5
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО–МЕТОДИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА .................................................................................... 8
1.1. Сущность и специфика денежных потоков в коммерческом банке ............... 8
1.2. Классификация денежных потоков коммерческого банка ............................ 17
1.3. Место и роль денежного потока как объекта финансового менеджмента
коммерческого банка ................................................................................................ 23
1.4. Методические аспекты оценки денежного потока коммерческого банка ... 28
1.5. Планирование и прогнозирование денежного потока в коммерческом банке
..................................................................................................................................... 43
1.6. Модели оптимизации денежных потоков коммерческого банка .................. 49
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
АО «БАНК АВБ»...................................................................................................... 59
2.1. Общая характеристика деятельности коммерческого банка ......................... 59
2.2. Анализ эффективности деятельности банка………….……………………...63
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ АО «БАНК АВБ»……………………………………………….…..68
3.1. Анализ денежных потоков банка ..................................................................... 68
3.2. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками
банка…………………………………………………………………………………73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 82
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ..................................................................... 87
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………92
6
ВВЕДЕНИЕ
Эффективная деятельность хозяйствующих субъектов, функционирующих
в различных отраслях экономики, невозможна без наличия рыночной инфра-
структуры, центральное место которой занимает банковская система.
С одной стороны, кредитные организации, обслуживая операции всех
участников экономического процесса, замыкают на себе кругооборот денежных
потоков в экономике. Финансовое посредничество банков является неотъемле-
мой частью процессов экономического взаимодействия, возникающих между
государством, предприятиями и населением.
С другой стороны, при создании определенных условий банковская систе-
ма способна выступить в роли главного субъекта экономических отношений,
осуществляющего большую часть инвестиционных вложений, которые бы
обеспечивали развитие хозяйственной и социальной сфер общества.
Несмотря на различие во взглядах экономистов страны на возможные пути
роста российской экономики, все они сходятся в одном, что без крупных и дол-
госрочных инвестиций возрождение России невозможно. В этой связи, банков-
ская система, которая сможет обеспечивать поступление как внутренних, так и
внешних инвестиций и организовывать эффективный механизм финансирова-
ния развития приоритетных отраслей промышленности, должна стать главной
движущей силой подъема экономики страны. Однако, в течение последнего де-
сятилетия при решении вопросов экономического роста государство делало
ставку на другие финансово–хозяйственные рычаги, отводя банковской систе-
ме, как инвестору, незаслуженно малую роль.
В этих условиях одной из наиболее насущных задач сегодня является раз-
работка мероприятий и создание условий, направленных на преодоление про-
блем, связанных с отсутствием в пассивах коммерческих банков долгосрочных
инвестиционных источников и наличием высокого уровня риска потери денеж-
ных средств при проведении активных операций. Решение этой задачи позво-
7
лит преобразовать банковскую систему в важнейший субъект экономики,
управляющий денежными потоками в процессе привлечения и размещения ин-
вестиций и способствующий развитию экономики.
Таким образом, исследование банковской деятельности в целях оптимиза-
ции денежных потоков, возникающих при создании инвестиционных источни-
ков и их последующем использовании, является весьма актуальным, что и обу-
словило выбор темы данной дипломной работы.
Объектом дипломной работы является АО Банк «Содействия коммерции и
бизнесу» (далее по тексту АО «БАНК АВБ»).
Предметом дипломного исследования выступают денежные потоки АО
«БАНК АВБ».
Цель дипломной работы является всестороннее исследование вопросов
управления денежными потоками коммерческого банка.
Достижение поставленной цели требует решения ряда задач, а именно:
– раскрыть специфику потокового движения и сущности денежного потока
коммерческого банка, определить состав и особенности формирования денеж-
ного потока в коммерческом банке;
– рассмотреть факторы, определяющие величину и структуру денежного
потока в коммерческом банке;
– определить место управления денежным потоками в архитектуре финан-
сового менеджмента коммерческого банка;
– исследовать организационно-методические аспекты управления денеж-
ным потоками коммерческого банка (методы оценки, процедура прогнозирова-
ния и планирования, оптимизационные модели);
- на основе данных АО «БАНК АВБ» провести анализ денежных потоков,
сформулировать рекомендации по оптимизации процесса управления денеж-
ным потоками банка.
В соответствии с целью и задачи дипломная работа состоит из трех глав.
В первой главе рассмотрены теоретические и организационно-
методические аспекты управления денежным потоками коммерческого банка, а
8
именно: раскрыта сущность и специфика денежных потоков коммерческих
банков, приведена их классификация, рассмотрено значение денежных потоков
в системе финансового менеджмента коммерческого банка, исследован ком-
плекс вопросов организационно-методического обеспечения оптимизации де-
нежных потоков коммерческого банка. В частности в данной главе дипломной
работы получили освещение такие вопросы, как: методы оценки денежных по-
токов, содержание и процедура их планирование и прогнозирования в коммер-
ческом банке, используемые на практике оптимизационные модели.
Во второй главе дипломной работы на основе данных АО «БАНК АВБ»
проведен анализ денежных потоков.
В третей главе даны рекомендации исследуемому банку по оптимизации
процесса управления денежным потоками.
Объектом дипломного исследования является комплекс вопросов оптими-
зации денежных потоков коммерческих банков.
Теоретической базой дипломной работы послужили труды в области фи-
нансов, бухгалтерского учета, финансового менеджмента, банковского дела, та-
ких авторов, как: Д.И, Амелина, М. Бертонеш, И.А. Бланк, В.В, Бурцева, О.И.
Лаврушина, С.М. Ильясова, В.В. Ковалева, Н.С. Пласковой, М.А. Сослова, Т.В.
Тимофеевой, Н.Н. Хахоновой, В.А. Шматова и др.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО–
МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Сущность и специфика денежных потоков в коммерческом банке
Осуществление практически всех видов финансовых операций ком-
мерческого банка генерирует определенное движение денежных средств в фор-
ме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функ-
ционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный про-
цесс и определяется понятием «денежный поток» [33, с.101].
В бухгалтерском учете, инвестиционном менеджменте, банковском ме-
неджменте, финансовой теории понятие «потока», сохраняет единый смысл, а
именно: поток – динамичная оценка экономического ресурса, которым распо-
лагает хозяйствующий субъект во времени.
То есть, при помощи категории экономического потока возможно исследо-
вать количественное соотношение того или иного ресурса (денежных средств,
ценных бумаг) в рамках определенного хронологического промежутка. Поток
как инструмент экономического исследования и финансовой оценки позволяет
избежать рассмотрения объекта исследования, как явления статичного, исполь-
зуя принципы динамичной системы. Посредством вышеуказанного метода
оценки экономической деятельности возможно не только получить итоговый
результат (например, общий объем денежной массы в коммерческом банке, или
сумму всех внутренних и внешних трансакций), но и увидеть причинно–
следственные связи, выявить влияние тех или иных факторов, рассмотреть си-
туативную и хронологическую зависимость.
Денежные потоки коммерческих банков во всех их формах и видах, а соот-
ветственно и совокупный денежный поток, являются важнейшим самостоя-
тельным объектом финансового анализа и менеджмента, требующим углубле-
ния теоретических основ и расширения практических рекомендаций.
10
Это определяется той ролью, которую анализ и управление, а в конечном
итоге и оптимизация денежными потоками играет в развитии коммерческих
банков и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.
Несмотря на важность данной проблематики как для эффективного функ-
ционирования банковской системы в частности, так и экономики вообще, ис-
следования в области оптимизации денежных потоков коммерческих банков не
нашли широкое отражение в специальной и деловой литературе. Безусловно,
монографии, статьи, выступления в прессе многих авторов заложили и сформи-
ровали научную основу анализа и управления денежными потоками, но пред-
приятий. Особенно, следует отметить работы И.А. Бланка, В. Хорна, В.В. Кова-
лева и других, как отечественных так и зарубежных авторов. Другие авторы,
такие как О.И. Лаврушин, П.С. Роуз, Л.Г. Батракова, Г.С. Панова и другие ав-
торы являются основоположниками современной отечественной банковской
науки [41, с.69]. Но ни кто из авторов не рассматривал денежные потоки, имен-
но банков, как самостоятельный объект для анализа и управления.
Денежный поток (поток денежных средств) определяется, как разность
между суммами поступлений и выплат денежных средств хозяйствующего
субъекта за определенный период времени (обычно – за финансовый год) [23,
с.69].
Денежный поток (в англоязычной литературе Cash flow), как элемент эко-
номической терминологии, находит широкий спектр практического использо-
вания в рамках различных направлений финансовой деятельности. Так выде-
ляют:
– совокупный денежный поток – сумма денежных потоков от опера-
ционной, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъек-
та;
– денежный поток – деньги, поступающие в компанию от продаж и из дру-
гих источников, а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату
труда и т. д.; любое движение денежных средств между участниками денежно-
го обращения [43, с.205];
11
– чистый денежный поток – разность между суммами поступлений и вы-
плат денежных средств хозяйствующего субъекта за определенный период
времени;
– свободный денежный поток – фактически, прибыль от основной дея-
тельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции;
– положительный поток денежных средств – превышение денежных по-
ступлений хозяйствующего субъекта над платежами;
– отрицательный поток денежных средств – превышение платежей хозяй-
ствующего субъекта над поступлениями.
На статическом уровне денежный поток – количественное выражение де-
нег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный
конкретный момент времени – «свободный резерв».
Для инвестора cash flow – ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с
учетом дисконта).
На динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего
движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их
движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает
фактическое движение финансовых средств.
В финансово–хозяйственной деятельности экономических агентов де-
нежный поток выполняет одну из главных ролей в получении финансового ре-
зультата. В силу этого он на протяжении нескольких столетий является предме-
том интересов зарубежных исследователей. Исследование теоретических исто-
ков денежного потока и его влияния на последующую эволюцию финансово–
экономической мысли позволило выявить цепочку взаимосвязанных и взаимо-
обусловленных концепций:
– монетаристская концепция, относящаяся к раннему меркантилизму (аб-
солютизация денежной формы богатства и отождествление богатства нации с
денежной массой);
12
– теория капитала в трактовке классической школы политической эконо-
мии (формулировка капитала как самовозрастающей стоимости на основе свой-
ства денег, вовлеченных в хозяйственный оборот, возвращаться с дисконтом);
– развитие монетаристской концепции, с одной стороны, и теории ка-
питала с другой стороны, обусловило появление в XX веке современной де-
нежной трактовки капитала (представление товарно–денежных потоков в каче-
стве главной формы движения капитала и объекта государственного ре-
гулирования; формализация спроса на деньги посредством чикагского и кэм–
– бриджского уравнений; альтернативная теория процента и денег; синтез
неоклассической и кейнсианской теорий денег; современная теория монетариз-
ма);
– концепция денежного потока как базовая концепция финансового ме-
неджмента (определяющая роль притоков и оттоков денежных средств в жиз-
недеятельности экономических агентов);
– концепция стоимостного управления или концепция VBM (денежный
поток как важнейший источник генерирования корпоративной стоимости); раз-
новидности концепции: концепция повышения стоимости бизнеса, теория цен-
ности фирмы, концепция стоимости бизнеса, теория управления стоимостью
компании, концепция маркетинга, ориентированного на стоимость, концепция
стоимость–ориентированного управления, концепция цепочки факторов созда-
ния стоимости, концепция «акционерной стоимости»;
– концепция дисконтирования денежных потоков (концепция DCF) или
финансовая «теория относительности» (относительность стоимости денег и ме-
тодология оценки денежного потока в зависимости от различных факторов,
включая рост временного горизонта);
– концепции управления денежным потоком (оптимизационные модели
Баумоля и Миллера – Орра, бюджетирование, кэш–менеджмент и т.д.).
Из неполного вышеуказанного перечня, очевидно, какое значение в раз-
личных сферах экономической деятельности банка имеет категория денежного
потока.
13
По нашему мнению, денежный поток является категорией управления биз-
нес–процессами коммерческого банка, определяющей, возникновение, движе-
ние и перераспределение материальных, трудовых и финансовых ресурсов и
определяет весь спектр экономических взаимоотношений банка с акционерами,
клиентами и организациями, работниками и органами государственного управ-
ления.
Таким образом, денежный поток коммерческого банка представляет собой
непрерывное круговое движение денежных средств во времени, отражающие
специфику деятельности банка как финансового посредника, представляющее
собой совокупность элементов притока и оттока требований и обязательств
банка.
Денежные потоки коммерческого банка, а точнее общая эффективность их
использования, оказывает определяющее влияние на различные составляющие
доходности, рентабельности коммерческого банка, что в свою очередь, обу-
славливает необходимость постоянного мониторинга и тщательного анализа
малейших изменений, происходящих в их структуре. Причем, оценка эффек-
тивности использования денежных потоков должна фокусироваться как на
определении общей, совокупной эффективности всей суммы потоков организа-
ции, так и на выявлении наиболее сильных и слабых направлений финансовой
деятельности, через конкретное исследование структурных элементов.
Вышеуказанная цепочка взаимозависимостей аргументировано фиксирует
тесную причинно–следственную связь всей финансовой деятельности коммер-
ческого банка от непосредственного источника изменений текущей денежной
массы до фактического анализа прошедших результатов и дальнейшего прогно-
зирования.
Аналогично любому комплексному экономическому явлению система де-
нежных потоков испытывает на себе влияние большого числа объективных
факторов, которые могут быть классифицированы по различным основаниям и
в зависимости от различных критериев оценки [30, с.87].
14
Наиболее распространенной классификацией факторов является классифи-
кация внутренних и внешних факторов (см. табл. 1), в рамках которой внутрен-
ние факторы чаще всего характеризуются, как субъективные факторы, микро
(или локального) уровня, то есть реализуемые в рамках деятельности коммер-
ческого банка, в то время как внешние факторы носят объективный характер и
реализуются вне рамок деятельности коммерческого банка.
Таблица 1.
Классификация факторов, влияющих на денежные потоки коммерческого банка
Внешние факторы
Внутренние факторы
Конъюнктура финансовых рынков
Цикличность
Система налогообложения коммерческих
банков
Личные качества и профессионализм
менеджмента
Система осуществления расчетных операций
коммерческих субъектов
Эффективность планирования
Доступность внешних источников
финансирования
Качество персонала
Состояние сберегательной системы
Кредитная политика
Степень риска
Депозитная политика
Финансовые предпочтения экономических
субъектов
Процентная политика
Денежно–кредитная политика
Качество продуктов банка
Политика ЦБ РФ
Уровень риск–менеджмента
Законодательная база
Безусловно, банки очень зависимы не только от макроэкономических воз-
действий, но и от федерального банковского законодательства. Таким образом,
другим важнейшим фактором, влияющим на процесс формирования кре-
дитного портфеля коммерческого банка является его прямое или косвенное за-
конодательное регулирование со стороны государства, поскольку состав и каче-
ство кредитного портфеля в большей степени, нежели качество других банков-
ских услуг, важно для оценки риска и надежности банка.
Так как денежный поток ориентирован не только на получение фактиче-
ского результата (совокупности объективных сведений) относительно объекта