56
учета формирует данные о формировании и движении финансовых ресурсах. В
качестве недостатка в системе управления финансами ИП «Подогова
Анастасия» следует отметить отсутствие должного внимания к проведению
анализа состояния финансовых ресурсов предприятия. Отсутствие
аналитической работы на предприятии не позволило своевременно выявить
ухудшение финансового состояния вследствие увеличения объема
привлекаемых заемных средств. В связи с этим на предприятии рекомендуется
ежеквартально проводить оценку изменений в финансовом состоянии по
показателям финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости
совокупного, заемного и собственного капитала.
Также в качестве недостатка следует отметить, что в настоящее время на
предприятии не используются эффективные инструменты управления
финансами, такие как финансовое планирование и бюджетирование.
Финансовое планирование на предприятии не осуществляется, что можно
прежде всего объяснить небольшой численностью персонала, вовлеченного в
систему управления финансами, а также отсутствием у них необходимых
навыков планирования. Вместе с тем учитывая, что на предприятии
применяются преимущественно заемные источники финансирования для
соблюдения платежной дисциплины и своевременных расчетов по
обслуживанию долга финансовое планирование на анализируемом предприятии
является абсолютно необходимым.
Необходимость внедрения практики финансового планирования
определяют также выявленное по результатам исследования нарушение
основного условия финансового равновесия. Как было отмечено ранее, в 2016 и
2017 г. часть средств долгосрочного кредита была использована предприятием
на формирование оборотных активов. Данное нарушение, во-первых, может
повлечь за собой штрафные санкции со стороны банка, выдавшего кредит, а во
вторых, приводит к нерациональной структуре источников финансирования
предприятия.
57
Для того чтобы организовать процедуру финансового планирования в ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» и при этом не увеличивать численность
персонала на предприятии рекомендуется внедрение двух программных
продуктов:
Программа «1 С: Предприниматель 8.0»
Программа «Альт – Финансы. Малое предпринимательство».
Необходимость установки программы «1 С: Предприниматель 8.0»
обусловлена потребностью в оптимизации процедур бухгалтерского и
налогового учета на предприятии, которые для субъектов малого бизнеса
оказывают непосредственное влияние на формирование финансовых ресурсов,
преимущественно собственных. Программа «1 С: Предприниматель 8.0»
предоставляет следующие возможности ведения бухгалтерского и налогового
учета для малых предприятий:
- ведение бухгалтерского учета;
- ведение книги учета доходов и расходов;
- составление отчетности;
- ведение налогового учета по УСН;
- выбор наилучшего варианта налогообложения.
Использование данной программы обеспечит экономию времени
бухгалтера, за счет экономии затрат времени по оформлению учетных
документов на бумажных носителях. Полученная экономия времени позволит
также бухгалтеру выполнять аналитическую работу.
В целях упрощения процедуры анализа состояния финансовых ресурсов,
а также организации системы финансового планирования на предприятии ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» также рекомендуется Программа «Альт –
Финансы. Малое предпринимательство».
Основными возможностями программы являются:
- экспресс – оценка финансового состояния предприятия;
- автоматическая подготовка отчетов по результатам оценки;
- годовое финансовое планирование;
58
- разработка оперативных бюджетов.
Программа полностью совместима с 1С, что позволяет полностью
экспортировать данные и не требует дополнительной конвертации.
Расходы на установку рекомендуемых программных продуктов составят:
Программа «1 С: Предприниматель 8.0» - 5 тыс. руб.
Программа «Альт – Финансы. Малое предпринимательство». – 15 тыс.
руб.
Установка программного обеспечения – 8 тыс. руб.
Обучение персонала – 8 тыс. руб.
Годовое сервисное обслуживание – 6 тыс. руб.
Общая сумма затрат составит 42 тыс. руб.
В случае установки рекомендуемого программного обеспечения функции
по финансовому планированию, анализу и контролю за исполнением
финансовых планов могут быть возложены на бухгалтера предприятия.
Для оценки целесообразности реализации предложенных мер было
проведено сравнение затрат на автоматизацию системы управления финансами
предприятия с альтернативным вариантом создания такой системы. В качестве
альтернативного варианта рассматривалась возможности привлечения к
управлению финансами предприятия финансового менеджера на условиях
аутсорсинга. В качестве потенциального исполнителя данных услуг
рассматривалась компания «Ваш персонал», которая оказывает услуги
аутсорсинга персонала в Москве и Московской области. Анализ ценовых
предложений данной компании показал, что сумма затрат по привлечению
финансового менеджера на условиях аутсорсинга составит:
- затраты по разработке финансового плана: 25 тыс. руб.
- затраты по проведению анализа состояния финансовых ресурсов
(ежеквартально) – 10 тыс. руб./квартал.
Следовательно, общая сумма затрат составит 65 тыс. руб., при этом
следует отметить, что функции текущего финансового контроля
аутсорсинговой компанией выполняться не будут, что может привести к
59
несвоевременному выявлению отклонений от запланированных финансовых
показателей, а следовательно и их несвоевременному устранению.
Также в качестве недостатка следует отметить, что предприятием
используются не все внешние источники формирования финансовых ресурсов,
доступные субъектам малого бизнеса. Таким источником в частности являются
средства регионального фонда поддержки малого предпринимательства
Московской области. За счет средств данного фонда может быть обеспечена
частичная компенсация затрат, связанных с приобретением оборудования кафе
– кондитерской, на организацию деятельности которой в 2017 г. ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна» был привлечен долгосрочный банковский кредит в сумме
10000 тыс. руб.
Отбор кандидатов на получение субсидий осуществляется на конкурсной
основе. Для участия в конкурсе ИП «Подогова Анастасия Юрьевна»
необходимо подать заявку в любой МФЦ Московской области. В случае отбора
проекта согласно условиям конкурса Фонд поддержки малого
предпринимательства компенсирует 30% от общей суммы затрат
установленных по результатам расчетов в бизнес – плане предприятия. В
случае получения субсидий ИП «Подогова Анастасия Юрьевна», его
потребность в долгосрочных заемных источниках для финансирования
мероприятий по развитию бизнеса сократилась бы на 3000 тыс. руб. В этом
случае экономия затрат по выплате процентов по кредиту составила бы:
3000*15,5/ 100 = 465 тыс. руб.
Данная сумма может рассматриваться как резерв роста прибыли
предприятия. Следовательно, использование специальных внешних источников
формирования финансовых ресурсов, доступных субъектам малого
предпринимательства позволила бы предприятию увеличить чистую прибыль
на 465 тыс. руб.
Принимая во внимание неустойчивое финансовое состояние предприятия
ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» также должны быть реализованы меры,
60
направленные на укрепление финансовой устойчивости предприятия. С этой
целью предприятию были даны следующие рекомендации.
1. Необходимо повысить долю собственного капитала в источниках
финансирования за счёт рационального распределения прибыли. Увеличение
собственного капитала организации можно осуществить путём накопления или
консервации нераспределённой прибыли с целью основной деятельности
организации со значительным ограничением её использования на другие цели.
2. Оптимизировать соотношение между собственными и заемными
источниками финансирования. В таблице 18 представлены различные варианты
по выбору оптимальной для ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» структуры
источников финансирования.
Таблица 18
Выбор оптимального варианта структуры источников
финансирования ИП «Подогова Анастасия Юрьевна»
Показатели
Варианты
1-ый
2-ой
3-ий
4-ый
5-ый
6-ой
7-ой
8-ой
Доля собственных
средств, %
100
70
70
60
60
50
50
40
Доля заемных
средств, %
0
30
30
40
40
50
50
60
Финансовые
ресурсы, всего, %
100
100
100
100
100
100
100
100
Цена собственных
средств
8
8
8
8
8
8
8
8
Цена заемных
средств
0
10
11
12
13
14
15
16
Средневзвешенная
цена капитала
8
8,3
8,6
9,4
9,6
10,2
10,5
11
Эффект
финансового
рычага
0
-4
-3,5
-2,8
-3,33
-3,5
-1,57
-0,57
Прирост размера
собственного
капитала
0
30
30
80
80
50
50
30
Данные таблицы 18 свидетельствуют о том, что при реализации первого
варианта в деятельности предприятия заёмный капитал не используется, а
финансирование деятельности осуществляется только за счет собственных
средств.
При реализации второго варианта величина собственного капитала будет
составлять 70% от всего объёма совокупного капитала, 30% -заёмный капитал.
61
В третьем варианте размер собственного капитала составит 50% и заёмный
капитал так же 50%. Эти соотношения допустимые. При четвёртом варианте
размер собственного капитала составляет 40%, заёмный капитал 60% от
валюты баланса.
Оптимальным вариантом с точки зрения обеспечения финансовой
устойчивости для исследуемого предприятия выступает вариант 2, где доля
собственного капитала должна составлять 70% и доля заёмного капитала 30%.
При данном варианте цена капитала наименьшая – 8,3%. Вместе с тем при
данном варианте наиболее высокий отрицательный эффект финансового
рычага, что приведет к существенному снижению уровню рентабельности
собственного капитала, а следовательно, к снижению нормы доходности,
полученной от инвестирования собственных средств. В связи с этим при
выборе оптимального варианта необходимо также учесть возможный прирост
собственного капитала. Наиболее высокий прирост может быть обеспечен при
четвертом и пятом варианте, при котором удельный вес собственных средств
составляет 60% и заемных 40%. При выборе одного из двух рассматриваемых
вариантов предпочтение следует отдать четвертому, т.к при данном варианте
устанавливается более низкая средняя цена заемных средств, равная 12%, что
обеспечивает более низкую средневзвешенную цену заемного капитала, а также
меньший отрицательный эффект финансового рычага.
Таким образом, оптимальную структуру финансовых ресурсов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» можно представить следующим образом:
Собственные средства – 60%
Заемные средства - 40% при средневзвешенной цене заемного капитала
12% годовых.
2. Обеспечить снижение краткосрочной задолженности предприятия.
Результаты структурного анализа источников финансирования ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» показали, что в 2015 – 2017 гг. на предприятии
преобладали краткосрочные заемные средства и прежде всего краткосрочная
кредиторская задолженность, сформировавшаяся в результате предоставления
62
контрагентами отсрочки платежа. Минимальный срок отсрочки платежа не
превышал 30 дней, а максимальный составлял 60 дней.
Общая сумма кредиторской задолженности ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна» на конец 2017 г. составила 11271 тыс. руб. Принимая во внимание
наличие временных лагов между формированием и погашением кредиторской
задолженности, можно предположить, что возвращать ее придется более
дешевыми деньгами. Принимая во внимание неустойчивое финансовое
состояние предприятие на конец 2017 г. у предприятия могут возникнуть
сложности в погашении краткосрочной задолженности. Средний уровень
инфляции в январе – феврале 2018 г., когда необходимо будет погасить полную
сумму сформировавшейся кредиторской задолженности в регионе составил
3,5%. Следовательно, покупательная способность денег снизится на уровень
инфляции и поэтому сумма долга в текущих ценах составит 10876 тыс. руб.
Отсюда следует, что предприятие будет иметь скрытый экономический эффект,
сумма которого составит:
10876 – 11271 = 395 тыс. руб.
То же самое происходит с долгосрочными кредитами в размере 10802
тыс.руб. 28% полученных кредитов или 3024 тыс. руб., по условиям
кредитования, будут возвращены только в 2019 г.
Следовательно, через год они будут возвращены со сниженной
покупательной способностью, и для кредиторов эта сумма будет иметь
ценность как 2857 тыс.руб. Скрытый экономический эффект от использования
долгосрочных кредитов и займов составит 167 тыс. руб.
Следовательно, для получения скрытого экономического эффекта ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» заинтересовано в увеличении периода
отсрочки платежа, получаемой от кредиторов.
Снижение удельного веса заемных средств на предприятии также может
быть обеспечено и за счет более рационального их использования, что в свою
очередь требует оптимизации структуры активов предприятия, для
финансирования которых данные средства были использованы. Следует
63
отметить, что на конец 2017 г. на предприятии были выявлены неиспользуемые
объекты материальных внеоборотных активов, которые в отчетном периоде не
использовались. Это холодильное оборудование, остаточная стоимость
которого на 31.12.2017 г. составила 954 тыс. руб. Реализация неиспользованных
объектов материальных внеоборотных активов по остаточной стоимости
позволит предприятию получить дополнительные средства, которые могут
быть использованы для погашения обязательств предприятия.
В структуре оборотных активов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» на
конец 2017 г. высокий удельный вес занимали финансовые и другие оборотные
активы, которые, согласно данным бухгалтерского учета были представлены
дебиторской задолженностью, а именно авансами, выданными поставщикам.
Основными дебиторами ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» являются:
ООО «Торговая компания «Кредос», сумма задолженности,
сформировавшаяся на 31.12.2017 г. 2950 тыс. руб.
ООО «Инков», сумма задолженности, сформировавшаяся на 31.12.2017 г.
1750 тыс. руб.
Данная задолженность не является просроченной, однако, т.к. большой
объем дебиторской задолженности сконцентрирован в двух организациях, ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» рекомендуется в отношении данной
задолженности провести факторинговую операций.
Услуги факторинга для индивидуальных предприятий и других субъектов
малого бизнеса предоставляет дочерняя компания ПАО «Сбербанк России»
«Сбербанк Факторинг». В процессе факторинга осуществляется переуступка
дебиторской задолженности. Преимущества факторинга для субъектов малого
бизнеса в «Сбербанк Факторинг» состоят в следующем:
1. Не требуется залоговое обеспечение.
2. Отсутствуют риски неоплаты счета покупателем.
3. Прозрачная схема работы по системе факторинга.
4. Размер кредита – размер подтвержденной задолженности.
5. Упрощенная схема взаимодействия с клиентами.
64
6. Использование в работе современных технологий и ведение
отчетности: Блокчейн, ERP-системы.
7. Быстрое покрытие задолженности – на следующий день после
предоставления товаров или услуг.
Для осуществления факторинговой операции ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна» необходимо открыть расчетный счет в Сбербанке. По реализуемой
программе факторинга для субъектов малого бизнеса «Сбербанк Факторинг»
выплачивает продавцу дебиторской задолженности 80%, от суммы, переданной
в факторинг.
Также взимается фиксированный сбор фиксированный сбор за обработку
уступленных требований, которая составляет 1,2% от переуступленного
требования:
(1750 + 2950)*1,2/100 = 56,5 тыс. руб.
Также взимается комиссия за факторинговое обслуживание в размере
0,5%:
(1750 + 2950)*0,5/100 = 23,5 тыс. руб.
Таким образом, общая сумма, полученная ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна» в результате передачи дебиторской задолженности в факторинг
составит:
(1750 + 2950)*0,9 – 56,5 – 23,5 = 4150 тыс. руб.
Данные средства также могут быть использованы для погашения
кредиторской задолженности предприятия.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий
В предыдущем параграфе работы ИП «Подогова Анастасия Юрьевна»
были предложены меры по повышению эффективности управления
финансовыми ресурсами предприятия, а также меры, направленные на
улучшение его финансового состояния. Для оценки экономической
эффективности предложенных мер и их влияния на финансовое состояние
65
предприятия с учетом результатов расчетов, выполненных в предыдущем
параграфе работы был составлен прогнозный бухгалтерский баланс (таблица
19).
Таблица 19
Прогнозный бухгалтерский баланс ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна»
Показатель
Значение, тыс.
руб
Материальные внеоборотные активы
5544
Нематериальные финансовые и другие внеоборотные
активы
20
Запасы
15183
Денежные средства и денежные эквиваленты
2103
Финансовые и другие оборотные активы
5903
Баланс
28753
Капитал и резервы
10693
Долгосрочные заемные средства
8202
Краткосрочные заемные средства
3065
Кредиторская задолженность
6793
Баланс
28753
На основе данных прогнозного баланса был выполнен расчет показателей,
характеризующих тип финансовой устойчивости предприятия и проведено
значение показателей с их фактическими значениями за 2017 г.
Таблица 20
Прогнозные показатели финансовой устойчивости ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна»
Показатель
факт
прогноз
отклонение
Запасы, тыс. руб.
15183
15183
0
Собственные источники финансирования
запасов, тыс. руб.
911
5129
4218
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств, тыс. руб.
-14272
-10054
4218
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.
10802
8202
-2600
Собственные и долгосрочные заемные
источники финансирования запасов, тыс.
руб.
11713
13331
1618
Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных источников
финансирования, тыс. руб.
-3470
-1852
1618
Краткосрочные заемные средства, тыс.
руб.
4565
3065
1499
Общая сумма источников
финансирования запасов, тыс. руб.
16278
16396
-115
Излишек (недостаток) общей суммы
источников финансирования запасов,
тыс. руб.
1095
1213
-118