77
переплаты по налогам на сумму 218 тыс.руб., за счет которого можно
провести зачет по другим налогам; эксклюзивных поставщиков,
поставляющих основные товары. К данной категории относятся около 40%
кредиторской задолженности, возникшие по контрактам с ООО «ЭКСМО»,
ООО «Гамма», ООО «КанцЛайт».
К категории В следует отнести поставщиков, по которым не
предусмотрены штрафные санкции, но имеется возможность провести
взаимные зачеты. К этой же группе можно отнести и задолженность перед
персоналом (около 30% задолженности). Инвентаризация показала, что
путем взаимозачетов имеется возможность покрыть 1498 тыс.руб.
кредиторской задолженности. Основными в данной группе является ООО
«Комус», ООО «Звезда», ООО «Упаковка» и др.
К категории С предлагается отнести оставшуюся часть кредиторской
задолженности – это ООО «Бумажников», ООО «Тиса», ООО «Интерстеп», и
др. - ее размер составляет 30% долга.
АВС анализ поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму
1498 тыс. руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток
дебиторской задолженности на такую же сумму.
Итак, изменение структуры баланса позволит улучшить финансовую
устойчивость предприятия. Для этого на предприятии необходимо увеличить
собственный капитал и долгосрочные займы и кредиты при снижении доли
краткосрочных обязательств, что позволит улучшить финансовую
устойчивость ООО «Учебники 44» в 2016 году.
Когда анализ баланса производится с позиции активов, то возникает
понятие производственного риска. Производственный риск – риск, в большей
степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, то есть
структурой активов, он в некоторой степени неотъемлем от пассивных
операций фирмы..
Взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить
следующим образом: внеоборотные активы должны покрываться за счет
78
собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. Оборотные
средства частично должны покрываться за счет собственных средств,
частично за счет краткосрочных обязательств. Желательно, чтобы они были
наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет
заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего
долга и оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное
2.
Принято решение о необходимости проведения инвентаризации
основных средств предприятия, проведенный анализ показал, что
оборудование, транспортные средства изношены более чем на 35%.
Рекомендуется реализовать неиспользуемое имущество, этим можно
получить доход около 520 тыс.руб. Соответственно остаток основных
средств уменьшится. Однако предприятие продолжает расширяться, поэтому
остаток внеоборотных активов увеличивается.
Эффективность работы предприятия во многом зависит от его
обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств
является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в
дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии
устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к
дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки
предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности
деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть
обусловлены задержками в формировании производственных запасов
предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность
технологического и производственного циклов. При возрастании
длительности технологического и производственного циклов увеличивается
объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту
текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.
Избыток оборотных средств означает «омертвление» финансовых
ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости
79
и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень
оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и
финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения
избыток оборотного капитала повышает показатели текущей
платежеспособности предприятия.
От организации эффективного управления и использования оборотных
средств зависит не только процесс материального производства, но и
финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления
оборотными средствами выступает важным элементом в процессе
управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:
- определение состава и структуры оборотных средств;
- обоснованный расчет плановой потребности организации в
оборотных средствах;
- определение источников формирования оборотных средств и поиск
их оптимального соотношения;
- рациональное размещение оборотных средств по сферам
производства и обращения;
- расчет и оценка показателей эффективности использования
оборотных средств;
- разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и
повышению рентабельности использования оборотных средств.
В целях совершенствования структуры баланса ООО «Учебник 44»
необходимо увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в
общем объеме оборотных активов, а также улучшить их оборачиваемость.
Особое внимание при этом следует уделять уменьшению суммы дебиторской
задолженности и сокращению срока ее инкассации.
снизить риск старения и порчи товаров; снизить затраты на хранение
товарно-материальных запасов.
80
Необходимо провести инвентаризацию запасов, реализовать залежалые
товарно-материальные ценности. В 2015 г. остаток запасов увеличился по
сравнению с 2014 г. на 54% и составил 15183 тыс.руб.
Например, за превышение задолженности свыше 2-х недель
необходимо установить плату в размере 8% годовых. Остаток дебиторской
задолженности в сумме 1610 тыс.руб. возник свыше 6-и месяцев. В том
случае, если бы была установлена контрактом плата в размере 8% годовых,
то ООО «Учебники 44» смог бы получить дополнительный доход в сумме
63,5 тыс.руб. ((1610000 × 0,08 × 180 дней) : 365 дней)
Что касается дебиторской задолженности Общества, то по-нашему
мнению, в качестве основного метода ее рефинансирования может быть
использован факторинг для получения средств от своевременного погашения
дебиторской задолженности.
Следует иметь в виду, что факторинг обходится предприятию дороже,
чем кредит. Но эта разница вполне объяснима: ведь факторинг позволяет
компании развиваться быстрее.
Полученные таким образом денежные средства предприятию следует
направить на погашение части заемных средств, что позволит избежать
штрафов за несвоевременные платежи в дальнейшем.
Оставшуюся часть дебиторской задолженности – 7653 тыс.руб. (10603–
2950) составляют:
- задолженность по векселям полученным – 2300 тыс.руб.;
- задолженность по расчетам с бюджетом – 175 тыс.руб. – сумма НДС,
подлежащая возврату из бюджета; переплата по налогу на прибыль в
федеральный бюджет – 125 тыс.руб.;
- задолженность по расчетам с персоналом – по выданным авансам
составила 140 тыс.руб.;
- прочие виды дебиторской задолженности – 4913 тыс.руб.
ООО «Учебники 44» обратилось в письмом в Межрегиональную
инспекцию Федеральной налоговой службы РФ № 11 по РТ с просьбой о
81
списании суммы переплаты по налогу на прибыль в федеральный бюджет и
передачи суммы 125тыс.руб. в региональный бюджет на погашение
задолженности по налогу на прибыль. Данная операция должна позволить
уменьшить расходы.
Сумма НДС, подлежащая возврату из федерального бюджета возникла
во втором квартале 2015 г. По расчетам финансового отдела данная сумма
будет зачтена в первом квартале 2016 г. в счет последующих платежей.
При проведении АВС – анализа дебиторов также проведен анализ
выданных работникам авансов. Сумма 38 тыс.руб. будет перекрыта
заработной платой работников за января 2016 г. 102 тыс.руб. отнесены на
расходы согласно авансовых отчетов и командировочных удостоверений.
Недостаток платежных средств, связанный с ростом дебиторской
задолженности, вызвал:
- рост кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам;
- невыполнение инвестиционной программы;
- невыполнение плана закупки запасных частей;
- невыполнение графика планово предупредительных ремонтов.
В качестве метода ускорения инкассации дебиторской задолженности
предлагается использовать установление скидок за досрочную оплату
продукции. К примеру, в договоре поставки на условиях отсрочки платежа
указывается следующее: «3/10, полная стоимость 30». Это означает, что
покупатель при условии расчетов в срок до десяти дней имеет право
воспользоваться скидкой в размере 3%. Однако, следует знать, что скидки в
контрактах целесообразны в следующих случаях: если они приводят к
увеличению объема продаж и более высокой общей прибыли; если
предприятие испытывает дефицит денежных средств; в случаях ранней
оплаты поставленного товара.
Таким образом, ускорить сбор дебиторской задолженности возможно
поощрением дебиторов, например, скидками при условии более ранней
82
оплаты счетов; использованием услуг финансово-кредитных учреждений по
ускорению движения денежных средств от клиента к компании.
3.2 Оценка экономической эффективности и целесообразности
внедрения мероприятий
ООО «Учебники 44» планирует увеличение выручки в 2016 г. по
сравнению с предыдущим 2014 г. на 22%, что составит около 70000 тыс.руб.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с
политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая
политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию
краткосрочных обязательств. Анализируя денежные потоки, необходимо
отметить, как структура притоков и оттоков не совсем характерна для
процветающего бизнеса: в притоках не совсем характерным элементом
является приток за счет дебиторской задолженности, что, однако имеет и
положительные стороны.
Предположим, что остаток оборотных активов в конце 2016 г.
уменьшится, за счет проведенных мероприятий и составит около 26000
тыс.руб. Соответственно, средний остаток оборотных активов в 2016 г.
составит около 26944 тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2016 г. составит:
Кооа в 2016 г. = 70000 / 26944 = 2,6 оборота.
Пооа в 2015 г. = 365 дня / 2,6 оборота = 140 дней.
Соответственно, в 2016 г. количество оборотов увеличится по
сравнению с 2015 г. на 0,2 (2,6-2,4) и составит 2,6 оборота.
Продолжительность одного оборота сократится на 12 дней и составит 140
дней.
Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «Учебник 44»
представлен на основании данных, приведенных в таблице 16
83
Таблица 16
Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов ООО
«Учебники 44» за 2015-2016 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
(прогноз)
Изменение
(+,-)
1. Выручка от продажи товаров,
тыс.руб.
58120
70000
+11880
2. Средняя величина текущих
активов, тыс.руб.
24166
26944
+2778
3. Число дней
365
365
-
4. Коэффициент
оборачиваемости, количество раз
(стр.1 / стр.2)
2,4
2,6
+0,2
5. Продолжительность оборота
текущих активов, дней
(стр. 3 / стр.4)
152
140
-12
Таблица 16 показывает, что выручка от продаж в 2016 г. увеличивается
по сравнению с 2014 г. на 11880 тыс.руб., при увеличении средней величины
текущих активов на 2778 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости текущих
активов увеличивается на 0,2 оборота, что приведет к сокращению
продолжительности оборота текущих активов на 12 дней.
Для определения суммы экономии оборотных средств ( ОА)
вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливается потребность в
оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от
всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период.
Разность между условной суммой оборотных средств и суммой средств,
фактически участвующих в обороте, составит экономию оборотных средств.
Повышение эффективности управления оборотным капиталом
позволяет предприятию, с одной стороны, сократить издержки, связанные с
хранением запасов, то есть повысить рентабельность, а с другой – при
сокращении краткосрочных обязательств, более быстром, чем элементов
оборотных активов, повысить уровень платежеспособности предприятия, то
есть решить противоречие между максимизацией рентабельности и
максимизацией уровня платежеспособности предприятия.
84
Таким образом, финансовый менеджмент позволяет осуществлять
мероприятия по управлению авансированным капиталом и источниками
средств, которые позволяют улучшить финансовое состояние предприятия.
На основании вышеизложенного представлены направления
совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «Учебники
44»:
1. Для достижения оптимальной структуры капитала предприятия
необходимо, чтобы собственные средства составили 70 или 60% капитала.
При данной структуре цена капитала наименьшая – 8,3%, предприятие
получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных
средств (-0,57%).
2. Предприятие в деятельности использует кредиторскую
задолженность, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.
Обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов и
кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. Как видно из
официальных источников, инфляция в 2016 г. составит около 5,5%. От
длительного использования кредиторской задолженности ООО «Учебники
44» в 2016 г. будет иметь скрытый экономический эффект 176 тыс.руб.
Эффект от использования долгосрочных кредитов сумме 3024 тыс.руб.
составит 166 тыс.руб.
3. Предлагается провести АВС-анализ кредиторской задолженности,
который поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму 1498
тыс.руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток
дебиторской задолженности.
4. В целях совершенствования структуры баланса необходимо
увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в общем объеме
оборотных активов. Предлагается реализовать неиспользуемые запасные
части и неиспользуемые основные средства.
5. Для улучшения платежеспособности необходимо ввести плату за
просрочку дебиторской задолженности.
85
6. Представленные предложения позволят высвободить в 2016 г. из
оборота 5984 тыс.руб. Сумма прибыли вследствие ускорения
оборачиваемости оборотных активов составит 154,4 тыс.руб.
Представленные рекомендации, на наш взгляд, позволят
совершенствовать управление финансами ООО «Учебники 44».
86
Заключение
В выпускной квалификационной работе определены актуальность
темы, цели и задачи работы, рассмотрены теоретические аспекты оценки и
анализа и управления финансовыми ресурсами организации, дана
характеристика организации, проведен анализ финансового - экономической
деятельности организации, проведена оценка финансовых ресурсов
организации.
В выпускной квалификационной работы предложены пути улучшения
эффективности использования финансовых ресурсов, определены
организационные мероприятия эффективности использования финансовых
ресурсов, определена политика управления активами как и направления
финансовых ресурсов и заемными ресурсами как источников
финансирования финансовых ресурсов, проведена оценка инвестиционных
мероприятий по улучшению эффективности использования финансовых
ресурсов, проанализирован уровень повышения финансового состояния
организации от внедрения предложенных мероприятий.
Одна из основных определяющих финансовое состояние организации -
стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с
общей финансовой структурой организации, степенью его зависимости от
кредиторов и инвесторов. В основном предприниматели в настоящее время
имеют желание инвестировать в бизнес как можно меньше собственных
ресурсов, а финансировать его в основном заемных ресурсов. Коэффициенты
финансовой устойчивости описывают уровень зависимости организации от
заемных источников. Если составляющие имущественной стороны баланса
(пассивной его части) в большей степени принадлежит заемных средствам,
нежели собственным, то организация получается финансово может легко
перейти в стадию банкрот, в случае одновременного погашения всех
обязательств перед кредиторами по мере их обращения.