12
экономической, производственной, снабженческо-сбытовой работой,
выявление внутрихозяйственных резервов, обеспечивание сохранности
валютных и материальных потоков, уничтожение первопричин и критерий,
порождающих хищения и бесхозяйственность [24, с. 106].
Водящая роль во внутрихозяйственном контроле принадлежит
контролю, осуществляемому бухгалтерией организации в виде:
- предварительного - на стадии рассмотрения изначальных документов,
поступающих основному бухгалтеру на подпись, для визирования уговоров,
смет, приказов, иных документов, связанных с расходованием валютных и
материальных потоков;
- текущего - в процессе учетной регистрации домашних операций и
инвентаризации товарно-материальных ценностей;
- последующего - на стадии обобщения и анализа учетной и отчетной
информации, при помощи ревизий и проверок в отдельных
внутрихозяйственных подразделениях.
Свободный (аудиторский) контроль ведется аудиторскими фирмами,
аудиторами согласно с работающим законодательством и нормативными
актами, регулирующими аудиторскую деятельность.
1.2 Денежные потоки предприятия и методология их
регулирования
Денежные потоки относятся к наиболее важной группе оборотных
потоков. От их наличия в необходимых размерах зависит благополучие
организации любых форм собственности, «выживаемость» и дальнейшее
существование хозяйствующего субъекта. Денежные потоки необходимы
предприятию для осуществления расчетов между поставщиками и
подрядчиками, для осуществления платежей в бюджет, расчетов с
кредитными учреждениями, для выдачи работникам зарплаты, премий и для
осуществления других видов выплат. Денежные потоки поступают на
предприятие от покупателей и заказчиков за проданные товары и оказанные
13
услуги, от банков в виде ссуд, от учреждений и организаций в порядке
временной помощи и др.
В условиях рыночной экономики следует исходить из принципа, что
разумное использование денежных потоков может приносить предприятию
дополнительный доход, и, следовательно, предприятие должно постоянно
думать о рациональном вложении временно свободных денежных потоков
для получения прибыли (депозиты банков, ценные бумаги и др.).
В.Д. Камаев отмечает, что денежные потоки - это наиболее ликвидная
категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень
ликвидности. Денежные потоки представляют собой начало и конец
производственно-коммерческого цикла.
Развитие рыночных отношений в нашей стране обусловило
необходимость замены широко используемого в период плановой экономики
термина «денежные потоки» на термин «денежные потоки», который более
точно отображает динамический характер предпринимательской
деятельности, когда денежные поступления и их выбытие приобретают
постоянный характер, осуществляются непрерывными потоками. Однако
многими авторами и в настоящее время в качестве объекта анализа и
управления используется термин «денежные потоки».
В настоящее время зарубежные аналитики выделяют несколько
значений понятия «cash flow»: в статическом аспекте - количественное
выражение денежных потоков, имеющихся в распоряжении субъекта в
данный конкретный момент времени, то есть «свободный резерв»; для
инвестора - ожидаемый в будущем доход от инвестиций; с точки зрения
менеджмента организации (в динамическом аспекте) - план будущего
движения денежных потоков либо свод данных об их движении в
предыдущие периоды.
Таблица 2
Отличительные черты статистического и динамического подходов к
14
изучению денежных потоков
Критерий оценки
Статистический подход
Динамический подход
Объект
исследования
Статистическая величина запаса
денежных потоков субъекта
хозяйствования
Движение, изменение денежных потоков
субъекта хозяйствования за определенный
интервал времени (то есть денежный поток)
Время
исследования
Отчетная дата или совокупность
отчетных дат
Определенный временной интервал
Методологическая
основа
исследования
Описание показателей состояния
денежных потоков на отчетную
дату
Описание функционирования предприятия
в динамике с учетом множества факторов,
оказывающих влияние на движение и
трансформацию денежных потоков
Информационная
база исследования
Финансовая и статистическая
отчетность, характеризующая
текущие показатели
деятельности предприятия
(баланс, отчет о прибылях и
убытках)
Специфическая отчетная документация,
отражающая движение денежных потоков
(отчет о движении денежных потоков)
Результаты
проведенного
исследования
Оценка финансового состояния
субъекта хозяйствования
Оценка финансового состояния и причин,
лежащих в основе и обусловивших такое
положение субъекта хозяйствования
Единство вышеуказанных подходов к трактовке сущности понятия
«денежные потоки» позволяет одновременно рассматривать его в качестве
учетной категории, критерия деловой активности и финансового
благополучия организации.
Обязательства предприятия перед другими физическими и
юридическими лицами погашаются, как правило, денежными потоками. Если
предприятие нанимает на работу людей, оно должно оплачивать их работу
также денежными потоками. Если предприятие покупает новое
оборудование, продавцы этого актива, как правило, настаивают на его оплате
денежными потоками, возможно, после короткого периода кредитования.
Банкротство предприятий является следствием их неспособности найти
денежные потоки, необходимые для погашения своих обязательств перед
кредиторами.
Все эти факторы приводят к тому, что денежные потоки являются
первостепенным деловым активом и, поэтому, аналитики и другие
наблюдатели оценивают их прежде всего, для того чтобы оценить
способность предприятия к существованию (выживанию) и/или использовать
15
возникающие коммерческие возможности для привлечения денежных
потоков. Блок-схема, представленная на рис. 1, показывает часть полного
цикла движения денежных потоков, часть, которую мы именуем как
кругооборот оборотного капитала [11, с. 104].
Центром системы является «резервуар», или «бассейн», через который
постоянно проходят потоки денежных потоков. Для существования
предприятия крайне важно, чтобы этот «резервуар» никогда не был
«пустым». Поддерживают «резервуар» денежных потоков дополнительные
поставки предоставляемых кредитов и краткосрочных займов. Они
составляют первый оборонительный рубеж против нехватки денежных
потоков. Ежедневная ликвидность состоит из этих двух отдельных
«резервуаров» денежных потоков. Главный поток денежных потоков
поступает в «резервуар» по дебиторской задолженности покупателей,
которые платят за товары или услуги, полученные от предприятия.
На первой стадии денежные активы используются для приобретения
сырья и материалов. На второй стадии входящие запасы материальных
оборотных активов в результате непопотоковенной производственной
деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии
запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их
оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность. На четвертой
стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется
в денежные активы.
16
Рис. 1. Цикл движения денежных потоков [24, с. 115]
На рис. 1 показаны еще две входящие величины, которые приводят к
увеличению денежных потоков в обращении: прибыль и амортизация.
На рис. 1 также показаны дополнительные оттоки:
- проценты, налоги и дивиденды. Эти три пункта, вычитаются из EBIT
(прибыли до уплаты процентов и налогов) в отчете о прибылях и убытках.
На эти 3 статьи распределяется большая часть прибыли, полученная за
период;
- погашение кредитов и займов. Данные платежи не связаны с
прибылью за отчетный период, но могут оказать отрицательное влияние на
величину денежных потоков;
- капитальные затраты (CAPEX). Представляют собой отток денежных
потоков для приобретения основных потоков, преимущественно
производственных, необходимых для генерирования будущих потоков
денежных потоков.
17
На рис. 1 показаны и три внешних источника денежных потоков,
поступающих в «резервуар» денежных потоков. К ним относятся: новый
собственный капитал; новые долгосрочные ссуды; выбытие внеоборотных
активов.
Деятельность любого хозяйствующего субъекта неразрывно связана с
движением денежных потоков, так как всякая хозяйственная операция по-
рождает либо поступление, либо расходование денежных потоков. Они об-
служивают операционную, инвестиционную и финансовую деятельности
хозяйствующего субъекта, причем денежные потоки имеют свою непрерыв-
ность и образно сравниваются с системой «Финансового кровообращения»,
отвечающего за жизнестойкость хозяйствующего субъекта.
В течение длительного периода система денежных потоков должна
стать такой, как представлено на рис. 2:
Рис. 2. Идеальная система денежных потоков
Информация о движении денежных потоков полезна для пользователей
финансовой отчетности, поскольку она помогает им оценивать потребности
компании в денежных потоких и способность создавать денежные потоки и
эквиваленты денежных потоков. Помимо этого, пользователям необходимы
сведения о времени и определенности создания денежных потоков.
1. Долгосрочные активы должны инвестироваться из долгосрочных
источников;
2. Краткосрочные активы должны инвестироваться из
18
краткосрочных источников;
3. Некоторые краткосрочные активы могут инвестироваться за счет
долгосрочных источников [32, с. 183].
Денежные потоки являются наиболее ликвидным активом для любого
хозяйствующего субъекта. Управление денежными потоками - это подход к
текущему и оперативному финансовому планированию деятельности хо-
зяйствующего субъекта.
Для оценки движения денежных потоков можно составить две аналити-
ческие таблицы:
- в первой отразить движение денежных потоков по видам деятельности;
- во второй по источникам поступлений и направлениям расходов.
Денежный поток - это движение денежных потоков в реальном време-
ни, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и
выплат денежных потоков компании за определенный период времени (фи-
нансовый год). В основе управления финансовыми потоками лежит концеп-
ция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы,
дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения
оборотного капитала компании. Когда поток денежных потоков уменьшается
или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности.
Недостаток денежных потоков предприятие может ощутить даже в том
случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются
сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы
доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства [37, с.
110].
Денежные потоки являются для хозяйствующего субъекта очень
важным ресурсом, обеспечивающим финансовую стабильность, не-
прерывность деятельности, уверенность в будущем. Максимизация чистого
потока денежных потоков предприятия обеспечивает рост уровня
самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних
19
источников финансирования.
В информации о денежных потоках от текущей деятельности
отражается информация о денежных средствах необходимых для рассчетов с
кредиторами и заемщиками и для поддержания деятельности организации на
стабильном уровне. Информацию о составе и структуре денежных потоков от
текущих операций можно использовать для анализа и прогнозирования
движения денежных потоков в будущем. Для этого необходимо
анализировать движение денежных средств от текущей деятельности в
настоящем и предыдущем отчетном периоде в сочетании с другой
информацией раскрытой в бухгалтерской отчетности.
В информации о движении денежных потоков от инвестиционной
деятельности отражается информация связанная с вложением денежных
средств в приобретение нематериальных активов, оборудования, зданий,
недвижимости, земельных участков и других активов, а также продажей этих
активов. В информации о движении денежных потоков от инвестиционной
деятельности отражается информация, связанная с вложением денежных
средств в приобретение: нематериальных активов, оборудования, зданий,
недвижимости, земельных участков и других активов, а также продажей этих
активов. Сведения о движении денежных средств по инвестиционной
деятельности важны, поскольку они отражают информация о расходах,
связанных с ресурсами, которые принесут в будущем организации прибыль и
поспособствуют притоку денежных средств.
К финансовой деятельности относятся денежные потоки связанные с
краткосрочными финансовыми вложениями, ценными бумагами,
облигациями, также связанные с выбытием акций, облигаций приобретенных
на срок до 12 месяцев. Информация о движении денежных потоков от
финансовой деятельности позволяет предположить и спрогнозировать
будущее поступление денежных средств от финансовых операций.
Классификация денежных потоков подразделяется на следующие
20
подгруппы:
1. По видам хозяйственной деятельности: операционная
деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность.
2. По направлению движения денежных средств: положительный.
денежный поток и отрицательный денежный поток.
3. По методу исчисления объемов: валовой денежный поток и
чистый денежный поток.
4. По уровню достаточности: избыточный, дефицитный.
Для осуществления нормального функционирования организация
должна располагать оптимально-сбалансированной суммой денежных
средств. Нехватка средств может отрицательно сказаться на деятельности
организации и привести к снижению ликвидности, неплатежеспособности,
убыточности и даже к невозможности организации осуществлять расчёты и
перестать функционировать в качестве хозяйствующего субъекта рынка.
Излишек денежных средств также может иметь отрицательные последствия
для организации. Избыточная денежная масса, не используемая в
производственно-коммерческом обороте, не приносит дохода.
Полностью платежеспособной является организации, имеющие
необходимое количество денежных средств для осуществления необходимых
платежей и для расчёта по текущим обязательствам. Любая организация
должна иметь резервные денежные средства для оплаты внезапно возникших
и непредвиденных обязательств, а так же для неожиданного вложения
денежных средств в выгодные инвестиции. Излишние запасы денежных
средств ведут к замедлению их обращения и уменьшению эффективности
использования, а при инфляции- к прямым потерям за счет обесценивания.
Исходя, из приведенных выше факторов можно сделать вывод о том, что
умение управлять денежными потоками заключается не в том, чтобы иметь
большие резервы денег, а в оптимизации их движения, в стремлении
спланировать сбалансированные денежные потоки. Такой подход позволяет
21
сохранять платежеспособность и извлекать дополнительную прибыль за счет
инвестиций временно свободных денег.
Оценить финансовую гибкость организации помогает информация о
движении денежных средств за прошлые периоды. Основную значимость
несет информация о движении денежных средств от основной деятельности,
т.к. она позволяет оценить способность фирмы пережить неожиданное
падение спроса или другие непредвиденные ситуации. Чем больше оборот
денежных средств, тем значительнее окажется способность фирмы пережить
изменение экономических условий, другими словами организация становится
более конкурентоспособной и независимой от внешних факторов.
Целью анализа денежных потоков - является анализ финансовой
устойчивости и доходности организации.
Значение ведения учета движения денежных средств играет огромную
роль и является важнейшим разделом бухгалтерского учета в любой
организации. При грамотном распределении и вложении денежных средств
можно увеличить или уменьшить коэффициент любого показателя
влияющего на финансовую устойчивость, тем самым достичь более
сбалансированного и рационального финансового состояния, и увеличить
доходность организации.
Для более наглядного и глубокого анализа денежных потоков
используется отчет о движении денежных средств за необходимый
анализируемый период.
Отчет о движении денежных средств является одной из составляющих
форм финансовой отчетности, в которой отражается информация о движении
денежных средств, т.е. об их поступлении и выбытии. Данный отчет создан
для помощи руководствуй заинтересованным пользователям бухгалтерской
отчетности раскрыть информацию о составе и изменениях в объеме
движения денежных средств за отчетный период.
Информация о движении денежных средств является необходимым