4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 4
ГЛАВА 1. ОСНОВЫ, МЕТОДИКА ОЦЕНКИ РИСКОВ БАНКРОТСТВА
ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА, ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СУЩНОСТИ,
ПРОБЛЕМ РИСКОВ БАНКРОТСТВА .............................................................. 9
1.1 Основные определения и концепции банкротства хозяйствующего субъекта
................................................................................................................................... 9
1.2 Модели прогнозирования риска банкротства хозяйствующего субъекта..... 13
1.3 Положительные и отрицательные стороны банкротства ............................... 20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РИСКОВ БАНКРОТСТВА КОМПАНИИ АО
«ПЕРМСКИЙ МУКОМОЛЬНЫЙ ЗАВОД» .................................................... 25
2.1 Общая характеристика АО «Пермский мукомольный завод» ....................... 25
2.2 Анализ финансового состояния АО «Пермский мукомольный завод» ........ 28
2.3 Оценка вероятности наступления банкротства .............................................. 42
ГЛАВА 3. ПУТИ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ (СНИЖЕНИЯ) БАНКРОТСТВА
НА ПРИМЕРЕ АО «ПЕРМСКИЙ МУКОМОЛЬНЫЙ ЗАВОД» .................. 55
3.1 Программа антикризисного финансового управления................................... 55
3.2 Разработка мероприятий по предотвращению (снижению) банкротства ..... 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................... 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .......................................... 78
ПРИЛОЖЕНИЯ ................................................................................................... 80
5
ВВЕДЕНИЕ
В последнее десятилетие XX века в России централизованно
планируемая экономика поэтапно трансформируется в рыночные отношения.
В условиях развития рынка новые особенности организации ведения
бизнеса потребовали не только внедрения принципиально новых способов
хозяйствования, но и критериев оценки новых факторов, игнорирование
которых, как правило, приводит к банкротству.
В связи с этим особое значение принадлежит серьёзной постановке
аналитической работы на предприятиях, связанной с изучением и
прогнозированием финансового состояния. Это позволит своевременно
выявить и предотвратить негативные тенденции в финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, устранить уже имеющиеся, а, кроме того, оценить
возможность утраты платежеспособности в будущем, как данного предприятия,
так и потенциальных и реальных партнеров. [7, c.69]
Актуальность темы исследования. Современные рыночные условия
хозяйствования, экономические кризисы, налоговый пресс, постоянно
вносимые изменения в законодательство стали причиной возникновения
трудностей в деятельности многих хозяйствующих субъектов, большинство из
которых используют устаревшее оборудование и технологии, испытывают
острую нехватку оборотных средств и не может сбыть свою
неконкурентноспособную продукцию, как на внутреннем, так и на внешнем
рынке. Успех прогрессивного развития бизнеса в многом зависит от
возможностей организации адаптироваться к новым условиям деятельности, к
рыночной конъюктуре.
Высшей формой кризисного состояния предприятия является
банкротство. Банкротство – это признанная арбитражным судом или
объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других
6
обязательных платежей. Предотвращение банкротства, финансовое
оздоровление предприятия становится естественным фактором их выживания.
Актуальность темы риска банкротства обусловлена наличием проблем
как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности),
так и практического характера (быстроменяющееся законодательство,
недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).
Так же нахлынувшей в связи с финансовым экономическим кризисом волны
банкротств ещё недавно вполне успешных предприятий. Сотни предприятий,
тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних,
уже прекратили свое существование. Сегодня предприятия имеют достаточно
высокую себестоимость продукции, которая, в свою очередь, уменьшает и
делает практически невозможной её реализацию. В числе причин, вызывающих
удорожание продукции, можно назвать такие, как отсутствие оборотных
средств на предприятии, а, следовательно, отсутствие или плохое состояние
договорной дисциплины, кризис неплатежей, то есть рост дебиторской и
кредиторской задолженности, штрафы, пени и другие, таким образом,
получается, что это ничто иное, как основные признаки риска банкротства
предприятия.
Определение вероятности банкротства имеет большое значение для
оценки состояния самого предприятия (возможной своевременной
нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления
платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности
и надёжности контрагента).
Степень разработанности проблемы. В настоящее время
значительный вклад в разработку практических и теоретических аспектов
оценки финансовой несостоятельности (банкротства), разработки эффективных
механизмов финансового оздоровления исследованы в трудах таких
экономистов как: Л.В. Агаркова, «Пути улучшения финансового состояния», Л.
С. Агекян, «Содержание анализа финансового состояния организации и
решения, принимаемые на его основе», П.А. Ибашева. «Диагностика
7
финансовой устойчивости компании и профилактика кризисного состояния»,
О.Ю. Дягель «Диагностика анализ вероятности финансового банкротства
анализ организации: сущность, задачи финансового и финансового
сравнительная характеристика анализ методов» и многих других учёных и
практиков.
Объектом исследования является производственно-хозяйственная
деятельность предприятия и механизм своевременного предотвращения
банкротства.
Предметом исследования являются общественные отношения,
возникающие в деятельности АО «Пермский Мукомольный Завод» в
управлении риском банкротства.
Цель бакалаврской работы - на основе рассмотренных теоретических
аспектов темы исследования, практических расчётов и выводов, разработать
рекомендации по снижению банкротства АО «Пермский Мукомольный Завод».
Исходя из целей ставились и решались следующие задачи:
1. Изучить основные определения и концепции банкротства.
2. Исследовать сущность, виды, и процедуры банкротства.
3. Изучить модели и методы определения вероятности риска банкротства
хозяйствующего субъекта.
4. Дать общую характеристику деятельности АО «Пермский Мукомольный
Завод».
5. Провести исследование финансового состояния АО «Пермский
Мукомольный Завод» и выявить тенденцию его изменения.
6. Сформулировать пути совершенствования и реализации антикризисного
финансового управления АО «Пермский Мукомольный Завод».
7. Разработать систему механизмов стабилизации и финансового
оздоровления предприятия при угрозе банкротства.
Методы исследования. В процессе исследования в работе были
использованы следующие методы: горизонтальный анализ, вертикальный
анализ, структурно-функциональный анализ, факторный анализ, расчетно-
8
аналитический анализ, метод сравнения, метод построения систем
аналитических таблиц, метод построения систем аналитических показателей и
др.
Информационной базой для написания бакалаврской работы послужили
законодательные акты, учебники, сборники научных трудов, периодические
издания, отчетность АО «Пермский мукомольный завод».
Практическая значимость исследования заключается в разработке
рекомендаций, направленных на снижение банкротства промышленных
предприятий.
Бакалаврская работа состоит из введения, трёх глав, выводов по главам,
заключения, списка использованных источников и приложений.
В главе 1 рассмотрены теоретические аспекты банкротства
хозяйствующего субъекта, его виды, а так же основные методики
прогнозирования риска банкротства. Изложены положительные и
отрицательные его стороны.
В главе 2 дается краткая характеристика исследуемого предприятия,
проводится анализ финансового состояния и проводится оценка вероятности
наступления банкротства.
В главе 3 даются практические рекомендации по оздоровлению
компании и проводится ряд мероприятий по предотвращению банкротства.
В заключении изложены выводы, обусловленные логикой проведенного
исследования, а так же рекомендации по снижению банкротства и выхода из
предбанкротного положения.
9
ГЛАВА 1. ОСНОВЫ, МЕТОДИКА ОЦЕНКИ РИСКОВ
БАНКРОТСТВА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА,
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СУЩНОСТИ, ПРОБЛЕМ РИСКОВ
БАНКРОТСТВА
1.1 Основные определения и концепции банкротства
хозяйствующего субъекта
Понятие банкротства появилось при переходе к рыночной системе
экономики.
Банкротство – это зафиксированная судом несостоятельность должников
(физических или юридических лиц или целой страны) в осуществлении
требований кредиторов по взятым обязательствам или невозможность уплатить
обязательные платежи. Также банкротством называются мероприятия,
проводящиеся в отношении должника, оценивающие его финансовое
состояние. А также меры, содействующие оптимизации финансового
положения должника, а в случае если это не представляется возможным, то
исполнение обязательств перед кредиторами в максимально возможном
размере. [21, c.112]
Застрахованным от банкротства не может быть никто.
Несостоятельность предприятия должна быть признана судом. Полномочиями
по запуску данной процедуры обладает арбитражный суд.
Финансовая несостоятельность – это не только механизм
урегулирования денежных вопросов должника, но и метод прекращения
деятельности предприятия-банкрота с уплатой всех задолженностей. [23, c.46]
Несостоятельность фирм обусловлена воздействием неблагоприятных
факторов, которые, в свою очередь, делятся на внешние и внутренние:
Внутренние факторы:
- низкий уровень развития технологий, недоступность процесса внедрения в
производство новейших открытий и разработок, значительный износ основных
фондов;
- низкий профессионализм управления, организации производства и труда;
10
- отсутствие программ стимулирования труда и незаинтересованность рабочих
в достижении максимальной эффективности работы.
Внешние факторы:
- бедность, низкая покупательская способность населения и партнеров
предприятия, неизменный подъем инфляции, отсутствие специальных
кредитных программ;
- отсутствие конкурентоспособности отечественных товаров по сравнению с
импортными;
- коррупция, несовершенство норм налогового законодательства, отсутствие
поддержки со стороны государства. [26, с. 67]
Различают следующие стадии развития банкротства:
1 стадия. Определяется несвоевременным предоставлением отчетности,
снижением количества денежных средств на счетах фирмы, рост
задолженности, понижение объемов продаж, смена структуры управления,
резкое снижение прибыли.
2 стадия. Наблюдается снижение поступления материальных средств,
из-за чего появляются задержки с выплатой заработной платы, текучка кадров,
рост цен на продукцию, проблемы в получении кредитных средств, убытки.
3 стадия. Скопление на складе нереализованной продукции, снижение
объемов производства, сокращение рабочей недели, значительные убытки и
невозможность погашения финансовых обязательств. [4, c.8]
В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)»
предупреждению банкротства посвящены две статьи (26 и 27). Статья 26
устанавливает, что учредители (участники) должника - юридического лица,
собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные
органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов
Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны, принимать
своевременные меры по предупреждению банкротства организаций. [2]
Устанавливая обязанность принимать меры по предупреждению банкротства,
закон не предусматривает ответственности учредителей (участников) должника
11
- юридического лица и владельца имущества должника - унитарного
предприятия за невыполнение данной обязанности, поэтому далеко не всегда
учредители или собственник принимают необходимые меры, нацеленные на
предупреждение банкротства. [1]
С экономической точки зрения признаки банкротства могут быть
прямые и косвенные.
Прямые признаки включают критерии, указывающие на высокую
вероятность несостоятельности. К ним можно отнести следующие:
- низкий уровень ликвидности без прогноза его повышения в ближайшем
будущем;
- большая величина дебиторской и кредиторской задолженностей;
- превышение заемных средств над суммой собственного капитала;
- снижение котировки акций предприятия;
- отсутствие рентабельности основной деятельности компании;
- накопление нереализованной продукции.
Косвенные признаки не свидетельствуют о том, что фирма находится в
критическом финансовом состоянии, однако с их помощью можно заметить
первые тревожные сигналы.
Сюда входят:
- неэффективные управленческие решения;
- расторжение договоров с основными контрагентами;
- зависимость от одного определенного поставщика или рынка реализации;
- простои в производстве, не зависящие от организации;
- отсутствие значимых вложений;
- игнорирование необходимости модернизации оборудования и техники. [11,
c.226]
Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В
законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды
банкротства предприятий:
12
1. Реальное банкротство. Оно характеризуется полной неспособностью
предприятия возобновить в грядущем периоде свою финансовую устойчивость
и платежеспособность вследствие значительных утрат расходуемого капитала.
Критическую степень потерь капитала не позволяет такому предприятию
реализовывать эффективную хозяйственную деятельность в грядущем периоде,
следовательно, оно объявляется банкротом юридически.
2. Техническое банкротство. Применяемый термин характеризует
уровень неплатежеспособности предприятия, вызванное значительной
просрочкой его дебиторской задолженности. При всём этом величина
дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности
предприятия, а сумма его активов заметно превышает объем его экономических
обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном
управлении предприятием, включая его санирование, как правило, не приводит
к юридическому его банкротству.
3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное
создание (или увеличение) руководителем или владельцем (собственником)
предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического
ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо
некомпетентное финансовое управление. Обнаруженные факты
предумышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное
объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в
заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки)
выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной
задолженности. Такого рода действия также преследуются в уголовном
порядке. [17, c.84]
Нюансы и применяемые виды процедур банкротства при технической
неплатежеспособности характеризуются превалированием суммы дебиторской
задолженности над кредиторской. От разорения компанию может спасти
грамотно сформированный комплекс мер из области антикризисного
13
менеджмента. Дополнительно в компании будут проводиться мероприятия по
санации.
1.2 Модели прогнозирования риска банкротства хозяйствующего
субъекта
В сложившихся непростых экономических условиях многие
предприятия рискуют потерпеть финансовый крах. В связи с этим
обстоятельством особенную актуальность приобретает прогнозирование
вероятности банкротства. [17, c.63]
Планирование – это залог успешного развития предприятия. Фраза
выглядит банально, но отражает суть любой эффективной бизнес-модели.
Чтобы выстроить экономически грамотную схему работы организации, нужно
уделить внимание стратегическому анализу, проработке краткосрочных
прогнозов и сценариев адаптации к меняющимся условиям. Если не сделать
этого или провести анализ некачественно, последствия могут стать
губительными для компании. Поэтому многие бизнесмены прибегают к
помощи сторонних фирм, представляющих профессиональные услуги в
области бизнес-прогнозирования. [18, c.8]
Эта деятельность позволяет поставить реальные цели и разработать
схему их достижения. Кроме того, ознакомившись со сценариями поведения
рынка и перспективами компании в разных условиях, вы сможете подготовить
свою фирму к любым изменениям. Но что более важно, прогнозирование
поможет обнаружить негативную динамику, признаки, которые впоследствии
приведут к банкротству предприятия. Даже если сам процесс окажется
неизбежным, полученная заранее информация поможет подготовить фирму ко
всем процедурам, сопряженным с признанием финансовой несостоятельности
компании. [3, c. 48]
После распада советской плановой экономики стали появляться
законы, которые легли в основу современного правового регулирования.
Одним из важнейших механизмов этого этапа был нормативный акт,