76
1.3. Прочие поступления
207154
210261
2. Расходование денежных средств, всего, в т.ч.:
1985225
1980267
2.1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг
1447123
1432652
2.2. Оплата труда
473283
482749
Таблица 13
1
2
3
2.3. Выплата процентов по долговым обязательствам
60093
60093
2.4. Расчеты по налогам и сборам
4726
4773
2.5. Прочие расходы
0
0
3. Результат движения денежных средств (чистый
денежный поток (+,-) от текущей деятельности)
219878
287882
Инвестиционная деятельность
1. Поступление денежных средств, всего, в т.ч.
0
0
1.1. От продажи объектов основных средств и иного
имущества
0
0
1.2. От продажи акций других организаций
0
0
1.3. От возврата предоставленных займов
0
0
1.4. Дивидендов, процентов
0
0
2. Направлено денежных средств, всего, в т.ч.:
349769
297304
2.1. Приобретение объектов основных средств, доходных
вложений в материальные ценности и нематериальных
активов
349769
297304
2.2. В связи с приобретением акций других организаций
0
0
2.3. В связи с приобретением долговых ценных бумаг
0
0
3. Результат движения денежных средств (чистый
денежный поток, +,-) от инвестиционной деятельности)
-349769
-297304
Финансовая деятельность
1. Поступление денежных средств, всего, в т.ч.
897720
917470
1.1. Кредиты и займы
897720
917470
1.2. Денежные вклады участников
0
0
1.3. Прочие доходы
0
0
2. Расходование денежных средств, всего, в т.ч.
715000
693550
2.1. На уплату дивидендов
0
0
2.2 В связи с погашением (выкупом) веселей и других
долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов
715000
693550
3. Результат движения денежных средств (чистый
денежный поток (+,-) от финансовой деятельности к.4300)
182720
223920
Остаток на начало периода
81066
133895
Результат движения денежных средств за отчетный период
52829
214498
Остаток на конец периода
133895
348393
На основании составленного отчета в таблице 14 проведем
сравнительный анализ денежных потоков АО «Искра».
По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что в
прогнозируемом периоде у АО «Искра» возросла достаточность чистого
денежного потока в связи с увеличением чистого денежного потока по
77
долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам организации на 41200 тыс.
руб.
Таблица 14
Сравнительный анализ денежных потоков АО «Искра» до и после
внедрения мероприятий
Показатель
Год
Отклонение
2018
2019
Исходные данные
Сумма чистого денежного потока по
долгосрочным и краткосрочным кредитам и
займам организации
182720
223920
41200
Сумма выплат основного долга по
долгосрочным и краткосрочным кредитам и
займам организации
654907
633457
-21450
Сумма прироста запасов товарно-
материальных ценностей в составе
оборотных активов организации
482135
486956
4821
Сумма дивидендов, выплаченных
собственникам организации на вложенный
капитал
0
0
0
Сумма валового положительного денежного
потока (поступления денежных средств)
3102823
3185619
82796
Сумма остатка денежных активов
организации на конец рассматриваемого
периода
133895
348393
214498
Сумма остатка денежных активов
организации на начало рассматриваемого
периода
81066
133895
52829
Сумма валового отрицательного денежного
потока (расходования денежных средств)
3049994
2971120
-78874
Сумма прироста реальных инвестиций
организации в рассматриваемом периоде
-131884
-52465
79419
Сумма прироста долгосрочных финансовых
инвестиций организации в рассматриваемом
периоде
313240
-21450
-334690
Расчетные данные
Коэффициент достаточности чистого
денежного потока
0,16
0,20
0,04
Коэффициент ликвидности денежного потока
1,00
1,00
0,00
Коэффициент эффективности денежного
потока
0,06
0,08
0,02
Коэффициент реинвестирования чистого
денежного потока
1,01
-3,03
-4,04
Значение коэффициента ликвидности денежного потока в
прогнозируемом периоде остается неизменным и составляет 1, что говорит о
ликвидности денежного потока АО «Искра».
78
В прогнозируемом периоде у АО «Искра» возрастает эффективность
денежного потока в связи с увеличением чистого денежного потока по
долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам организации на 41200 тыс.
руб. и снижением суммы валового отрицательного денежного потока на 78874
тыс. руб.
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в
прогнозном периоде составит -3,03, что на 4,04 меньше уровня 2018 г. Это
связано со снижением величины прироста реальных и долгосрочных
финансовых инвестиций.
В целом, руководству АО «Искра» следует помнить, что хронический
дефицит денежных средств и постоянные кассовые разрывы – результат:
неэффективной операционной деятельности;
неверных инвестиционных решений.
Кроме того, в целях управления денежными потоками на тактическом
уровне АО «Искра» должно заниматься их выравниванием, основная задача
здесь - сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов
рассматриваемого периода. Этот метод оптимизации позволяет устранить в
определенной мере сезонные и циклические различия в формировании
денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, оптимизируя
параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень
абсолютной ликвидности.
Для этого АО «Искра» следует составлять платежный календарь (план
платежей точной даты), в котором:
‒ с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от
всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30
дней);
‒ с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы,
формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).
Платежный календарь дает возможность финансовым службам
предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и
79
расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение
финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по
синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков,
обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
Долгосрочные меры направлены на изменение стратегии ведения
бизнеса. Для АО «Искра» в долгосрочной перспективе средствами оптимизации
денежных потоков могут быть следующие нижеперечисленные шаги.
1. Стратегическое партнерство. В определенных ситуациях предприятию
лучше объединиться и выйти за рамки отношений «заказчик – поставщик». В
некоторых случаях для предприятия нерационально владеть всеми ресурсами и
осуществлять все виды деятельности, связанные с выпуском продукции.
Возможно, разместить часть производства у своего партнера
предприятию будет гораздо дешевле, чем производить самому. В современном
бизнесе компании часто создают такие формы партнерства, которые позволяют
им оптимизировать издержки в сфере производства и снизить риски в
конкурентной среде. Такое объединение может включать в себя:
привлечение ресурсов со стороны;
совместное использование инфраструктуры.
2. Реструктуризация бизнеса и выделение бизнес-единиц. В том виде,
какой есть сейчас, бизнес для АО «Искра» стал трудноуправляемым и
трудноконтролируемым. Выделив отдельные бизнес-процессы в
самостоятельные структурные подразделения, предприятие сможет сделать их
более прозрачными, благодаря чему оценить их эффективность будет гораздо
легче.
3. Поиск инвестора. Стратегия развития АО «Искра» подразумевает
развитие и завоевание новых рынков. С этой целью предприятие открывает
новые проекты, финансирование которых, в основном, строится за счет
кредитования в банках. Вместе с тем, привлечение финансирования под
проекты возможно не только за счет кредитов, но и за счет привлечения
инвесторов. В этом случае станет возможным замена банков как источников
80
финансирования на инвесторов, выплаты которым будут производиться по
результатам реализации проекта. Тем самым предприятие сократит свои
денежные оттоки (не надо периодически платить банку проценты).
4. Долгосрочные контракты с поставщиками. Для АО «Искра»
преимущество долгосрочных контрактов (на год и более) – в скидках и
отсрочках оплаты. Для предприятия здесь важны следующие условия:
поставщик должен быть надежным – по качеству продукции и
своевременному выполнению поставок;
при заключении договора следует уделять внимание пунктам,
касающимся пересмотра цены в течение срока действия договора и штрафным
санкциям при несвоевременной оплате АО «Искра» поставок от своих
контрагентов.
5. Налоговое планирование – минимизация налоговых обязательств
всеми возможными законными способами:
используя налоговые льготы;
правильно формируя учетную политику;
рекомендации (с позиции бухгалтерского и налогового учета) при
организации сделок;
прогноз изменений в налоговом законодательстве.
Необходимо отметить, что все перечисленные выше инструменты
управления денежными потоками – это борьба со следствием. Причина – в
проблемах эффективности основной деятельности предприятия, частью
которой является, в том числе состояние денежных потоков, при которых:
финансовый результат – есть, а денег у предприятия нет;
деньги у предприятия есть, а финансовый результат –
отрицательный;
у предприятия есть и деньги, и прибыль;
у предприятия по результатам деятельности – убыток, а также
дефицит денежных средств.
81
Организация управления денежными потоками в АО «Искра» должна
быть основана на:
формировании стратегии управления денежными потоками, которая
бы была полностью интегрирована в общую финансовую стратегию
предприятия;
планировании. При этом наиболее эффективным будет применение
гибкого бюджетирования, что позволит своевременно вносить коррективы не
только в бюджет денежных средств, но и в генеральный бюджет предприятия;
периодическом анализе денежных потоков:
‒ в разрезе исполнения кассовых планов;
‒ в разрезе денежных потоков;
‒ анализ динамики и структуры чистого денежного потока.
Планирование и анализ денежных потоков должны строиться на данных,
полученных с помощью специальных программных средств:
‒ в режиме реального времени;
‒ в любом интересующем руководство предприятия разрезе.
В настоящее время на рынке программного обеспечения можно найти
различные программные продукты, используемые для целей планирования и
анализа, в том числе и денежных потоков. Например, широко известны и
применимы следующие программы по финансовому планированию и анализу:
SAP, «Инталев», Microsoft, «Альт-инвест» или «1С: Финансовое
планирование».
Поскольку в настоящее время для ведения бухгалтерского учета АО
«Искра» использует «1С: Бухгалтерию» (версия 8.3), целесообразно не
приобретать отдельный программный продукт, а приобрести в дополнение к
«1С: Бухгалтерии» блок «1С: Финансовое планирование» (версия 8.3).
В этом случае затраты предприятия на мероприятия по управлению
денежными потоками составят – таблица 15.
Из представленной сметы затрат на мероприятия видно, что годовая
сумма расходов на предлагаемые мероприятия в 2019 г. составит 145 тыс. руб.
82
В последующие периоды сумма затрат будет составлять 36 тыс. руб. в год
(услуги по сопровождению программного продукта).
Таблица 15
Расчет затрат на мероприятия по управлению денежными потоками
№ п/п
Направление затрат
Сумма, тыс. руб.
1
Приобретение блока «1С: Финансовое
планирование» (версия 8.3)
82,5
2
Услуги по интегрированию блока с «1С:
Предприятие»
15,5
3
Услуги по сопровождению блока с «1С:
Финансовое планирование» (ежемесячно)
12 мес. * 3 = 36
4
Обучение сотрудников бухгалтерии работе
с блоком «1С: Финансовое планирование»
2 чел. * 5,5 = 11
Итого
145
Поскольку приобретаемый программный продукт не относится к
нематериальным активам (нет права исключительной собственности,
приобретаются только права), для АО «Искра» все затраты, представленные в
таблице 12, являются прочими расходами по основной деятельности, и могут
быть включены в себестоимость. Приобретенный программный продукт
позволит предприятию:
производить гибкое бюджетирование, в том числе с составлением
бюджета денежных средств;
автоматизировать процесс проведения анализа денежных потоков;
оперативно получать все необходимые данные по состоянию
денежных потоков.
Кроме того, в деле управления денежными потоками очень важно
понимание руководством предприятия следующих моментов – таблица 16.
Таблица 16
Ситуации, приводящие к проблемам по управлению денежными
потоками
№ п/п
Ситуация / проблема
Рекомендация
1
2
3
1
Непонимание руководством
предприятия разницы между
прибылью/убытками и денежным
потоком
Ведя управленческий учет, считать
не только прибыль, но и деньги
2
Неумение расставлять приоритеты
в платежах
Руководитель (совместно с главным
бухгалтером) должен
контролировать лично 20 % статей
83
доходов и расходов, которые
составляют 80 % поступлений и
оплат. Остальное можно доверить
подчиненным
Окончание таблицы 16
1
2
3
3
Отсутствует наглядная картина в
динамике по запасам, дебиторской
и кредиторской задолженности
Руководителю (совместно с главным
бухгалтером), используя
вертикальный формат
бухгалтерского баланса, постоянно
контролировать состояние запасов,
дебиторской и кредиторской
задолженности
4
Использование принципа «Когда
придет время платить, тогда и
подумаем, где деньги взять»
Предвидеть кассовые разрывы и
заблаговременно готовиться к ним
5
Использование принципа
«Возьмем кредит и успешно
преодолеем кассовый разрыв»
Брать кредит для преодоления
кассового разрыва только в самом
крайнем случае
6
Непонимание того, что деньги со
временем обесцениваются
Считать деньги с учетом того, что
со временем они теряют в
стоимости
7
Использование принципа «Все
будет хорошо, выкрутимся из
любой ситуации»
Не планировать прибыль и
учитывать все возможные убытки
Непонимание руководством представленных в таблице 13 проблем ведет
к неверным управленческим решениям, которые, в свою очередь, ведут к
проблемам в управлении денежными потоками. И, напротив, понимание
руководством сути явлений, представленных в таблице 13, ведет к росту
эффективности управления денежными потоками предприятия.
Вывод. Анализ действующей системы управления денежными потоками
АО «Искра» выявил наличие значительного числа проблем, к основным из
которых можно отнести:
отсутствие стратегии управления денежными потоками;
неиспользование таких важных инструментов управления
денежными потоками, как планирование и анализ;
принятие важных управленческих решений в части движения
денежных средств предприятия только на основе данных бухгалтерского учета;
снижение денежных поступлений и рост денежных оттоков за счет
нерационального использования имеющихся активов / пассивов;
84
неприменения инструментов автоматизации при управлении
денежными потоками.
Основными задачами оптимизации денежных потоков для АО «Искра»
являются:
выявление и реализация резервов, позволяющих снизить
зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных
средств;
обеспечение более полной сбалансированности положительных и
отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;
обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам
хозяйственной деятельности предприятия;
повышение суммы и качества чистого денежного потока,
генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место
принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой
оптимизации должны быть задействованы методы выравнивания и
синхронизации.
Решением выявленных проблем в краткосрочной перспективе для АО
«Искра» является выполнение следующих действий:
выработка стратегии управления денежными потоками и
интеграция ее в действующую финансовую стратегию предприятия;
автоматизация процессов управления денежными потоками
(планирование, анализ, получение оперативной информации);
обучение персонала, ответственного за предоставление руководству
предприятия оперативной и достоверной информации о состоянии денежных
потоков предприятия, работе с выбранным программным продуктом;
4) увеличение денежных поступлений и сокращение денежных оттоков
путем использования предложенных инструментов.
Плановая сумма расходов на предлагаемые мероприятия на 2019 г.
составляет 145 тыс. руб., на последующие периоды – 36 тыс. руб., что для
85
масштабов деятельности АО «Искра» являются очень незначительными
суммами, но способны принести высокий положительный эффект.