36
Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что в 2015 г. в общем объеме
финансовых ресурсов 30% приходились на собственные финансовые ресурсы и
70% - на заемные. В 2016 – 2017 гг. была выявлена тенденция снижения
удельного веса собственных финансовых ресурсов и соответствующего роста
заемных средств. Выявленные изменения в структуре финансовых ресурсов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» можно оценить отрицательно, т.к. они могут
привести к повышению уровня финансовой зависимости от заемных
источников финансирования и уменьшению финансовой устойчивости.
Анализ учредительных и бухгалтерских документов ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна» показал, что собственные финансовые ресурсы
предприятия формировались за счет первоначальных взносов учредителя и
нераспределенной чистой прибыли, полученной на протяжении всего периода
деятельности организации. Анализ движения собственных финансовых
ресурсов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» выполнен в таблице 9.
Как видно из данной таблицы, сумма средств, внесенных учредителем, на
момент создания организации, составила 125 тыс. руб. На протяжении трех
анализируемых лет данная сумма оставалась неизменной. Таким образом,
изменение остатков собственных средств происходило преимущественно
вследствие формирования и использования чистой прибыли отчетного периода.
Сумма поступившей прибыли в 2015 г. составила 2045 тыс. руб. При этом
данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что собственные средства
предприятием в отчетном периоде не использовались, а финансирование
деятельности предприятия осуществлялось только за счет заемных источников.
В 2016 г. сумма поступившей прибыли составила 1703 тыс. руб. В
течение года из поступившей суммы было использовано 131 тыс. руб.
Сумма нераспределенной прибыли, направленная на увеличение
собственных средств в 2017 г. составила 2209 тыс. руб., из которой 1665 тыс.
руб. было использовано в течение года.
37
Таблица 9
Анализ движения собственных финансовых ресурсов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна»
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Средства
учредит.
Нераспред.
прибыль
Всего
Средства
учредит.
Нераспред.
прибыль
Всего
Средства
учредит.
Нераспред.
прибыль
Всего
Остаток на
начало года, тыс.
руб.
125
3733
2858
125
5778
5903
125
7350
7475
Поступило, тыс.
руб.
2045
2045
-
1703
1703
-
2209
2209
Использовано,
тыс. руб.
-
-
-
-
131
131
-
1665
1665
Остаток на конец
года, тыс. руб.
125
5778
5903
125
7350
7475
125
7894
8019
38
На основе данных, представленных в таблице 9, рассчитаем значения
коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала. Значения
коэффициентов поступления собственного капитала составили:
В 2015 г.: 2045/ 2858 = 0,72
В 2016 г.: 1703/ 5778 = 0,29
В 2017 г.: 2209/ 7475 = 0,30
Значение коэффициента выбытия собственного капитала составило:
В 2015 г.: 0/ 5903 = 0
В 2016 г.: 131/ 7350 = 0,02
В 2017 г.: 1665/ 8019 = 0,21
Соотношение между коэффициентами поступления и выбытия
собственного капитала показано на рисунке 6.
0,72
0,29
0,3
0
0,02
0,21
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
2015 г. 2016 г. 2017 г.
К-т поступления собственных средств К-т выбытия собственных средств
Рисунок 6. Коэффициент поступления и выбытия собственных
средств ИП «Подогова Анастасия Юрьевна»
Как видно из данного рисунка, коэффициент поступления собственных
средств на анализируемом предприятии устойчиво снижался. Если в 2015 г.
объем поступивших финансовых ресурсов составил 72% от суммы собственных
средств, сформировавшихся на начало отчетного периода, то к 2017 г. он
составлял только 30%. Снижение коэффициента поступления собственных
средств можно оценить отрицательно, т.к. устойчивое сохранение данной
тенденции может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.
39
Коэффициент выбытия собственных средств, напротив, увеличивался.
Если в 2015 г. собственные средства для финансирования деятельности
предприятия вообще не использовались, то в 2017 г. уровень использования
собственных средств составил 21%. При этом обращает на себя внимание тот
факт, что на протяжении трех анализируемых лет уровень поступления
собственных средств превышал уровень их выбытия, что и обусловило
увеличение остатка собственных средств на конец каждого отчетного периода.
Далее в работе рассмотрим состав и динамику заёмных финансовых
ресурсов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна». Как уже было отмечено ранее,
это преобладающий источник финансирования на анализируемом предприятии.
Анализ состава и динамики заемных средств предприятия выполнен в таблице
10.
Таблица 10
Анализ состава и динамики заемных финансовых ресурсов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016
г. к
2015
г.
2017
г. к
2016
г.
Долгосрочные
заемные
средства
4565
7897
10802
3332
2905
172,99
136,79
Краткосрочные
заемные
средства
2170
2722
4565
552
1843
125,44
167,70
Кредиторская
задолженность
7036
8797
11271
1761
2474
125,03
128,12
Заемные
средства,
всего
13771
19416
26978
5645
7562
140,99
154,40
Как видно из данной таблицы, заемные финансовые ресурсы ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» формируются из трех основных
составляющих: долгосрочные заемные средства, краткосрочные заемные
средства и кредиторская задолженность. По всем элементам заемных
финансовых ресурсов предприятия была выявлена положительная динамика.
Существенный рост в 2017 г. следует отметить по долгосрочным заемным
40
средствам. В ноябре 2017 г. ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» был получен
кредит в банке Интеза в сумме 10000 тыс. руб. под 15,5% годовых на срок 36
месяцев. Кредит привлекался под конкретный бизнес – план, реализуемый с
целью развития бизнеса за счет создания на базе собственного производства
кафе – кондитерской и летней терассы. По состоянию на 31.12.2017 г. из
полученной суммы кредита сумма 555 тыс. руб. была погашена. Таким
образом, остаток долгосрочных заемных средств на конец 2017 г.
формировался как за счет вновь полученного кредита, так и за счет
непогашенных остатков долгосрочных кредитов прошлых лет.
Краткосрочные заемные средства на предприятии в 2017 г. увеличились
на 1843 тыс. руб. или 67,7% по сравнению с предыдущим годом.
Краткосрочные заемные средства ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» были
представлены следующими займами небанковских кредитных организаций:
- Небанковская кредитная организация «Алтернатива» - сумма займа 3000
тыс. руб, непогашенный остаток по займу на 31.12.2017 г. 1690 тыс. руб.
- Небанковская кредитная организация АО «ОРС» - сумма займа 5000
тыс. руб., непогашенный остаток по займу на 31.12.2017 г. – 2875 тыс. руб.
Кредиторская задолженность предприятия на 31.12.2017 г. составила
11271 тыс. руб., увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 28,12%.
Формирование кредиторской задолженности происходило в результате
получения отсрочки платежа от поставщиков товаров и сырья. Состав
кредиторской задолженности ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» по срокам
погашения показан на рисунке 7. Как видно из данного рисунка, максимальный
период отсрочки платежа, предоставляемой ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна», составляет 60 дней. Наибольшая сумма кредиторской
задолженности в 2017 г. приходилась на задолженность со сроком погащения
до 30 дней и составляла 5621 тыс. руб.
41
5621
4026
1624
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
до 30 дней 30-45 дней 45 - 60 дней
кредиторская задолженность, тыс. руб.
Рисунок 7. Состав кредиторской задолженности ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна» по срокам погашения
Далее проведем анализ структуры заемных финансовых ресурсов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна». Результаты расчетов приведены в таблице 11.
Таблица 11
Структура заемных финансовых ресурсов ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна»
показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016 г. к
2015 г.
2017 г. к
2016 г.
Долгосрочные заемные
средства
33,15
40,67
40,04
7,52
-0,63
Краткосрочные
заемные средства
15,76
14,02
16,92
-1,74
2,9
Кредиторская
задолженность
51,09
45,31
43,04
-5,78
-2,27
Заемные средства,
всего
100
100
100
-
-
Из расчетов следует, что на протяжении всего анализируемого периода в
общей сумме заемных финансовых ресурсов на предприятии преобладали
краткосрочные заемные средства, представленные займами, полученными у
небанковских кредитных организаций, а также кредиторской задолженностью.
Вместе с тем следует отметить, что в 2016 – 2017 гг. удельный вес данных
источников финансирования снижался. Так, удельный вес кредиторской
задолженности сократился с 51,09 до 43,04%. Одновременно с этим в
сравнении с 2015 г. увеличился удельный вес долгосрочных заемных средств с
33,15% до 40,04%.
42
Анализ состава и структуры финансовых ресурсов ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна» показал, что на предприятии преобладают
преимущественно заемные источники финансирования, при этом в течении
2015 – 2017 гг. их удельный вес устойчиво увеличивался. Следует отметить, что
если данная тенденция сохранится на предприятии и в будущем, это может
привести к существенному ухудшению его финансового состояния.
2.3. Анализ распределения и управления финансовыми ресурсами
В соответствии с данными бухгалтерского баланса ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна» собственные и заемные финансовые ресурсы
используются на предприятии для формирования материальных внеоборотных
активов и оборотных активов. Для определения основных направлений
распределения финансовых ресурсов на анализируемом предприятии в первую
очередь необходимо провести анализ динамики и структуры его активов.
Анализ состава и динамики активов предприятия выполнен в таблице 12.
Таблица 12
Анализ состава и динамики активов ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016
г. к
2015
г.
2017
г. к
2016
г.
Материальные
внеоборотные
активы
8134
6448
7108
-1686
660
79,27
110,24
Оборотные
активы
11540
20443
27889
8903
7446
177,15
136,42
Активы, всего
19674
26891
34997
7217
8106
136,68
130,14
Данные таблицы свидетельствуют о том, что общая сумма активов
предприятия в 2016 г. увеличилась на 7217 тыс. руб. или 36,68%, а в 2017 г.
прирост показателя составил 8106 тыс. руб. или 30,14 %. При этом в 2016 г.
рост обшей суммы активов предприятия был обеспечен преимущественно за
счет увеличения оборотных активов на сумму 8903 тыс. руб., в то время как
остаток материальных внеоборотных активов сократился на 1686 тыс. руб. В
43
2017 г. положительная динамика наблюдалась в отношении всех элементов
активов предприятия. Так, остаток материальных внеоборотных активов в связи
с приобретением нового оборудования увеличился на 660 тыс. руб. или 10,24%,
а прирост оборотных активов составил 7446 тыс. руб. или 36,42%.
Структура активов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» показана на
рисунке 8.
41,34%
23,98%
20,31%
58,66%
76,02%
79,69%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
2015 г. 2016 г. 2017 г.
материальные внеоборотные активы оборотные активы
Рисунок 8. Структура активов ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна»
Из рисунка видно, что на протяжении всего анализируемого периода в
общей сумме имущества предприятия преобладали оборотные активы, при этом
их удельный вес из года в год увеличивался. В 2017 г. по сравнению с 2015 г.
удельный вес оборотных активов увеличился на 21,03%. Изменения в структуре
активов предприятия во многом объясняют преобладание в общей сумме
источников финансирования краткосрочных заемных средств.
Оборотные активы предприятия в 2015 – 2017 гг. были представлены
такими их элементами, как запасы, денежные средства, финансовые и другие
оборотные активы. Структурное соотношение между основными элементами
оборотных активов ИП «Подогова Анастасия Юрьевна» показано на рисунке 9,
из которого видно, что в течение анализируемого периода в структуре
оборотных активов предприятия произошли существенные изменения. Так,
если в 2015 г. на предприятии абсолютно преобладали финансовые и другие
44
оборотные активы, в 2017 г. их удельный вес сократился с 65,68% до 38,02%,
но при этом удельный вес запасов увеличился на 21,45% и составил 54,44%
32,99%
48,26%
54,44%
1,33%
15,53%
7,54%
65,68%
36,21%
38,02%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2015 г. 2016 г. 2017 г.
запасы денежные средства финансовые и другие оборотные активы
Рисунок 9. Структура оборотных активов ИП «Подогова
Анастасия Юрьевна»
В сравнении с 2015 г. на 6,21% увеличился удельный вес денежных
средств, однако в сравнении с 2016 г. он сократился на 7,99%.
Изменения, произошедшие в структуре активов ИП «Подогова Анастасия
Юрьевна» и прежде всего в структуре оборотных активов способны оказать
существенное влияние на эффективность использования финансовых ресурсов
предприятия.
Далее проведем анализ структуры источников финансирования основных
элементов имущества предприятия (рисунки 10 - 12).
44%
56%
собственные
средства
долгосрочные
заемные
средства
20%
80%
собственные
средства
краткосрочные
заемные
средства
Материальные внеоборотные активы
Оборотные активы
Рисунок 10. Структура источников финансирования активов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» в 2015 г.
45
16%
84%
собственные
средства
долгосрочные
заемные
средства
39%
5%
56%
собственные
средства
долгосрочные
заемные
средства
краткосрочные
заемные
средства
Материальные внеоборотные активы
Оборотные активы
Рисунок 11. Структура источников финансирования активов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» в 2016 г.
13%
87%
собственные
средства
долгосрочные
заемные
средства
25%
17%
58%
собственные
средства
долгосрочные
заемные
средства
краткосрочные
заемные
средства
Материальные внеоборотные активы
Оборотные активы
Рисунок 12. Структура источников финансирования активов ИП
«Подогова Анастасия Юрьевна» в 2017 г.
При определении основных направлений использования финансовых ресурсов
предприятия необходимо учитывать «золотое правило» финансового
менеджмента, от соблюдения которого непосредственно зависит финансовая
устойчивость предприятия. Применительно к субъектам малого
предпринимательства данное правило можно интерпретировать следующим
образом. Для финансирования материальных внеоборотных, нематериальных,
финансовых и других внеоборотных активов необходимо использовать
собственные и долгосрочные заемные средства. Для финансирования