и нарастание роли отдалённых факторов.
Рост экономики и инвестиции связаны и взаимообусловлены между
собою, инвестиции образуют реальную основу для развития организации,
которая в свою очередь является итогом и источником денежных средств для
капитальных вложений.
Эффективный анализ инвестиционной деятельности ЗАО
«НОВОКУБАНСКОЕ» лежит в основе принятия рациональных финансовых
решений, а также в разработке мероприятий по ускорению темпов роста, а
также эффективного использования производственных мощностей и
повышение рентабельности производства, именно поэтому исследуемая
тематика является чрезвычайно актуальной для данной организации.
Чтобы данная организация могла успешно выполнять свою работу
снижать издержки и повышать качество продукции, а также увеличивать
конкурентоспособность производимой продукции и стимулировать свои
позиции на рынке, она должна инвестировать капитал, и инвестировать его
выгодно. Привлечение инвестиций в экономику является достаточно острым
значением, так как они непосредственно связаны с экономическим ростом
организации.
Существующие методики инвестиций не учитывают особенности
производства организации, инфляционные процессы, конкуренция, спрос и
предложение, а также полезность и качество товара и т.п. Указанные
проблемы являются актуальными для исследования и предопределили выбор
выпускной квалификационной работы.
Степень разработанности проблемы являются вопросы теории и
основы инвестиционной деятельности, которые исследовались в работах
6
многих учёных, среди зарубежных экономистов: Р. Болдвином, Р. Верноном,
Ч. Киндлебергером, Р. Коузом, Р. Манделлой, Д. Маркузеном, Д. Оттавиано,
М. Портером, А. Рагменом, С. Хаймером, Э. Хекшером и др.
Среди отечественных учёных вопросами инвестиционной
деятельности занимались: Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В.
Теплова, Т. В, Игонина Л.Л, Абрютина, М.С. и ряд других учёных.
Краткое содержание, посвященное инвестициям, которое
рассматривает вложение инвестиций, проведение анализа, развитие
инвестиций и другие, кроме этого ещё существуют различные взгляды и
проблемы по инвестициям, которые необходимо рассматривать на данном
этапе.
Объектом исследования являются теоретические и практические
основы оценки эффективности инвестиционной деятельности организации
ЗАО «НОВОКУБАНСКОЕ» и финансовое состояние за исследуемый период
с 2016-2018 гг.
Предмет исследования является инвестиционная привлекательность
организации ЗАО «НОВОКУБАНСКОЕ» и финансовые результаты при
осуществлении инвестиционной деятельности.
Целью данной работы является исследование теоретических и
методологических основ эффективности инвестиционного проекта ЗАО
«НОВОКУБАНСКОЕ», а также выявление проблем влияющие на
инвестиционную деятельность организации, их анализ и разработка
рекомендаций, мероприятий по их устранению.
Задачи исследования:
изучить сущность и понятие инвестиций и инвестиционной
деятельности организации;
проанализировать основные методы управления инвестициями
организации;
дать краткую характеристику деятельности организации;
сделать анализ финансовой устойчивости организации;
7
выявить проблемы оценки эффективности инвестиционного
проекта.
Теоретико-методологической основой исследования являются
базовые методы инвестиционной деятельности организации. В процессе
исследования были использованы классические современные труды
отечественных экономистов такие как: Фазрахманова, А. И. Подшиваленко
Г.П. Деева А.И, Валейко В.П. и. др. В процессе работы над материалами
были использованы общенаучные методы исследования: методы сравнения и
анализа, методы математических расчетов, метод описаний, группировки,
классификации и прогнозирования.
Информационной базой исследования явились законодательные
акты РФ, нормативные акты, материалы периодических изданий, данные
опубликованные в статистических сборниках и информационных
справочниках, финансовые результаты ЗАО «НОВОКУБАНСКОЕ».
Практическая значимость исследования состоит в том, что
разработанные практические рекомендации, мероприятия и выводы, которые
могут быть использованы коммерческими организациями в качестве основ
при разработке инвестиционной стратегии и инвестиционной политики
организации.
В первой главе раскрывается сущность инвестиционной деятельности
организации, классификация и методы управления инвестициями
организации и методология оценки эффективности инвестиционной
деятельности организации, во второй главе даётся краткая характеристика
организации, делается анализ финансовой устойчивости и оценка
платёжеспособности организации, в третьей главе предлагаются
рекомендации и мероприятия инвестиционной деятельности организации, и
проводится расчёт экономической эффективности предложенных
мероприятий.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕОТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность и понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
организации
Инвестиционная программа предприятия – это некоторая часть
обширной экономической политики, которая является функцией и способами
реализации наиболее необходимых путей обновления, а также расширения
его производственного потенциала. [8, с. 115].
Данная программа ориентирована на обеспечение и существование
организации в непростой маркетинговой среде, а также достижение им
финансовой устойчивости и сформированных условий для ближайшего
развития. Разработка инвестиционной программы предусматривает
следующие этапы:
достигнутый экономический и социальный эффект от
учитываемых мероприятий, а также ко всем объектам вложения средств
используются конкретные более эффективные методы оценки, а затем
выделяют те проекты, которые при различных условиях гарантируют
организации наивысшую эффективность капиталовложений;
накопление организацией наивысшей прибыли на вложенный
капитал при наименьших инвестиционных затратах;
рациональное использование денежных средств и процесс
осуществления нерентабельных инвестиционных проектов, т. е. сокращение
расходов на результаты действующего общественного, научно-технического
явления инвестиционных проектов;
употребление предприятием государственной поддержки в
форме бюджетных кредитов;
повышение льготных кредитов всемирных финансово-кредитных
организаций и конкретных международных инвесторов;
9
минимизация возможных рисков, непосредственно связанных с
осуществлением определённых проектов;
обеспечение мобильности инвестиций;
соответствующие мероприятия, которые могут осуществляться
при помощи инвестиционной политики, которая регулирует инвестиционную
деятельность;
Нехватка у организации инвестиционных ресурсов относится к
затратам, которые происходят в начале периода инвестиционной политики.
Цена объектов незавершенного строительства, не уставленного оплаченного
оборудования, а также другие капитальные затраты прошедших лет, которые
не включаются в общий объем капиталовложений предстоящего периода.
При разрабатывании данной политики рекомендуется рассматривать
совокупный объем инвестиций, а также другие варианты рационального
использования денежных средств и возможности вступления последующих
денежных ресурсов с финансового рынка. [4, с. 160].
Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии
организации целесообразно согласовывают между собой по объемам
выделяемых ресурсов и срокам реализации продукции исходя из достижения
максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли) в
процессе осуществления инвестиционной политики.
Среднесрочная инвестиционная политика разрабатывается на срок
один или два года, а долгосрочная — на более долгий срок (более двух лет).
К реальным инвестициям можно отнести следующие этапы
инвестиционного процесса организации:
стимулирование инвестиционной деятельности;
содержание инвестиций;
гарантированное страхование реальных инвестиций;
управление инвестиционным процессом;
формирование бизнес-планов проектов;
10
дополнительное финансовое обеспечение инвестиционной
деятельности;
осуществление проектной документации по особым объектам;
обеспечение реальным инвестициям материально-технические
ресурсы;
предоставление готовых объектов в использование;
оценка результатов капиталовложений;
Выше изложенные этапы изменяются по соответствующим
масштабам инвестиционной деятельности организации и признакам
реализуемых проектов. Инвестиционная стратегия, которая определяется
специалистами любой организации, которая должна быть рассмотрена и
утверждена его администрацией.
Главные положения данной политики предлагают их учитывать при
технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов при выборе
разнообразных источников финансирования, которые прилагаются к
реализации проектов других организаций в порядке очереди на
строительство.
Эффективность инвестиционной стратегии можно высоко оценить по
сроку окупаемости инвестиций, которые можно распознать на основе
данных бизнес-плана и примерных расчетов по разумному обоснованию
инвестиционных проектов. [16, с. 210].
Инвестиционная стратегия, зависит от всех показателей и факторов,
характеризующих финансово-экономическое состояние организации.
Инвесторов интересуют показатели, которые влияют на доходность
капитала предприятия, а также курс акций и уровень дивидендов.
Важное значение при усилении инвестиционной стратегии является
этап инновационной деятельности в рамках стратегического развития
организации. Необходимо обратить внимание на задачи по реализации
инноваций, которые являются ведущими во всей системе факторов,
определяющих инвестиционную стратегию предприятия. [17,с. 125].
11
При завершении бизнес-плана реализации инноваций уточняются,
прежде всего, ожидаемые размеры прибыли, доходы организации, а также
потребности в капитальных вложениях.
Составной частью инновационного плана являются организационно-
управленческие нововведения, которые создают предметно- содержательную
составляющую бизнес-плана и реализация которых предусматривает
повышение эффективности хозяйственной деятельности организации.
Благодаря хозяйственной деятельности усиливается инвестиционная
привлекательность предприятия. Наряду с этим реализация инвестиционных
и инновационных проектов позволяет повысить технико-экономический
уровень производства, а также финансовую устойчивость организации,
вследствие чего минимизируются риски инвесторов.
1.2 Классификация инвестиций и методы управления ими в
организации
Важная сфера деятельности любой организации является
инвестиционная, то есть действия, которые связанны с вложением денежных
средств в реализацию инвестиционных проектов, которые будут
предоставлять получение организацией выгод в течение определенного
периода времени.
В промышленной практике различают следующие типы инвестиций:
инвестиции в основные фонды;
инвестиции в нефинансовые активы;
инвестиции в денежные активы;
Денежные активы – это право на приобретение наличных средств от
других физических и юридических лиц.
Инвестиции в основные фонды и нефинансовые активы – это
инвестиции в реальные активы. Данные инвестиции имеют наибольшее
значение для сохранения жизнеспособности организации и его развития.
Анализ инвестиций в реальные активы в основном зависят от того, какого
12
рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед организацией задач
необходимо выполнить и решить с их помощью.
Все возможные разновидности инвестиций относят в следующие
основные группы: [10, с. 210].
вынужденные инвестиции, которые требуются для
рассматривания законодательных норм по охране окружающей среды,
безопасности товаров, и других условий деятельности организаций, которые
не достаточно обеспечены за счет совершенствования управления;
инвестиции для более высокой эффективности. Целью данных
инвестиций является, прежде всего, создание условий для уменьшения
расходов организации за счет замены оборудования, обучения персонала и. т.
д.;
инвестиции в расширение производства. Задачами такого
инвестирования является расширение возможностей выпуска производимой
продукции для уже сформированных рынков в рамках уже существующих
производств;
инвестиции в создание новейших производств. Такие
инвестиции гарантируют создание новых организаций, которые будут
выпускать продукцию, которая ранее не изготовлялась, либо позволяет
организации выполнить попытку выхода с ранее уже выпускаемыми
товарами на новые для него рынки;
Основу инвестиционной деятельности организации является прямое
инвестирование. В настоящее время данная форма инвестирования для
многих организаций является единым направлением инвестиционной
деятельности. Реальные инвестиции предлагают организациям осваивать
новые промышленные рынки и обеспечить постоянное увеличение своей
рыночной стоимости. [11, с. 130].
В зависимости от функций, которые ставит перед собой любая
организация в процессе инвестирования, прямые инвестиции можно отнести
в следующие основные группы:
13
обязательные инвестиции – это капиталовложения, которые
обязательны для того, чтобы организация могла и дальше продолжать свою
деятельность;
инвестиции в повышение эффективности деятельности
организации - это создание условий для снижения затрат предприятия за
счет обновления оборудования, применяемые новые технологии для
производства производимой продукции, улучшения организации труда и
управления;
инвестиции в расширение производства это-увеличение объема
выпускаемых товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже
существующих производств;
инвестиции в образование новых производств. В результате
данных инвестиций образовываются совершенно новые организации,
которые будут производить, и выпускать ранее не производимую продукцию,
а также будут оказывать новый тип услуг;
реальные инвестиции осуществляются организацией в
конкретных формах: реконструкция, образование нефинансовых активов,
расширение организации, техническое перевооружение;
Существуют два подхода к определению реальных инвестиций-
затратный и ресурсный.
С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями
понимаются финансовые ресурсы, которые предназначены для
воспроизводства основных фондов.
Реальные инвестиции проходят ряд превращений:
ресурсы (ценности) - вложения (затраты);
получение эффекта в результате инвестирования;
Главными этапами инвестирования являются:
преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е.
процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной
деятельности;