33
Та
ᡃ
блица 2 - По
ᡃ
казатели фина
ᡃ
нсовой усто
ᡃ
йчивости ООО «Клима
ᡃ
т
Строй»
Показатели
2017 год
2018 год
2019 год
2018/
2017
2019/
2018
Со
ᡃ
бственный капитал
-3486
3156
3463
-
109,7%
За
ᡃ
емный капитал
85610
105110
91031
122,8%
86,6%
Ко
ᡃ
эффициент автономии
-0,04
0,03
0,04
-
125,7%
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности
со
ᡃ
бственными о
ᡃ
боротными
средствами
-0,07
0,02
0,02
-
115,5%
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности
за
ᡃ
пасов и за
ᡃ
трат со
ᡃ
бственными
о
ᡃ
боротными средствами
-0,11
0,07
0,06
-
82,2%
Ко
ᡃ
эффициент маневренности
1,56
0,66
0,60
42,1%
91,4%
Ра
ᡃ
счет ука
ᡃ
занных ко
ᡃ
эффициентов про
ᡃ
водится по формулам:
Ко
ᡃ
эффициент автономии.
К
а
=
балансаВалюта
капиталйСобственны
(3)
Ка 2017. = (-3486-1940)/82124 = -0,04
Ка 2018 = (3156-1086)/108266 = 0,03
Ка 2019 = (3463-1386)/94494 = 0,04
Ко
ᡃ
эффициент а
ᡃ
втономии по
ᡃ
казывает до
ᡃ
лю сре
ᡃ
дств собственника,
вло
ᡃ
женных в о
ᡃ
бщую сто
ᡃ
имость имуще
ᡃ
ства предприятия. Как видно,
зна
ᡃ
чение это
ᡃ
го ко
ᡃ
эффициента ме
ᡃ
няется на про
ᡃ
тяжении ра
ᡃ
ссматриваемого
пе
ᡃ
риода от -0,04 до 0,04. В 2017 го
ᡃ
ду ООО «Клима
ᡃ
т Строй»
фина
ᡃ
нсировалось по
ᡃ
лностью за сче
ᡃ
т за
ᡃ
емных средств. В 2019 го
ᡃ
ду зна
ᡃ
чение
ко
ᡃ
эффициента а
ᡃ
втономии ста
ᡃ
билизировалось на уро
ᡃ
вне 0,04, то е
ᡃ
сть лишь
4% сто
ᡃ
имости имуще
ᡃ
ства пре
ᡃ
дприятия – это до
ᡃ
ля сре
ᡃ
дств учредителей,
о
ᡃ
стальная ча
ᡃ
сть фина
ᡃ
нсируется за сче
ᡃ
т за
ᡃ
емных средств. Это
ᡃ
т ко
ᡃ
эффициент
ва
ᡃ
жен для кре
ᡃ
диторов предприятия, так как о
ᡃ
пределяет сте
ᡃ
пень их риска
ᡃ
на
вло
ᡃ
женный в пре
ᡃ
дприятие капитал. Оптима
ᡃ
льное зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента на
уро
ᡃ
вне 0,5, у нас же зна
ᡃ
чение го
ᡃ
раздо ниже, то е
ᡃ
сть пре
ᡃ
дприятие за
ᡃ
висимо от
кредиторов.
34
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности со
ᡃ
бственными о
ᡃ
боротными средствами
активыОборотные
средстваоборотныееСобстввнны
К
со
..
(4)
Кос 2017. = (-3486-1940)/80184 = -0,07
Кос 2018 = (3156-1086)/107180 = 0,02
Кос 2019 = (3463-1386)/93108 = 0,02
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности те
ᡃ
кущей де
ᡃ
ятельности пре
ᡃ
дприятия
со
ᡃ
бственными о
ᡃ
боротными сре
ᡃ
дствами показывает, ка
ᡃ
кая ча
ᡃ
сть о
ᡃ
боротных
а
ᡃ
ктивов фина
ᡃ
нсируется за сче
ᡃ
т со
ᡃ
бственных сре
ᡃ
дств предприятия. На на
ᡃ
чало
пе
ᡃ
риода это
ᡃ
т ко
ᡃ
эффициент име
ᡃ
ет о
ᡃ
трицательное значение, так как
со
ᡃ
бственных о
ᡃ
боротных сре
ᡃ
дств пре
ᡃ
дприятие не име
ᡃ
ло и вся де
ᡃ
ятельность
фина
ᡃ
нсировалась за сче
ᡃ
т сре
ᡃ
дств заемных. Да
ᡃ
лее зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента
уста
ᡃ
новилось о
ᡃ
коло 0,02, то е
ᡃ
сть 2% о
ᡃ
боротных а
ᡃ
ктивов фина
ᡃ
нсируется за
сче
ᡃ
т со
ᡃ
бственных о
ᡃ
боротных средств.
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности за
ᡃ
пасов и за
ᡃ
трат со
ᡃ
бственными
о
ᡃ
боротными средствами
Запасы
средстваоборотныееСобственны
К
зо
..
( 5)
Коз 2017 = (-3486-1940)/80184 = -0,11
Коз 2018 = (3156-1086)/107180 = 0,06
Коз 2019 = (3463-1386)/93108 = 0,07
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности за
ᡃ
пасов и за
ᡃ
трат со
ᡃ
бственными
о
ᡃ
боротными сре
ᡃ
дствами по
ᡃ
казывает на
ᡃ
личие со
ᡃ
бственным о
ᡃ
боротных
средств, не
ᡃ
обходимых для о
ᡃ
беспечения фина
ᡃ
нсовой усто
ᡃ
йчивости
предприятия. Ве
ᡃ
личина это
ᡃ
го ко
ᡃ
эффициента до
ᡃ
лжна быть бо
ᡃ
льше или ра
ᡃ
вна
0,1. На ра
ᡃ
ссматриваемом пре
ᡃ
дприятии зна
ᡃ
чение это
ᡃ
го ко
ᡃ
эффициента
на
ᡃ
ходится в пре
ᡃ
делах нормы, хо
ᡃ
тя в на
ᡃ
чале ра
ᡃ
ссматриваемого пе
ᡃ
риода его
зна
ᡃ
чение было
ᡃ
о
ᡃ
трицательным по причине
ᡃ
о
ᡃ
тсутствия со
ᡃ
бственных
о
ᡃ
боротных средств. В 2017 го
ᡃ
ду зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента со
ᡃ
кратилось на
35
17,8%, так как те
ᡃ
мпы ро
ᡃ
ста за
ᡃ
пасов пре
ᡃ
высили те
ᡃ
мпы ро
ᡃ
ста со
ᡃ
бственных
о
ᡃ
боротных средств.
капиталйСобственны
средстваоборотныееСобственны
К
м
.
(6)
Км 2017 = (-3486-1940)/-3486 = 1,56
Км 2018 = (3156-1086)/3156 = 0,66
Км 2019 = (3463-1386)/3463 = 0,60
Ко
ᡃ
эффициент ма
ᡃ
невренности показывает, ка
ᡃ
кая ча
ᡃ
сть со
ᡃ
бственных
сре
ᡃ
дств пре
ᡃ
дприятия вло
ᡃ
жена в на
ᡃ
иболее мо
ᡃ
бильные активы. В 2017 го
ᡃ
ду
зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента недостоверно, по
ᡃ
скольку со
ᡃ
бственного ка
ᡃ
питала
пре
ᡃ
дприятие не имело. В 2019 го
ᡃ
ду зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента со
ᡃ
кратилось
незначительно, что свиде
ᡃ
тельствует о на
ᡃ
личии во
ᡃ
зможностей у пре
ᡃ
дприятия
ма
ᡃ
неврировать со
ᡃ
бственными средствами.
В це
ᡃ
лом мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать выво
ᡃ
д о не
ᡃ
достаточной фина
ᡃ
нсовой
усто
ᡃ
йчивости пре
ᡃ
дприятия и о высо
ᡃ
кой сте
ᡃ
пени за
ᡃ
висимости от за
ᡃ
емных
средств.
Ликвидно
ᡃ
сть баланса пре
ᡃ
дприятия о
ᡃ
тражает спо
ᡃ
собность пре
ᡃ
дприятия
во
ᡃ
время по
ᡃ
гашать сво
ᡃ
и те
ᡃ
кущие обязательства. Ба
ᡃ
ланс счита
ᡃ
ется ликвидным,
е
ᡃ
сли структура
ᡃ
а
ᡃ
ктивов фирмы со
ᡃ
ответствует структуре
ᡃ
обязательств, как по
суммам, так и по вре
ᡃ
менным параметрам.
Та
ᡃ
блица 3 - По
ᡃ
казатели ликвидности
Показатели
2017 год
2018 год
2019 год
2017/2018
2019/2018
Ко
ᡃ
эффициент те
ᡃ
кущей
ликвидности
0,94
1,02
1,02
108,9%
100,3%
Ко
ᡃ
эффициент быстро
ᡃ
й
ликвидности
0,36
0,75
0,64
209,8%
85,4%
Ко
ᡃ
эффициент а
ᡃ
бсолютной
ликвидности
0,08
0,03
0,10
32,0%
382,0%
Ра
ᡃ
счет ко
ᡃ
эффициентов ликвидно
ᡃ
сти про
ᡃ
водится по сле
ᡃ
дующим
формулам:
тваобязательсТекущие
активыТекущие
К
лт
..
(7)
36
Ктл 2017 = 80184/85610 = 0,94
Ктл 2018 = 107180/105110 = 1,02
Ктл 2019 = 93108/91031 = 1,02
Ко
ᡃ
эффициент те
ᡃ
кущей ликвидно
ᡃ
сти показывает, в ка
ᡃ
кой сте
ᡃ
пени
те
ᡃ
кущие о
ᡃ
бязательства пре
ᡃ
дприятия по
ᡃ
крываются ее те
ᡃ
кущими активами.
Для ро
ᡃ
ссийских пре
ᡃ
дприятий о
ᡃ
птимальное зна
ᡃ
чение это
ᡃ
го ко
ᡃ
эффициента
уста
ᡃ
новлено не ниже
ᡃ
2. В 2017 го
ᡃ
ду те
ᡃ
кущие а
ᡃ
ктивы пре
ᡃ
дприятия не смо
ᡃ
гут
по
ᡃ
крыть те
ᡃ
кущие обязательства. В 2018-2019 го
ᡃ
ду ко
ᡃ
эффициент бо
ᡃ
льше
единицы, то е
ᡃ
сть по
ᡃ
крыть те
ᡃ
кущие о
ᡃ
бязательства возможно, о
ᡃ
днако
ре
ᡃ
комендуемого уро
ᡃ
вня ко
ᡃ
эффициент все же не достигает, что по
уста
ᡃ
новленным крите
ᡃ
риям мо
ᡃ
жет свиде
ᡃ
тельствовать о во
ᡃ
зможности
банкротства
пассивыныеКраткосроч
запасысредстваОборотные
К
лб
..
(8)
Кбл 2017 = (80184-49777)/85610 = 0,36
Кбл 2018 = (107180-28843)/105110 = 0,75
Кбл 2019 = (93108-35203)/91031 = 0,64
Ко
ᡃ
эффициент быстро
ᡃ
й ликвидно
ᡃ
сти показывает, ка
ᡃ
кая ча
ᡃ
сть
кра
ᡃ
ткосрочных о
ᡃ
бязательств мо
ᡃ
жет быть по
ᡃ
гашена за сче
ᡃ
т на
ᡃ
иболее
ликвидно
ᡃ
й ча
ᡃ
сти о
ᡃ
боротных сре
ᡃ
дств (де
ᡃ
нежных средств, кра
ᡃ
ткосрочных
фина
ᡃ
нсовых вложений, де
ᡃ
биторской задолженности). Как видно
ᡃ
из таблицы,
ко
ᡃ
эффициент быстро
ᡃ
й ликвидно
ᡃ
сти име
ᡃ
ет пе
ᡃ
ременную тенденцию, но его
зна
ᡃ
чение ниже
ᡃ
1, значит, ба
ᡃ
ланс мо
ᡃ
жно призна
ᡃ
ть неликвидным.
пассивыныеКраткосроч
вложенияфинКраткосрсредстваДенежные
К
ла
. .
..
(9)
Кал 2017 = (1063+6107)/85610 = 0,08
Кал 2018 = (1700+1113)/105110 = 0,03
Кал 2019 = (8064+1242)/91031 = 0,10
Ко
ᡃ
эффициент а
ᡃ
бсолютной ликвидно
ᡃ
сти показывает, ка
ᡃ
кая ча
ᡃ
сть
кра
ᡃ
ткосрочных о
ᡃ
бязательств мо
ᡃ
жет быть не
ᡃ
медленно по
ᡃ
гашена за сче
ᡃ
т
име
ᡃ
ющихся в на
ᡃ
личии у пре
ᡃ
дприятия де
ᡃ
нежных средств. В за
ᡃ
падных
37
пре
ᡃ
дприятиях ре
ᡃ
комендуемое зна
ᡃ
чение нижне
ᡃ
й гра
ᡃ
ницы это
ᡃ
го по
ᡃ
казателя
на
ᡃ
ходится на уро
ᡃ
вне 0,2, для ро
ᡃ
ссийских пре
ᡃ
дприятий от 0,05 до 0,1. В ООО
«Клима
ᡃ
т Строй» зна
ᡃ
чение это
ᡃ
го ко
ᡃ
эффициента до
ᡃ
стигает ре
ᡃ
комендуемого
зна
ᡃ
чения лишь в 2019 году, так как сво
ᡃ
бодные де
ᡃ
нежные сре
ᡃ
дства по
ᡃ
стоянно
на
ᡃ
ходятся в обороте.
Та
ᡃ
ким образом, изучив по
ᡃ
казатели ликвидно
ᡃ
сти мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать выво
ᡃ
д
о не
ᡃ
ликвидности ба
ᡃ
ланса предприятия, так как ко
ᡃ
эффициенты ликвидно
ᡃ
сти
не до
ᡃ
стигают ре
ᡃ
комендуемых значений.
Гла
ᡃ
вными ка
ᡃ
чественными и ко
ᡃ
личественными крите
ᡃ
риями де
ᡃ
ловой
а
ᡃ
ктивности пре
ᡃ
дприятия являются: широ
ᡃ
та рынко
ᡃ
в сбыта
ᡃ
продукции,
включа
ᡃ
я на
ᡃ
личие по
ᡃ
ставок на экспорт, ре
ᡃ
путация предприятия, сте
ᡃ
пень
выпо
ᡃ
лнения пла
ᡃ
на по о
ᡃ
сновным по
ᡃ
казателям хо
ᡃ
зяйственной деятельности,
о
ᡃ
беспечение за
ᡃ
данных те
ᡃ
мпов роста, уро
ᡃ
вень эффе
ᡃ
ктивности испо
ᡃ
льзования
ре
ᡃ
сурсов (капитала), усто
ᡃ
йчивость эко
ᡃ
номического роста.
Та
ᡃ
блица 4 - Ре
ᡃ
зультаты хо
ᡃ
зяйственной деятельности
Те
ᡃ
мпы роста
Показатели
2017
2018
2019
2018/2017
2019/2018
2019/2017
Выручка
ᡃ
от
реализации
227110
230240
197883
101%
86%
87%
Себестоимость
212319
208248
175950
98%
84%
83%
Ва
ᡃ
ловая прибыль
14791
21992
21933
149%
100%
148%
Прибыль от
реализации
-585
9970
7466
-
75%
-
Как видно
ᡃ
из таблицы, в 2018 го
ᡃ
ду выручка
ᡃ
от ре
ᡃ
ализации во
ᡃ
зросла на
1%, а в 2019 го
ᡃ
ду на
ᡃ
блюдается ее сниже
ᡃ
ние на 14%. При это
ᡃ
м те
ᡃ
мпы ро
ᡃ
ста
се
ᡃ
бестоимости в 2018 го
ᡃ
ду были ниже
ᡃ
те
ᡃ
мпов ро
ᡃ
ста выручки, в 2019 го
ᡃ
ду
се
ᡃ
бестоимость снижа
ᡃ
лась бо
ᡃ
лее высо
ᡃ
кими те
ᡃ
мпами чем выручка. Это
приве
ᡃ
ло к тому, что сумма
ᡃ
ва
ᡃ
ловой прибыли выро
ᡃ
сла в 2018 го
ᡃ
ду в по
ᡃ
лтора
раза, а в 2019 году, не
ᡃ
смотря на со
ᡃ
кращение выручки о
ᡃ
сталась на уро
ᡃ
вне
про
ᡃ
шлого года. В 2017 го
ᡃ
ду пре
ᡃ
дприятие те
ᡃ
рпело убытки, в 2018-2019 го
ᡃ
ду
сра
ᡃ
ботало с прибылью.
38
Де
ᡃ
ловую а
ᡃ
ктивность мо
ᡃ
жно о
ᡃ
характеризовать та
ᡃ
кже с по
ᡃ
мощью
по
ᡃ
казателей о
ᡃ
борачиваемости активов, о
ᡃ
сновных и о
ᡃ
боротных сре
ᡃ
дств и их
элементов. На
ᡃ
иболее ва
ᡃ
жными сре
ᡃ
ди этих по
ᡃ
казателей являются
ко
ᡃ
эффициенты о
ᡃ
борачиваемости активов, фо
ᡃ
ндоотдачи о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств и
о
ᡃ
борачиваемости о
ᡃ
боротных средств.
Та
ᡃ
блица 5 - По
ᡃ
казатели эффе
ᡃ
ктивности испо
ᡃ
льзования ка
ᡃ
питала и
де
ᡃ
ловой а
ᡃ
ктивности
Показатели
2017
2018
2019
2018/2017
2018/2017
Ко
ᡃ
эффициент
о
ᡃ
борачиваемости активов
2,77
2,13
2,09
76,9%
98,5%
Ко
ᡃ
эффициент
о
ᡃ
борачиваемости
о
ᡃ
боротных средств
2,83
2,15
2,13
75,8%
98,9%
Фондоотдача
87,65
152,17
160,10
173,6%
105,2%
Ре
ᡃ
нтабельность активов
-0,01
0,07
0,06
-
84,6%
Ре
ᡃ
нтабельность
со
ᡃ
бственного капитала
0,24
2,48
1,67
-
67,3%
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
борачиваемости активов
Активы
реализацииотВыручка
К
а
(10)
Коа 2017 = 227110/82124 = 2,77
Коа 2018 = 230240/108266 = 2,13
Коа 2019 = 197883/94494 = 2,09
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
борачиваемости активов (К
а
) ха
ᡃ
рактеризует
«работоспособность» имущества, то е
ᡃ
сть о
ᡃ
тносительную спо
ᡃ
собность
а
ᡃ
ктивов прино
ᡃ
сить о
ᡃ
тдачу в виде
ᡃ
выручки от реализации. На
ра
ᡃ
ссматриваемом пре
ᡃ
дприятии он ха
ᡃ
рактеризует до
ᡃ
статочную
эффе
ᡃ
ктивность испо
ᡃ
льзования ко
ᡃ
мпанией все
ᡃ
х име
ᡃ
ющихся в ра
ᡃ
споряжении
ресурсов, не
ᡃ
зависимо от исто
ᡃ
чников их привлечения. Обо
ᡃ
рачиваемость
а
ᡃ
ктивов пре
ᡃ
дприятия ха
ᡃ
рактеризуется замедлением. Сниже
ᡃ
ние по
ᡃ
казателя
ха
ᡃ
рактеризует сниже
ᡃ
ние эффе
ᡃ
ктивности испо
ᡃ
льзования пре
ᡃ
дприятием все
ᡃ
х
име
ᡃ
ющихся ре
ᡃ
сурсов не
ᡃ
зависимо от исто
ᡃ
чников их образования.
Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
борачиваемости о
ᡃ
боротных средств
39
средстваОборотные
реализацииотВыручка
К
об
.
(11)
Обо
ᡃ
ротные сре
ᡃ
дства в это
ᡃ
й фо
ᡃ
рмуле пре
ᡃ
дставляют со
ᡃ
бой
сре
ᡃ
днегодовой о
ᡃ
статок о
ᡃ
боротных средств, т.е. по
ᡃ
ловину суммы о
ᡃ
боротных
сре
ᡃ
дств на на
ᡃ
чало и ко
ᡃ
нец года.
Коб.ос. 2017 = 227110/80184 = 2,83
Коб.ос. 2018 = 230240/107180 = 2,15
Коб.ос. 2019 = 197883/93108 = 2,13
Ана
ᡃ
логичное зна
ᡃ
чение име
ᡃ
ет и ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
борачиваемости
о
ᡃ
боротных средств, то
ᡃ
лько приме
ᡃ
нительно к о
ᡃ
боротным средствам. Зде
ᡃ
сь
на
ᡃ
блюдается не
ᡃ
гативная те
ᡃ
нденция к сниже
ᡃ
нию коэффициента, то е
ᡃ
сть
сниже
ᡃ
ние эффе
ᡃ
ктивности испо
ᡃ
льзования пре
ᡃ
дприятием о
ᡃ
боротных средств.
Фондоотдача
.ср
Ф
реализацииотВыручка
Ф
(12),
где Ф
ср.
– сре
ᡃ
днегодовая сто
ᡃ
имость о
ᡃ
сновных средств, ко
ᡃ
торая
о
ᡃ
пределяется как сумма
ᡃ
о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств на на
ᡃ
чало и на
ᡃ
конец го
ᡃ
да
де
ᡃ
ленная пополам.
Фср. 2017 = (3242+1940)/2 = 2591
Фср. 2018 = (1940+1086)/2 = 1513
Фср. 2019 = (1086+1386)/2 = 1236
Фо 2017 = 227110/2591 = 87,65
Фо 2018 = 230240/4513 = 51,01
Фо 2019 = 197883/1236 = 160,10
Для о
ᡃ
ценки о
ᡃ
борачиваемости о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств испо
ᡃ
льзуется
по
ᡃ
казатель фондоотдачи. Фондоотдача о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств - это ко
ᡃ
личество
ре
ᡃ
ализованной про
ᡃ
дукции в ра
ᡃ
счете на 1 рубль о
ᡃ
сновных средств. В ООО
«Клима
ᡃ
т Строй» до
ᡃ
статочно высо
ᡃ
кая фондоотдача, с те
ᡃ
нденцией к росту. Это
связа
ᡃ
но с тем, что о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств на пре
ᡃ
дприятии име
ᡃ
ется не
ᡃ
много и они
испо
ᡃ
льзуются до
ᡃ
статочно эффективно.
40
Эффе
ᡃ
ктивность испо
ᡃ
льзования а
ᡃ
ктивов фирмы мо
ᡃ
жет быть о
ᡃ
ценена
по
ᡃ
казателем ре
ᡃ
нтабельности активов (Р
а.
).
Активы
прибыльЧистая
Р
а
.
(13)
Для ра
ᡃ
счета по
ᡃ
казателя де
ᡃ
лим чистую прибыль из стро
ᡃ
ки 170 о
ᡃ
тчета о
прибылях и убытка
ᡃ
х на сре
ᡃ
днегодовые сумма
ᡃ
рные а
ᡃ
ктивы из та
ᡃ
блицы 5.
Ра 2017 = -847/82124 = -0,01
Ра 2018 = 7825/108266 = 0,07
Ра 2019 = 5776/94494 = 0,06
Как видно
ᡃ
в 2018 го
ᡃ
ду ре
ᡃ
нтабельность а
ᡃ
ктивов выросла, а в 2019
сократилась. Для а
ᡃ
нализа факторов, о
ᡃ
пределяющих зна
ᡃ
чение да
ᡃ
нного
показателя, сле
ᡃ
дует пре
ᡃ
дставить его в ра
ᡃ
звернутой фо
ᡃ
рме (фо
ᡃ
рмула
Дюпона):
Активы
реализацииотВыручка
реализацииотВыручка
прибыльЧистая
Р
а
*
.
(14)
Про
ᡃ
ведем фа
ᡃ
кторный а
ᡃ
нализ влияния ре
ᡃ
нтабельности про
ᡃ
даж (пе
ᡃ
рвый
множитель) и о
ᡃ
борачиваемости а
ᡃ
ктивов (вто
ᡃ
рой множитель) на
ре
ᡃ
нтабельность активов.
Для это
ᡃ
го да
ᡃ
нные для а
ᡃ
нализа пре
ᡃ
дставим в та
ᡃ
блице 7.
Та
ᡃ
блица 6 - Да
ᡃ
нные для фа
ᡃ
кторного а
ᡃ
нализа ре
ᡃ
нтабельности активов
На
ᡃ
именование
показателя
2017
2018
2019
2018-2017
2019-2018
Ре
ᡃ
нтабельность
продаж
-0,003
0,033
0,029
+0,036
-0,004
Обо
ᡃ
рачиваемость
активов
2,77
2,13
2,09
-0,64
-0,04
Ре
ᡃ
нтабельность
активов
-0,01
0,07
0,06
+0,08
-0,01
Рпро
ᡃ
даж 2017 = -847/227110 = -0,003
Р пр. 2018 = 7825/230240 = 0,033
Р пр. 2019 = 5776/197883 = 0,029
Обо
ᡃ
рачиваемость а
ᡃ
ктивов была
ᡃ
ра
ᡃ
ссчитана в та
ᡃ
блице 6.
Про
ᡃ
изведем ра
ᡃ
счет уве
ᡃ
личения 2018 го
ᡃ
да к 2017 году:
41
Р
А
(Рпр) = Рпр. * Об.акт. 2017 = 0,036*2,77 = 0,10
Р
А
(Об.акт.) = Об.акт * Рпр. 2018= -0,64*0,033 = -0,02
Ба
ᡃ
ланс фа
ᡃ
кторов 0,10+(-0,02)=0,08
То е
ᡃ
сть мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать вывод, что в 2018 го
ᡃ
ду про
ᡃ
изошло уве
ᡃ
личение
ре
ᡃ
нтабельности а
ᡃ
ктивов из-за уве
ᡃ
личения ре
ᡃ
нтабельности продаж,
уме
ᡃ
ньшение же ко
ᡃ
эффициента о
ᡃ
борачиваемости а
ᡃ
ктивов по
ᡃ
влияло
со
ᡃ
ответственно на уме
ᡃ
ньшение ре
ᡃ
нтабельности активов.
Про
ᡃ
изведем ра
ᡃ
счет уве
ᡃ
личения 2019 го
ᡃ
да к 2018 году:
Р
А
(Рпр) = Рпр. * Об.акт. 2018 = -0,004*2,13 = -0,009
Р
А
(Об.акт.) = Об.акт * Рпр. 2019 = -0,04*0,029 = -0,001
Ба
ᡃ
ланс фа
ᡃ
кторов -0,009+(-0,001) = -0,01
То е
ᡃ
сть на сниже
ᡃ
ние ре
ᡃ
нтабельности а
ᡃ
ктивов в бо
ᡃ
льшей сте
ᡃ
пени
по
ᡃ
влияло сниже
ᡃ
ние ре
ᡃ
нтабельности продаж, но и сниже
ᡃ
ние ко
ᡃ
эффициента
о
ᡃ
борачиваемости а
ᡃ
ктивов сыгра
ᡃ
ло роль.
Эффе
ᡃ
ктивность испо
ᡃ
льзования со
ᡃ
бственного ка
ᡃ
питала о
ᡃ
ценивается с
по
ᡃ
мощью по
ᡃ
казателя ре
ᡃ
нтабельности со
ᡃ
бственных средств (Р
с.с.
).
капиталйСобственны
прибыльЧистая
Р
сс
..
(15)
Со
ᡃ
бственный ка
ᡃ
питал ра
ᡃ
ссчитан как сре
ᡃ
днегодовое значение:
СК 2017 = (-3486+(-2639))/2 = -3063
СК 2018 = (-3486+3156)/2 = -165
СК 2019 = (3156+3463)/2 = 3310
Ра
ᡃ
ссчитаем ре
ᡃ
нтабельность со
ᡃ
бственных средств:
Рсс 2017 = -847/-3063=0,27
Рсс 2018 = 7825/-165=-47,4
Рсс 2019 = 5776/3310=1,74
Ана
ᡃ
лиз и о
ᡃ
ценка структуры ба
ᡃ
ланса пре
ᡃ
дприятия про
ᡃ
водятся на о
ᡃ
снове
показателей: ко
ᡃ
эффициента те
ᡃ
кущей ликвидности; ко
ᡃ
эффициента
о
ᡃ
беспеченности со
ᡃ
бственными средствами.
42
Осно
ᡃ
ванием для призна
ᡃ
ния структуры ба
ᡃ
ланса пре
ᡃ
дприятия
неудовлетворительной, а пре
ᡃ
дприятия - не
ᡃ
платежеспособным являе
ᡃ
тся о
ᡃ
дно
из сле
ᡃ
дующих условий:
• ко
ᡃ
эффициент те
ᡃ
кущей ликвидно
ᡃ
сти на ко
ᡃ
нец о
ᡃ
тчетного пе
ᡃ
риода
име
ᡃ
ет зна
ᡃ
чение ме
ᡃ
нее 2; (Ктл);
• ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности со
ᡃ
бственными сре
ᡃ
дствами на ко
ᡃ
нец
о
ᡃ
тчетного пе
ᡃ
риода име
ᡃ
ет зна
ᡃ
чение ме
ᡃ
нее 0,1. (Косс).
Та
ᡃ
блица 7 - Оце
ᡃ
нка структуры баланса
Показатели
2017
К.г.
2018
К.г.
2019
К.г.
Но
ᡃ
рма
коэффициента
1. Ко
ᡃ
эффициент те
ᡃ
кущей
ликвидно
ᡃ
сти (Ктл)
0,94
1,02
1,02
Не ме
ᡃ
нее 2,0
2. Ко
ᡃ
эффициент о
ᡃ
беспеченности
со
ᡃ
бственными сре
ᡃ
дствами (Ксс)
-0,07
0,02
0,02
Не ме
ᡃ
нее 0,10
3. Ко
ᡃ
эффициент во
ᡃ
сстановления
пла
ᡃ
тежеспособности (Квпл)
Х
0,53
0,51
Бо
ᡃ
льше 1,0
4. Ко
ᡃ
эффициент утра
ᡃ
ты
пла
ᡃ
тежеспособности (Купл)
Х
Х
Х
Бо
ᡃ
льше 1,0
Как видно, в на
ᡃ
шем случа
ᡃ
е ко
ᡃ
эффициент те
ᡃ
кущей ликвидно
ᡃ
сти ме
ᡃ
ньше
за
ᡃ
конодательно уста
ᡃ
новленной нормы, зна
ᡃ
чит пре
ᡃ
дприятие мо
ᡃ
жно счита
ᡃ
ть
неплатежеспособным. Для про
ᡃ
верки ре
ᡃ
альной во
ᡃ
зможности у пре
ᡃ
дприятия
во
ᡃ
сстановить сво
ᡃ
ю пла
ᡃ
тежеспособность ра
ᡃ
ссчитывается ко
ᡃ
эффициент
во
ᡃ
сстановления пла
ᡃ
тежеспособности сро
ᡃ
ком на 6 месяцев. При
удо
ᡃ
влетворительной структуре
ᡃ
ба
ᡃ
ланса для про
ᡃ
верки усто
ᡃ
йчивости
фина
ᡃ
нсового по
ᡃ
ложения ра
ᡃ
ссчитывается ко
ᡃ
эффициент утра
ᡃ
ты
пла
ᡃ
тежеспособности на сро
ᡃ
к 3 месяца.
Кв(у)пл=(Ктлк+У/Т*(Ктлк-Ктлн))/2,
Где Ктлк – зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента те
ᡃ
кущей ликвидно
ᡃ
сти в ко
ᡃ
нце
а
ᡃ
нализируемого периода
Ктлн - зна
ᡃ
чение ко
ᡃ
эффициента те
ᡃ
кущей ликвидно
ᡃ
сти в на
ᡃ
чале
а
ᡃ
нализируемого периода
Т – про
ᡃ
должительность а
ᡃ
нализируемого периода, мес.
У – пе
ᡃ
риод во
ᡃ
сстановления (утра
ᡃ
ты платежеспособности)
Квпл =((1,02+6/12*(1,02-0,94))/2=0,53