24
Среди показателей финансового учета предприятия выделяют такие как:
показатель валовой прибыли, прибыль от продаж, прибыль до
налогообложения, чистую прибыль. На основе данной категории показателей
осуществляется обобщенный анализ, прогнозирование и текущее планирование
прибыли. Источниками данной группы информации являются данные
финансовой отчетности. Благодаря унификации показателей финансовой
отчетности, возможно, использовать типовые методики анализа и алгоритмы
финансовых расчетов по различным вопросам формирования и использования
прибыли.
Недостатком финансовой отчетности является обобщенность
информации в целом по предприятию, выражение ее только в стоимостных
измерителях.
Группа, которую в международной практике называют показателями
управленческого учета, состоит из стоимостных, и натуральных показателей, в
связи с тем, что управленческий учет может быть представлен в разных
профилях. Так, например, по центрам ответственности (центру затрат, дохода,
прибыли, инвестиций); по видам деятельности (производственная,
инвестиционная, финансовая); по видам продукции (по групповой
номенклатуре или отдельным видам); по видам ресурсов (материальные,
нематериальные, трудовые, финансовые); по регионам деятельности, если для
предприятия характерна региональная диверсификация деятельности.
В процессе формирования системы информационного обеспечения
анализа и управления прибылью в управленческом учете используются
показатели, в которых отражается объем деятельности, сумма и структура
затрат, сумма и состав получаемых доходов.
Основу системы нормативно-справочных показателей составляют
различные нормы и нормативы, которые разрабатываются отдельно каждым
предприятием, такими показателями являются нормативы численности,
нормативы затрат времени, нормативы удельных расходов сырья и материалов,
и т. д. [17].
25
Использование всех представляющих интерес показателей, формируемых
из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом
предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения,
ориентированную не только на эффективное текущее и оперативное
управление формированием и использованием прибыли, но и на принятие
стратегических решений.
Эффективность работы предприятия оценивается с помощью показателей
финансовой отчётности, представляющей собой совокупность установленных
законодательно форм бухгалтерской отчётности, которые просчитываются,
систематизируются и обобщаются на основе данных бухгалтерского учета. С
помощью финансовой отчетности оценивают имущественное состояние,
финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты,
необходимые для принятия многих решений.
Также согласно данным финансовой отчетности определяется
потребность в финансовых ресурсах, оценивается эффективность структуры
капитала, осуществляется прогнозирование финансовых результатов. Решаются
также и другие задачи, связанные с управлением финансовой деятельностью
финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг.
Согласно законодательству ПМР все предприятия независимо от формы
собственности предоставляют: «Балансовый отчет о финансовом положении
предприятия» (форма № 1), «Отчет о совокупном доходе» (форма № 2),
«Приложение к балансу предприятия» (форма № 5).
«Балансовый отчет о финансовом положении предприятия»
позволяет оценить имущественное и финансовое положение предприятия.
Используя данные балансового отчета определяют итоговый финансовый
результат деятельности предприятия. Данные Балансового отчета служат
основой для оперативного финансового планирования, их используют для
контроля движения денежных потоков. Также в установленные
законодательными актами сроки предприятия и организации обязаны их
предоставлять налоговым органам, органам государственного управления.
26
Еще одной формой финансового отчета является «Отчет о совокупном
доходе», он содержит информацию о прибыли, полученной в разрезах видов
деятельности предприятия. Показатели данной формы отчетности дополняют
сведения, содержащиеся в Балансовом отчете о финансовом положении
предприятия и в сочетании эти отчеты позволяют рассчитать и
проанализировать показатели рентабельности предприятия.
На счетах бухгалтерского учета собирается оперативная информация,
необходимая для более подробного анализа технико-организационных
факторов, влияющих на деятельность предприятия. Благодаря использованию
системы счетов, огромное множество разнообразных объектов финансово-
хозяйственной деятельности представляются в виде элементов капитала,
которые объединены способностью выражать свою ценность с помощью
денежного измерителя.
В «Отчёте о движении денежных средств», форма № 4 отчетности,
представляют данные о поступлениях денежных средств из различных
источников, а также информацию о расходовании денежных средств.
«Приложение к годовому бухгалтерскому балансу», форма № 5, содержит
информацию о размере начисленной сумме амортизации внеоборотных активов
по каждому виду на начало и конец отчётного года.
От того насколько оптимальна структура источников капитала, а именно
от соотношения собственных и заемных средств, и от оптимальности
структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного
и оборотного капитала зависит финансовое состояние субъектов
хозяйствования, его устойчивость.
Потребность в собственном капитале обусловлена необходимостью
самофинансирования предприятий, так как именно собственный капитал
является основой самостоятельности и независимости предприятия.
Отличительной особенностью собственного капитала является его
инвестирование на долгосрочной основе, которое сопряжено с наибольшим
риском. Чем больше доля собственного капитала в общей сумме капитала и
27
соответственного меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который
защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.
Но важным является тот факт что, финансирование деятельности
предприятия исключительно за счет собственных средств не во всех случаях
является выгодным для самого предприятия, в этом случае следует подчеркнуть
те случаи, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные
периоды средства на счетах накапливаются, а в другие их будет недоставать.
Кроме этого, необходимо принимать во внимание, что если цена на
финансовые ресурсы невысока, а предприятие в силах обеспечить наиболее
высокий уровень рентабельности на вложенный капитал, а не платить за
кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить
рентабельность собственного (акционерного) капитала.
Если же средства предприятия состоят в основном из краткосрочных
обязательств, то финансовое положение такого предприятия соответственно
будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за
своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное
время других капиталов.
Следовательно, от оптимальности соотношения наличия в общей сумме
средств предприятия собственного и заемного капитала, во многом зависит
финансовое положение предприятия. При этом правильная финансовая
стратегия, а именно процесс ее разработки и реализации в данном вопросе
поможет любому предприятию в повышении эффективности своей
деятельности.
Результаты функционирования организаций, предприятий обычно
оцениваются следующими стандартными показателями: объемом выпуска
продукции, объемом продаж, прибылью. Но для точного представления об
эффективности его деятельности значений этих показателей недостаточно.
Это обусловлено тем, что перечисленные показатели являются
абсолютными показателями деятельности организации, и их правильная оценка
28
может быть выполнена только во взаимосвязи с другими показателями,
отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для
характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности таких
направлений деятельности как хозяйственной, финансовой,
предпринимательской, обычно рассчитывают показатели рентабельности.
Рентабельность представляет собой показатель, который рассчитывается
как отношение прибыли и суммы затрат на производство, денежных вложений
или сумме имущества фирмы используемого для организации своей
деятельности.
Показатель рентабельности реализованной продукции рассчитывается как
отношение всей полученной прибыли предприятия к полной себестоимости
реализованной продукции.
Рентабельность оборотных активов представляет собой отношение
чистой прибыли к оборотным активам предприятия. Значение этого показателя
говорит о возможности предприятия обеспечить достаточный объем прибыли
по сравнению с используемыми оборотными средствами предприятия.
Соответственно, чем больше значение этого показателя, тем более эффективно
используются оборотные средства.
Относительные показатели соотношения прибыли и затрат или
вложенного капитала – собственного, заемного, инвестиционного и т.д.,
называют также показателями рентабельности. Экономический смысл
показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль,
получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заёмного),
вложенного в предприятие [60].
Рассмотрим показатели, которые характеризуют организацию финансов
предприятия, его финансовое состояние:
1.Коэффициент финансовой автономии (независимости) представляет
собой долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия.
K
а
= Собственный капитал / Общий итог средств
29
Чем больше значение данного коэффициента, тем оно является
финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов
предприятие. Основываясь на практических исследованиях установлено, что
общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных
источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть
хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о.
минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на
уровне 0,5.
2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в
общей валюте баланса).
K
зав
= Общий итог средств/ Собственный капитал = 1/ K
а
Рост этого коэффициента в динамике трактуется как увеличение доли
заемных средств в финансировании предприятия. Если это значение
приближается к 1, то это значит, что собственники полностью финансируют
свое предприятие, если превышает – наоборот.
3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска
представляет собой отношение заемного капитала к собственному.
K
фр
= Привлеченные средства / Собственный капитал
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой
устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько
единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой
устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – K
фр
0,5, критическое – 1.
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем
устойчивее финансовое состояние предприятия.
Величина коэффициента финансового риска (плеча финансового рычага)
зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного
капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного
30
капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих
активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме
собственного капитала [28].
Следовательно, структура капитала отражает соотношение собственного
и заемного капиталов, привлеченных для долгосрочного развития компании. От
того насколько оптимальна структура капитала зависит успешность реализации
финансовой стратегии фирмы, она влияет на коэффициент рентабельности
активов и собственного капитала, определяет систему коэффициентов
финансовой устойчивости и платежеспособности, доходности и риска.
Предприятие, использующее собственный капитал имеет наивысшую
финансовую устойчивость (коэффициент автономии = 1), но ограничивает свой
экономический рост, прирост прибыли на вложенный капитал. Предприятие,
использующее заемный капитал, имеет высокий финансовый капитал развития
и финансовой рентабельности деятельности, но возрастают его финансовые
риски и угрозы банкротства.
Под финансовым состоянием предприятия следует понимать способность
предприятия финансировать свою деятельность на фиксированный момент
времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, то
есть способность субъекта хозяйствования погасить свои долговые
обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения
и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием, являясь результатом взаимодействия всех элементов системы
финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью
производственно-хозяйственных факторов.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия
являются:
- своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их
31
образования;
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и
движения;
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и
заемного капитала, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса;
- поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платежеспособности и финансовой устойчивости;
- разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия;
- прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.
Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния
должна составить финансовая отчетность, которая состоит из форм финансовой
отчетности утвержденных Министерством финансов ПМР, а именно:
- балансового отчета о финансовом положении – форма № 1;
- отчета о совокупном доходе – форма № 2;
- отчета об изменениях в собственном капитале – форма № 3;
- отчета о движении денежных средств – форма №4;
- примечания к финансовой отчетности – форма № 5-г, а также
статистической отчетности.
1.3 Основные методы анализа финансового состояния предприятия
Различными специалистами в области анализа приводятся разные
методики определения финансово – хозяйственного состояния предприятия.
32
Однако последовательность процедурной стороны и основные принципы
анализа являются практически одинаковыми с небольшими расхождениями.
Важнейшие принципы финансового анализа:
− научность характера, т.е. анализ должен базироваться на положениях
диалектической теории познания, учитывать требования экономических
законов развития производства, использовать достижения научно-технического
прогресса и передового опыта, новейшие методы экономических исследований;
− государственный подход как основная база при оценке экономических
явлений, процессов, результатов хозяйствования; оценивая определенные
проявления экономической жизни, нужно учитывать их соответствие
государственной экономической, социальной, экологической, международной
политике и законодательству;
− системный подход к анализу, т.е. при изучении каждого объекта он
рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из некоторых
элементов, связанных определенным образом между собой и внешней средой.
При этом изучение любого объекта осуществляется с учетом всех внутренних и
внешних связей, взаимозависимости и взаимо - подчиненности его отдельных
элементов;
− объективность, конкретность, точность анализа, основой анализа
является достоверная, проверенная информации, реально отражающая
объективную действительность, выводы анализа обосновываются точными
аналитическими расчетами. Из этого принципа определяется необходимость
постоянного совершенствования организации учета, как внутреннего так и
внешнего аудита, а также методики анализа с целью повышения точности и
достоверности его расчетов;
− комплексность анализа. Комплексность проведения исследования
предполагает охват всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннего
изучения причинных зависимостей в экономике предприятия;
− действенность анализа, способность активно воздействовать на процесс
производства, а также его результаты, вовремя выявляя недочеты, упущения в
33
работе и информируя об этом руководителей предприятия. Из требования
данного принципа формируется необходимость практического использования
материалов анализа для управления предприятием, разработки конкретных
мероприятий, обоснования, корректировки и уточнения плановых данных. В
противном случае цель анализа не достигается;
− плановость и систематичность проведения анализа, а не от случая к
случаю. Из этого принципа определяется необходимость планирования
аналитической работы на предприятиях, распределения обязанностей по ее
выполнению между исполнителями и контроля за ее проведением;
− оперативность анализа - это проведение анализа быстро и четко,
принятие управленческих решений и претворение их в жизнь;
−демократизм анализа. В проведении анализа может участвовать
широкий круг работников предприятия, что обеспечивает более полное
выявление передового опыта и использование имеющихся
внутрихозяйственных резервов;
− эффективность проведения анализа, т.е. затраты на его проведение
должны давать многократный эффект.
Важно выделить, что от поставленных целей и различных факторов
информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а
также видения аналитиком поставленной задачи зависит детализация
процедурной стороны методики анализа финансовой устойчивости. Поэтому с
уверенностью можно отметить, что не существует общепринятой методики
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но во всех
существенных аспектах процедурные стороны похожи.
Методом проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности
является система теоретико-познавательных категорий, научного
инструментария и регулятивных принципов исследования процессов
функционирования экономических субъектов.
Анализ является инструментом управления. Это практически
единственный инструмент оценки надежности потенциального партнера, так