5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................6
Глава 1. Экономические основы развития операций с драгоценными
металлами.................................................................................................................9
1.1 История использования драгоценных металлов в деятельности
коммерческих банков..............................................................................................9
1.2 Общая характеристика операций коммерческих банков с драгоценными
металлами...............................................................................................................19
1.3 Роль золота в деятельности коммерческих банков......................................37
Глава 2. Анализ динамики развития операций коммерческих банков с
драгоценными металлами на примере Дополнительного офиса 3349/4/01
Дагестанского регионального филиала АО «Россельхозбанк»........................41
2.1 Общая характеристика банка.........................................................................41
2.2 Исследование динамики развития операций коммерческих банков с
золотом...................................................................................................................45
2.3 Оценка экономической эффективности операций коммерческих банков с
золотом...................................................................................................................60
Глава 3. Проблемы и перспективы развития банковских операций
с драгоценными металлами..................................................................................64
3.1 Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России и пути их
решения..................................................................................................................64
3.2 Рекомендации и перспективы использования драгоценных металлов в
банковской деятельности......................................................................................66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ............................................73
6
ВВЕДЕНИЕ
Драгоценные металлы продолжают занимать особое место
в экономической жизни общества, даже, несмотря на вытеснение их из сферы
денежного обращения. Именно благодаря редким природным свойствам
драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте
в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива. Они
позволяют участникам рынка диверсифицировать риски и защищать
сбережения от обесценения. В условиях растущей нестабильности мировых
финансовых рынков и усиливающихся инфляционных ожиданий многие
государства, как развитые, так и развивающиеся, поощряют развитие
операций с драгоценными металлами и на внутреннем рынке. Рассматривают
их в качестве одного из инструментов денежно-кредитной политики,
способствующего укреплению макроэкономической стабильности в стране
и повышению доверия участников рынка к национальной валюте.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается
в исследовании проблем функционирования российского рынка драгоценных
металлов, а также в выявлении основных препятствий на пути развития
банковских операций с драгоценными металлами в России, которое позволит
выработать наиболее эффективные механизмы их решения.
Целью работы является исследование операций коммерческих банков с
драгоценными металлами и на этой основе выработка предложений
по совершенствованию механизмов его регулирования.
Задачами выпускной квалификационной работы являются:
- проанализировать эволюцию драгоценных металлов в хозяйственном
обороте;
- дать общую характеристику операций коммерческих банков с
драгоценными металлами;
- исследование динамику развития операций коммерческих банков с
золотом;
7
- дать оценку экономической эффективности операций коммерческих
банков с золотом;
- найти существующие особенности и проблемы деятельности
коммерческих банков на российском рынке драгоценных металлов;
- определить и обосновать приоритетные направления использования
драгоценных металлов в банковской деятельности.
Объектом исследования является Дополнительный офис 3349/4/01
Дагестанского регионального филиала АО «Россельхозбанк» (далее – Банк),
предметом – исследование особенностей операций банка с драгоценными
металлами в Российской Федерации.
Информационной базой исследования явились законодательные
и нормативные акты, труды отечественных экономистов, материалы
международных семинаров, материалы СМИ, Интернет-ресурсы.
Современный рынок драгоценных металлов в России, а также его
формирование и особенности регулирования и проведения банковских
операций с драгоценными металлами исследуются в работах: Л. П.
Наумова, А. Э. Абалова, А. З. Галлямовой, К. И. Кириленко, О. И.
Лаврушина, И. В. Ларионовой, Г. Г. Матюхина, А. А. Тиурзиева, С. В.
Устикова. Вопросы ценообразования и управления рисками банковской
деятельности на рынке драгоценных металлов рассматриваются в работах А.
О. Гончарова, О. Л. Бельской, С. В. Богданова, А. Н. Буренина, Ю. А.
Шаталина.
В процессе анализа были использованы экономико-статистические
методы: табличный, группировок, сравнительный, абсолютных разниц,
относительных величин.
Информационно-статистическую базу работы составили документы
и материалы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Министерства
экономического развития и торговли РФ, Банка России, Федеральной службы
государственной статистики России, публикации в периодической печати
и специализированных изданиях, в том числе журналах «Банковское дело»,
8
«Деньги и кредит», «Бизнес и банки», материалы научных конференций, а
также практический материал ДО №3349/4/01 Дагестанского РФ АО
«Россельхозбанк» в г. Дербенте.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трех разделов, заключения и списка использованных источников.
В первом разделе приводятся исторические аспекты развития рынка
драгоценных металлов, а так же его экономическая сущность. Описывается
процесс становления международного рынка драгоценных металлов.
Второй раздел содержит в себе информацию об основных видах
драгоценных металлов, а так же о рисках, возникающих на рынке.
В третьем разделе описывается состояние современного рынка
драгоценных металлов на примере ДО №3349/4/01 Дагестанского РФ АО
«Россельхозбанк» в г. Дербенте.
В заключении сформулированы выводы и предложения, вытекающие
из содержания выпускной квалификационной работы.
9
Глава 1. Экономические основы развития операций с
драгоценными металлами
1.1 История использования драгоценных металлов в деятельности
коммерческих банков
Драгоценные металлы и природные драгоценные камни обладают
инвестиционной ценностью и являются инструментом образования и
накопления денежных средств. Поэтому они относятся к финансовым
активам и могут являться объектом банковских сделок.
Согласно Федеральному Закону «О банках и банковской деятельности»
от 2 декабря 1990 года № 395-1 в ред. Федерального закона от 21.07.05.№ 31-
ФЗ кредитная организация вправе осуществлять операции с драгоценными
металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством
Российской Федерации.
1
В настоящее время драгоценные металлы являются объектом купли-
продажи на международных и внутренних товарных и финансовых рынках, а
также первичного и вторичного, биржевого и внебиржевого рынков. Торги
по золоту, серебру, платине и палладию проводятся ежедневно, а в средствах
массовой информации также ежедневно публикуются текущие котировки на
металлы. Мировые цены на драгоценные металлы по сложившимся
десятилетиями традициям устанавливаются в долларах США в расчете за
тройскую унцию (31,1 г), а внутренние цены – в национальной валюте.
Банк России ежедневно публикует учетные цены (в соотношении
руб./г), которые устанавливаются с учетом мировых цен и дисконта в
зависимости от вида металла. Учетные цены применяются для целей
бухгалтерского учета в кредитных организациях. Так, ЦБ РФ установил
следующие учетные цены на драгоценные металлы на 10 января 2006 года:
на золото - в размере 496,80 рублей за грамм; на серебро - 8,17 рублей за
1.
1
Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 года № 395-1 в ред.
Федерального закона от 21.07.05 № 31-ФЗ.
10
грамм; на платину - 863,98 рублей за грамм; на палладий - 232,94 рублей за
грамм.
В настоящее время дисконты к действующим на момент расчета
значениям фиксингов на драгоценные металлы на лондонском рынке
наличного металла «спот» таковы: для золота – 0,5%; для серебра – 2,0; для
платины и палладия – 7,5%. Дисконт учитывает среднюю величину расходов
по поставке на международный рынок каждого вида металла и
пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара США к
российскому рублю, действующему на день, следующий за днем
установления учетных цен.
Сделки купли-продажи на внутреннем российском рынке производятся
на рыночных условиях по ценам, учитывающим текущую конъюнктуру
мирового рынка и уровень рисков, связанных с колебаниями мировых цен на
аффинированные драгоценные металлы.
Факторы, влияющие на динамику цен на драгоценные металлы,
достаточно разнообразны. Они носят не только экономический, но и
политический характер, а в отдельные периоды последний имеет
преобладающее значение. Кроме того, немаловажное значение оказывает и
динамика цен на другие виды финансовых активов – ценные бумаги,
основные валюты и т.п. Однако определяющим по-прежнему является
поведение продавцов и покупателей на каждый конкретный вид металла.
Торговля металлами производится как в физической, так и
обезличенной форме, где базовым активом выступает какой-либо
драгоценный металл, причем в настоящее время преобладает использование
обезличенного металла. Данные операции, как правило, осуществляют
кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные компании,
брокерские фирмы и т.п.). Ликвидность драгоценных металлов на мировом
рынке достаточно высокая, чего нельзя сказать о внутреннем российском
рынке. Тем не менее, ряд российских коммерческих банков, в числе которых
11
Сбербанк России, не только продает слитки и монеты, но и производит их
обратный выкуп.
Финансовые активы в драгоценных металлах могут приносить своему
владельцу либо курсовой, либо процентный доход. Первый обеспечивается
за счет роста цены на драгоценные металлы на рынке, а второй – при
открытии срочных обезличенных металлических счетов (при этом владелец
счета может получить дополнительно и курсовой доход). В последние годы
складывающаяся положительная ценовая динамика способствовала
повышению спроса на драгоценные металлы как со стороны корпоративных,
так и частных инвесторов.
Третье положение, которое подтверждает возможность отнесения
драгоценных металлов к группе финансовых активов, вызывает меньше всего
вопросов, так как основными участниками всех сегментов мирового и
отечественного рынка драгоценных металлов выступают именно
коммерческие банки.
В соответствии с внутренними нормативно-правовыми актами
российские банки могут совершать практически все принятые
международной практикой операции и сделки с золотом, серебром, платиной
(с 1998 г.) и палладием (с 2000 г.) на основании выдаваемых Банком России
лицензий. При этом некоторые виды деятельности они могут проводить и
при отсутствии лицензии. Также на Банк России возложена обязанность
устанавливать правила проведения банковских операций согласно п. 5 ст. 7
Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ.
2
При наличии лицензии на совершение операций с драгоценными
металлами банкам предоставлено право: привлекать драгоценные металлы во
вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и
юридических лиц; размещать драгоценные металлы от своего имени и за
2
Федеральный Закон РФ от 10.07.02 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)» (с изм. и доп. от 10 января 2003 г.).
12
свой счет на депозитные счета, открытые в других банках; предоставлять и
получать займы в драгоценных металлах либо под их залог; осуществлять
различные виды сделок как за свой счет, так и за счет клиента; проводить
экспортно-импортные операции.
Независимо от наличия лицензии на совершение операций с
драгоценными металлами кредитные организации вправе принимать
драгоценные металлы в качестве обеспечения исполнения обязательств
юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), а также
предоставлять названным лицам услуги по хранению и транспортировке
драгоценных металлов.
Рост активности со стороны российских коммерческих банков по
использованию драгоценных металлов в банковской практике обусловлен,
прежде всего, потребностью в расширении банковского бизнеса, увеличении
клиентской базы, в диверсификации инвестиционных рисков. Кроме того,
банки, совершающие операции с драгоценными металлами, значительно
способствуют повышению своего имиджа, особенно при развитии
отношений на международном рынке.
Использование драгоценных металлов в современной практике
финансовых институтов и интерес со стороны частных инвесторов
обусловлены, прежде всего, потребностью страховать риски при вложении
денежных средств в различные виды финансовых инструментов и зависят в
немалой степени от развитости рынка.
Рассматривая вопрос о драгоценных металлах в структуре финансовых
активов, необходимо остановиться еще на одном аспекте. В Системе
национальных счетов в качестве финансового актива рассматривается только
монетарное золото, хранящееся в Банке России, а немонетарное, включая
золото, которое принадлежит коммерческим банкам, – как нефинансовый
актив. Немонетарное золото по способу использования можно разделить на
золото производственного (промышленно-бытового) и непроизводственного
назначения. Под второй группой мы подразумеваем золото, используемое в
13
деятельности кредитно-финансовых институтов, а также находящееся в
частном владении с целью тезаврации и инвестиций.
Драгоценные металлы второй группы необходимо рассматривать как
финансовые активы, так как они остаются формой сохранения стоимости
денег и потому ближе к группе финансовых активов, а также отражают лишь
смену формы актива. Кроме того, в Системе национальных счетов актив
определяется как конкретный объект, позволяющий извлекать выгоду от
владения и использования, что вполне соответствует вышепредставленным
положениям и дает основания для включения драгоценных металлов в
группу финансовых активов.
В настоящее время доля драгоценных металлов в структуре активов
коммерческих банков невелика и занимает около 1%. По мнению автора, с
развитием рынка их доля будет постоянно возрастать и в будущем может
достигнуть порядка 10%. Вместе с тем интенсивное развитие банковских
операций с драгоценными металлами будет способствовать повышению
внутреннего спроса на финансовые активы в драгоценных металлах со
стороны других субъектов рынка.
Однако для того, чтобы понять специфику этих операций,
проанализировать перспективы развития, нужно знать историю
использования драгоценных металлов в деятельности коммерческих банков.
Для этого рассмотрим историю использования драгоценных металлов в
деятельности коммерческих банков.
В начале XX в. важнейшими кредиторами российской
золотопромышленности становятся коммерческие банки, роль
государственного кредитования заметно сокращается. Установление
широких и действенных связей с банками могло стать важным этапом в
эволюции российской золотопромышленности, развивавшейся в условиях
острого дефицита капиталов.
Отмечая тенденцию известного улучшения условий кредитования
золотопромышленности в начале XX в., следует отметить, что в целом они
14
оставались неудовлетворительными и сдерживающими наращивание
потенциала золотодобычи в стране. Все действовавшие формы кредита
объективно, по самой своей природе, не были “приспособлены к
особенностям отрасли и отдельных предприятий”. Проблема
специализированного золотопромышленного кредита стояла в России очень
остро.
3
Существенным недостатком реализуемых форм кредита оставался их
краткосрочный (сезонный) характер, лишавший предпринимательство в этой
сфере возможностей перспективного развития дел. По выражению
золотопромышленников, краткосрочный кредит был также “опасным”, так
как успешность сезонов год от года различалась весьма существенно,
предусмотреть все нюансы было невозможно “никакой кабинетной работой”,
а «малейшее неоправдание расчетов» грозило критической задолженностью
кредиторам.
Используя далее суждения практиков-профессионалов,
золотопромышленный кредит в России можно охарактеризовать как
«напряженный» по условиям, «ограниченный, неравномерно-
избирательный» по охвату (особенно страдали мелкие предприниматели),
«нестабильный» по организации.
На неразрешенность проблемы кредитования золотопромышленности
указывает, в частности, оценка его С.Ю. Витте на II Всероссийском съезде
золотопромышленников (1915 г.). В качестве наиболее насущных мер
развития отрасли он называл дешевый, “почти даровой” кредит и
организацию особых преимуществ акциям золотопромышленных кредитных
учреждений.
В 1920 году декретом Совета народных комиссаров для
«централизации, хранения и учёта всех принадлежащих РСФСР ценностей»
3
Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в составе золотовалютных резервов // Финансы и
кредит. 2015. № 3. – С. 22-27.