32
данный коэффициент, тем выше финансовая устойчивость. На основе анализа
данных коэффициентов можно сделать вывод, что структура капитала ИП
Шахвердян К.А. достаточно стабильна, хотя показатели несколько ниже
норматива.
Коэффициент маневренности собственного капитала выше нуля, что
является положительным моментом в деятельности организации. Он показывает,
какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные
активы, в общей сумме собственного капитала (т.е. какая часть собственного
капитала находится в высокооборачиваемой и высоколиквидной его форме).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами укладывается в норматив, то есть оборотные активы в
достаточной степени обеспечены собственными средствами, что является
положительным моментом.
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю
постоянного капитала в общей сумме капитала. Соответственно он укладывается
в норматив.
Таким образом, ИП Шахвердян К.А.обладает стабильной структурой
капитала и имеет низкую зависимость от внешних источников.
Далее произведем расчеты коэффициентов рентабельности и сведем их в
таблицу 9.
Таблица 9
Коэффициент рентабельности ИП Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
Наименование показателя
На
01.01.17
На
01.01.18
На
01.01.19
Коэффициент рентабельности
продаж
-121,20%
1,97%
22,64%
Коэффициент рентабельности
активов
-3,57%
1,76%
20,56%
Коэффициент рентабельности
собственного капитала
-7,24%
2,49%
56,28%
Проведенный анализ дал следующие результаты, в 2016 году ИП
сработало с убытком, так как деятельность только началась, поэтому
33
коэффициенты рентабельности отрицательные. При этом в 2017 году показатели
еще достаточно низкие, а в 2018 году они становятся высокими, то есть
деятельность ИП Шахвердян К.А. в настоящее время является эффективной.
Далее проведем оценку угрозы банкротства (таблица 10).
Таблица 10
Оценка угрозы банкротства ИП Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
Двухфакторная модель
На
01.01.17
На
01.01.18
На
01.01.19
Х1 (коэффициент текущей
ликвидности)
1,83
2,90
1,26
Х2 (коэффициент
концентрации заемного
капитала)
0,51
0,30
0,63
Z
-2,06
-3,33
-1,37
Четырехфакторная модель
На
01.01.17
На
01.01.18
На
01.01.19
V9
-0,04
0,06
0,59
V25 (коэффициент
ликвидности)
1,83
2,90
1,26
V31
0,01
3,16
2,60
V35
41,67
0,50
1,38
Y
19,56
3,83
14,24
Пятифакторная модель
На
01.01.17
На
01.01.18
На
01.01.19
Х1 (Отношение ЧОК к активам)
0,42
0,56
0,16
Х2
0,46
0,66
0,35
Х3
-0,04
0,04
0,21
Х4 (1/ коэффициент
финансовой активности)
0,97
2,38
0,58
Х5 (оборачиваемость активов)
0,01
2,06
0,94
Z
1,00
4,14
2,26
Двухфакторная модель. Значение Z меньше нуля, а это означает, что
угроза банкротства для предприятия в ближайший год ничтожна мала.
Четырехфакторная модель. Так как Y>1,425, то с 95 % -й вероятностью
можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79 %
-й в течение 5 лет.
34
При пятифакторной модели можно использовать пограничные границы
Z-счета, тем самым определив угрозу банкротства предприятия.
Таблица 11
Пограничные значения Z-счета
Высокая угроза банкротства
Менее 1,23
Зона неведения
От 1,23 до 2,90
Низкая угроза банкротства
Более 2,90
Таким образом, согласно приведенным методикам можно сделать вывод
о том, что банкротство рассматриваемому ИП не грозит.
Итак, проведенный анализ деятельности ИП Шахвердян К.А. позволяет
сделать следующие выводы. Выручка в 2016 году составила 35тыс.руб., так как
предприятие только начало свою деятельность. В 2017 году выручка составила
уже 4765 тыс.руб., а в 2018 году выросла еще на4810тыс.руб. и составила
9575тыс.руб. В результате при осуществлении всех видов деятельности
организация в 2016 году получила убыток в размере 115 тыс.руб., а в 2017 году
организация вышла на чистую прибыль в размере 41тыс.руб., которая в 2018
году выросла до 2096тыс.руб.
При этом в рассматриваемый период баланс не является абсолютно
ликвидным, но анализ показывает, что все коэффициенты ликвидности
укладываются в норматив, то есть организацию можно признать ликвидной.
Помимо этого, ИП Шахвердян К.А. обладает стабильной структурой капитала и
имеет низкую зависимость от внешних источников.
2.2. Анализ и оценка оборотных активов ИП Шахвердян К.А.
Вначале представим общий анализ динамики и структуры активов ИП
Шахвердян К.А. (таблица 12).
За рассматриваемый период активы ИП Шахвердян К.А. выросли с 3217
тыс.руб. до 10193 тыс.руб., то есть на 6976 тыс.руб. Оборотные активы на
01.01.17 года составляли 2977 тыс.руб., на 01.01.18 года - 1988 тыс.руб., на
01.01.19 - 8146 тыс.руб. Таким образом, происходит наращивание оборотных
35
активов. В тоже время основное увеличение активов произошло по позиции
дебиторская задолженность (на 6245 тыс.руб.), также в значительной степени
выросли основные средства (на 2023 тыс.руб.). Также следует отметить, что в
2018 году были осуществлены значительные вложения в краткосрочные
финансовые активы. В них была направлена накопленная нераспределенная
прибыль.
Таблица 12
Анализ динамики активов ИП Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
АКТИВ
Абсолютное
значение, тыс.руб.
Изменение за
2017 г
Изменение за
2018 г
На 01.17
На 01.18
На 01.19
абс.
изм., т.р.
Темп
прироста
, %
абс.
изм., т.р.
Темп
прироста
, %
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные
средства
0
85
2023
85
0
1937
2268
Прочие
внеоборотные
активы
240
240
240
0
0
-216
-90
ИТОГО по
разделу I
240
325
2046
85
36
1721
530
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
2838
1424
1662
-1414
-50
238
17
Дебиторская
задолженность
0
9
100
9
0
91
1051
Денежные
средства
139
555
584
416
298
29
5
Краткосрочные
финансовые
вложения
0
0
5800
-
-
5800
-
ИТОГО по
разделу II
2977
1988
8146
-989
-33
6158
310
Баланс
3217
2313
10193
-904
-28
7880
341
36
Таблица 13
Анализ структуры активов ИП Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
АКТИВ
Абсолютное значение,
тыс.руб.
Структура, %
На
01.17
На
01.18
На
01.19
На
01.1
7
На
01.18
На
01.19
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства
0
85
2023
0
3,69
19,85
Прочие
внеоборотные
активы
240
240
24
7,45
10,36
0,24
ИТОГО по разделу I
240
325
2046
7,45
14,05
20,07
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
2838
1424
1662
88,22
61,57
16,31
Дебиторская
задолженность
0
9
100
0
0,38
0,98
Денежные средства
139
555
584
4,33
24,00
5,73
Краткосрочные
финансовые
вложения
-
-
5800
-
-
56,90
ИТОГО по разделу II
2977
1988
8146
92,55
85,95
79,92
Баланс
3217
2313
10193
100
100
100
При этом в структуре актива преобладают оборотные активы (более 80%),
хотя за рассматриваемый период (2017-2018 гг.) их доля снизилась с 92,55% до
79,92%.
Перейдем к анализу оборотных активов. Они представлены запасами,
дебиторской задолженностью и денежными средствами.
Вначале остановимся на анализе динамики и структуры запасов ИП
Шахвердян К.А. (таблица 14).
Таким образом, общая величина запасов за 2017-2018 гг. снизилась на
1176 тыс.руб. или на 41,44%. При этом рост произошел по статьям затраты в
незавершенном производстве, а основное снижение по статье сырье и
материалы. Статья сырье и материалы снизилась на 1277 тыс.руб. или на 49,13%,
что при росте объемов деятельности ИП говорит о том, что фирма в настоящее
время лучше планирует свои запасы.
37
Таблица 14
Анализ запасов ИП Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
Показ
атель
01.01.17
01.01.18
01.01.19
Изменение
тыс.р.
уд.вес,
%
тыс.р.
уд.вес,
%
тыс.р.
уд.вес,
%
тыс.р.
уд.вес,
%
Темп
прирост
а, %
Сырье,
материалы и
другие
аналогичные
ценности
2600
91,61
1207
84,78
1323
79,58
-1277
-
12,03
-49,13
Затраты в
незав.
производстве
238
8,39
217
15,22
339
20,42
101
12,03
2,53
Готовая
продукция и
товары для
перепродажи
0
0
0
0
0
0
0
0
-
Товары
отгруженные
0
0
0
0
0
0
0
0
-
Прочее
0
0
0
0
0
0
0
0
-
Итого запасы
2838
100
1424
100
1662
100
-1176
0
-41,44
При этом произошло незначительное изменение в удельном весе запасов:
сырья и материалов снизилась с 91,61% до 79,58%, а доля затрат в
незавершенном производстве выросла на 8,39% и 20,42% соответственно.
Перейдем к дебиторской задолженности ИП Шахвердян К.А.
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности на
основании данных, приведенных в бухгалтерском балансе составим
аналитическую таблицу о дебиторской задолженности за 2017-2018 гг. (таблица
15).
Данные, приведенные в таблице 15, показывают, что за 2017-2018 гг.
сумма дебиторской задолженности увеличилась на 91 тыс.руб. или на 10%. И
составила на 01.01.2019 г. 100 тыс.руб.
Дебиторская задолженность рассматриваемого ИП представлена только
краткосрочной задолженностью. При этом нет ни задолженности свыше 3 месяц,
ни просроченной задолженности. Это связано со спецификой деятельности
38
рассматриваемой фирмы, в виду чего дебиторская задолженность представлена
задолженностью подотчетных лиц.
Таблица 15
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности ИП
Шахвердян К.А. за 2017-2018 гг.
Показатель
01.01.18
01.01.19
Изменение
тыс.р.
уд.вес,
%
тыс.р.
уд.вес,
%
тыс.р.
уд.вес,
%
Темп
прироста
, %
Дебиторская
задолженность,
всего
9
100
100
100
91
100
1011,11
В том числе:
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
9
100
100
100
91
100
1011,11
в том числе
просроченная
-
-
-
-
-
-
-
из нее
длительностью
свыше 3 месяцев
-
-
-
-
-
-
-
При проведении анализа большое значение имеет показатель
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то есть отвлеченного
из оборота денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника
финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается
прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением
денежного капитала из оборота. Если соотношение равно 1, то это считается
нормальным состоянием расчетов.
Определим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на
основе данных ИП Шахвердян К.А.
Ктек.з.(2017)=9/684=0,01315
Ктек.з.(2018)=100/6468=0,01546
То есть кредиторская задолженность значительно превышает
дебиторскую.
39
Оптимальным считается показатель, равный единице, что означает
равенство между задолженностью дебиторов хозяйствующему субъекту и
обязательствами перед кредиторами.
В качестве оптимального допускается значение показателя, равное 0,9,
что означает, что кредиторская задолженность не должна составлять более 90%
дебиторской задолженности.
Перейдем к показателем деловой активности активов ИП Шахвердян К.А.
(таблица 16).
Таблица 16
Коэффициенты деловой активности ИП Шахвердян К.А. за 2017-
2018 гг.
Наименование показателя
На
01.01.17
На
01.01.18
На
01.01.19
Коэффициент общей
оборачиваемости активов
0,11
8,61
7,66
Срок оборота активов, дней
3 355
42
48
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
0,12
9,60
9,45
Срок оборота оборотных активов,
дней
3 105
38
39
Коэффициент оборачиваемости
материально-производственных
запасов
0,12
11,18
31,02
Срок оборота материально-
производственных запасов, дней
2 960
33
12
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
0
5 293,33
878,35
Срок оборота дебиторской
задолженности, дней
0
0,07
0,42
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
2,52
68,65
84,06
Срок оборота денежных средств, дней
145
5
4
Коэффициент общей оборачиваемости активов. В 2017 году он вырос по
сравнению с 2016 годом, так как предприятие только начинало свою работу, но
снизился в 2018 году. Это свидетельствует о снижении интенсивности
использования активов.
40
Оборачиваемость оборотных активов за рассматриваемый период также
снизилась, что свидетельствует об их чрезмерном наращивании, так как выручка
предприятия значительно выросла.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов.
Рост этого показателя свидетельствует о более медленном темпе роста запасов
по сравнению с темпом роста выручки, что может свидетельства об эффективной
работе с запасами и их оптимизации.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Данный
коэффициент чрезвычайно низок в виду специфики работы предприятия.
Отмечается рост коэффициента оборачиваемости денежных средств.
Вышеуказанное свидетельствует о повышении эффективности их
использования.
Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать
вывод, что за рассматриваемый период активы ИП Шахвердян К.А. выросли с
3217 тыс.руб. до 10193 тыс..руб., то есть на 6976 тыс.руб. При этом в структуре
актива преобладают оборотные активы (более 80%). Оборотные активы на
01.01.17 года составили 2977 тыс.руб., на 01.01.18 года -1988 тыс.руб., на
01.01.19 – 8146 тыс.руб. Таким образом, происходит наращивание оборотных
активов. Основное увеличение активов произошло по позиции денежные
средства (на 6245 тыс.руб.). А значительное снижение по статье запасы (на 1176
тыс.руб.).
41
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ
АКТИВАМИ НА ИП ШАХВЕРДЯН К.А.
3.1. Система управления оборотными активами на ИП Шахвердян К.А. и
факторы на нее влияющие
Анализ системы управления оборотными активами целесообразно начать
с изучения основных факторов, которые влияют на структуру оборотных активов
и на принципы управления ими. Проанализируем их для ИП Шахвердян К.А.
1. Сфера деятельности предприятия. Структура оборотных активов
компании зависит от отрасли. ИП Шахвердян К.А. относится к отрасли
общественного питания, в виду чего, его финансово-экономическое состояние во
многом зависит от эффективного управления объемом запасов.
2. Стадия развития компании. Каждая компания в процессе своего
развития проходит фазы интенсивного роста, стабильного положения на рынке
и спада объемов продаж. От того, на каком из этапов развития находится
компания, зависят объем и структура ее оборотных активов. Нормативы
оборотных активов, используемые в период стабильного положения на рынке,
совершенно неприемлемы для стадии активного роста.
Рассматриваемое предприятие в настоящее время находится на стадии
жизненного цикла – рост. В период роста компания вынуждена активно
расширять ассортимент, а также поддерживать широкий ассортимент запасов
для повышения скорости обслуживания клиентов.
3. Условия работы с контрагентами. Размер оборотных активов зависит
от географического расположения поставщиков и покупателей, а также от
условий поставки. ИП Шахвердян К.А. делает закупки небольшими партиями у
различных поставщиков, поэтому не имеет возможности диктовать им свои
условия поставщикам, что ведет к росту инвестиции в запасы.
4. Инфляция.
Представим динамику процента инфляции и изменение запасов ИП
Шахвердян К.А. за период работы фирмы (таблица 17).