36
Далее посредством таблицы 5 рассмотрена структура оборотных
активов ИП Эктова Ю.Г. по степени ликвидности
Таблица 5
Структура оборотных средств ИП Эктова Ю.Г. за 2016-2018 годы
по степени ликвидности, тыс. руб.
Наименование
показателя
2016
год
Доля в
оборотных
активах,
%
2017
год
Доля в
оборотных
активах,
%
2018
год
Доля в
оборотн
ых
активах,
%
Наиболее ликвидные
активы
17
0,26
21
0,31
46
0,74
Быстрореализуемые
активы
126
1,95
54
0,80
240
3,88
Медленно-
реализуемые активы
5894
91,31
6168
91,69
5259
84,95
Труднореализуемые
активы
418
6,48
484
7,19
646
10,43
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что наибольший удельный
вес оборотных активов ИП Эктова Ю.Г. имеют медленно-реализуемые
активы – запасы организации, величина которых в 2018 году снизилась до
84,95%.
Доля наиболее ликвидных активов ИП Эктова Ю.Г. весьма мала,
однако положительным моментом является ее увеличение с 0,26 до 0,74%.
Также увеличилась и доля быстрореализуемых активов – дебиторской
задолженности - до 3,88%.
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности,
в наиболее общем виде характеризующими, может ли она в срок и в полной
мере произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами.
Далее посредством таблицы 6 произведен анализ показателей деловой
активности исследуемой организации.
37
Таблица 6
Динамика показателей деловой активности ИП Эктова Ю.Г. за
2016-2018 годы
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2017 к
2016
2018 к
2017
Среднегодовая стоимость активов,
тыс. руб.
6599
6591
6459
99,88
98,00
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, всего, тыс. руб.
6155
6140
5894
99,76
95,99
В том числе:
- запасы, тыс. руб.
6051
6031
5714
99,67
94,74
- дебиторская задолженность, тыс.
руб.
101
90
147
89,11
163,33
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности, тыс.
руб.
4878
4969
4892
101,87
98,44
Выручка, тыс. руб.
7239
7583
7791
104,75
102,74
Себестоимость продаж, тыс. руб.
6515
6601
6700
101,32
101,50
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
1,10
1,15
1,21
0,05
0,06
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,18
1,24
1,32
0,06
0,09
Время обращения:
- оборотных активов, дней
310,34
295,54
276,13
-14,80
-19,42
- запасов, дней
339,00
333,48
311,25
-5,52
-22,24
- дебиторской задолженности, дней
5,09
4,33
6,89
-0,76
2,55
- кредиторской задолженности,
дней
245,96
239,18
229,16
-6,78
-10,02
Продолжительность операционного
цикла, дней
344,10
337,81
318,13
-6,28
-19,68
Оценив показатели деловой активности ИП Эктова Ю.Г. за 2016-2018
годы, можно сделать вывод о том, что наблюдается увеличение
эффективности использования средств в обороте.
Непосредственно это прослеживается в увеличении оборачиваемости
оборотных активов на 14,80 дней в 2017 году и 19,42 дня – в 2018 году, что
было вызвано превышением темпов выручки над темпами роста средней
стоимости оборотных активов и привело к высвобождению средств из
оборота в размере 307,49 тыс. руб. (14,80*7583/365) в 2017 году и 414,42 тыс.
руб. (19,42*7791/365) в 2018 году.
38
Отрицательным моментом является увеличение времени обращения
дебиторской задолженности в 2018 году на 2,55 дня, при уменьшении
времени обращения кредиторской задолженности на 10,02 дня.
Значительное увеличение оборачиваемости запасов привело к
уменьшению продолжительности операционного цикла в 2017 году на 6,28
дня, а в 201 году на 19,68 дня, т.е. уменьшилось время нахождения средств в
материально-вещественной форме и свидетельствует о повышении
эффективности использования средств в обороте.
Таким образом, в 2017-2018 годах имело место увеличение
эффективности использования средств в обороте, о чем свидетельствует
снижение времени обращения оборотных активов и ускорение их
оборачиваемости, которое повлекло за собой высвобождение средств из
оборота средств в размере 307,49 тыс. руб. в 2017 году и 414,42 тыс. руб. в
2018 году.
Любое коммерческое предприятие основной целью деятельности
имеет получение прибыли, однако данный показатель не учитывает всех
обстоятельств деятельности, поскольку является абсолютным, объективную
оценку результативности деятельности предприятия дают относительные
показатели - показатели рентабельности.
Посредством таблицы 7 проведен анализ показателей рентабельности
деятельности исследуемой организации.
Таблица 7
Динамика показателей рентабельности ИП Эктова Ю.Г. за 2016-
2018 годы
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение (+;
–) или темп
роста, %
2017 к
2016
2018
к
2017
1
2
3
4
5
6
Выручка, тыс. руб.
7239
7583
7791
104,75
102,74
Себестоимость продаж, тыс. руб.
6515
6601
6700
101,32
101,50
Коммерческие расходы, тыс. руб.
998
662
591
66,33
89,24
Полная себестоимость продаж, тыс.
руб.
7513
7263
7291
96,67
100,39
39
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
Прибыль от продаж, тыс. руб.
-274
320
500
-116,79
156,25
Чистая прибыль, тыс. руб.
-605
-64
21
10,58
-32,81
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
6599
6591
6459
99,88
98,00
Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб.
1512
1513
1492
100,07
98,58
Рентабельность продаж, %
-3,79
4,22
6,42
8,01
2,20
Рентабельность затрат, %
-3,65
4,41
6,86
8,05
2,45
Рентабельность капитала,
авансированного в активы, %
-9,17
-0,97
0,33
8,20
1,30
Норма прибыли
-8,36
-0,84
0,27
7,51
1,11
Рентабельность собственного
капитала
-40,01
-4,23
1,41
35,78
5,64
Коэффициент устойчивости
экономического роста
-0,40
-0,04
0,01
0,36
0,06
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что по всем показателям
рентабельности на протяжении анализируемого периода наблюдается
увеличение, при этом рентабельной организация была лишь в 2018 году.
Для анализа факторов, оказавших влияние на изменение
рентабельности ИП Эктова Ю.Г. в 2018 году, используем факторную модель
фирмы «DuPont» и исходные данные таблицы 8.
Таблица 8
Исходные данные для анализа рентабельности в 2018 году
Показатели
2016
год
2017
год
Отклонение
(+; –)
Выручка, тыс. руб. (В)
7583
7791
208
Чистая прибыль, тыс. руб. (ЧП)
-64
21
85
Активы, тыс. руб. (А)
6727
6191
-536
Собственный капитал, тыс. руб. (СК)
1513
1492
-21,5
Рентабельность продаж, % (ROS)
-0,008
0,003
0,011
Коэффициент обор-ти активов (Коа)
1,127
1,258
0,131
Коэффициент финансового рычага (LR)
4,446
4,151
-0,295
Рентабельность собств. капитала, % (ROE)
-0,042
0,014
0,056
40
Влияние факторов на рентабельность собственного капитала
рассчитано посредством таблицы 9.
Таблица 9
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности
собственного капитала в 2018 году
Подстановки
Факторы
Влияние
факторо
в
ЧП
СК
В
А
ROS
Koa
LR
ROE
Базовое
значение
-64
1513
7583
6727
-0,008
1,127
4,446
-0,0423
Влияние
изменения ЧП
21
1513
7583
6727
0,0139
0,0562
Влияние
изменения СК
21
1492
7583
6727
0,0141
0,0002
Влияние
изменения В
21
1502
7791
6727
0,0140
-0,0001
Влияние
изменения А
21
1502
7791
6191
0,0140
0,0000
Совокупное
влияние факторов
0,0563
Влияние
изменения
ROS
-0,008
1,127
4,446
-0,042
0,0000
Влияние
изменения
KOA
0,003
1,127
4,446
0,014
0,0558
Влияние
изменения
LR
0,003
1,258
4,122
0,014
0,0005
Совокупное
влияние факторов
0,0563
Таким образом, отрицательное влияние на динамику рентабельности
собственного капитала ИП Эктова Ю.Г. оказало увеличение показателя
выручки. Увеличение же рентабельности продаж и снижение стоимости
собственного капитала, а также увеличение оборачиваемости активов и
коэффициента финансового рычага оказали положительное влияние на
динамику рентабельности собственного капитала.
Таким образом, в 2016-2017 ликвидность баланса ИП Эктова Ю.Г.
была нарушена, в 2018 году - допустимая. Организация на протяжении 2016-
2018 годов является не платежеспособной, при этом имеет место
положительная динамика в уровне ликвидности. Организация является
финансово устойчивой, к тому же имеется тенденция к увеличению
41
финансовой устойчивости. У организации достаточно собственных
оборотных средств, она стала менее зависима от сторонних источников
финансирования и имеет место увеличение ее инвестиционной
привлекательности. В 2017-2018 годах имело место увеличение
эффективности использования средств в обороте, о чем свидетельствует
снижение времени обращения оборотных активов и ускорение их
оборачиваемости, которое повлекло за собой высвобождение средств из
оборота средств в размере 307,49 тыс. руб. в 2017 году и 414,42 тыс. руб. в
2018 году. По всем показателям рентабельности на протяжении
анализируемого периода наблюдается увеличение, при этом рентабельной
организация была лишь в 2018 году.
2.3. Система управления финансами на предприятии
Оценка эффективности управления финансами малого предприятия в
ИП Эктова Ю.Г. можно характеризовать наличием достаточной финансовой
платёжеспособностью, характеризующей наличие достаточного объёма
собственных финансовых ресурсов и финансовой устойчивостью.
Оценка ликвидности и платежеспособности исследуемой организации
посредством метода поэлементного сравнения отдельных групп пассива и
актива ее баланса произведена с помощью таблицы 10.
Таблица 10
Оценка ликвидности баланса за 2016-2018 годы, тыс. руб.
Группировка активов
(А)
2016
2017
2018
Группировка
пассивов (П)
2016
2017
2018
А1
Наиболее
ликвидные активы
17
21
46
П1
Наиболее
срочные
обязательств
а
4768
5170
4613
А2
Быстро
реализуемые
активы
126
54
240
П2
Краткосроч-
ные пассивы
142
76
76
А3
Медленно
реализуемые
активы
5894
6168
5259
П3
Долгосрочны
е пассивы
-
-
-
А4
Труднореализуемы
е активы
418
484
646
П4
Постоянные
пассивы
1545
1581
1502
42
Так неравенство А1>П1 не выполняется на протяжении
анализируемого периода, т.е. у организации не достаточно средств для
покрытия наиболее срочных обязательств.
Неравенство А2>П2 выполняется только в 2018 году, т.е. организация
может быть платежеспособна при условии своевременных расчетов в
кредиторами и получения средств от реализации.
Неравенство А3>П3 выполняется на протяжении анализируемого
периода и свидетельствует о том, что при своевременном поступлении
денежных средств от реализации организация может быть платежеспособной
на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств
после даты составления бухгалтерского баланса.
Неравенство A4≤П4 выполняется, т.е. выполняется минимальное
условие финансовой устойчивости организации, т.е. наличия у нее
собственных оборотных средств.
Таким образом, в 2016-2017 годах можно говорить о нарушенной
ликвидности баланса ИП Эктова Ю.Г., в 2018 году ликвидность баланса
данной организации допустимая.
Далее посредством таблицы 11 произведен анализ ликвидности
ИП Эктова Ю.Г. по методу расчета коэффициентов ликвидности и
платежеспособности.
Таблица 11
Динамика показателей ликвидности ИП Эктова Ю.Г. за 2016-2018
годы
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение (+; –) или
темп роста, %
2017 к 2016
2018 к
2017
1
2
3
4
5
6
Оборотные активы тыс.
руб., в т. ч.
6037
6243
5545
103,41
88,82
- денежные средства
17
21
46
123,53
219,05
- дебиторская
задолженность
126
54
240
42,86
444,44
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
4910
5246
4689
106,84
89,38
Коэффициент текущей
ликвидности
1,230
1,190
1,183
-0,04
-0,01
43
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
5
6
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,021
0,009
0,043
-0,01
0,03
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,003
0,003
0,008
0,000
0,005
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
0,03
0,01
0,05
-0,02
0,04
Оценив динамику показателей ликвидности ИП Эктова Ю.Г. за 2016-
2018 годы, можно сделать вывод о том, что имеет место тенденция в
снижении показателя текущей ликвидности организации, поскольку темпы
роста оборотных ее активов меньше темпов роста ее краткосрочных
обязательств. При этом значение показателя на протяжении анализируемого
периода ниже нормативного 1,5, а значит, в случае полной реализации
оборотных активов по их балансовой стоимости исследуемая организация не
в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности организации значительно ниже
нормативного значения 0,5-0,8. Максимальное его значение наблюдается в
2018 году – 0,043. Это свидетельствует о том, что исследуемая организация в
ближайшие полгода не будет платежеспособной даже при условии
своевременного инкассирования дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет максимальное значение
в 2018 году – 0,008, т.е. исследуемая организация за счет абсолютно
ликвидных активов может погасить лишь 0,8% своих обязательств
краткосрочного характера. Данное значение значительно ниже нормативного
0,2. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
в 2018 году увеличился и составил 0,05, т.е. дебиторская задолженность
обеспечивает кредиторскую задолженность лишь на 5%, поэтому даже
своевременное погашение дебиторской задолженности не обеспечит
необходимое поступление денежных средств и исполнение обязательств
организации в установленные сроки за счет сбалансированности движения
денежных потоков.
44
Таким образом, ИП Эктова Ю.Г. на протяжении 2016-2018 годов
является не платежеспособной организацией, при этом имеет место
положительная динамика в уровне ликвидности. Далее посредством таблицы
12 произведен анализ изменения фактических показателей финансовой
устойчивости исследуемой организации на основании данных его
бухгалтерского баланса.
Таблица 12
Динамика показателей финансовой устойчивости за 2016-2018
годы
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2017 к
2016
2018 к
2017
Внеоборотные активы, тыс. руб.
418
484
646
115,79
133,47
Оборотные активы, тыс. руб.
6037
6243
5545
103,41
88,82
Капитал и резервы, тыс. руб.
1545
1481
1502
95,86
101,42
Краткосрочные обязательства, тыс.
руб.
4910
5246
4689
106,84
89,38
Итог бухгалтерского баланса, тыс.
руб.
6455
6727
6191
104,21
92,03
Собственные оборотные средства,
тыс. руб.
1127
997
856
88,46
85,86
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,187
0,160
0,154
-0,027
-0,005
Коэффициент обеспеченности
обязательств активами
0,761
0,780
0,757
0,019
-0,022
Коэффициент финансовой
независимости
0,239
0,220
0,243
-0,019
0,022
Коэффициент капитализации
0,239
0,220
0,243
-0,019
0,022
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств
3,178
3,542
3,122
0,364
-0,420
Коэффициент маневренности
0,729
0,673
0,570
-0,056
-0,103
Оценив показатели финансовой устойчивости ИП Эктова Ю.Г. можно
сделать вывод о том, что имеет место тенденция в увеличении внеоборотных
активов организации, при этом все большими темпами: 115,79% в 2017 году
и 133,47% в 2018 году. При этом сумма оборотных активов в 2018 году
уменьшилась на 11,18%. Также в 2018 году уменьшилась и сумма
краткосрочных обязательств – 10,62%. Собственный же капитал исследуемой
организации увеличился на 1,42% за счет увеличения суммы
нераспределенной прибыли.
45
Совокупный капитал организации в 2018 году уменьшился на 7,97%,
что свидетельствует о сокращении объемов деятельности организации.
Отрицательным моментом является тенденция к уменьшению суммы
собственных оборотных средств организации, поскольку темпы роста
внеоборотных активов оказались выше темпов роста собственного капитала
организации (115,79 против 103,41% в 2017 году и 133,47 против 101,42% в
201 году). Снижение суммы собственных оборотных средств организации
привело к снижению коэффициента обеспеченности ими, который составил в
2018 году 0,154. При этом значение данного коэффициента выше
установленного норматива в не менее 0,1, что свидетельствует о
достаточности у организации собственных средств, необходимых для
финансирования текущей деятельности, однако отрицательная динамика
данного коэффициента свидетельствует о снижении финансовой
устойчивости организации.
Долевое участие внешних источников финансирования в
формировании активов исследуемой организации по состоянию на 31.12.2018
г. составило – 75,7%, что ниже предыдущего периода на 2,2%, при этом
соответствует нормативу по коэффициенту обеспеченности финансовых
обязательств активами (не более 85 %).
Коэффициент финансовой независимости увеличился на 0,022 пункта
и составил 0,243, при этом не соответствует нормативу по коэффициенту
финансовой независимости – от 40% до 60%, однако свидетельствует о
снижении финансовой зависимости от долгосрочных и краткосрочных
обязательств.
Коэффициент капитализации, показывающий долю собственного
капитала организации в ее активах, увеличился и при этом соответствует
нормативу – не более 1, что свидетельствует об увеличении инвестиционной
привлекательности организации и увеличении финансирования собственной
деятельности своими средствами.