56
Также снижается стоимость запасов Куйбышевского НПЗ на 62017 тыс.
руб.
Как показал анализ использования финансовых потоков компании при
сокращении суммы долговых обязательств сумма выплат по долговому
финансированию возросла, что говорит о неэффективном управлении
кредиторской задолженностью.
Данная ситуация в первую очередь связана с падением объема выручки от
реализации продукции из-за снижения цен на продукцию и негативную
ситуацию на рынке в связи с финансово-экономическим кризисом. Также это
может быть связано с большим объемом выплат по долговым обязательствам,
т.к. их доля в валюте баланса составляет более 50%.
Решением может послужить продажа или сдача имущества компании в
аренду. Следует иметь в виду, что продажа имущества дает одномерный приток
денежных средств, а аренда регулярный приток в течение её срока.
Куйбышевский НПЗ может достичь улучшения эффективности
финансовой работы путем решения следующих задач:
1. Улучшение управления дебиторской задолженностью.
Как показал анализ использования финансовых потоков компании при
сокращении суммы долговых обязательств сумма выплат по долговому
финансированию возросла, что говорит о неэффективном управлении
кредиторской задолженностью.
Данная ситуация в первую очередь связана с падением объема выручки от
реализации продукции из-за снижения цен на продукцию и негативную
ситуацию на рынке в связи с финансово-экономическим кризисом. Также это
может быть связано с большим объемом выплат по долговым обязательствам,
т.к. их доля в валюте баланса составляет более 50%.
Решением может послужить продажа или сдача имущества компании в
аренду. Следует иметь в виду, что продажа имущества дает одномерный приток
денежных средств, а аренда регулярный приток в течение её срока.
57
Прежде всего, необходимо установить, какие активы способны приносить
потенциальный приток денежной наличности. Для этого целесообразно
провести инвентаризацию имущества, находящегося в собственности
компании. Это необходимо для определения их реальной рыночной стоимости,
чтобы принять правильное решение о его временном или постоянном
отчуждении. Результаты инвентаризации позволяют определить материально-
техническую базу производства и выявить возможность продажи
неиспользуемых основных средств.
Таблица 18
Движение денежных средств в Куйбышевский НПЗ за 2015г.,
тыс.руб.
Показатели
Всего,
тыс. руб.
В том числе
текущая
деятельн
ость
инвестицио
нная
деятельнос
ть
финансо
вая
деятельн
ость
1.Приток денежных
средств
4236
4236
-
-
2. Приток
денежных средств
2266
2266
-
-
3.Общее изменение
денежных средств
за отчетный период
(стр. 1 стр. 2)
1970
1970
-
-
Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста
выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от
всего притока она составляла 68 69%.
Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 19.
58
Таблица 19
Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей
деятельности Куйбышевский НПЗ за 2013-2015 гг., тыс. руб.
Показатель
2013 год
2014 год
2015 год
Чистая прибыль,
тыс.руб.
13029
10879
2884
Денежные
средства, тыс.руб.
2230
1970
4236
ЧП в % от ДС
5,84
5,53
0,68
Из таблицы 19 видно, что в основном предприятие в 2015 году имело
реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины
этого заключаются в следующем:
значительные суммы износа уменьшили чистую прибыль, но не повлияли
на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были
выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение
прибыли;
так как для расчета финансовых результатов применяется метод
реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской
задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят
позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.
Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на
движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств
увеличивается, то по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах и
сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остаток
уменьшается, то по счетам обязательств было заплачено больше и сумма
уменьшения должна исключаться из чистой прибыли.
С помощью косвенного метода руководство предприятия может
контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные
решения по стабилизации и оценить возможность осуществления
дополнительных инвестиций.
Расширить объем реализуемой товарной продукции для корпоративных
клиентов
59
Безубыточный объем продаж для корпоративных клиентов за 2015 год
составил:
Тб = (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З) (3.1)
Т
2015
= (122253*21467)/(122253-95016) = 96354 руб.
при этом зона безопасности будет:
ЗБ = (Выр-Тб) / Тб (3.2)
ЗБ
2015
= (122253-96354)/96354 = 0,25 или 25 %
а эффект операционного рычага составит:
ЭОР = (Выр. – Пер.З) / П (3.3)
ЭОР
2015
= (122253-95016)/5770 = 4,7
Если допустить, что цены снизятся на 5 %, то это приведет к увеличению
объема выручки с 122253 до 128366 руб., то есть также на 5%, переменные
затраты возрастут с 95016 до 99767 тыс. руб., сумма постоянных расходов
21467 до 22540 руб., прибыль 6059, то новая точка безубыточного объема
продаж составит:
Тб = (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З) (3.4)
Т = (128366*22540)/(128366-99767) = 101383 руб.
Методом цепной подстановки можно определить влияние некоторых
факторов на изменение точки безубыточности продаж:
Тб
0
= (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З) (3.5)
60
Т
0
= (122253*21467)/(122253-95016) = 96354 руб.
Тб
0
= (Выр
1
*Пост.З
1
) / (Выр.
0
– Пер.З
0
) (3.6)
Т
усл. 1
= (128366*22540)/(122253-95016) = 106229 руб.
Тб
0
= (Выр
1
*Пост.З
1
) / (Выр.
1
– Пер.З
0
) (3.7)
Т
усл. 1
= (128366*22540)/(128366-95016) = 86758 руб.
Тб
0
= (Выр
1
*Пост.З
1
) / (Выр.
1
– Пер.З
1
) (3.8)
Т
ф
= (128366*22540)/(128366-99767) = 101383 руб.
Факторный анализ изменения точки безубыточности представлен в
таблице 20:
Таблица 20
Изменение точки безубыточности
Показатели
Расчет
За счет изменения суммы
постоянных затрат
106229 96354 = +9875 руб.
За счет изменения цены реализации
продукции
86758 106229 = -19471руб.
За счет изменения удельных
переменных затрат
101383 86758 = +14625 руб.
Итого:
Итого: 101383 96354 = 5029
руб.
Зона безопасности в данном случае возрастет и составит 27 %:
ЗБ
1
= (Выр
1
-Тб
1
) / Тб
1
(3.9)
ЗБ = (128366 – 101383)/ 101383 = 0,266 или 27 %
Распределение затрат на постоянные и переменные и использование при
проведении исследования экономической категории маржинального дохода
способствует анализу не только безубыточного объема продаж, зоны
61
безопасности и суммы прибыли по данным предприятия, но и рассчитать такой
показатель, как «эффект операционного рычага».
В данном случае эффект операционного рычага составит:
ЭОР = (Выр.
1
– Пер.
1
З)/П
1
(3.10)
ЭОР
2014
= (128366-99767)/ 6059 = 4,7 %
Проведенные расчеты показали, что при возрастании выручки на 1
процент чистой прибыль хозяйствующего субъекта увеличивается на 4,7%. В
нашем случае рост выручки от реализации товарной продукции составил 5 %,
таким образом, чистая прибыль за счет данного фактора увеличится на 5*4,7 =
23,5 %.
3.2. Рекомендации по совершенствованию финансового планирования на
предприятии
Метод планирования путем прямого счета прост и доступен. Тем не менее,
достаточно трудоемок и не позволяет выявить полное влияние отдельных
факторов на плановую прибыль.
Аналитический метод планирования применяется часто как дополнение к
прямому методу для его проверки, а также им предпочитают пользоваться на
тех предприятиях, где продукция выпускается в большом ассортименте. Он, в
отличие от прямого метода, позволяет выявить влияние отдельных факторов на
прибыль.
Исчисление от прибыли от реализации товарной продукции происходит в
3 этапа:
1. Определение базовой рентабельности. Рассчитывается путем деления
суммы ожидаемой прибыли на полную себестоимость сравнимой товарной
продукции за отчетный год.
62
2. Исходя из базовой рентабельности, исчисляется объем товарной
продукции за планируемый период по себестоимости отчетного года, а также
определяется прибыль на товарную продукцию.
3. Учитывается влияние различных факторов на плановую прибыль:
снижение или повышение себестоимости сравнимой продукции, изменения
ассортимента, цен и др.
Метод совмещенного планирования прибыли объединяет в себе элементы
первого и второго способов. Для большего удобства проведения расчетов
стоимость товаров в ценах планируемого года и по себестоимости отчетного
года высчитывается методом прямого счета. А факторы, влияющие на
плановую прибыль (например, изменение себестоимости, изменение
ассортимента, цен, повышение качества и т. д.) просчитываются посредством
аналитического метода.
Финансовое планирование, помимо поиска источников финансирования,
также распределяет бюджет по целевым направлениям. Практически в любой
сфере существует направление инноваций, разработок, НИОКР и т. п. В
нефтегазовой отрасли в России особенно важным становится изобретение
принципиально новых добывающих сооружений, технологий, сокращающих
время и расходы на добычу и повышающих её эффективность. Общеизвестно,
что отечественная нефтегазовая промышленность основана на зарубежном
оборудовании, что существенно повышает себестоимость добытых полезных
ископаемых и, тем более, конечного продукта. С учётом текущего курса рубля
реализационная стоимость у корпораций является чересчур завышенной и
уровень окупаемости деятельности снижается. При финансовом планировании
общей стратегии корпорации в настоящей ситуации необходимо учитывать
подобные вложения в инновации, чтобы в будущем существенно снизить
стоимость добычи и переработки сырья.
По данным официального сайта компании, для обеспечения эффективной
реализации инновационной программы Куйбышевского НПЗ, помимо
формирования соответствующих управленческих структур и прочих
63
организационных мероприятий, планируется внедрить показатели,
характеризующие инновационное развитие для всех управленческих уровней,
включая менеджмент высшего звена.
Общее финансирование проектов разработки новых технологий
производства и управления в 2011–2015 годах составило более 50 млрд. рублей.
Кроме того, у компании существует программа инновационного развития,
которую можно тоже посмотреть на сайте, где в числе прочего указаны пункты:
расширение объёмов НИОКР, рост доли стратегических (долгосрочных)
проектов в общем объёме финансирования, организационное усиление блока
управления инновациями и так далее .
Подобные меры существенно снижают зависимость от зарубежного
поставщика, что позволит выровнять цены на оборудование и его поставку в
условиях конкуренции с отечественным аналогом. Этот вопрос должен
рассматриваться на этапе составления смет и бюджетов на долгосрочный
период, с учётом прогнозирования доходов и расчёта возможных
дополнительных источников финансовых ресурсов. Подобные проекты
достаточно рискованны, так как процесс изобретения редко даёт моментальные
стопроцентные результаты, поэтому необходимо закладывать большой процент
риска убыточности, привлекать инвесторов, возможно, участвовать в
инновационных государственных программах для получения гранта.
Данная проблема в условиях настоящего импортозамещения уже стала не
только проблемой отдельных корпораций, но и всего нефтегазового сектора
страны. Так, состоялся Национальный нефтегазовый форум в марте 2015 года и
приуроченная к нему специализированная выставка «Нефтегаз. Инновации-
2015», где в числе прочего поднимался вопрос о снятии зависимости от
зарубежных технологий, о технологическом потенциале России.
Рассматривая в дальнейшем финансовое планирование корпораций
нефтегазовой отрасли, хотелось бы отметить ряд рисков при планировании
деятельности. Помимо разработки имеющихся месторождений, целью
компаний, занятых в сфере добычи, также является разведка новых
64
месторождений. Подобные мероприятия обусловлены следующими факторами:
исчерпаемостью, необходимостью расширения бизнеса. Разведка
месторождений – это целый комплекс работ, включающий научную,
юридическую и технологическую части. Обеспечение финансирования
разведки – одна из основных задач планирования распределения финансовых
ресурсов. Подобное направление как раз и является одной из специфик
финансового планирования деятельности корпораций в сфере нефтегазовой
отрасли. На государственном уровне в настоящее время данная проблема
столкнулась с трудностью финансирования в силу падения цен на нефть на
мировом рынке, которые «тормозят» поиски новых месторождений. Об этом
заявил министр природных ресурсов и экологии Сергей Донской. Урезают
финансирование и частные компании, при этом частники инвестируют в
геолого-разведку в среднем в десять раз больше, чем государство. Так, в 2015
году недропользователи урезали финансирование геологоразведки на 23,5% от
запланированного уровня из-за снижения мировых цен на сырье. В этом году
частные инвестиции могут сократить на 10 %.
На плохую конъюнктуру наложились также санкции в нефтегазовой
сфере. Геологоразведка в России сильно зависит от импортного оборудования,
технологий и программного обеспечения.
Очевиден риск, сопряжённый с разведкой месторождения:
невозможность добычи полезных ископаемых в силу ошибочного определения
месторождения (их там нет) либо в силу естественного геологического
расположения, где по техническим причинам невозможно производить добычу.
В первом случае – это ошибка при предварительных расчётах и исследованиях,
что влечёт за собой значительные убытки для добывающего предприятия.
В настоящее время компания Куйбышевского НПЗ разрабатывает
несколько месторождений, таких как Тагульское, Восточно-Сузунское,
Вадинское.
Кроме того, в настоящее время наряду с общеэкономическими налогами
(налог на прибыль, налог на имущество и т. д.) организации нефтяного
65
комплекса являются налогоплательщиками специфического (отраслевого)
налога на добычу полезных ископаемых, а также уплачивают в федеральный
бюджет вывозные таможенные пошлины на нефть и нефтепродукты. Перед
финансовым планированием корпораций встаёт закономерная задача по
оптимизации налогообложения. В России, где основным доходом бюджета
страны является как раз данная отрасль, подобный вопрос приобретает
особенную значимость. К сожалению, говорить об облегчении налогового
бремени для нефтедобывающих и перерабатывающих корпораций в
ближайшем будущем не приходится.
Далее на нашем примере посчитаем долю всего налогового бремени в
выручке по основной деятельности компании, а именно реализации нефти, газа,
нефтепродуктов и нефтехимии. Используя данные того же отчёта о прибылях и
убытках за 2013, 2014 и 2015 годы, рассмотрим тенденцию.
В 2013 году доля налогов и пошлин в выручке составила 53,8%, в 2014
году – 55,2% и только в 2015 году снизилась на 10% до 45,5%. Последний
скачок вниз объясняется снижением выручки, что влечёт за собой
пропорциональное снижение уплаченных налогов и пошлин. В любом случае,
мы видим, что около половины вырученных денег идёт в бюджет государства,
притом, что рассматриваемая нами компания является одной из крупнейших в
стране.
От полученных выше расчётов логично будет перейти к наиболее
важному и вместе с тем наименее контролируемому фактору, определяющему
направление финансового планирования, которым является уровень цен на
нефть, газ и нефтепродукты. С конца 2015 года мировые цены на нефть
находятся на рекордно низком уровне. В ходе электронных торгов на
Лондонской и Нью-Йоркской биржах мировые цены на нефть снижаются, о чём
свидетельствуют данные торгов. Апрельские фьючерсы на лёгкую нефть марки
WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) снизились на 0,39 %, до
$38,14 за баррель. На Лондонской бирже ICE Futures фьючерсы на нефть марки
Brent с поставкой в мае упали на 1,92 %, до $40,28 за баррель. Выручка как