15
Нематериальные активы (НА) – это средства, инвестированные в
нематериальные объекты, которые также эксплуатируются в течение
длительного времени и приносят доход. К НА относят:
1 Права пользования (земельными участками, природными
ресурсами);
2 Объекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии,
авторские права);
3 Программное обеспечение;
4 Монопольные права и привилегии;
5 Организационные расходы (плата за государственную регистрацию
предприятия, покупка лицензии и др.);
6 Зарегистрированные торговые марки, товарные знаки.
Нематериальные активы и ОПФ по характеру их использования в
хозяйственной деятельности имеют схожесть. Они также эксплуатируются в
течение долгого времени и с течением времени большая их часть теряет свою
стоимость. Исключительным качеством их является отсутствие материально -
вещественной формы, неясности, которые возникают при установлении
прибыли от их применения
18
.
Оборотный капитал – это средства организации, инвестированные в
оборотные фонды и фонды обращения, восстанавливаемые с определённой
периодичностью, что позволяет обеспечить текущую деятельность
организации. Возобновление происходит не реже одного раза в год или
производственный цикл.
Оборотные фонды – представляют собой предметы труда, которые
принимают однократное участие в процессе производства, видоизменяя свою
натурально-вещественную форму (сырье, материалы, полуфабрикаты,
незавершённое производство и т.д.)
19
.
18
Финансы: Учебное пособие / Лупей Н.А., Соболев В.И., - 3-е изд., исправ. и доп. – М.:
Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 448 с.
19
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – Москва: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
16
Стоимость фондов полностью переводится на произведённый продукт и
возвращается организации после его реализации.
Для осуществления своей деятельности предприятия должны располагать
денежными средствами, обеспечивающими покрытие разнообразных
финансовых потребностей.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в
момент образования организации, когда создаётся уставный капитал. Также в
момент учреждения организации степень эффективности дальнейшей
деятельности определяется целенаправленным формированием финансовых
ресурсов предприятия
20
.
В этой связи различают следующие источники уставного капитала
коммерческих организаций: акционерный капитал, паевые взносы членов
кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный кредит,
бюджетные средства.
Таблица 2
Ведущие источники формирования финансовых ресурсов
организации
21
Собственные источники:
Заёмные источники:
1 Вклад в уставный капитал
организации капитал инвесторов
2 Бесплатная финансовая помощь
негосударственных институтов
3 Денежные средства местного и
государственного бюджетов,
нацеленные на безвозмездное
финансирование организаций
Долгосрочные источники:
1 Кредиты банков долгосрочного
характера
2 Кредиты и займы небанковских
финансовых институтов; а также
государственные льготные кредиты
3 Финансовый лизинг
Краткосрочные источники:
1 Кредиты банков краткосрочного
характера, а также кредиты и займы
небанковских финансовых институтов
краткосрочного характера
2 Коммерческий кредит, выдаваемый
поставщиками сырья и материалов
Источниками формирования финансовых ресурсов действующей
организации являются:
20
Ялова Т.В., Миненко А.В. Сущность управления финансами предприятия //
Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2019. – №10-2.
21
Тимирьярова К.М., Рахматуллин Ю.Я. Оценка и анализ источников финансирования
деятельности предприятия // Эпоха науки. – 2018. – №15.
17
1 Основным источником формирования финансовых ресурсов
организации является доходы от основной и других видов деятельности,
относящихся к уставной деятельности этой организации.
2 Собственными источниками выступают:
УК;
амортизация;
резервный капитал.
3 Заёмными источниками выступают:
кредиты, предоставляемые финансовыми учреждениями
22
.
Финансовых ресурсов предприятий мобилизируются за счёт её
деятельности на финансовом рынке как заёмщика так и эмитента. Одним из
основных значений финансового рынка – увеличение потенциала
хозяйствующих субъектов в подборе источников формирования финансовых
ресурсов.
Большие размеры ссудного процента, жёсткие требования к обеспечению
делают недосягаемым для многих предприятий банковский кредит как
источник формирования финансовых ресурсов.
4 Привлечёнными источниками являются:
средства, образуемые от эмиссии ценных бумаг.
Средства из бюджетов поступают организациям в рамках
государственной поддержки их деятельности. Их удельный вес в источниках
финансовых ресурсов очень низок.
Так или иначе, предприятия имеют возможность получать бюджетные
средства в виде субсидий, субвенций, инвестиций, бюджетных ассигнований из
бюджетов разных уровней. Обеспечение бюджетными средствами
коммерческим организациям носит целевой характер
23
.
22
Управление финансами предприятия: Учебное пособие / Савчук В.П., – 3-е изд., (эл.) –
М.:БИНОМ. ЛЗ, 2015. – 483 с.
23
Макарова Н.В., Воробьева А.А. Совершенствование системы управления финансовыми
ресурсами предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – №4-1.
18
Результат и эффективность управления финансовыми ресурсами
организации отражается не только процессами их формирования, но и
характером распределения финансовых ресурсов по сферам деятельности
организации
24
.
Распределение финансовых ресурсов выражает процесс формирования
ведущих направлений и соотношений их будущей эксплуатации в
многообразных сферах деятельности организации в соответствии с целями и
задачами совершенствования предприятия. В свою очередь, направления и
характер распределения финансовых ресурсов организации воздействует на
результат хозяйственной деятельности организации (таблица 3).
Таблица 3
Главные направления распределения финансовых ресурсов
организации, выделенные по сферам деятельности организации
25
Направленные на
потребление
Направленные на
замещение
Направленные на
накопление
Создание дивидендного
фонда, а также фонда
стимулирования
персонала организации и
др.
Создание инвестиционных
ресурсов
Создание финансовых
резервов
В процессе хозяйственной деятельности организации возникают факторы,
влияющие на распределение финансовых ресурсов, к ним относят:
1 К внешним факторам относятся:
ограничения правового характера;
налоговая система;
темпы инфляции и др.
2 К внутренним факторам относятся:
доходность хозяйственной деятельности;
инвестиционные возможности;
строение внутренних источников формирования ресурсов;
степень риска, присущая осуществления деятельности организации;
24
Корпоративные финансы : учеб. пособие / М.В. Чараева. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 286 с.
25
Атабиева Л.А., Хайтаев Б.Т. О роли финансовой политики в построении эффективной
системы управления финансами предприятия // Вестник Академии знаний. – 2019. – №6 (35).
19
степень текущей платёжеспособности организации
26
.
В свою очередь, распределение финансовых ресурсов организации по
ведущим сферам деятельности организации реализуется путём индивидуально
выработанной политикой. Данная политика должна обеспечивать увеличение
рыночной стоимости организации, создание нужного объёма инвестиционных
ресурсов и т.д.
Следующий этап управления – это основные направления использования
финансовых ресурсов организации.
Сделаем акцент на самых основных направлениях использования
финансовых ресурсов коммерческой организации.
капитальные вложения;
реализация НИОКР (научно-исследовательских и опытно-
конструкторских работ);
оплата налогов;
размещение прибыли между собственниками предприятия;
благотворительные намерения;
поощрения работников предприятия;
инвестиции в ценные бумаги других эмитентов;
увеличение оборотных фондов (закупка дополнительного сырья,
материалов и т. д)
27
.
Таким образом, финансирование — это процесс обеспечения денежными
средствами или выделение денег на какие-либо конкретные цели. Существует
большое количество источников финансирования, но все их можно разделить
на 2 большие группы: собственные и заемные.
Направления использования финансовых ресурсов зависит в основном от
стратегии организации, если выбранная стратегия коммерческой организации –
26
Бекмурзаев И.Д., Курбанов А.Х. Антикризисный финансовый менеджмент как основа
управления финансами отечественных предприятий // РППЭ. – 2018. – №12 (98).
27
Бруяка В.Н. Сущность финансовой стратегии, основные инструменты и методы её
разработки // Вестник науки и образования. – 2018. – №6 (42).
20
поддержание и усиление её позиций на рынке, то желательны вложения в
основные фонды.
Это представляет собой один из основных направлений использования
финансовых ресурсов, данное направление является значительным в связи с
потребностью возобновления оборудования, введение новых нововведений и
ресурсосберегающих технологий, так как большой процент морального и
физического износа оборудования.
1.2. Цели и задачи организации финансирования деятельности
предприятий
Совокупность вопросов, связанных с обеспечением наиболее
эффективного формирования и эксплуатации финансовых ресурсов
организации требует знаний теории и практических навыков принятия
управленческих решений в сфере определения достаточного объёма для
возможности предстоящего совершенствования, оптимизации источников их
привлечения и распределения по наиболее эффективным способам
хозяйственной деятельности предприятия
28
.
Управление финансовыми ресурсами играет важную роль в
существовании самой организации и предполагает разработку систем
принципов и методов осуществления управленческих решений, связанных с
обеспечением их эффективного формирования, распределения и использования
в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Финансовые ресурсы
являются главным элементом деятельности любой организации, так как с
помощью них происходит распределение денежных средств внутри
организации, также с их помощью можно взаимодействовать с внешней средой,
например, расчёты с банками, поставщиками и покупателями
29
.
28
Еремин В.В. Управление финансами предприятия как основа его экономической
безопасности // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – №7.
29
Мотыгуллина Д.Р. Управление финансовыми ресурсами предприятия // Наука, образование
и культура. – 2019. – №3 (37).
21
Ведущая цель управления оборотными средствами содержится в
обеспечении их достатка для нормальной работы предприятия, а также в
наиболее эффективном их эксплуатации в производственно-хозяйственной
деятельности.
Для достижения этой цели требуется решение ряда задач, которые
реализуются в процессе управленческого цикла, а решение каждой из них
основывается на применении определённых управленческих методов и
инструментов:
выработка наиболее оптимального состава и структуры оборотных
средств, обоснованное определение потребности предприятия в оборотных
средствах;
формирование состава и рационализация структуры источников
финансирования оборотных средств;
максимизация эффективности использования оборотного капитала
в деятельности предприятия
30
.
Управление финансовыми ресурсами направлено на реализацию главной
цели организации. Преобладающей целью управления является увеличение
благосостояния собственников организации в текущем и перспективном
периоде, а так же обеспечение эффективного финансирования развития
предприятия по всем направлениям его хозяйственной деятельности,
обеспечиваемая путём возрастанием его рыночной стоимости
31
.
Цели управления финансовыми ресурсами предприятия, направленные на
достижение рационального управления финансовыми ресурсами:
увеличение дохода за фиксированный промежуток времени (как
правило, за один год). Любое финансовое управление (вне зависимости от
структуры) должно ставить целью увеличение прибыли. В свою очередь доход
формируется с учётом двух основных аспектов:
30
Недуруев М.В. Управление финансовыми ресурсами организации // Политика, экономика и
инновации. – 2018. – №3 (20).
31
Савчук В. П. Управление финансами предприятия: Учебное пособие / Савчук В.П., - 3-е
изд., (эл.) – Москва: БИНОМ. ЛЗ, 2015. – 483 с.
22
эффективности работы компании;
чёткая реализации стратегии развития;
выживание предприятия в условия конкурентной борьбы;
минимизация расходов;
рост объёмов производства и реализации
32
.
В течении осуществления своей ведущей цели управления финансовыми
ресурсами предприятия нацеленно на решение следующих основных задач:
формирование оптимального объёма финансовых ресурсов в
соответствии со стратегией развития организации в предстоящем периоде;
совершенствование структуры источников формирования
финансовых ресурсов организации, обеспечивающая уменьшение стоимости
мобилизуемого капитала;
повышение эффективности использования финансовых ресурсов
организации по каждому из направлений его хозяйственной деятельности;
обеспечение уменьшения уровня риска, который связан с
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Разработка эффективного механизма и способов заведования
финансовыми ресурсами организации дают в полной мере выполнить стоящие
перед предприятием цели и задачи, а также содействуют эффективному и
результативному выполнению функций управления финансовыми ресурсами
33
.
Управление финансовыми ресурсами коммерческих предприятий
содержит следующие важнейшие элементы:
финансовое планирование;
оперативное управление;
финансовый контроль.
Основные функции управления финансовыми ресурсами организации
представлены в таблице 4.
32
Управление финансами предприятия: Учебное пособие / Савчук В.П., – 3-е изд., (эл.) –
М.:БИНОМ. ЛЗ, 2015. – 483 с.
33
Тютюкина Е. Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. – Москва:
Дашков и К, 2018. – 544 с.
23
Таблица 4
Основные функции управления финансовыми ресурсами
организации
34
Функции
управления
финансовыми
ресурсами
организации как
управляющей
системы:
1 Создание информационных систем, предоставляющих
обоснование многовариантных управленческих решений,
связанных с деятельностью финансовых ресурсов
предприятия
2 Следующая функция содержит выполнение анализа
разнообразных сторон финансовой деятельности
организации, связанный с функционированием его
финансовых ресурсов
3 Реализация планирования показателей финансовой
деятельности, связанных с функционированием ресурсов
4 Создание порядка стимулирования выполнения
управленческих решений, связанных с функционированием
финансовых средств организации
Функции
управления
финансовыми
ресурсами
организации как
специализирован
ной системы
менеджмента:
1 Контроль и регулирование образованием финансовых
средств из многообразных источников
2 Регулирование размещением финансовых ресурсов в
обособленных сферах и видов хозяйственной деятельности
организации
3 Реализация управления использования финансовых
ресурсов
4 Контроль и управление рисками, присущие организации и
связанных с формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов организации
Основные этапы осуществления управления финансовыми ресурсами
организации.
На первом этапе анализируется общий объем образования финансовых
ресурсов, а так же соотношение темпов прироста собственного и заёмного
капиталов скорости прироста имущества.
Изучаются и рассматриваются источники формирования финансовых
средств, в свою очередь, первоочередно анализируется соотношение внешних и
внутренних источников формирования ресурсов. Далее изучается стоимость
привлечения капиталов как внутреннего так и собственного за счёт
разнообразных источников. На заключительном этапе оценивается
обеспеченность финансовыми ресурсами, образованных в организации в
отчётном году.
34
Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов /
Этрилл П., МакЛейни Э.; Пер. с англ. Ионова В., – 4-е изд. – М.: Альпина Пабл., 2016. – 648
с.
24
Таким образом, финансирование различается по целям. Оно может быть
инвестиционным или торговым. Финансирование осуществляется за счет
собственных или заемных, привлеченных средств.
1.3. Показатели эффективности организации финансирования
деятельности предприятий
Анализ – это метод научного исследования явлений и процессов, основой
которого является изучение составных частей, элементов изучаемой системы.
Анализ служит исходной точкой прогнозирования, планирования, управления
экономическими объектами и протекающими в них процессами
35
.
Цель анализа источников финансирования заключается в том, что для
оценки организации необходим и анализ структуры и динамики источников
собственных, заемных и привлеченных средств.
Анализ источников финансирования проводится для оценки качества
структуры источников финансирования, получения аналитических данных для
разработки финансовой политики и оптимизации структуры пассивов с учетом
условий внутренней и внешней среды фирмы
36
.
По методике изучения деятельности организации различают следующие
виды анализа.
Сравнительный анализ. В экономической литературе в экономическом
анализе различаются несколько видов сравнения. Горизонтальный анализ
используется для определения отклонений фактического уровня показателей от
базисного уровня.
Вертикальный анализ применяют для изучения структуры явления.
Трендовый анализ применяется для изучения относительных темпов роста или
прироста показателей за ряд лет к базисному периоду.
35
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Чараева М.В., – 2-е изд. – М.:НИЦ ИНФРА-
М, 2016. – 240 с.
36
Финансы / Нешитой А.С., Воскобойников Я.М., – 11-е изд. – М.:Дашков и К, 2018. – 352 с.