34
Сравнительный подход, как несложно догадаться, предлагает искать
аналоги для оценки, среди существующих компаний с известной
капитализацией.
Метод рыночных мультипликаторов - самая простая методика, что
делает ее одной из самых часто-используемых при венчурных сделках.
Используя рыночный подход, мы оцениваем компанию, с помощью поиска
данных по продажам сравнимых с исследуемым объектом компаний. Из
этих данным мы должны получить мультипликатор стоимости бизнеса к
ключевым показателям для данной бизнес-модели, и скорректировать его,
чтобы учесть отличия компании и аналога.
Однако, все не так просто: очень сложно найти подходящий аналог,
из-за различий географических факторов, рынков, бизнес-моделей, и эффекта
масштаба. И даже если повезет с аналогом, возникает сложность применения
его отчетности: эта компания уже добилась успеха, в то время как
большинство стартапов проваливается, соответственно, такая оценка уже
несет в себе неопределенность, показывая стоимость компании только в
случае достижения успеха.
Выводы по 1 главе
Современная экономическая ситуация очень сильно меняется в связи
с глобализацией рынка, появлением инноваций, возникновением новых
отраслей. Важнейшими характеристиками конкурентоспособности
предприятий и страны в целом является производство и продвижение на
мировой рынок новых технологий и наукоемкой продукции. В связи с
вышеизложенным особое внимание следует уделять такому виду
предпринимательской деятельности, как стартап-проекты.
В главе установлено, что под стартапами понимают только что
созданную компанию, не всегда даже являющуюся юридическим лицом,
находящуюся на стадии развития и строящую свой бизнес либо на основе
новых инновационных идей, либо на основе только что появившихся
технологий.
35
К характерным особенностям стартапа можно отнести нехватку
финансов и непрочное положение организации на рынке. Из-за того, что
стартапы чаще всего создаются студентами, такие компании часто называют
«гаражными». Можно сказать, что наиболее современное значение и понятие
стартапа это в большей степени венчурный проект. Одной из особенностей
стартап-проекта является то, что период его существования весьма
ограничен.
Чтобы стартап-проект мог рассчитывать на успех, ему нужно быть
достаточно новым и оригинальным, а это является признаком того, что
проект является инновационным.
В целом, отметим, что развитие стартапов, инновационный характер
которых является некой основой, стратегией развития и их превращения в
бизнес, что, несомненно, выступает одной из главных задач формирования и
функционирования национальной экономики, создания интеллектуального
капитала страны, региона, основой дальнейшего динамичного развития
экономики в целом.
36
Глава 2 Особенности стартапа как стадии бизнеса (на примере
стартапа по разработке и внедрению электропривода UNA
WHEEL)
2.1. Краткое описание стартапа
Компания SupremeMotors (ООО SupremeMotors) располагается на базе
завода «Кристалл» по адресу: г.Москва, ул. Самокатная, 4.
С 2007 года компания SupremeMotors работала над различными
программно-аппаратными комплексами, инсталляциями, конструкциями для
корпораций и банков. Постепенно в мире начали набирать популярность
разработки в области применения батарей и электродвигателей. В компании
решили, что это очень перспективно, и стали пробовать. Теперь компания
SupremeMotors занимаемся разработкой электродвигателей
и электротранспорта и участвует в стартапах, которые реализуются в данном
направлении.
На данный момент компания SupremeMotors разработала и занимается
реализация следующих уникальных разработок, не имеющих аналогов в
России:
- уникальный электропривод UNA WHEEL, способный превратить
обычное кресло-коляску в мини-машину
37
- первый в мире детский электроснегокат
- уникальный безопасный дрифт-аттракцион Drift Trike.
В настоящее время компания SupremeMotors внедряет стартап «UNA
WHEEL – уникальный электро привод для инвалидных колясок».
В России примерно миллион человек используют кресла-коляски,
которые не сильно изменились за последние 2500 лет. В 2016 году инженеры
компании SupremeMotors придумали, как сделать из любой коляски
удобную и легкую электрическую. Был разработан UNA WHEEL –
уникальный электро привод для инвалидных колясок.
Миссия стартапа: Мы знаем, как вернуть колясочникам утраченную
мобильность, а вместе с ней и некогда забытые радости – ощущение
скорости, легкости, движения, дороги, ощущение свободы и щекочущего
щеки ветра!»
Технология, которую реализовала компания SupremeMotors в
электроприводе UNA WHEEL очень проста: соединили современное
электроколесо и литиевую батарею на легкой раме, похожей на переднюю
часть самоката и присоединили к обычной инвалидной коляске (рисунок 2).
Рисунок 2. Суть UNA WHEEL
Для простого и привычного механического кресла компания
разработала электрический привод, похожий на переднюю часть велосипеда
или самоката.
38
Проект развивается уже более двух лет.
Характеристики: UNA весит всего 11 кг, тянет в горку до 35 град, легко
везет коляскера до 150 кг и всего за полминуты крепится к наиболее
качественным креслам активного типа, но это только 10% от всех моделей
кресел в России (рисунок 3).
Рисунок 3.Доля колясочников, которым подходит разработка
компании
Электрическая приставка UNA - это съемный гаджет для инвалидных
кресел. Ее разработали SupremeMotors совместно с МГТУ им. Баумана и
экспертами в области доступной среды в 2015-2016 гг. UNA представляет
собой мощное редукторное бесщеточное мотор-колесо в форм-факторе 12,5”
во влагозащищенном всепогодном и всесезонном исполнении, с Li-ion
батареей, контроллером, дисплеем, ручкой газа, звуковым сигналом,
диодным фонарем, мощными дисковыми тормозами и специальными
креплениями к креслу-коляске.
Кратко приведем основные результаты деятельности компании
SupremeMotors за последние 3 года (таблица 1)
Таблица 1
Технико – экономические показатели деятельности
SupremeMotors по всем видам деятельности
Показатель
2014 год
2015 год
2016 год
Изменение за
анализируемый
период, «+; -»
Денежная выручка, тыс. руб.
1602
1494
1692
90
39
Прибыль от продажи, тыс. руб.
251
-100
128
-123
Среднегодовая стоимость
производственных основных
средств, тыс. руб.
1436
854
638
-798
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, тыс. руб.
3751
3358
3192
-559
Среднегодовая численность
работников, чел.
16
17
18
+2
В 2016 году размер денежной выручки составил 1692 тыс. руб., что на
90 тыс. руб. больше значения 2014 года. Среднегодовая стоимость
основных средств уменьшилась на 798 тыс. руб. Среднегодовая стоимость
оборотных средств уменьшилась на 559 тыс. руб. Среднегодовая
численность работников предприятия увеличилась на 2 человека.
Важную роль в деятельности предприятия играют основные средства,
структура которых представлена в таблице 2.
Таблица 2
Состав и структура основных средств
Среднегодовая стоимость основных средств уменьшилась на 798 тыс.
руб. за рассматриваемый период. Отметим, что в 2016 году наибольшый
Виды основных
средств
2014 год
2015 год
2016 год
Откло
нение
2016
г. к
2014
г., %
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Здания
817,1
56,9
494
57,8
345,8
54,2
42,32
Сооружения
80,42
5,6
13,7
1,6
9,57
1,5
11,9
Машины и
оборудование
403,5
28,1
249
29,1
190,1
29,8
47,12
Транспортные
средства
133,5
9,3
97,4
11,4
85,49
13,4
64,02
Производственный
и хозяйственный
инвентарь
1,436
0,1
0,85
0,1
0,255
0,04
17,77
Всего основных
средств
1436
100
854
100
638
100
44,43
40
удельный вес в структуре основных средств предприятия занимают здания
(54,2%), что соответствует характеру производства на предприятии.
Сооружения составляют всего 1,5 %. При чем за указанный период
наблюдается снижение удельного веса сооружений в структуре основных
средств предприятия (с 5,6% в 2014 году до 1,5% в 2016 году).
Машины и оборудование в 2016 году занимают 29,8% в структуре
основных средств предприятия. Доля данной группы основных средств за
аналогичный период изменяется незначительно.
Транспортные средства увеличились на 22,5 % и удельный вес в
структуре основных средств составил в 2016 году 13,4% против 9,3% в 2014
году. Доля производственного и хозяйственного инвентаря незначительна.
Не менее важным фактором бесперебойного ведения производственной
деятельности предприятия, наряду с основными средствами, являются
оборотные средства. Состав и структура оборотных средств отражают
производственное направление деятельности предприятия.
Таблица 3
Состав и структура оборотных средств
Оборотные
активы
2014 год
2015 год
2016 год
Отклонение
2016 г. к
2014 г., %.
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Запасы
840,2
22,4
836
24,9
737,4
23,1
87,76
НДС
1,5
0,04
2,35
0,07
19,79
0,62
1319
Дебиторская
задолженность
1043
27,8
557
16,6
727,8
22,8
69,79
Финансовые
вложения
1429
38,1
1494
44,5
1398
43,8
97,83
Денежные
средства и
эквиваленты
401,4
10,7
467
13,9
308,3
9,66
76,83
Прочие
оборотные
активы
39,39
1,05
2,01
0,06
0
0
0
Итого
3 751
100
3 358
100
3 192
100
85,1
41
Величина оборотных активов, составлявшая в 2014 г. 3751 тыс. руб.,
снизилась на 15% до 3192 тыс. руб. в 2016. Запасы уменьшились на 13% за
рассматриваемый период. Дебиторская задолженность компании
SupremeMotors за исследуемый период сократилась на 30,3% и составила в
2016 г. 727,8 тыс.руб. Финансовые вложения уменьшились в динамике по
годам на 3% и их доля составила в 2016 году 43,8% в структуре оборотных
активов. Удельный вес денежных средств и эквивалентов за
рассматриваемый период незначительно снижается и составил на 2016 год
9,66% оборотных активов.
Далее необходимо рассмотреть кадровый состав компании
SupremeMotors (Таблица 4).
Таблица 4
Состав и структура работников SupremeMotors
Показатель
2014
год
2015 год
2016 год
Отклоне
ние 2016
г. к
2014 г.
Чел.
%
Чел
%
Чел
%
Численность персонала,
всего
16
100
17
100
18
100
2
в том числе:
АУП
1
6,25
1
5,8
1
5,55
0
Специалистов
6
37,5
7
41,2
7
38,8
1
Рабочих
9
56,2
9
52,9
10
55,5
1
Общее количество работников увеличилось на 2 человека.
Структура работников предприятия представлена на рисунке 4.
42
6%
39%
55%
АУП
Специалистов
Рабочих
Рисунок 4 Структура персонала в 2016 г., %
За анализируемый период удельный вес рабочих существенно не
изменился и составил на 2016 год 38,8%. Доля административно-
управленческого персонала снизилась с 6,25% в 2014 г. до 5,55% в 2016
г., а специалистов возросла с 37,5% до 38,8%. В структуре работников
SupremeMotors удельный вес специалистов и рабочих за исследуемый
период возрос. Это связано с корректировкой структуры управления, а
также с тем, что рабочие получают высшее и специальное образование,
что позволило им перейти из ряда рабочих в специалисты.
Таблица 5
Возрастной состав персонала SupremeMotors за 2016 год, чел.
Категория работников
Всего
Возраст
До
30
лет
30-
40
лет
40-
50
лет
Старше 50
лет
Всего работников
18
13
5
-
-
из них: руководители
1
1
-
-
-
специалисты
7
7
-
-
-
рабочие
10
5
5
-
-
Возрастной состав персонала говорит о том, что в компании более
50% персонала – это молодые кадры в возрасте до 30 лет.
43
Таблица 6
Образовательный состав персонала SupremeMotors за 2016
год, чел.
Категория работников
Образование
Высшее
С ученой степенью
Кандидат наук
Всего работников
18
1
из них: руководители
1
1
Специалисты
11
-
Рабочие
5
-
Все работники компании SupremeMotors имеют высшее образование,
1 человек имеет ученую степень кандидата наук.
Сделаем вывод по разделу. В целом компания SupremeMotors
стабильная компания, которая с 2014 года занимается новым направлением
своего развития. В 2016 году размер денежной выручки на 90 тыс. руб.
больше значения 2014 года. При этом часть основных средств была списана,
в результате чего они уменьшились на 798 тыс. руб. Среднегодовая
численность работников предприятия увеличилась на 2 человека, так как
компания расширяет свою деятельность в области электрооборудования и
включилась в разработку стартап – проекта по разработке и внедрению
электропривода UNA WHEEL для инвалидных колясок.
2.2. Финансирование для организации стартапа
Так как проект по разработке и внедрению электропривода UNA
WHEEL для инвалидных колясок является стартап – проектом для компании
SupremeMotors, то финансирование осуществляется из следующих
источников:
-собственные средства компании
-средства, собранные с помощью участия в краудфандиговых
проектах (на деньги спонсоров – соинвесторов).
Краудфандинг (в буквальном переводе — «финансирование толпой»)
позволил реализовать десятки интересных проектов в странах Запада. Так,
исследователи из США смогли собрать 3 миллиона долларов на разработку