СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие, сущность, классификация и проблемы финансирования
предприятия………………………………………………………………………….9
1.2. Оценка стоимости и основные способы наращения внутренних и внешних
источников финансирования предприятия………………………………………..16
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ПРЕДПРИЯИЯ И ОЦЕНКА ПОСЛЕДСТВИЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ С
УЧЕТОМ ДОХОДНОСТИ И РИСКА НА ПРИМЕРЕ ООО «СК «АТЛАНТ
МЕБЕЛЬ»»
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «СК
«Атлант Мебель»»………………………………………………………………….30
2.2. Анализ практики обеспечения производственной деятельности ООО «СК
«Атлант Мебель»» за счет собственных и заемных источников
финансирования…………………………………………………………………….33
2.3. Оценка уровня риска при реализации текущего использования источников
финансирования в ООО «СК «Атлант Мебель»»………………………………..46
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «СК
«АТЛАНТ МЕБЕЛЬ»»
3.1. Разработка общих мероприятий для ООО «СК «Атлант Мебель»»,
направленных на формирование рациональной структуры источников
финансирования…………………………………………………………………….57
3.2. Оптимизация источников финансирования ООО «СК «Атлант
Мебель»»……………………………………………………………………………61
3.3. Пути снижения степени риска при достижении ООО «СК «Атлант Мебель»»
порога рентабельности…………………………………………………………….67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….......74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………….......79
4
ВВЕДЕНИЕ
Благосостояние индивида – это результат его деятельности по достижению
социальных, моральных и имущественных благ, которые необходимы ему для
жизни. Достижение экономического благополучия общества в течение многих
лет является одной из приоритетных задач для российского государства, так как
именно по состоятельности граждан можно судить об экономическом
благосостоянии страны в целом. Принципиальное значение с точки зрения роста
национальной экономики, формирования среднего класса и образования новых
рабочих мест имеют вопросы, связанные с развитием малого бизнеса. Анализ
непрерывного обновления малых предприятий на различных этапах их
жизнедеятельности, обстоятельств, определяющих динамику их изменения,
представляет большой интерес для общественности, заинтересованных органов
власти, а также помогает прийти к пониманию социально-экономических
процессов, проходящих в сегменте малого предпринимательства и экономике
России в целом.
Вероятность успешного функционирования малого бизнеса и его роста
определяется качественными характеристиками (желанием,
заинтересованностью, возможностью) экономически активного населения,
потенциально способного вести предпринимательскую деятельность. Еще одним
из основных условий благополучной работы предприятия выступает искусное
управление его финансами с целью достижения устойчивого финансового
положения, рентабельной работы и хорошими отношениями с поставщиками,
покупателями, кредиторами и инвесторами.
В теории финансового менеджмента давно ведутся дискуссии о том, какой
коэффициент может быть аутентифицирован как ключевой показатель успешной
деятельности предприятия. Однако, единственный, пригодный в любой
ситуации ориентир в данном случае отсутствует, и выбор того или иного
критерия будет напрямую зависеть от деятельности предприятия и различных
внутренних и внешних факторов. В целом же деятельность организации
5
базируется на двух основных подходах, конкурирующих между собой:
ориентации на сохранение достаточного уровня денежных средств и высокой
платежеспособности или на динамичное развитие фирмы, наращивание оборота
и быстрое освоение рынка. Поэтому финансовый менеджер ставит перед собой
задачу найти такое соотношение структуры источников финансирования, при
котором предприятие способно повышать рентабельность своей деятельности в
пределах допустимого риска.
Идея оценки соотношения доходности и риска, сфокусированная на росте
капитализации фирмы, увеличении рентабельности и стабильности бизнеса
изучена достаточно хорошо. Однако, в большинстве случаев, выбор источников
финансирования ограничивается либо управлением рентабельностью при
фиксированных рисках, либо управлением рисками при фиксированной
рентабельности.
Таким образом, тема данной выпускной квалификационной работы (ВКР)
является актуальной, так как то, насколько оптимизирована структура капитала
субъекта хозяйствования, насколько разумно он преобразуется в основные и
оборотные активы, обуславливает финансовое благосостояние фирмы и успех ее
деятельности.
Результаты проведенного исследования могут быть приложены к
практической деятельности малых и средних фирм. Освещенные в данной работе
теоретико-методологические подходы и концептуальные решения доведены до
конкретных рекомендаций, применение которых целесообразно в практике
финансового управления для повышения эффективности хозяйственной
деятельности предприятия. Теоретические, методологические и практические
основы выпускной квалификационной работы могут быть применены в системе
подготовки и переподготовки финансовых менеджеров российских организаций.
В работе представлена проблематика, которая в различной степени
изложена в трудах как российских, так и зарубежных авторов. Разработки
зарубежных авторов наиболее известны в России по работам Ф. Котлера,
М.Гербера, Дж. Эванса, Г. Гельберга, К. Кесслера, Р. Брейли и др. Весомый вклад
6
в изучение этой тематики внесли и российские экономисты. Среди них можно
выделить Шеремета А.Д., Ионову А.Ф., Стоянову Е.С., Крылову Т.Б., Балабанова
И.Т. Быкову Е.В., Ковалеву А.М., Любушина Н.П. и др.
Проблемы выбора источников финансирования предпринимательской
деятельности достаточно подробно освещены как в России, так и за рубежом,
однако вопрос оптимальной структуры финансирования остается
дискуссионным и не исключает разрыв между теоретическими исследованиями
и реальностью их практического применения.
Цель данной выпускной квалификационной работы состоит в выявлении
факторов, влияющих на формирование источников финансирования
предприятия, и оценке последствий финансирования с учетом доходности и
риска.
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
- изучить понятие, сущность, классификацию и виды
предпринимательской деятельности;
- рассмотреть основные способы формирования и наращивания
источников финансирования предпринимательской деятельности;
- изучить способы оценки стоимости источников финансирования
предпринимательской деятельности с учетом доходности и риска;
- рассмотреть организационно-экономическую характеристику
деятельности ООО «СК «Атлант Мебель»»;
- проанализировать практику обеспечения производственной
деятельности ООО «СК «Атлант Мебель»» за счет собственных и заемных
источников
финансирования;
- оценить уровень риска при реализации текущего использования
источников финансирования;
- дать рекомендации по оптимизации источников финансирования
производственной деятельности ООО «СК «Атлант Мебель»».
7
Объектом исследования являются финансовые ресурсы ООО «СК «Атлант
Мебель»». Предмет исследования – источники финансирования предприятия и
процесс их оптимизации.
В качестве теоретической базы для написания работы использовались
труды Шеремета А.Д., Лукасевича И.Я., Ионовой А.Ф., Негашёва Е.В.,
Любушина Н.П., Стояновой Е.С., Нуреева Р.М., Котлера Ф., Бусыгина А.В.,
Сергеевой Т.Ю., Тихомирова Е.Ф., Лихачева О.Н. и др.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и
статистической отчетности предприятия за 2017-2019 гг., устав организации,
данные бухгалтерского учета.
Исследование построено на методологии финансово-экономического
анализа, экономико-математических методах, системном подходе, методах
агрегирования и статистики (группировка, корреляционно-регрессивный анализ,
анализ коэффициентов). Были использованы такие приемы как наблюдение,
классификация, моделирование экономических процессов и анализ. Обработка
собранной информации и анализ материалов осуществлялись с применением
программных средств Windows, Excel.
ВКР состоит из введения, основной части, включающей три главы,
заключения и списка использованной литературы.
Первая глава работы является теоретической. В ней рассматриваются
сущность, классификация и виды предпринимательской деятельности,
принципы финансового обеспечения организации и способы оценки стоимости
источников финансирования с учетом доходности и риска.
Вторая глава работы излагает методику проведения анализа практики
обеспечения производственной деятельности ООО «СК «Атлант Мебель»» за
счет собственных и заемных источников финансирования. На основании анализа
представлены результаты расчетов, выводы, подтверждающие подходы к
решению поставленных задач. По результатам исследования дана оценка уровня
риска при реализации текущего использования источников финансирования в
8
ООО «СК «Атлант Мебель»». Так же проанализированы недостатки и намечены
пути их исправления.
В третьей главе для ООО «СК «Атлант Мебель»» освещены основные
меры, направленные на формирование рациональной структуры источников
финансирования, описаны пути оптимизации источников финансирования
предпринимательской деятельности и пути снижения степени риска при
достижении ООО «СК «Атлант Мебель»» порога рентабельности. Представлен
расчет экономической эффективности и экономического эффекта от
проведенных мероприятий.
Подлинность и рациональность основных выводов и результатов
исследования определена методологическими и теоретическими положениями
исследования, результатами современных экономических наук, использованием
методов, соответствующих предмету и задачам исследования, корректной
обработкой данных, подтвержденных показателями, полученными
математическим, аналитическим и экспериментальным путем.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие, сущность, классификация и проблемы финансирования
предприятия
Фундамент рыночной системы хозяйствования составляют наиболее
динамичные субъекты – предприниматели, каждый из которых индивидуально
заинтересован в результатах ведения бизнеса. Понятие «предпринимательская
деятельность» может быть рассмотрено с двух разных позиций: правовой и
экономической.
С юридической точки зрения предпринимательская деятельность
определяется как «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность,
направленная на систематическое получение, прибыли от пользования
имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами,
зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке» [4,
с.6]. Экономическое толкование предпринимательства более емко и
характеризуется с различных позиций российских и зарубежных экономистов.
Западные экономисты определяют предпринимательскую деятельность,
как своеобразный стиль хозяйствования, стержень которого составляют
нововведения, беспрестанный поиск новых возможностей рынка, способность
мобилизовать финансовые ресурсы из различных источников для выполнения
определенных задач. В частности, теории И. Шумпетера предпринимательская
деятельность тождественна новаторской деятельности.
В результате изучения экономической литературы было выявлено, что
современные российские авторы определяют предпринимательскую
деятельность как особый вид экономического хозяйствования, который
осуществляется в разнообразных областях деятельности, предусмотренных
законодательством. Она совершается субъектами рыночных отношений для
удовлетворения явного и потенциального спроса и извлечения прибыли,
обязательной для развития бизнеса и покрытия финансовых обязательств перед
другими хозяйствующими субъектами и государством.
10
Сущность предпринимательской деятельности наиболее полно
раскрывается через характерные для нее функции:
- новаторская – процесс выработки новых идей, производство
новейших товаров, оказание новейших услуг;
- организационная – ввод ранее не используемых методов и форм
организации производства и их оптимальное объединение с
общепринятыми;
- хозяйственная – максимально продуктивное и рациональное
использование финансовых, трудовых, материальных, информационных и
интеллектуальных ресурсов;
- социальная – производство товаров и услуг, необходимых для
общества, в сочетании с главной целью предприятия и требованиями
законодательства, сокращение безработицы;
- личностная – возможность предпринимателя проявить свои таланты,
реализовать себя как личность, получить удовольствие от своей работы.
Большое значение в изучении предпринимательства имеет классификация
предпринимательской деятельности. Данный вопрос не получил достойного
внимания в юридической и экономической науке, несмотря на то, что градация
предпринимательской деятельности имеет не только теоретическое, но и
практическое значение. Так, в зависимости от персонификации субъекта, от вида
предпринимательской деятельности устанавливается размер налогов. С учетом
классификации по субъектному составу определяются нормальные значения
коэффициентов ликвидности, рентабельности и оборачиваемости. На рисунке 1
представлена классификация предпринимательской деятельности на основании
ряда критериев.
11
Рис.1. Классификация предпринимательской деятельности
По количеству собственников В.М. Мандрица выделяет индивидуальную
и коллективную предпринимательскую деятельность, каждую из которых он
подразделяет на обособленные формы согласно организационно-правовым
формам коммерческих организаций.
По мнению доцента, кандидата юридических наук Е. П. Чорновола
классификация предпринимательства может быть осуществлена по такому
юридическому признаку как персонификация субъекта предпринимательства. В
соответствии с этим критерием можно выделить такие виды
предпринимательства как индивидуальное, социальных образований,
Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных
образований.
Очень интересной и оправданной практической деятельностью является
классификация предпринимательства по способу дихотомии. Сообразно этому
критерию выделяют:
- традиционное и инновационное предпринимательство;
- предпринимательство с использованием и без использования наемного
труда;
- предпринимательство в обычных условиях и в оффшорных зонах.
В рамках данной выпускной квалификационной работы наибольший
интерес представляют малые предприятия. Это связано с тем, что малый бизнес
– наиболее активно развивающийся сектор рыночной экономики. В целом на
экономику страны малые фирмы оказывают положительное влияние, т.к. они
12
активны, пластичны, приспособлены к скорому пополнению и реконструкции
производимой продукции без больших потерь; способны тонко чувствовать
дифференцированный спрос потребителей.
В соответствии со способами организации и реализацией продукции
выделяют: производственное, коммерческое, финансовое, посредническое и
страховое предпринимательство (рис. 2). Наиболее подробно остановимся на
производственном предприятии. Данный вид деятельности можно назвать
важнейшим видом предпринимательства. Именно здесь происходит
производство товаров и услуг, создаются духовные ценности. Без
производственных предприятий не возможна деятельность посреднических и
коммерческих организаций.
Рис. 2. Состав основных видов предпринимательской деятельности
В нашей стране производство представляет собой наиболее рисковую
деятельность из-за отсутствия необходимых условий для ее развития.
Значительные суммы налогов и сборов, длительные неплатежи, затруднительная
реализация продукции выступают существенной преградой в формировании и
расширении производственного предпринимательства.