47
Стоит отметить высокий рост чистых активов по сравнению с 2016 годом,
они увеличились на 18 933 тыс. рублей (19 947 - 1 014).
Превышение чистых активов над уставным капиталом, а также их
заметный рост означает хорошее финансовое положение предприятия по
данному признаку.
Для более наглядного примера построим диаграмму (рис.1.8), где будут
видны показатели чистых активов и уставного капитала.
Рис.1.8. Показатели чистых активов и уставного капитала
2.3. Анализ эффективности деятельности предприятия
Взяв за основу следующие бухгалтерские данные, проведем анализ
эффективности деятельности предприятия.
Таблица 4
Анализ эффективности деятельности предприятия
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Измене
ние
(2018-
2016)
31.12.
2016
31.12
.2017
31.12.
2018
1
2
3
4
5
1. Выручка
17 545
87
534 301
516 756
48
2. Расходы по обычным видам
деятельности
9 337
3 163
496 703
487 366
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
8 208
-3 076
37 598
29 390
4. Прочие доходы и расходы, кроме
процентов к уплате
-3 324
-20
-7 891
-4 567
5. EBIT (прибыль до уплаты
процентов и налогов) (3+4)
4 884
-3 096
29 707
24 823
6. Проценты к уплате
–
–
–
–
7. Изменение налоговых активов и
обязательств, налог на прибыль и
прочее
-381
-10
-7 667
-7 286
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)
4 503
-3 106
22 040
17 537
Совокупный финансовый результат
периода
4 503
-3
106
22 040
17 537
Произошел заметный рост выручки, которая в 2016 году составляла 17
545 тыс. рублей, а в 2018 году 534 301 тыс. рублей, в результате увеличилась на
516 756 тыс. рублей. Построим график изменения показателей выручки. (Рис.1.9)
Рис.1.9. Изменения показателей выручки
Прибыль от продаж увеличилась на 29 390 тыс. рублей за три года и
составила 37 598 тыс. рублей в 2018 году.
Также заметно увеличилась чистая прибыль в 2018 году, а именно на 17
537 тыс. рублей за три года и составила 22 040 тыс. рублей. Построим график
изменения показателей чистой прибыли. (Рис.1.10)
49
Рис.1.10. Изменения показателей чистой прибыли
Это положительно характеризует развитие предприятия.
Посчитаем рентабельность активов за 2018 год путем отношения чистой
прибыли к активам [28].
Рентабельность активов =
22 040
309 337
= 0,071
Посчитаем рентабельность собственного капитала за 2018 год путем
отношения чистой прибыли к собственному капиталу [29].
Рентабельность собственного капитала =
22 040
19 947
= 1,105
Показатель рентабельности активов в процентах равен 7,1%
(0,071*100%).
Показатель рентабельности собственного капитала равен 110,5%
(1,105*100%).
Рентабельность активов показывает финансовую эффективность
использования всех принадлежащих предприятию активов.
50
Рентабельность собственного капитала отражает отдачу на рубль
собственного капитала.
Таблица 5
Показатели рентабельности собственного капитала и активов
Показатель
Фактическое значение
показателя за 2018
год, %
Рекомендуемое
минимальное
значение, %
Рентабельность
собственного
капитала
110,5%
7,1%
Рентабельность
активов
7,1%
3,5%
Предприятие за 2018 год получило 22 040 тыс. рублей чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала предприятия превысила доходность
от возможного альтернативного вложения средств собственников на 103,4%. С
одной стороны, это хороший показатель, а с другой, высокая рентабельность
собственного капитала во много вызвана его малой долей в общем капитале
организации (6,40%). Это значит, что задача состоит в повышении финансовой
независимости посредством увеличения доли собственного капитала с
одновременным сохранением высокого уровня его рентабельности.
51
Глава 3. Направления совершенствования организации финансирования
предприятия ООО "Крокид-Ритейл"
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение организации
финансирования деятельности предприятия
Возьмем данные расчета процентного соотношения показателей
собственного капитала, долгосрочных обязательств и краткосрочных
обязательств на конец анализируемого периода к валюте баланса (которые были
посчитаны выше) и построим диаграмму.
Диаграмма 1
Собственный капитал предприятия на 31 декабря 2018 года равен 19 947
тыс. рублей и составляет 6,4 % от всего капитала.
Нормальным считается наличие собственного капитала не менее 50%.
Это говорит о том, что доля собственного капитала меньше приемлемой
величины.
Главным источником увеличения собственного капитала является чистая
прибыль.
Структура активов и пассивов предприятия определяет его
платежеспособность. Оценка платежеспособности осуществляется на основе
6,40%
7,10%
86,40%
Структура капитала предприятия
Собственный капитал
Долгосрочные
обязательства, всего
Краткосрочные
обязательства*, всего
52
ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым
для превращения их в денежные средства [18, с.473].
Показателем качества структуры активов и пассивов является
коэффициент текущей ликвидности, который показывает соотношение
оборотных активов и краткосрочных обязательств [19, с.200].
Коэффициент текущей ликвидности =
298 286
267 390
= 1,12
Значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2018 равно 1,12.
Нормальным считается значение коэффициента не ниже 2. Это значит, что
оборотные активы предприятия в недостаточной степени покрывают
краткосрочные обязательства.
Меньшее значение говорит о повышенном риске потери
платежеспособности предприятия.
Предприятию необходимо увеличить коэффициент текущей
ликвидности. Для этого нужно уменьшить величину краткосрочных
обязательств, путем перевода их в долгосрочные обязательства, а именно:
привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе.
Также ликвидность (платежеспособность) предприятия можно увеличить
благодаря ускорению оборачиваемости активов, которая зависит от
производственного цикла. За счет сокращения производственного цикла, менее
ликвидные активы (запасы) быстрее превратятся в высоколиквидные активы
(дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повысит способность
предприятия рассчитываться по обязательствам.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами. Чтобы его рассчитать, нужно от собственного капитала отнять
внеоборотные активы и разницу разделить на оборотные активы [32].
Коэффициент обеспеченности собств. обор. ср. =
53
(19 947 − 11 051)
298 286
=
8 896
298 286
= 0,030
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами на 31.12.2018 равно 0,030. Данный коэффициент рассчитывается для
оценки платежеспособности предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента не ниже 0,1. Структура
баланса предприятия признается неудовлетворительной.
Предприятие имеет проблемы не только с собственным капиталом, но и с
недостаточной текущей ликвидностью активов (не хватает денежных средств и
активов, которые можно быстро конвертировать в денежные средства), а также
с обеспеченностью собственных оборотных средств.
Используя данные бухгалтерского баланса, проанализируем структуру и
использование собственного и заемного капитала.
Построим диаграмму, чтобы наглядно увидеть разницу.
Диаграмма 2
Из диаграммы видно, что предприятие финансово зависимо от внешних
источников финансирования.
Найдем коэффициент финансирования, чтобы узнать какая часть
деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет
заемных средств, по формуле [30]:
Собственный
капитал
48%
Заемные
средства
52%
Структура собственного и заемного
капитала за 2018 г.
Собственный капитал
Заемные средства
54
К
Ф
=
Собственный капитал
Заемный капитал
К
Ф
=
19 947
(267 390 + 22 000)
=
19 947
289 390
= 0,069
Если величина коэффициента финансирования равна меньше 1, то
это говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за
счет заемных средств. Это свидетельствует о неплатежеспособности и
затрудняет возможность получить кредит.
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовое состояние
предприятия
Проанализировав состояние предприятия, нужно предпринять
следующие меры, которые будут направленны на улучшение финансовых
показателей:
1. Повысить финансовую независимость с помощью увеличения доли
собственного капитала, при этом сохранив высокий уровень его рентабельности.
2. Увеличить платежеспособность предприятия путем ускорения
оборачиваемости активов.
3. Уменьшить сумму краткосрочной кредиторской задолженности
(переведя ее в состав долгосрочной задолженности).
По итогам проведенного анализа организации финансирования
деятельности предприятия ООО "Крокид-Ритейл", были разработаны меры,
направленные на улучшение финансового состояния предприятия.
Исследования показали, что сумма собственного капитала не покрывает
сумму заемных средств, что делает предприятие финансово неустойчивым.
55
Стоит отметить превышение чистых активов над уставным капиталом. За три
анализируемых года увеличились показатели выручки и чистой прибыли, что
положительно характеризует развитие предприятия.
При расчете коэффициента текущей ликвидности, было выявлено
значение, равное 1,12, что не соответствует норме. Это говорит о том, что
оборотные активы предприятия недостаточно покрывают краткосрочные
обязательства.
При расчете коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами, было выявлено значение, равное 0,030, что не соответствует норме.
Также, исследования показали, что деятельность предприятия ООО
"Крокид-Ритейл" финансируется за счет заемных средств в большей степени, а
именно в 52%.
Предприятию необходимо увеличить коэффициент текущей
ликвидности. Для этого нужно уменьшить величину краткосрочных
обязательств, путем перевода их в долгосрочные обязательства, а именно:
привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе.
При увеличении собственных средств и планировании привлечения
кредитных ресурсов, предприятие должно стремиться обеспечить оптимальную
структуру капитала, при этом сохраняя пропорцию между собственным и
заемным капиталом.
Предприятие должно контролировать, чтобы стоимость привлеченных
кредитов не превышала рентабельность собственного капитала. Предприятие
должно привлекать наиболее дешевые источники финансирования.
Для повышения эффективности деятельности предприятия, необходимо
увеличить собственный капитал. Для этого проведем расчет экономической
эффективности, рассчитав прогнозные показатели. За основу возьмем данные из
бухгалтерского баланса за 2018 год.
56
Таблица 6
Исходные данные 2018 года
Показатель
Значение
показателя
31.12.2018
тыс. руб.
1
2
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
11 051
Итого по разделу I
11 051
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
242 561
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
5 046
Дебиторская задолженность
34 368
Денежные средства и денежные эквиваленты
16 311
Итого по разделу II
298 286
БАЛАНС
309 337
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд,
вклады товарищей)
10
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
19 937
Итого по разделу III
19 947
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
22 000
Итого по разделу IV
22 000
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
267 390
Итого по разделу V
267 390
БАЛАНС
309 337
Используя данные, рассчитаем прогнозы показателей, используя
следующие формулы:
ВОА
прогн
= ВОА
факт
* ТР
BOA
,
где ВОА
прогн
– это прогнозное значение суммы внеоборотных активов,
тыс. руб.;
ВОА
факт
– это фактическое значение суммы внеоборотных активов,
тыс.руб.;
ТР
ВОА
– это планируемый темп роста внеоборотных активов, %.