72
Таблица 29
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
Активы баланса
Пассивы баланса
Условие
Выполнение
условия
ликвидности
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
114
Наиболее срочные
обязательства (П1)
651 566
<
Условие
ликвидности
не
выполняется
Быстро
реализуемые
активы (А2)
205 168
Краткосрочные
обязательства (П2)
30 912
>
Условие
ликвидности
выполняется
Медленно
реализуемые
активы (А3)
39 213
Долгосрочные
обязательства (П3)
120 831
<
Условие
ликвидности
не
выполняется
Труднореализуемые
активы (А4)
1 030 196
Постоянные
пассивы (П4)
471 382
>
Условие
ликвидности
не
выполняется
Источник информации: расчеты
Как видно из приведенной выше таблицы, на 31.03.2018 баланс
АО «Рузское молоко» нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как лишь
одно из четырех необходимых условий выполняется. У организации
недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств - наиболее
ликвидных активов, долгосрочных обязательств - медленно реализуемых
активов и для покрытия труднореализуемых активов - постоянных пассивов.
Расчет показателей ликвидности
Под ликвидностью какого-либо актива понимается его способность
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
это преобразование может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
Ниже представлен расчет коэффициентов ликвидности
АО «Рузское молоко».
73
Таблица 30
Расчет показателей ликвидности
№
п/п
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
Средняя
по
отрасли
1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,00
0,00
0,00
0,00
0,18
2
Коэффициент
быстрой ликвидности
0,47
0,37
0,30
0,30
1,15
3
Коэффициент
текущей ликвидности
0,54
0,42
0,35
0,36
1,78
4
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
-
-
-
0,18
-
Источник информации: расчеты
Значение коэффициента абсолютной ликвидности на последнюю
отчетную дату составляет 0,00, что не соответствует рекомендуемому
значению (рекомендуемым считается значение – не менее 0,2), и
свидетельствует о том, что Общество не сможет погасить текущую
задолженность, исключительно имеющимися денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями.
Значение коэффициента быстрой ликвидности на 31.03.2018 составляет
0,30, что не соответствует нормативному значению (нормативным считается
значение – не менее 1). Следовательно, Компания не сможет погасить свои
текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией
продукции.
Значение коэффициента текущей ликвидности для предприятия на
31.03.2018 составляет 0,36, что не соответствует нормативному значению
(нормативным считается значение 2 и более) и говорит о высоком
финансовом риске, т. е. Компания не может устойчиво расплачиваться с
краткосрочными обязательствами.
Как видно, ни один из коэффициентов не достиг требуемого уровня,
т.е. у АО «Рузское молоко» отсутствует возможность отвечать по своим
долгам в ближайшие месяцы, если оно не предпримет необходимые
действия, направленные на повышение ликвидности своих активов.
74
Анализ деловой активности
Показатели деловой активности характеризуют результаты и степень
интенсивности текущей основной производственной деятельности,
эффективность использования материальных, трудовых и финансовых
ресурсов. Они рассчитываются в оборотах за период и в количестве дней, на
которые активы отвлечены в оборот. Для расчета показателя в днях
количество дней в периоде делится на коэффициент в оборотах.
Коэффициенты оборачиваемости показывают количество оборотов
одного рубля соответствующего показателя: капитала, готовой продукции,
дебиторской или кредиторской задолженности и т.д. за анализируемый
период.
Все расчетные показатели оборачиваемости отражают скорость
оборота средств фирмы. Чем выше скорость оборота, тем предприятие более
эффективно осуществляет свою хозяйственную деятельность.
Расчет коэффициентов оборачиваемости представлен далее.
Таблица 31
Расчет коэффициентов оборачиваемости
№
п/п
Наименование
показателя
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
Средняя
по
отрасли
1
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
2,08
2,33
2,71
1,00
13,16
2
Срок оборота
дебиторской
задолженности, дней
176
157
135
90
69
3
Оборачиваемость
товарно-материальных
запасов
17,49
16,92
15,78
3,85
27,62
4
Срок оборота товарно-
материальных запасов,
дней
21
22
24
24
46
5
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
0,97
0,68
0,68
0,23
11,55
6
Срок оборота
кредиторской
задолженности, дней
377
540
538
397
86
Источник информации: расчеты
75
Оборачиваемость дебиторской задолженности улучшилась, срок
получения денежных средств за проданные товары снизился. Снижение
оборота дебиторской задолженности является эффективным для
организации, так как уменьшился срок возврата покупателями своей
задолженности.
Период выплат по кредиторской задолженности, напротив, увеличился
на 20 дней. Это говорит о том, что у организации увеличилась задолженность
перед поставщиками и подрядчиками, и она не может расплачиваться с ними
в срок.
Диаграмма 12. Динамика изменения показателей оборачиваемости
Основные выводы
Ниже представлены важнейшие показатели финансового положения и
результаты деятельности АО «Рузское молоко» в течение анализируемого
периода.
С отрицательной стороны финансовое положение АО «Рузское
молоко» характеризуют следующие показатели:
все коэффициенты ликвидности находятся ниже принятой нормы, что
свидетельствует о высоком финансовом риске, т. е. Компания не может
устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами;
76
показатели финансовой устойчивости находятся ниже рекомендуемых
значений, что говорит о неустойчивом положении Компании и о
недостаточности собственного оборотного капитала.
на 31.03.2018 баланс АО «Рузское молоко» нельзя назвать ликвидным,
так как выполняется лишь одно из четырех необходимых условий
ликвидности. У организации недостаточно для покрытия наиболее
срочных обязательств – наиболее ликвидных активов, краткосрочных
обязательств – быстро реализуемых активов и для покрытия
труднореализуемых активов – постоянных пассивов;
у компании наблюдается снижение фондовооруженности труда,
коэффициента прироста основных средств, а также анализ частных
показателей выявил тенденцию к росту износа основных средств и
снижению их годности;
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности у
АО «Рузское молоко» за период с 31.12.2015 по 31.03.2018 составляет
ниже 1, то есть кредиторская задолженность значительно превышает
дебиторскую задолженность. Такое соотношение является негативным
фактом, так как свидетельствует о том, что компания не сможет
погасить свои текущие обязательства в случае возникновения
сложностей с реализацией продукции
С положительной стороны финансовое положение АО «Рузское
молоко» характеризуют следующие показатели:
снижением в отчетном периоде дебиторской задолженности на 40%,
что может быть следствием эффективной системы внутреннего
контроля, качественного анализа и грамотной политики взыскания
дебиторской задолженности;
чистые активы больше уставного капитала, при этом за период имело
место увеличение величины чистых активов;
на 31.03.2018 Общество имеет чистую прибыль в размере 3 715 тыс.
руб. Финансовый результат от продаж за весь анализируемый период
77
положительный. Основная деятельность АО «Рузское молоко»
является прибыльной;
улучшилась оборачиваемость дебиторской задолженности, срок
получения денежных средств за проданные товары снизился на 46
дней. Снижение оборота дебиторской задолженности является
эффективным для организации, так как уменьшился срок возврата
покупателями своей задолженности;
по итогам 3 мес. 2018 г. рентабельность продаж увеличилась по
сравнению с началом анализируемого периода на 11,3% и составила
29,3%. Столь значительная положительная динамика рентабельности
продаж достигнута благодаря опережающему темпу роста выручки от
продаж по сравнению с темпом роста совокупных затрат по обычным
видам деятельности.
Оценив значение показателей АО «Рузское молоко» на конец
анализируемого периода, а также их динамику в течение периода, можно
сделать вывод о том, что финансовое положение компании характеризуется
как неустойчивое; финансовые показатели – как нестабильные.
Также следует отметить, что финансовое состояние организации хуже
среднего по отрасли.
78
Глава 3. Комплексная оценка как инструмент повышения
эффективности деятельности организации
3.1. Совершенствование анализа и диагностики финансового
состояния предприятий молочной промышленности
Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности
АО «Рузское молоко» дал представление о составе и структуре его активов,
собственном капитале, его доходов и расходов, а также показал уровень
финансового состояния и какова зависимость общества от привлеченных
средств.
Однако, для принятия правильных управленческих решений,
направленных на разработку мер по улучшению финансового положения
анализируемого предприятия, необходимо учесть его отраслевую
принадлежность и рассмотреть основные показатели, характеризующие
данную отрасль.
Молочная промышленность – отрасль, включающая в себя предприятия
по производству цельного молока и молочных продуктов, кисломолочных
продуктов, сливочного масла, сыра, сухого молока и молочных консервов.
Основными задачами молочной промышленности являются увеличение
объёмов производства и переработки молока для обеспечения населения
продовольствием, повышение ее качества, существенное увеличение
ассортимента и создание безотходных производств с глубокой и
комплексной переработкой молока.
Для решения указанных задач необходим системный анализ
сложившейся ситуации в молочной промышленности в области
производства, переработки, потребления и тенденций развития.
Таким образом, для АО «Рузское молоко», как и в целом для молочной
отрасли, основными производственными показателями будет являться объем
переработки молока и объем производства молочной продукции.
79
Не менее важным показателем будет то, сколько компания
реализовывает молочной (готовой) продукции за год, т. е. необходимо
понимать объем и долю возвратов продукции.
Также представление о компании даст производственная мощность
переработки молока, т. е. сколько компания на сегодняшний день может
переработать молока в день.
Ниже представлены основные производственные показатели
АО «Рузское молоко» за период с 31.12.2015 по 31.03.2018.
Таблица 32
Основные производственные показатели АО «Рузское молоко»
№
п/п
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
± Δ
1
Численность
персонала, чел.
197
181
182
177
-20
2
Выработка готовой
продукции, т
10 290,10
6 868,40
6 039,60
н/д
-
3
Реализация готовой
продукции, т (за
вычетом возвратов)
6 736,20
5 731,50
5 291,10
1 358,10
-5 378,1
4
Переработка молока, т
16 953,00
14 788,00
13 907,00
3 523,00
-13 430,0
5
Себестоимость сырья
молочного на 1 т
21,22
23,02
20,94
21,15
-0,07
6
Производственная
мощность
переработки, т/сутки
73,5
72,0
70,0
68,5
-5,0
Источник информации: данные компании
В целях получения адекватных оценочных характеристик,
сравнивались показатели 2017 г. с 2015 г.
Как видно из данных таблицы, у АО «Рузское молоко» наблюдается
снижение объема переработки молока и, следовательно, снижение объемов
производства готовой продукции. Данная ситуация является негативной для
компании, т. к. снижение объемов производства приводит к снижению
выручки от продаж.
Снижение наблюдается также в части производственной мощности
переработки молока. Снижение за анализируемый период составило 4,8%.
80
На основе значений вышеуказанной таблицы, можно рассчитать такие
показатели как долю выработки продукции, долю возвратов продукции, а
также производительность труда на 1 человека.
Таблица 33
Структура производственных показателей АО «Рузское молоко»
№
п/
п
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
1
Доля выработки готовой
продукции в объеме
переработки, %
60,70%
46,45%
43,43%
2
Доля возвратов продукции
в общем объеме
производства, %
34,5%
16,6%
12,4%
3
Производительность труда
(переработка, т, сырого
молока за месяц на 1 чел.)
7,17
6,81
6,37
Источник информации: расчет
У АО «Рузское молоко» значительно уменьшилось количество
возвратов, что свидетельствует о росте спроса на продукцию данной марки.
Снижение за период с 31.12.2015 по 31.12.2017 составило 22,1%.
Производительность труда на одного работника за анализируемый
период снизилась на 11,2%. Снижение произошло за счет значительного
снижения объема переработки молока.
В целом у АО «Рузское молоко» наблюдается ухудшение всех
показателей, характеризующих размеры производства.
Учитывая перспективный план развития общества, включающий
увеличение объема продаж, увеличение производительности труда и
увеличения доли рынка, при сохранении текущей тенденции получение
желаемых результатов является маловероятным и руководству предприятия
следует пересмотреть свою политику, которая на данный момент сдерживает
рост компании.
Таким образом, усовершенствованная методика анализа финансового
состояния предприятий молочной промышленности позволяет сделать более
точные и обоснованные выводы о реальном положении предприятия и может
81
служить аналитическом инструментом для выработки управленческих
решений, направленных на устранение отрицательных тенденций и явлений
и повышение эффективности хозяйствования предприятия на рынке.
3.2. Пути улучшения финансового состояния АО «Рузское молоко»
Как показал анализ основных показателей отчетности
АО «Рузское молоко», данное предприятие является финансово
неустойчивым, недостаточно ликвидным и платежеспособным.
Основываясь на результатах проведенного анализа финансового
состояния, можно сделать вывод, что одной из важных проблем
АО «Рузское молоко» является высокая доля кредиторской задолженности.
Компании стоит рассмотреть два варианта решения данной проблемы:
уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации за счет
перевода части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е.
привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочным) или
увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли
внеоборотных активов.
Расчет экономического эффекта за счет перевода части краткосрочной
задолженности в долгосрочную представлен ниже.
Таблица 34
Расчет изменения экономических показателей АО «Рузское молоко» при
переводе части краткосрочной задолженности в долгосрочную
№
п/п
Показатель
31.03.2018
факт
План
± Δ
1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,00
0,00
0,00
2
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,30
0,62
0,32
3
Коэффициент текущей
ликвидности
0,36
0,73
0,37
4
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
0,23
0,31
0,08
5
Срок оборота кредиторской
задолженности, дней
397
294
-103,00
Источник информации: расчет
Таким образом, при переводе кредиторской задолженности в размере
325 783 тыс. руб. (50%) в долгосрочные заемные средства и долгосрочных