36
Таблица 2
Оценка ликвидности и платежеспособности
Наименование
показателя
Алгоритм расчета
Информац.
обеспеч.
(отчетная
форма)
Величина собств. обор.
средс.
(функционирующий кап-
л)
Оборотные активы – краткосрочные обяз-ва
Форма №1
Коэффициент текущей
ликвидности
????????
????????
Форма №1
Коэффициент быстрой
ликвидности
????????
Форма №1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
????????
Форма №1
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
????????
Форма №1
Коэффициент манев-сти
(подвиж-сти) об.
активов
Форма №1
Коэффициент
маневренности
собств обор. средств
Форма №1
Коэф. покрытия об.
активов
собственным капиталом
Форма №1
Коэф. покрытия запасов
собств. оборот.
средствами
Форма №1
Доля оборотных средств
в активах фирмы
Форма №1
Доля (произв.) запасов
в оборотных активах
Форма №1
Доля дебит.
задолженности
в оборотных активах
Форма №1
Коэффициент покрытия
запасов
Нормальные ????
Форма №1
Продолжительность
финансового цикла
Оборачиваемость средств в запасах +
оборачиваемость средств в дебит. задол. –
оборачиваемость кредиторов
Форма №2
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
К
т.л.
=
????????
????????
(2)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяется по формуле
К
о.с.об.ср.
=
(3)
37
В формуле (3) собственные оборотные средства определяются как
разность между разделом III баланса и разделом I баланса. Оборотные активы –
итог раздела II баланса.
Оценку финансовой устойчивости, которая должна ответить на вопрос
«способна ли фирма поддерживать целевую структуру источников
финансирования?» можно осуществить при помощи системы коэффициентов,
показанных в таблице 3. Ключевое место в системе показателей занимают
коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент
концентрации привлеченных средств.
Таблица 3
Оценка финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Алгоритм расчета
Информац.
обеспеч.
(отчетная
форма)
Коэффициент
концентрации
собственного капитала
????????
????????
Форма №1
Коэффициент
концентрации
привлеченных средств
???? ????
????????
Форма №1
Коэффициент
финансовой
зависимости
Форма №1
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
????????
Форма №1
Коэф-т финан.
зависимости
капитализированных
ист.-ков
Форма №1
Коэф-т фин.
независимости
капитал. ист.-ков
Форма №1
Коэффициент структуры
привлеченных средств
????
Форма №1
Уровень финансового
левериджа
(балансовый)
Форма №1
Уровень финансового
левериджа (рыночный)
Форма №1
Данн.
рынка
Коэф- т покрытия пост.
нефинан. расходов
????????
Форма №1
Форма №5
Коэф-т обеспеченности
процентов к уплате
????????
Форма №2
Учет. данн.
Коэф- т покрытия пост.
финансовых расходов
????????
????????
Форма №2
Учет. данн.
38
Коэффициент концентрации собственного капитала определяется по
формуле
К
к.с.к.
=
Собствкапл????Итогразделабаланса????
Всегоистсредств????Итогбалансапоактиву????
(4)
Коэффициент концентрации привлеченных средств определяется по
формуле
К
к.п.с.
=
Привлсрва????Итогразделаитогразд????
Всегоисточочсредств????Итогбалансапоактиву????
(5)
Оценку внутрифирменной эффективности, которая должна ответить на
вопрос «эффективно ли используются ресурсы фирмы?» можно осуществить
при помощи системы коэффициентов, показанных в таблице 4.
Таблица 4
Оценка внутрифирменной эффективности
Наименование
показателя
Алгоритм расчета
Информац.
обеспеч.
(от. фор.)
Соот.-е в темпах
изм.-я активов (Т
а
),
выр.ки (Т
s
),
прибыли (Т
Р
)
Т
а
< Т
s
< Т
Р
Форма №1
Форма №2
Производительность
труда
Форма №1
Учет. данн.
Фондоотдача
Форма №1
Форма №2
Ресурсоотдача
????????
Форма №1
Форма №2
Оборачиваемость
запасов (в оборотах)
Форма №1
Форма №2
Оборачиваемость
запасов (в днях)
Форма №1
Форма №2
Оборачиваемость
деб. зад-сти (в
оборотах)
Форма №1
Форма №2
Оборачиваемость
деб. зад-сти (в днях)
Форма №1
Форма №2
Оборачиваемость
кред. зад-сти (в дн.)
Форма №1
Форма №2
Продолжительность
операционного
цикла
Оборачиваемость средств(в днях) +
оборачиваемость
средств в дебиторской задолженности (в днях)
Форма №1
Форма №2
Удельная валовая
маржа (cont)
cont = p -v
Учетные
данные
Критический объем
продаж (Q)
Q =
Учетные
данные
39
В системе показателей внутрифирменной эффективности можно
выделить показатель фондоотдачи и показатель оборачиваемости оборотных
средств.
Фондоотдача рассчитывается по формуле
Ф
о
=
Выручкаотпродаж
Средняястоимостьосновныхфондов
(6)
Оборачиваемость оборотных средств рассчитывается по формуле
О
обс
=
Выручкаотпродаж
Средняястоимость
(7)
Оценку прибыльности и рентабельности, которая должна ответить на
вопрос обеспечивается ли в среднем генерирование прибыли и достаточна ли
рентабельность капитала? можно осуществить при помощи системы
коэффициентов, показанных в таблице 5.
Таблица 5
Оценка прибыльности и рентабельности
Наименование
показателя
Алгоритм расчета
Информац.
обеспеч.
(отчетная
форма)
Чистая прибыль
бухгалтерская
-
Форма №2
Добавленная
экономичес.
cт-сть) (EVA)
EVA = NOPLAT – DCC = (EBIT – T) – MV
c
× WACC
(стр. 480)
Форма №1
Форма №2
Добавленная
рыночная
cт-сть (МVA)
MVA = TC
m
- TC
b
(стр. 481)
Учетные
данные
Коэф-т генерир.
доходов
????????
????????
Форма №1
Форма №2
Рентабельность
активов
????????
Форма №1
Форма №2
Рентабельность
инвестир.капитала
???? ????
Форма №1
Форма №2
Рентабельность
собств.капитала
???? ????
Форма №1
Форма №2
Рентабельность
собств.
обыкнов. капитала
???? ????
Форма №1
Форма №2
Валовая
рентабельность
реализ. продукции
???? ????
Форма №2
Учет. данн.
Оператив.
рентабельность
реализ. продукции
????????
Форма №2
Чистая
рентабельность
реализ. продукции
Форма №2
40
В системе показателей прибыли и рентабельности можно выделить
показатель рентабельности собственного капитала и показатель чистой
рентабельности реализованной продукции.
Рентабельность собственного капитала рассчитываем по формуле
Р
с.к.
=
Чистаяприбыль
собственныйкапитал????Итраз????
(8)
Чистую рентабельность реализованной продукции рассчитываем по
формуле
ЧР
р.пр.
=
Чистаяприбыль
Выручкаотпродаж
(9)
Оценку рыночной привлекательности фирмы, которая должна ответить
на вопрос как оценивает фирму рынок? можно осуществить при помощи
системы коэффициентов, показанных в таблице 6.
Таблица 6
Оценка рыночной привлекательности фирмы
Наименование
показателя
Алгоритм расчета
Информац.
обеспеч.
(отчетная
форма)
Прибыль (доход)
на акцию (EPS)
????
Учетные
данные
Коэффициент
котируемости акций
???? ????
????
????
Учетные и
рыночные
данные
Дивидендная
доходность
????
Учетные и
рыночные
данные
Дивидендный выход
????
????
????
Учетные и
рыночные
данные
Дивидендное
покрытие
Учетные и
рыночные
данные
Коэффициент
рыночной
оценки акций
????????????
Учетные и
рыночные
данные
Коэффициент
Тобина
Учетные и
рыночные
данные
Поскольку в данном исследовании рассматривается закрытое общество,
акции которого не котируются на фондовом рынке, при оценке рыночной
привлекательности фирмы ограничимся приведением формул таблицы.
41
Понятно, что приведенный подход к аналитическим процедурам не
является единственным и однозначно правильным. Существуют и другие
методы, рекомендуемые Шереметом А.Д.
13
, Бочаровым В.В.
14
, «Правилами
проведения финансового анализа арбитражным управляющим»
15
. Однако они
не противоречат принципам проведения аналитических процедур для целей
оценки платежеспособности или её восстановления в условиях процедур,
применяемых в деле о банкротства.
Таким образом, состав аналитических процедур при организации
финансово-экономической деятельности компании можно определять
десятками показателей.
В данном исследовании, анализирующим специфическую
дистрибьютерскую компанию ООО предприятие «АЛИДИ» целесообразно
применение следующего ограниченного круга показателей.
При оценке имущественного потенциала (положения) фирмы -
показатель величины контролируемых фирмой средств и величина чистых
активов.
При оценке ликвидности и платежеспособности - коэффициент текущей
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами.
При оценке финансовой устойчивости - коэффициент концентрации
собственного капитала и коэффициент концентрации привлеченных средств.
При оценке внутрифирменной эффективности - показатель фондоотдачи
и показатель оборачиваемости оборотных средств.
При оценке прибыльности и рентабельности - показатель
рентабельности собственного капитала и показатель чистой рентабельности
реализованной продукции.
13
Шеремет А.Д.Ионова А.Ф. Финансы предприятия: менеджмент и анализ: Учеб. пособие.- М.: ИФРА-М, 2008,
с. 355.
14
Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008, с.181
15
Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим. Утверждены постановлением
Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367
42
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО ПРЕДПРИЯТИЕ «АЛИДИ»
2.1 Характеристика ООО предприятие «АЛИДИ» и анализ его
имущественного потенциала
Фирма ООО предприятие «АЛИДИ» зарегистрирована в 1992 году в
городе Нижний Новгород. С момента основания компания была ориентирована
на лидерство, старалась идти во главе рынка. Поэтому, работая на
первоначальном этапе в ранге регионального оператора, компания вскоре стала
крупным федеральным игроком, который осуществляет свой бизнес на основе
современных международных стандартов.
На первом этапе компания выступала в качестве дистрибутора
продукции бытовой химии. В 2017 году ООО предприятие «АЛИДИ»
специализируется на четырех направлениях деятельности:
1) Дистрибуция: в конце 1993 было заключен первый в РФ
дистрибьюторский договор с компанией Procter&Gamble. Сотрудничество
компаний продолжается и в 2017 году, однако на момент исследования
количество фирм контрагентов у «АЛИДИ» значительно увеличилось.
Дистрибуторские функции компания выполняет для Wrigley, Nestle, Ehrmann,
Heinz и других.
2) Логистика:
В 2005 году компания запустила первый в Нижегородской области и в
центре России логистический кластер класса А, с помощью которого имеется
возможность предоставлять услуги мирового уровня по грузообработке,
маркировке, предпродажной подготовке и т.п. Аналогичные логистические
кластеры проектируются еще в пяти ключевых представительствах компании.
3) Импорт:
По мере накопления опыта по осуществлению таможенных операций и
международных перевозок, появилась возможность открытия нового
направления «Импорт», что и было сделано в середине 2006 года.
43
4) BTL-продвижение:
Специалисты ООО предприятие «АЛИДИ» имеют в своем составе
специалистов, способных оказывать все направления BTL-услуг - и семплинги
и дегустации, и розничный аудит, и организация семинаров и конференций.
На момент исследования ООО предприятие «АЛИДИ» входит в число
ведущих компаний федерального масштаба, осуществляющих современную
ответственную деятельность, ориентированную на максимальный уровень
качества предоставления услуг своим партнерам и клиентам.
В Миссии организации отмечено, что ООО предприятие «АЛИДИ»
специализируется на оказании комплексных услуг в области логистической
обработки, дистрибуции и продвижении производимых товаров ведущими
мировыми и российскими производителями, а также услуг логистическим
операторам и предприятиям розничной торговли. Значительный масштаб работ
и передовые технологии выполнения услуг способствуют компании
возможность предоставления гарантий контрагентам по высокому уровню
сервиса и конкурентным ценам за услуги. Эти гарантии способствуют росту
доверия партнёров, что позволяет компании увеличивать масштабы бизнеса,
получаемого дохода и повышение качества профессионального развития
сотрудников.
К основным ценностям ООО предприятие «АЛИДИ» относит людей как
главную ценность компании. Отмечается, что высокий уровень
профессионализма и заинтересованность в работе сотрудников - залог
успешной деятельности ООО предприятие «АЛИДИ». Выделяются в первую
очередь следующие ценности:
1. Необходимо относиться к бизнесу и имуществу фирмы, как к своему
собственному.
Заинтересованное и хозяйское отношение к имуществу предприятия
дает возможность компании постоянно увеличивать рентабельность продаж и
интенсифицировать работу по совершенствованию бизнес-процессов.
2. Проявление инициативны и генерирование новых идей.
44
Компания работает в высоко конкурентном бизнесе Поэтому
необходимо постоянно искать новые пути и новые идеи для современных
инноваций для повышения конкурентоспособности.
3. Доверие и честность.
Компания доверяет своим сотрудниками, честно объясняет
возникающие проблемы и ожидает честности от сотрудников в отношении
компании. Проблемы должны решаться на основе открытого конструктивного
диалога, при условии учета всех точек зрения.
4. Умения, знания и навыки профессии.
ООО «АЛИДИ» ставит для себя высокие цели, которые предполагают
решение все более сложных задач. Необходимо способствовать развитию
сотрудников, повышению их профессионализма для поддержания его
соответствия все более усложняющимся требованиям.
5. Способность работать в команде.
При общении и взаимодействии в команде, сотрудники получают
возможность принимать наилучшие управленческие и финансовые решения,
позволяющие достигнуть необходимые результаты, обеспечивать
профессиональный рост и развитие.
В числе стратегических преимуществ, выгодно отличающих ООО
«АЛИДИ» от компаний-конкурентов, необходимо отметить то, что она имеет
возможность предлагать партнёру весь набор услуг, связанных с доведением
товара от производственного склада до конечного места продажи.
Специалисты ООО «Алиди» способны:
принять товар от любого производителя;
осуществить доставку товара;
произвести обработку и оформление таможенных документов;
выполнить все виды грузообработки и предпродажной подготовки;
обеспечить дистрибуцию по Российской Федерации;
организовать продвижение товара в местах продаж с помощью
BTL-программ.
45
Качество операций при движении товара соответствует самым высоким
стандартам.
Этому способствуют применяемые современные технологии работы: на
предприятии применяется ERP-система, система Manhattan WMS
интеллектуально управляет складом, с помощью спутниковой системы
контроля и учёта транспорта обеспечивается полное контролирование
поставок, а быстрота обслуживания розничной торговли достигается при
помощи системы мобильной торговли.
Доверие ведущих мировых компаний, является основой высокой
репутации ООО предприятие «АЛИДИ». К ним как отмечено выше относятся
Wrigley, Nestle, Ehrmann, Heinz, Procter & Gamble, Desan и другие
Для оптимального решения клиентских задач, бизнес компании
структурно разделён на четыре направления (рис. 3).
Рисунок 3 Направления бизнеса ООО предприятие «АЛИДИ»
1. Услуги по логистике
При осуществлении услуг по логистике ООО «АЛИДИ» предлагает
клиентам любой процесс и их полный комплекс из числа логистических услуг,
и в частности:
- услуги по ответственному хранению грузов;
ООО
предприятие
«АЛИДИ»
Услуги по
импорту
Услуги по
логистике
Традиционная
дистрибуция
Сопровождение
по маркетингу