52
Если объем валовой продукции будет увеличиваться большими темпами,
чем величина основных средств, то фондоотдача будет увеличиваться, что и
наблюдается у АО «Рузское молоко». Темп роста валовой продукции равен
87,1%, а темп рост стоимости основных средств — 54,9%.
За период с 31.12.2015 по 31.12.2017 коэффициент износа повысился на
0,18. Данное повышение незначительное. Нормативное значение показателя
должно быть ≤0,5. По итогам 2017 г. показатель у анализируемого предприятия
составил 0,55, что незначительно выше нормативного. Больший износ является
нежелательным.
На предприятии АО «Рузское молоко» состояние основных средств в
норме, так как полученные значения пригодности основных средств
незначительно ниже нормативного показателя (≥0,5). Однако предприятию
следует обратить внимание на состояние своих основных средств, потому что
за анализируемый период наблюдается снижение пригодности средств труда.
Если в ближайшие несколько лет увеличится износ основных средств, то это
приведет к снижению выпуска готовой продукции и, следовательно, приведет к
негативным последствиям.
В целом рассматриваемые аналитические показатели свидетельствуют о
том, что у компании по итогам 2017 г. сложилась неоднозначная ситуация
относительно состояния и эффективности использования основных средств.
С положительной стороны эффективность использования основных
средств АО «Рузское молоко» характеризуют коэффициент фондоотдачи и
рентабельность основных средств.
Вместе с тем наблюдаются и негативные процессы, о чем
свидетельствует снижение фондовооруженности труда, коэффициента прироста
основных средств, а также анализ частных показателей выявил тенденцию к
росту износа основных средств и снижению их годности.
Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов
В процессе анализа формирования и использования оборотных активов
следует:
53
установить потребность предприятия в оборотных средствах;
определить состав, структуру и динамику оборотных активов;
обосновать оптимальный выбор источников финансирования
оборотных активов;
рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных
активов на уровень ликвидности и рентабельности и пр.
Показатели состава, структуры и динамики изменения оборотных активов
АО «Рузское молоко» представлены ниже.
54
Таблица 16
Анализ состава и структуры оборотных активов АО «Рузское молоко»
Наименование
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
± Δ
Темп
роста, %
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
Запасы
40 443
36 534
36 493
37 536
8,7%
7,9%
15,3%
15,4%
92,8%
-7,2%
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
23 850
24 582
1 751
1 677
5,2%
5,3%
0,7%
0,7%
7,0%
-93,0%
Дебиторская
задолженность
338 232
340 132
199 025
202 956
73,1%
73,5%
83,2%
83,0%
60,0%
-40,0%
Краткосрочные
финансовые вложения
-
-
-
-
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
-
-
Денежные средства
44
144
56
114
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
259,1%
159,1%
Прочие оборотные
активы
60 111
61 158
1 951
2 212
13,0%
13,2%
0,8%
0,9%
3,7%
-96,3%
Итого
462 680
462 550
239 277
244 495
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
52,8%
-47,2%
Источник информации: данные компании
55
В структуре оборотных активов на последнюю отчетную дату
наибольший вес занимает статья «Дебиторская задолженность» - 83% (или
202 956 тыс. руб. в абсолютном выражении). В отчетном году наблюдается
снижение дебиторской задолженности на 40%, что может быть следствием
эффективной системы внутреннего контроля, качественного анализа и
грамотной политики взыскания дебиторской задолженности.
Следующей по удельному весу является статья «Запасы», доля которой в
составе оборотных средств составляет 15%. Их балансовая величина на
последнюю отчетную дату составила 37 536 тыс. руб., что на 2 907 тыс. руб.
меньше, чем в 2015 г.
Оборотные активы обеспечивают непрерывность процесса производства
и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией. Их
характерная особенность – скорость оборота, влияющая на продолжительность
производственно-финансового цикла – периода полного оборота всей суммы
оборотных активов, в процессе которого происходит изменение их
материально-вещественной формы.
Показатели оборачиваемости оборотных активов в виде коэффициентов,
отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде
показателей средней продолжительности одного их оборота (в днях)
представлены ниже.
Таблица 17
Расчет коэффициентов оборачиваемости
№
п/п
Наименование показателя
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
± Δ
1
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
2,08
2,33
2,71
1,00
-1,08
2
Срок оборота дебиторской
задолженности, дней
176
157
135
90
-86,00
3
Оборачиваемость товарно-
материальных запасов
17,49
16,92
15,78
3,85
-13,64
4
Срок оборота товарно-
материальных запасов, дней
21
22
24
24
3,00
5
Оборачиваемость денежных
средств
2 964,67
8 397,98
7 310,58
2 372,11
-592,56
6
Срок оборота денежных
средств, дней
1,0
1,0
1,0
1
0,00
7
Оборачиваемость прочих
оборотных активов
11,00
13,02
23,17
96,87
85,86
56
№
п/п
Наименование показателя
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
± Δ
8
Срок оборота прочих
оборотных активов, дней
34
29
16
1
-33,00
9
Оборачиваемость
оборотных активов
1,54
1,71
2,08
0,83
-0,71
10
Срок оборота оборотных
активов, дней
238
214
176
108
-130,00
Источник информации: данные компании, расчеты
Оборачиваемость дебиторской задолженности улучшилась, срок
получения денежных средств за проданные товары снизился. Снижение
оборота дебиторской задолженности является эффективным для организации,
так как уменьшился срок возврата покупателями своей задолженности.
Срок оборота товарно-материальных запасов на протяжении всего
анализируемого периода оставался примерно на одном и том же низком уровне.
В целом у АО «Рузское молоко» наблюдается улучшение всех
показателей оборачиваемости активов, что свидетельствует об увеличении
деловой активности предприятия в 2017 г. по сравнению с 2015 г.
Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки
динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей;
определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах,
анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года; оценивают
динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного
состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики
неоправданной (сомнительной) задолженности.
Ниже в таблице представлена расшифровка дебиторской задолженности
по состоянию на 31.03.2018.
Таблица 18
Расшифровка дебиторской задолженности АО «Рузское молоко», тыс. руб.
№
п/п
Предприятие –
дебитор
Предмет задолженности
Дата
возникновения
Дата
погашения
Сумма,
тыс. руб.
1
ООО «Прогресс»
За молочную продукцию,
хозяйственный инвентарь
1 квартал 2018
2 квартал 2018
5 339
2
ЗАО им. Доватора
За молочную продукцию,
хозяйственный инвентарь,
1 квартал 2018
2 квартал 2018
59 315
57
№
п/п
Предприятие –
дебитор
Предмет задолженности
Дата
возникновения
Дата
погашения
Сумма,
тыс. руб.
аванс за молоко (сырое)
3
ООО «Рузские
овощи»
За упаковку, аренда
1 квартал 2018
2 квартал 2018
20 440
4
ЗАО «Знаменское»
Аванс за молоко (сырое),
аренда
1 квартал 2018
2 квартал 2018
566
5
АО «Раисино
За молочную продукцию,
хозяйственный инвентарь,
1 квартал 2018
2 квартал 2018
5 522
6
ООО «ТС
«Сытьково»
Аренда транспорта
1 квартал 2018
2 квартал 2018
13 344
7
ОАО «Вашъ
Финансовый
Попечитель»
За молочную продукцию
1 квартал 2018
2 квартал 2018
4 918
8
ОАО «Тучковский»
За молочную продукцию,
хозяйственный инвентарь,
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 186
9
ООО «ТД «Рузское
молоко»
За молочную продукцию
1 квартал 2018
2 квартал 2018
52 440
10
АО «АПК
«Космодемьянский»
Аванс за молоко (сырое),
аренда
1 квартал 2018
2 квартал 2018
520
11
ОАО «Аннинское»
Хозяйственный инвентарь
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 337
12
Перволизинг-Москва
Лизинг
2014
2019
48 334
13
Резервы по
сомнительным
долгам
-
-
-
- 27 403
14
Прочие с долей менее
5%
-
1 квартал 2018
2 квартал 2018
17 098
-
Итого
-
-
-
202 956
Источник информации: данные компании
Из приведенной расшифровки можно сделать вывод о том, что
практически вся дебиторская задолженность является краткосрочной (срок
оплаты менее 12 мес.) и у компании по состоянию на последнюю отчетную
дату отсутствует просроченная (невозвратная) задолженность. Такая ситуация
свидетельствует об эффективной системе внутреннего контроля у
АО «Рузское молоко», качественного анализа и грамотной политики взыскания
дебиторской задолженности.
Как правило, анализ дебиторской задолженности неразрывно связан с
анализом кредиторской задолженности, которая представляет собой вид
обязательств организации, характеризующих сумму долгов, причитающихся к
уплате организацией в пользу других юридических и физических лиц в
результате хозяйственных взаимоотношений с ними. По своему составу
кредиторская задолженность далеко не однородна. Это и задолженность перед
поставщиками и подрядчиками; по векселям; перед дочерними и зависимыми
58
обществами; перед персоналом организации; перед государственными
внебюджетными фондами; по авансам полученным и др.
Ниже в таблице представлена расшифровка кредиторской задолженности
по состоянию на 31.03.2018.
Таблица 19
Расшифровка кредиторской задолженности АО «Рузское молоко»,
тыс. руб.
№
п/п
Предприятие –
кредитор
Предмет задолженности
Дата
возникновения
Дата
погашения
Сумма,
тыс. руб.
1
Автотрэвел
Транспортные услуги
1 квартал 2018
2 квартал 2018
3 821
2
ООО «Сова»
Транспортные услуги
1 квартал 2018
2 квартал 2018
5 117
3
ООО «Трансроз»
Транспортные услуги
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 991
4
Росагролизинг
Услуги лизинга
1 квартал 2018
2 квартал 2018
24 014
5
Презент Упаковка
Упаковка,
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 277
6
ЗАО «Элопак»
упаковка, оборудование
1 квартал 2018
2 квартал 2018
13 440
7
ООО
«Стройиндустрия»
Вып. стоит. монтажных
работ по реконструкции и
перепланировке,
приобретение
оборудования
1 квартал 2018
2 квартал 2018
83 706
8
Гранд-Строй
Вып. стоит. монтажных
работ по реконструкции и
перепланировке
1 квартал 2018
2 квартал 2018
173 580
9
ЧОП Ратмир-
безопасность
услуги
1 квартал 2018
2 квартал 2018
205
10
ОАО
«Старониколаевский»
За молоко, аренда
холодильного
оборудования
1 квартал 2018
2 квартал 2018
41 842
11
ОАО «Тучковский»
За молоко, аренда
холодильного
оборудования
1 квартал 2018
2 квартал 2018
79 108
12
ООО «Европейский
Экспресс»
Транспортные услуги
1 квартал 2018
2 квартал 2018
2 931
13
ВТБ Лизинг
лизинг
1 квартал 2018
2 квартал 2018
950
14
ООО «ТД «Рузское
молоко»
Продукция, цессия
1 квартал 2018
2 квартал 2018
43 053
15
ОАО «Аннинское»
За молоко
1 квартал 2018
2 квартал 2018
12 380
16
ЗАО «Знаменское»
За молоко
1 квартал 2018
2 квартал 2018
2 076
17
ООО «Прогресс»
За молоко
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 913
18
АО «Раисино»
За молоко
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 516
19
ООО «Грэнер»
упаковка
1 квартал 2018
2 квартал 2018
1 021
20
Задолженность перед
персоналом
Текущая задолженность
Декабрь 2017
Январь 2018
18 315
21
Задолженность перед
государственными
внебюджетными
фондами
Текущая задолженность
Март 2018
Апрель 2018
42 522
22
Задолженность по
налогам и сборам
Текущая задолженность
Март 2018
Апрель 2018
35 862
23
Прочие с долей менее
5%
-
-
-
60 926
-
Итого
-
-
-
651 566
Источник информации: данные компании
59
Как видно из таблицы, у АО «Рузское молоко» отсутствует просроченная
кредиторская задолженность. Также, важно отметить, что финансовая
устойчивость АО «Рузское молоко» укрепилась в связи с сокращением
кредиторской задолженности на 180 873 тыс. руб. или 22%, что является
положительным моментом для компании.
Чтобы судить о рациональности использования средств в обороте,
необходимо рассчитать коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности.
Таблица 20
Расчет коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности
№
п/п
Наименование
показателя
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
± Δ
1
Дебиторская
задолженность
338 232
340 132
199 025
202 956
-135 276
2
Кредиторская
задолженность
832 439
1 092 991
604 712
651 566
-180 873
3
Коэффициент
соотношения дебиторской
и кредиторской
задолженности
(стр. 1 / стр. 2)
0,41
0,31
0,33
0,31
0,09
Источник информации: данные компании, расчеты
Согласно расчетным данным коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности за исследуемый период составляет ниже 1, то есть
кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую
задолженность. Такое соотношение является негативным фактом, так как
свидетельствует о том, что компания не сможет погасить свои текущие
обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
2.3. Анализ финансовых результатах и рентабельности
Анализ отчета о финансовых результатах
Показатели отчета о финансовых результатах Общества в период с
31.12.2015 по 31.03.2018 представлены ниже.
Таблица 21
Отчет о финансовых результатах АО «Рузское молоко», тыс. руб.
Наименование показателя
Код
строки
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
60
Наименование показателя
Код
строки
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
31.03.2018
Выручка от реализации
2110
839 001
789 410
731 058
201 629
Себестоимость реализации
товаров, продукции, работ, услуг
2120
(688 050)
(651 200)
(576 098)
(142 598)
Валовая прибыль
2100
150 951
138 210
154 960
59 031
Коммерческие расходы
2210
(110 439)
(92 171)
(99 958)
(29 484)
Управленческие расходы
2220
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от
реализации
2200
40 512
46 039
55 002
29 547
Доходы от участия в других
организациях
2310
-
-
-
-
Проценты к получению
2320
-
-
7
-
Проценты к уплате
2330
(37 877)
(30 958)
(13 618)
(1 864)
Прочие доходы
2340
142 858
73 448
275 844
12 150
Прочие расходы
2350
(142 138)
(81 913)
(307 914)
(35 703)
Прибыль до налогообложения
2300
3 355
6 616
9 321
4 130
Текущий налог на прибыль
2410
(56)
(289)
(2 717)
(415)
Изменение отложенных
налоговых обязательств
2430
-
-
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
2450
-
-
-
-
Прочее
2460
(1 371)
(1 133)
(367)
-
Чистая прибыль (убыток)
2400
1 928
5 194
6 237
3 715
Источник информации: данные компании
Источниками формирования выручки общества является переработка и
реализация молока, кисломолочных продуктов, сметаны, йогуртов, сливок,
сливочного масла, сыров.
В целях получения адекватных оценочных характеристик сравнивались
показатели аналогичных периодов 2017-2018 гг.
Таблица 22
Отчет о финансовых результатах АО «Рузское молоко» по итогам 3 мес.
2017 г. и 2018 г., тыс. руб.
Наименование показателя
Код
строки
31.03.2017
31.03.2018
Выручка от реализации
2110
597 598
201 629
Себестоимость реализации
товаров, продукции, работ, услуг
2120
(496 340)
(142 598)
Валовая прибыль
2100
101 258
59 031
Коммерческие расходы
2210
(67 111)
(29 484)
Управленческие расходы
2220
-
-
Прибыль (убыток) от
реализации
2200
34 147
29 547
Доходы от участия в других
организациях
2310
-
-
Проценты к получению
2320
-
-
Проценты к уплате
2330
(21 758)
(1 864)
Прочие доходы
2340
52 344
12 150
Прочие расходы
2350
(59 623)
(35 703)
61
Наименование показателя
Код
строки
31.03.2017
31.03.2018
Прибыль до налогообложения
2300
5 110
4 130
Текущий налог на прибыль
2410
-
(415)
Налог на прибыль прошлых лет
2411
-
-
Изменение отложенных
налоговых обязательств
2430
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
2450
-
-
Прочее
2460
(1 802)
-
Чистая прибыль (убыток)
2400
3 308
3 715
Источник информации: данные компании
За 3 месяца 2018 г. Компания получила выручку в размере
201 629 тыс. руб., снижение выручки относительно аналогичного периода
2017 г. составило 66,3% или 395 969 тыс. руб.
Чистая прибыль Компании по итогам 3 месяцев 2018 г. составила
3 715 тыс. руб., что превышает аналогичный показатель 2017 г. на 407 тыс. руб.
или на 12,3%.
Деятельность Компании на всем протяжении анализируемого периода
являлась прибыльной. Уровень рентабельности продаж по итогам 3 месяцев
2018 г., составил 29,28%. Рентабельность по чистой прибыли составила 1,84%.
Диаграмма 11. Изменение прибыли от хозяйственной деятельности,
тыс. руб.