56
только за счет краткосрочных заемных средств. Такой подход к финансированию
оборотных активов предприятия существенно увеличивает финансовые риски и
приводит к снижению платежеспособностью и финансовой устойчивости
предприятия.
Выводы по 2 главе
Структура основного и оборотного капитала ООО «Воронежский завод
растительных масел» определяется характером и объемом деятельности
предприятия. Результаты расчетов показали, что объем инвестированного
капитала в 2018 г. увеличился на 90,13%, что обусловлено увеличением
оборотного капитала предприятия за счет увеличения остатка запасов и
дебиторской задолженности. В структуре основного капитала ООО
«Воронежский завод растительных масел» абсолютно преобладали основные
средства, а в структуре оборотного капитала – запасы и дебиторская
задолженность.
Структура источников формирования основного и оборотного капитала
ООО «Воронежский завод растительных масел» является нерациональной, т.к.
для финансирования основного капитала на предприятии использовались
краткосрочные заемные средства, что привело к нарушению финансового
равновесия и обусловило недостаточный уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
По результатам расчетов показателей эффективности использования
капитала был сделан вывод о том, что как основной, так и оборотный капитал
стал использоваться на предприятии более эффективно, что подтверждает рост
рентабельности авансированного, собственного и заемного капитала. Вместе с
тем отрицательное влияние на рентабельность авансированного капитала
оказало снижение его оборачиваемости прежде всего вследствие увеличения
периода инкассирования дебиторской задолженности. Также в 2018 г. на
предприятии отмечено снижение фондоотдачи. Основной причиной выявленной
динамики показателя стало снижение производительности труда и уменьшение
57
удельного веса активной части основных средств в общем объеме основного
капитала.
58
Глава 3. Проблемы и пути их решения по оптимизации
использования основного и оборотного капитала
3.1 Разработка предложений по эффективности управления основным и
оборотным капиталом
По результатам анализа основного и оборотного капитала ООО
«Воронежский завод растительных масел» на предприятии были выявлены
следующие проблемы:
1. Нерациональная структура источников формирования основного
капитала, в которой присутствуют краткосрочные заемные средства, что
является прямым нарушением основного условия финансового равновесия, в
соответствии с которым финансирование основного капитала должно
осуществляться только за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
2. Замедление скорости обновления основного капитала, превышение в
2018 г. темпов выбытия над темпами обновления основных средств.
3. Снижение в динамике удельного веса наиболее ликвидной части
оборотного капитала предприятия, замедление оборачиваемости оборотного
капитала вследствие роста среднегодовых остатков запасов и дебиторской
задолженности.
4. Снижение фондоотдачи основных средств вследствие сокращения
производительности труда и снижения удельного веса активной части основных
средств в общем объеме основного капитала предприятия.
С учетом выявленных проблем для повышения эффективности
использования основного капитала предприятия необходимо обратиться к
особенностям технологического процесса на предприятии. При более детальном
анализе паспортных данных рассматриваемого технологического оборудования
и фактической суточной выработкой продукции, выяснилось, что данный
уровень производительности не является максимальным для оборудования
предприятия и обусловлен степенью физического износа машин, оборудования
и передаточных устройств. Анализ степени износа активной части основных
59
средств по производственным подразделениям показал, что наиболее высоким
он является цехе рафинации и дезодорации растительного масла (рисунок 7).
Рисунок 7. Степень износа активной части основных фондов в
отдельных подразделениях ООО «Воронежский завод
растительных масел»
Кроме более высокой степени износа оборудования в сравнении с
другими производственными подразделениями предприятия в данном цехе при
детальном изучении технологии производства выяснилось, что оборудование,
используемое на разных этапах, не соответствует следующему за ним в
технологической цепочке по мощности, что сдерживает переработку продукта.
Помимо этого, оборудование установлено в цехе нерационально, так как
некоторые его единицы на отдельных фазах не используются и простаивают,
хотя могли бы быть задействованы на других фазах переработки. В связи с этим
для повышения эффективности использования основных средств ООО
«Воронежский завод растительных масел» необходимо осуществление
технического перевооружения предприятия. При помощи действий по замене и
«перебросу» действующего оборудования, все узкие места, имеющие в
технологической схеме, будут устранены, что увеличит объем конечного
производимого продукта.
Процесс рафинации и дезодорации масла подсолнечного масла согласно
технологии производства, принятой на предприятии, включает в себя три этапа:
39,40%
32,20%
62,40%
26,80%
0,00% 10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%
цех подработки и хранения сырья
маслоэкстракционное призводство
цех рафинации и дезодорации
цех фасовки масла
60
этап сепарационной нейтрализации, этап отбеливания, этап дезодорации. Для
перевооружения этапа сепарационной нейтрализации, куда входят гидратация,
нейтрализация, промывка и сушка масла, потребуется следующее оборудование:
- нейтрализатор с циклоидным деселератором (2 ед.) – 1135 тыс. руб за
единицу
- отбельный чан с циклоидным деселератором (1 ед.) – 1350 тыс. руб.
- воздушный компрессор (1 ед.) – 1700 тыс. руб.
- вакуумный насос (1 ед.) – 990 тыс. руб.
- фильтр – пресс (1 ед.) – 530 тыс. руб.
На этапе отбеливания необходимо приобрести следующее оборудование:
- маслотанк (3 ед.) – 117 тыс. руб. за ед.
- танк отбельной земли ( ед.) – 250 тыс. руб.
На этапе винтаризации необходимо приобрести следующее оборудование:
- кондукционный маслобойлер (1 ед) – 2050 тыс. руб.
- кондукционный маслонасос (1ед.) – 1250 тыс. руб.
- парогенератор (1 ед.) – 1780 тыс. руб.
- конденесер (1 ед.)- 1420 тыс. руб.
- пеносборник (1 ед.) – 1600 тыс. руб.
На этапе дезодорации необходимо следующее оборудование
- дезодоратор (1 ед.) – 4440 тыс. руб.
Таким образом, общая сумма затрат на обновление оборудования в цехе
рафинации и дезодорации масла составит 19981 тыс. руб. Далее необходимо
определить источники финансирования мероприятий по обновлению основных
средств ООО «Воронежский завод растительных масел». Предприятием могут
использоваться как собственные, так и заемные источники финансирования.
Прибыль отчетного года, которая может использоваться для приобретения
объектов основных средств, составила 33716 тыс. руб.
Однако, для поддержания достаточного уровня доходности собственного
капитала целесообразно использовать для финансирования мероприятий по
обновлению основных средств как собственные, так и заемные источники
61
финансирования. Рекомендованная структура источников финансирования
проекта показана на рисунке 8.
Рисунок 8. Рекомендуемая структура источников
финансирования проекта по обновлению основных средств ООО
«Воронежский завод растительных масел»
В стоимостном выражении сумма собственных средств для
финансирования проекта составит 6081 тыс. руб., а сумма заемных средств 13900
тыс. руб. Предприятию рекомендуется использовать долгосрочный
инвестиционный кредит, предоставляемый ПАО «Сбербанк» сроком на 5 лет по
процентной ставке 15,5%. Т.к. привлекаемые долгосрочные средства носят
долгосрочный характер, негативного влияния на уровень текущей
платежеспособности и финансовую устойчивость предприятия они не окажут.
Более того, структура источников формирования оборотного капитала на
предприятии улучшится, т.к. не возникнет необходимости привлекать для
финансирования основного капитала краткосрочных заемных средств. Расчет
годовых выплат по кредиту выполнен в таблице 25.
Таблица 25
Расчет выплат по кредиту
год
Сумма
платежа,
тыс. руб.
Основной
долг, тыс.
руб.
Начисленные
проценты,
тыс. руб.
Остаток
задолженности,
тыс. руб.
1 год
4012,08
1995,4
2068,16
11 904,61
2 год
4012,08
2132,08
1880
9 576,99
3 год
4012,08
2656,54
1355,54
6 616,12
4 год
4012,08
2715,17
1296,91
4012,08
5 год
4012,08
3694,6
317,48
0
70%
30%
заемные средства
собственные
средства
62
Из таблицы видно, что годовые выплаты по кредиту составят 4012,08 тыс.
руб. Переплата процентов за кредит составит 6081 тыс. руб.
С целью обеспечения роста рентабельности авансированного капитала на
предприятии должны быть реализованы меры по ускорению оборачиваемости
оборотного капитала. Как показали результаты проведенного исследования,
замедление оборачиваемости оборотного капитала в 2018 г. произошло по двум
причинам:
- увеличение среднегодового остатка запасов;
- увеличение среднегодового остатка дебиторской задолженности и
увеличение периода ее инкассирования.
Принимая во внимание сезонный характер заготовки сырья, можно
сделать вывод о том, что сокращение остатков материальных запасов может
привести к нарушению непрерывности производственного процесса в течение
года. Поэтому ускорение оборачиваемости оборотного капитала ООО
«Воронежский завод растительных масел» должно быть обеспечено за счет
сокращения периода инкассирования дебиторской задолженности. Для
определения возможностей решения данной задачи был проведен более
детальный анализ дебиторской задолженности предприятия по срокам
погашения (таблица 26).
Таблица 26
Структура дебиторской задолженности ООО «Воронежский завод
растительных масел» по срокам погашения
Срок погашения
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
До 30 дней
10429
36,12
9895
12,24
7841
8,32
От 31 до 60 дней
11642
40,32
19613
24,26
26434
28,05
От 61 до 90 дней
5273
18,26
22555
27,9
28931
30,70
От 91 до 120 дней
0
14689
18,17
16812
17,84
От 121 до 360 дней
0
6889
8,52
14221
8,78
Более 360 дней
1530
5,30
7203
8,91
5946
6,31
Итого
28874
100
80844
100
94239
100
Данные таблицы 26 свидетельствуют о том, в 2016 – 2018 гг. в структуре
дебиторской задолженности в анализируемом периоде произошли серьезные
изменения. Наибольший удельный вес в общей сумме дебиторской
63
задолженности в 2018 г. занимала дебиторская задолженность со сроком
погашения от 61 до 90 дней. В сравнении с 2016 г. ее удельный вес увеличился с
18,26% до 30,70%. Для сокращения периода инкассирования дебиторской
задолженности ООО «Воронежский завод растительных масел» рекомендуется
осуществление факторинговой операции со сроком погашения более 90 дней.
Непогашенный остаток данной задолженности на 31.12.2018 г. составил 36979
тыс. руб.
Факторинг – это одна из современных форм реинвестирования
дебиторской задолженности, при которой банк или специализированная
компания приобретает денежные требования на должника и сама взыскивает
долг в пользу кредитора (продавца) за определенное вознаграждение. При этом
продавцу сразу оплачивается от 50% до 90% долга. Размер этой суммы зависит
от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с
работой клиента, и количества отгружаемого товара. Позже покупатель
переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров,
поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого
факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.
В качестве потенциального контрагента по факторинговой операции
рассматривалось АО «Национальная факторинговая компания», филиал г.
Воронеж (АО «НФК»), которое специализируется на оказании услуг факторинга
и финансовой логистики. Предложения АО «НФК» следующее:
1. Возможность получения услуг безрегессного факторинга, который
полностью позволяет исключить риск неполучения выручки по торговым
операциям с отсрочкой платежа. Кроме того, при безгрессном факторинге
списание дебиторской задолженности с баланса поставщика происходит в
момент выплаты финансирования факторинговой компании, что позволит ООО
«Воронежский завод растительных масел» улучшить финансовые показатели.
При этом риск неоплаты поставок покупателем перейдет непосредственно к
факторинговой компании.
64
2. Период ожидания после наступления даты платежа по договору — 120
дней, т.е. при средней отсрочке платежа по договорам 30 дней ООО
«Воронежский завод растительных масел» сможет пользоваться средствами
факторинговой компании до 180 дней.
Определение комиссионного вознаграждения АО «НФК» осуществляется
индивидуально для каждого клиента. Однако средний размер комиссионного
вознаграждения по безрегрессному факторингу составляет 20% от суммы
переданной в финансирование дебиторской задолженности. Таким образом, если
ООО «Воронежский завод растительных масел» передаст в финансирование
дебиторскую задолженность со сроком погашения более 90 дней, то ее расходы
по факторинговой операции составят 7396 тыс. руб. (36979*0,2). При этом при
подписании с покупателями писем – уведомлений об уступке размер
финансирования дебиторской задолженности составит 80%, а период получения
денежных средств – 15 дней. Таким образом, благодаря факторинговым
операциям ООО «Воронежский завод растительных масел» сможет получить
80% от общей суммы дебиторской задолженности со сроком погашения более 90
дней, что составит 29583 тыс. руб., а с учетом расходов по факторинговым
операциям 22187 тыс. руб. Оставшиеся 20% предприятие получит после полной
оплаты счетов покупателями. Продажа дебиторской задолженности приведет к
увеличению денежных средств на счетах предприятия. Данные средства могут
быть использованы для погашения текущих обязательств предприятия, в
результате чего краткосрочные обязательства сократятся на 22187 тыс. руб. что
положительно повлияет на уровень его платежеспособности.
3.2. Оценка экономической эффективности рекомендуемых мероприятий
В предыдущем параграфе работы обоснована необходимость реализации
мер, направленных на повышение эффективности использования основного и
оборотного капитала предприятия. Предложенные меры носят как
долгосрочный, так и краткосрочный характер. Меры долгосрочного характера
65
включают в себя предложения по обновлению основных производственных
фондов предприятия.
Для определения экономического эффекта от реализации данных
предложений необходимо прежде всего определить, каким образом изменится
себестоимость готовой продукции. Результаты сравнения себестоимости одной
тонны рафинированного дезодорированного масла до и после обновления
оборудования представлены в таблице 27.
Таблица 27
Сравнительный анализ себестоимости 1 тонны масла до и
после обновления оборудования
Показатель
Затраты на единицу
продукции, до
обновления
оборудования, руб.
Затраты на единицу
продукции, до
обновления
оборудования, руб.
Сырье за минусом отходов
61127,007
61004,993
Вода
4,619
4,002
Затраты электроэнергии
60,655
58,603
Материалы
386,491
372,472
Обязательства персоналу по
оплате труда
110,622
110,622
Обязательства по
страхованию
30,613
30,613
Косвенные
производственные затраты
без амортизации
430,160
425,820
Амортизация
90,505
91,004
Теплоэнергия
387,445
384,214
Вода и услуги локально-
очистительных сетей
223,993
216,812
Себестоимость
62852,11
62699,155
Выполненные в таблице 27 расчеты позволяют сделать вывод о том, что
в результате обновления оборудования в цехе рафинации и дезодорации масла
себестоимость единицы продукции снизится на 152,955 руб. в расчете на 1 тонну.
При этом планируемое к замене оборудование является более
производительным, что позволит увеличить мощность данного подразделения
предприятия с 50000 тонн в год до 60000 тонн в год.
Прирост прибыли, которую сможет получить ООО «Воронежский завод
растительных масел» в результате обновления оборудования в цехе рафинации