6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….7
Глава 1. Теоретические вопросы организации финансирования деятельности
предприятий…………………………………………………………………………9
1.1. Понятие, сущность организации финансирования деятельности
предприятий…………………………………………………………………………9
1.2. Цели и задачи организации финансирования деятельности предприятий...17
1.3. Показатели эффективности организации финансирования деятельности
предприятий………………………………………………………………………...22
Глава 2. Анализ организации финансирования деятельности…………………..26
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия……………26
2.2. Анализ и оценка эффективности организации финансирования
деятельности предприятия…………………………………………………………36
Глава 3. Направления совершенствования организации финансирования
деятельности предприятия…………………………………………………………49
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение организации финансирования
деятельности предприятия…………………………………………………………49
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий…...59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………66
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….70
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования заключается в том, что руководители
предприятий в настоящее время сталкиваются с такой проблемой, как выбор
источников финансирования. Каждое предприятие старается достичь больших
результатов на рынке, но без достаточного финансирования это сделать
сложно. Вопросы организации финансирования деятельности предприятия
нуждаются в комплексном изучении, в том числе источников финансирования
деятельности.
Целью исследования является проведение анализа организации
финансирования деятельности, ООО "Логистик Мотор" и разработка
направлений повышения ее эффективности.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих
основных задач:
– рассмотреть теоретические аспекты организации финансирования
деятельности предприятий, а также показатели ее эффективности;
– провести анализ организации финансирования деятельности, ООО
"Логистик Мотор";
– предложить практические рекомендации, направленные на улучшение
организации финансирования деятельности, ООО "Логистик Мотор";
– дать оценку экономической эффективности предложенных
мероприятий.
Объектом исследования является ООО "Логистик Мотор".
Предметом исследования является организация финансирования
деятельности данного предприятия".
При написании настоящей работы использовались данные
статистической и бухгалтерской отчетности ООО "Логистик Мотор" за период
2016-2018 годы. В работе использована научная и учебная литературы, статьи,
источники из сети Интернет, касающиеся вопросов темы исследования, по
8
таким дисциплинам, как экономика предприятия, экономический анализ,
финансовый менеджмент.
Основные методологические аспекты, изложены следующими авторами:
Тепловой Т.В., Бараненко С.П., Басовский Л.Е., Брусов П.Н., Варламов Т.П.,
Воронин М.В. и другие.
Данные источники содержат множество аналитических исследований, в
данном случае вполне целесообразно их применение.
Практическая значимость заключается в разработке конкретных
направлений по совершенствованию организации финансирования
деятельности предприятия" (на примере ООО "Логистик Мотор").
Тема работы определила следующую структуру исследования, которая
состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка
использованных источников, приложений.
9
Глава 1. Теоретические вопросы организации финансирования
деятельности предприятий
1.1. Понятие, сущность организации финансирования деятельности
предприятий
Финансы как общеэкономическая категория выполняют множество
функций, таких как динамические проявления своих свойств и предназначения.
В этих функциях, по сути, и проявляется сущность финансов как одного из
важнейших компонентов организации финансовой деятельности
хозяйствующих субъектов[5,с.45].
Организация финансирования деятельности предприятий - это
совокупность возможностей и условий финансового обеспечения процессов
воспроизводства. Под организацией финансирования деятельности
предприятий понимают процессы образования денежных потоков для
реализации такой деятельности, а также капитала предприятия во всех его
формах. Следовательно, можно говорить, что организация финансирования
деятельности предприятий - это обеспечение финансовыми ресурсами текущих
затрат и капитальных вложений.
Организация финансирования деятельности предприятий содержит
организационные формы финансирования, которые бывают такие, как
самофинансирование, бюджетное финансирование, инвестирование и т.д. Такая
организация финансирования в деятельности предприятия включает в себя
нахождение и обоснование использования источников финансирования,
которые могут быть заемные, собственные и другие (рисунок 1).
Источники финансирования
Привлеченные
Прочие
Заемные
Собственные
Организационные формы
финансирования
Самофинансирование
Бюджетное
Заемное
Акционерное
Инвестиции и пр.
10
Рисунок 1.Финансовое обеспечение деятельности предприятия.
Источники финансирования – это финансовые ресурсы, используемые
для покупки активов и совершения финансовых и других операций,
связанных с хозяйственной деятельностью предприятия. К источникам
финансирования относят привлеченные финансовые ресурсы, собственные
средства, заемные, в том числе инвестиционные ресурсы, а также возможные
прочие источники финансового обеспечения. Это могут быть краткосрочные и
долгосрочные обязательства, привилегированные и обыкновенные
акции[6,с40-41].
Целью организации финансирования деятельности предприятий является
обеспечение предприятия финансовыми ресурсами. Финансовые ресурсы
предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в
распоряжении предприятия и предназначенные для выполнения финансовых
обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному
воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется из источников,
которые можно подразделить на внутренние (собственные средства) и внешние
(заемные средства). Основными источниками финансирования являются
собственные средства: уставный капитал, прибыль, амортизационные
отчисления и др. [5,с.55].
Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных
собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.
Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств.
Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые
корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций,
снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов,
прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются
11
лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством
и учредительными документами.
Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими
являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия
формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее
конечным результатом. В условиях конкуренции трудовой коллектив
заинтересован в росте прибыли, так как она является источником роста
производства, следовательно, и роста благосостояния работников предприятия.
Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в
результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее,
остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, называемая чистой
прибылью. Амортизационные отчисления представляют собой денежное
выражение стоимости износа основных производственных фондов и
нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в
себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции
возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним
источником формирования фондов накопления [7,с.74].
Специфическим источником средств являются фонды специального
назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а
также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на
финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием
объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на
финансирование издержек по восстановлению платежеспособности
предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.
Добавочный капитал как источник средств, предприятия образуется в
результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате
переоценки, получения эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии
акций, продажи акций выше номинала), безвозмездного получения ценностей
или имущества от других предприятий и лиц [8,с.25].
12
Способом финансирования является также использование средств
государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и
граждан. Финансирование за счет заемного капитала – это предоставление
денежных средств кредиторами на условиях возвратности и платности.
В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные
заемные средства, кредиторскую задолженность. Долгосрочные заемные
средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более
года, срок погашения, которых наступает не ранее чем через год. Долгосрочные
кредиты и займы направляются на финансирование внеоборотных и части
оборотных активов. Краткосрочные заемный средства – обязательства, срок
погашения которых не превышает года. Краткосрочные кредиты и займы
служат источником покрытия (финансирования) оборотных активов.
Кредиторская задолженность возникает в процессе расчетов по двум
основаниям: в сделках купли-продажи и подряда перед поставщиками и
подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к плате и авансам
полученным; в финансово-распределительных отношениях перед персоналом
организации, бюджетом, внебюджетными фондами в случае нарушения сроков
выплат начисленных к уплате доходов. Кредиторская задолженность означает
привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других организаций
или отдельных лиц. Использование таких привлеченных средств
осуществляется в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств.
Выбор конкретного источника финансирования определяется
финансовым положением предприятия, долгосрочными целями развития,
личными предпочтениями руководства и интересами руководителя, а также
другими внешними финансово-экономическими условия и внутренней
обстановкой на предприятии. Также для осуществления своей хозяйственной
деятельности каждое предприятие должно обладать достаточным уровнем
капитал [7,с.40].
Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас
экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных
13
товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс, как
инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода.
Функционирование используемого капитала, как финансового ресурса в
экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с
факторами времени, риска и ликвидности [8,с.78].
Основными видами источников финансирования являются собственный
и заемный капитал. Экономическая энциклопедия дает следующее понятие
собственного капитала: это общая сумма средств, принадлежащих
предприятию на правах собственности и используемых им для формирования
активов [9,с.65].
Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением
эффективного использования уже накопленной его части, но и с
формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих
предстоящее развитие предприятия. Источниками собственных средств
являются[10,с.25-26]: уставный капитал; резервный капитал; нераспределенная
прибыль.
Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без
постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного
капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной
деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование
собственного капитала, ускорить формирование различных целевых
финансовых фондов, а, в конечном счете, и повысить рыночную стоимость
предприятия [5,с56]. В словаре экономических терминов дано следующее
понятие заемного капитала: это денежные средства, которые предоставлены
фирме в пользование на строго фиксированное время и под установленную в
договоре займа плату [6,с.43].
Основными источниками заемных средств являются: долгосрочные и
краткосрочные кредиты банков; заемные средства; кредиторская
задолженность; доходы будущих периодов.
14
Существуют различия между собственным и заемным капиталом. Вот
некоторые из них[7,с.59]:
1) Собственный капитал дает непосредственное право на участие в
управлении предприятием, а заемный капитал не имеет на это право.
2) Первоочередное право на получение прибыли имеет заемный
капитал, а собственный - по остаточному принципу.
3) Ту же самую очередность удовлетворения требований они имеют при
банкротстве.
4) У собственного капитала доход владельца непосредственно связан с
финансовым результатом. В случае заемного капитала доход владельца этого
капитала не связан с финансовым результатом. Структуры источников
финансирования предприятия можно наглядно показать на рисунке 2.
предприятие может осуществлять свою хозяйственную деятельность только
при эффективном взаимодействии собственного и заемного капитала. При этом
должны вовремя выполняться все обязательства данного предприятия.
Источники финансирования предприятий
Собственные средства
Заемные
средства
Уставный капитал
Ссуды банков
Нераспределенная прибыль
Заемные средства у
других компаний
Мобилизация внутренних
активов
Кредиторская
задолженность
Прочие взносы юридических
и физических лиц
Лизинг
Рисунок 2.Структура источников финансирования предприятий.
Организация финансирования деятельности предприятий основывается
на привлечении заемного капитала, на условиях платности, возвратности и
срочности. Этот способ финансирования деятельности имеет свои
15
положительные стороны: возможность привлечения нужных финансовых
ресурсов в конкретных периодах времени. Однако этот способ финансирования
деятельности предприятия связан со значительными расходами по оплате
процентов за привлеченные финансовые ресурсы, что не всегда возможно для
предприятий. Другой способ - источники финансирования предприятий в
форме собственных средств. Этот источник имеет положительную сторону в
том, что не требует отдавать используемые финансовые ресурсы, но у многих
предприятий собственных средств бывает недостаточно для организации
деятельности в тех масштабах, в которых требуется в условиях конкурентной
борьбы[9,с.74].
Одним из способов привлечения собственных ресурсов, можно назвать
финансирование капитальных вложений – это добровольный отказ предприятия
от потребления в настоящем времени для значительного дохода в будущем,
который по ожиданиям должен обеспечить и большее общее (сумму
текущего и будущего) потребление. Источники финансирования капитальных
вложений – система денежных средств, аккумулируемых в целевых фондах,
на счетах предприятий и направляемых на капитальные вложения[10,с.58]:
- при строительстве объектов – на оплату проектно-изыскательских,
строительно-монтажных работ, приобретение оборудования;
- при покупке объектов на оплату их цены.
М.Ю. Осеев считает, что жизнеспособность и процветание любого
бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной
степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика
затратная и рискованна по определению. Иными словами, во-первых,
инвестиций не бывает без затрат – сначала необходимо вложить средства, т.е.
потратиться. И лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные
затраты окупятся, во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства,
ожидающие инвестора в будущем, – всегда существует ненулевая вероятность
того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны [6, с.
311]. Главной частью финансирования капитальных вложений являются