33
увеличился до 23,7 % (на 1,6 пункта), а за 2016 год снизился до 12,4 % (на
11,3 пунктов за год), за счет увеличения себестоимости товаров.
Таким образом, на предприятии имеют место негативные факты
снижения прибыли от продаж и показателей рентабельности, что
свидетельствует о необходимости совершенствования процесса управления
продажами, и сокращения затрат.
Проанализируем структуру баланса ООО «АЛЬФА СПИН» за три
последних года (Табл.2.5).
На основании данных табл. 2.5, сделаем следующие выводы. В общей
структуре баланса произошло увеличение в 1,3 раза или на 1 211 тыс. рублей.
Увеличение обусловлено в основном за счет увеличения запасов в 2016 году
на 458 тыс. руб. к соответствующему периоду 2014 года.
Рост запасов материалов является отрицательным моментом в
финансовом состоянии предприятия, так как отвлекает денежные средства из
оборота. Одновременно наблюдается незначительный рост дебиторской
задолженности на 239 тыс.рублей, что подтверждает несвоевременную
оплату клиентов за поставленную продукцию.
В 2016 году увеличилась сумма нераспределенной прибыли на 438
тыс.рублей к уровню 2014 года. А также наблюдается увеличение суммы
займов и кредитов организации на 519 тыс.рублей.
Увеличилась доля краткосрочных обязательств, в виде кредиторской
задолженности на 254 тыс. руб. к уровню 2014 года. Такое увеличение
свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.
Проводя анализ структуры бухгалтерского баланса ООО «АЛЬФА
СПИН» следует учесть превышение кредиторской задолженности над
дебиторской, данный факт является отрицательным фактором деятельности
предприятия.
34
Таблица 2.5
Сравнительный аналитический бухгалтерский баланс ООО «АЛЬФА
СПИН» за 2014-2016 годы
Статьи баланса
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение,
тыс.руб.
тыс.руб
% к
итогу
тыс.руб
% к
итогу
тыс.руб.
% к
итогу
2014г. к
2016г.
АКТИВ
1.Внеоборотные
активы, в т.ч.:
Материальные
поисковые активы
71
3,6
150
5,5
200
6,3
129
2.Оборотные активы,
в т.ч.:
0
Запасы
0
0,0
180
6,6
458
14,5
458
НДС по
приобретенным
ценностям
307
15,7
311
11,5
743
23,4
436
Дебиторская
задолженность
850
43,4
968
35,7
1 089
34,4
239
Денежные средства
730
37,3
1 101
40,6
679
21,4
-51
БАЛАНС
1 958
100
2 710
100
3 169
100
1 211
ПАССИВ
3.Собственный
капитал, в т.ч.:
Уставный капитал
100
5,1
100
3,7
100
3,2
-
Нераспределенная
прибыль
1 158
59,1
1 258
46,4
1 596
50,4
438
5.Краткосрочные
обязательства, в т.ч.:
0
Займы и кредиты
388
19,8
924
34,1
907
28,6
519
Кредиторская
задолженность
312
15,9
428
15,8
566
17,9
254
БАЛАНС
1 958
100
2 710
100
3 169
100
1 211
Источник: составлено автором по данным бухгалтерского баланса ООО «АЛЬФА
СПИН»
Для анализа ликвидности баланса ООО «АЛЬФА СПИН» составлена
таблица 2.6, в которой сопоставлены итоги групп по активу и пассиву.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить
итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого
35
неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой
устойчивости - наличие у организации оборотных средств.
Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса ООО «АЛЬФА СПИН» за период 2014 –
2016 гг. (в тыс. руб.)
Актив
2014г
2015г
2016г
Пассив
2014г
2015г
2016г
Платежный излишек или
недостаток
2014
2015
2016
А1
730
1 101
679
П1
312
428
566
418
673
113
А2
850
968
1 089
П2
388
924
907
462
44
182
А3
307
491
1 201
П3
0
0
0
307
491
1201
А4
71
150
200
П4
1 258
1 358
1 696
-1187
-1208
-1496
Баланс
1958
2710
3169
Баланс
1958
2710
3169
-
-
-
Источник: разработка автора
В таблице 2.6 приведенные результаты расчетов, показывают, что в
данной организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву
выглядят следующим образом:
2014г.= 730 > 312; 850 > 388; 307 > 0; 71 < 1258.
2015г.= 1101 > 428; 968 > 924; 491 > 0; 150 < 1358.
2016г.= 679 > 566; 1086 > 907; 1201 > 0; 200 < 1696.
Итак, в исследуемом периоде наиболее ликвидных активов достаточно
для покрытия наиболее срочных обязательств. Быстро реализуемые активы в
2014-2016 гг. больше краткосрочных пассивов. Группа медленно
реализуемых активов превышает долгосрочные и среднесрочные пассивы, то
есть выполняется неравенство А3 > П3.
Отметим, что в анализируемом периоде было выполнено важное
условие платежеспособности, значит ООО «АЛЬФА СПИН» имеет
достаточное количество собственных оборотных средств для
воспроизводственного процесса. Кроме того, выполнены условия
неравенства, а значит, баланс считается ликвидным.
36
С помощью коэффициентов представленных в ПРИЛОЖЕНИИ 1,
проведем анализ ликвидности и платежеспособности предприятия за период
2014-2016 гг. (Табл.2.7).
Таблица 2.7
Показатели оценки ликвидности и платежеспособности ООО «АЛЬФА
СПИН» за период 2014-2016гг.
Наименование показателя
Рекомендуемые
значения
2014г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент текущей ликвидности
>2
2,70
1,89
2,02
Коэффициент абсолютной
ликвидности
>0,2
1,04
0,81
0,46
Коэффициент промежуточной
ликвидности
>0,7
2,26
1,53
0,23
Коэффициент соотношения ден. ср-в и
чистого оборотного капитала
0–1,0
0,61
0,91
0,45
Коэффициент соотношения запасов и
краткоср. задолженности
0,5–0,7
0,00
0,13
0,31
Коэффициент соотношения запасов и
чистого оборотного капитала
Чем выше
показатель и
ближе к 1, тем
хуже
0,00
0,15
0,31
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
-
2,72
2,26
1,92
Источник: по данным бухгалтерского баланса ООО «АЛЬФА СПИН»
По табл. 2.7, видно, что предприятие в 2015 году не имела
достаточного количества денежных средств для покрытия текущей
задолженности в течение анализируемого периода, так как коэффициент
покрытия текущей ликвидности находится ниже рекомендуемого значения.
Однако, в 2016 году предприятие имеет достаточное количество
денежных средств на покрытия текущей задолженности, так как
коэффициент покрытия текущей ликвидности находится выше
рекомендуемого значения. Аналогичная ситуация с коэффициентом
абсолютной ликвидности он оказался значительно выше норматива, что
значит о хорошей возможности погашения долгов имеющейся наличности.
37
Значения коэффициентов соотношения денежных средств и чистого
оборотного капитала, коэффициента промежуточной ликвидности
соответствуют нормативу.
Значение коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного
капитала нормальное на протяжении всего исследуемого периода, так как не
превышает норматив.
Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3. - Динамика показателей ликвидности ООО «АЛЬФА СПИН» за
2014 -2016 годы.
Источник: разработка автора
В основном, по проведенному анализу ликвидности организации
можно сделать вывод, что ООО «АЛЬФА СПИН» находится в устойчивом
состоянии и кредитоспособность его высока.
Для получения достоверных результатов анализа оценим деловую
активность предприятия на основе финансовых показателей, изложенных в
ПРИЛОЖЕНИИ 1.
Анализ деловой активности предприятия осуществляется на основе
расчета коэффициентов оборачиваемости, отражающих длительность
операционного цикла. Чем выше коэффициенты оборачиваемости, тем
быстрее возвращаются вложенные денежные средства, тем выше доходность.
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
1 2 3
Коэффициент текущей
ликвидности >2
Коэффициент
абсолютной
ликвидности >0,2
Коэффициент
промежуточной
ликвидности >0,7
2014 2015 2016
38
Результаты расчетов коэффициентов оборачиваемости ООО «АЛЬФА
СПИН» представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ деловой активности ООО «АЛЬФА СПИН» за 2015-2016 годы
Наименование показателя
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Оборачиваемость активов
5,09
3,74
4,20
Оборачиваемость запасов
31,59
56,30
29,05
Оборачиваемость дебиторской задолженности
11,72
10,47
12,22
Время обращения дебиторской задолженности
31,16
34,86
29,88
Оборачиваемость кредиторской задолженности
31,92
23,68
23,50
Время обращения кредиторской задолженности
11,44
15,42
15,53
Средний возраст запасов
11,55
6,48
12,57
Оборачиваемость оборотного капитала
5,28
3,96
4,48
Оборачиваемость собственного капитала
8,60
7,46
7,84
Оборачиваемость общей задолженности
14,23
7,50
9,03
Источник: разработка автора
Анализ деловой активности ООО «АЛЬФА СПИН» за период 2014-
2016 гг. показал, что практически все показатели оборачиваемости
увеличились в 2016 году по сравнению с предыдущим 2015 годом.
Время обращения дебиторской и кредиторской задолженности
представляет собой средний период, необходимый для взыскания
дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности.
Используется для оценки системы расчетов с дебиторами и кредиторами.
Финансовая устойчивость организации отражает финансовое
положение, свидетельствующее о стабильном превышении доходов над
расходами, эффективном использовании в бесперебойном процессе
производства, а также эффективной реализации продукции и свободное
маневрирование денежными средствами. Она формируется на протяжении
всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным
фактором общей устойчивости организации.
Анализируя финансовую устойчивость предприятия, нужно рассчитать
ряд относительных финансовых коэффициентов, представленных в
ПРИЛОЖЕНИИ 1. Результаты расчетов отразим в табл. 2.9.
39
Таблица 2.9
Показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «АЛЬФА СПИН»
за период 2014-2016 гг.
Наименование коэффициента
Нормативное
значение
2014
2015
2016
Коэффициент автономии (финансовой
независимости)
≥ 0,5
0,64
0,50
0,54
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
<0,7
0,56
1,00
0,87
Коэффициент маневренности
0,2- 0,5
0,94
0,89
0,88
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных активов.
-
14,61
10,61
9,40
Коэффициент обеспеченности оборотного
капитала собственными источниками
финансирования.
≥0,1
1,14
0,76
0,80
Источник: разработка автора
Коэффициент автономии превышает предел рекомендуемого значения
равного 0,5, что означает ООО «АЛЬФА СПИН» не зависит от заемного
капитала. Выполнение этого условия важно не только для организации, но и
для его кредиторов. Аналогичный вывод по коэффициенту соотношения
собственных и заемных средств, он не превышает 1.
Коэффициент маневренности в 2014 и 2016 году превышает
установленный норматив, что говорит о том, что предприятию достаточно
собственных средств.
В 2016 году на каждый рубль оборотных активов приходится 9,40 руб.
внеоборотных активов.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования больше 0,1, значит, организация обеспечена
собственными источниками финансирования.
Обобщающим показателем финансовой независимости является
недостаток или излишек источников средств для формирования запасов и
затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств
и величины запасов и затрат. На основании данных бухгалтерского баланса
40
за период 2014-2016гг. отразим характеристики формирования запасов и
затрат см.табл. 2.10.
Таблица 2.10
Формирование запасов и затрат ООО «АЛЬФА СПИН» (в тыс. руб.) за
период 2014-2016 гг.
Показатели
Расчетная формула
2014г.
2015г.
2016г.
Отк
лоне
-ние
(+,-)
Наличие
собственных
оборотных средств
1100.1300. стрстрСОС
1 187
1 208
1 496
309
Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных источников
формирования
запасов и затрат
1400.стрСОССОД
1 187
1 208
1 496
309
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат
1410.стрСОДОС
1 575
2 132
2 403
828
Излишек
(недостаток)
собственных
оборотных средств
1210.стрСОССОС
1 187
1 028
1 038
-149
Излишек
(недостаток)
собственных и
долгосрочных
источников
формирования
запасов
1210.стрСОДСОД
1 187
1 028
1 038
-149
Излишек
(недостаток) общей
величины основных
источников
формирования
запасов
1210.стрОСОС
1 575
1 952
1 945
370
Источник: разработка автора
Данные таблицы 2.10 подтверждают, что предприятие имеет
необходимое количество собственных оборотных средств для поддержание
нормального уровня финансовой устойчивости.
41
Для определения финансовой устойчивости торгового предприятия
можно совершать расчет абсолютных показателей, позволяющих определить
наличие собственных оборотных средств для покрытия запасов. Абсолютные
показатели используются для того, чтобы проверить, в каком объеме и какие
источники средств используются для покрытия запасов.
В завершение анализа финансовой устойчивости ООО «АЛЬФА
СПИН» определим вероятность банкротства предприятия по
модифированной модели Альтмана по формуле 1.2 (см.Табл.2.11).
Z = 0,717 X
1
+0,874 X
2
+3,107 X
3
+0,42 X
4
+0,995 X
5
Таблица 2.11
Оценка вероятности банкротства ООО «АЛЬФА СПИН»
по модели Альтмана за период 2015-2016 гг.
Наименование показателя
Коэффициент
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Х1 - показывает долю чистого оборотного
капитала в активах
0,717
0,591
0,446
0,472
Х2 - показывает рентабельность активов
по нераспределенной прибыли
0,874
1,098
0,886
0,523
Х3 - показывает рентабельность активов
по балансовой прибыли
3,107
1,318
1,107
0,653
Х4 - коэффициент финансирования
0,42
1,797
1,004
1,151
Х5 - показывает отдачу всех активов
0,995
5,086
3,739
4,198
Z
Z<1,23
10,87
8,68
7,49
Источник: разработка автора
При Z < 1,23 - предприятие признается банкротом, при значении Z в
диапазоне от 1,23 до 2,89 - ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 -
присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.
Данная методика позволяет не только осуществлять текущий контроль
изменений финансовой устойчивости предприятия, но и дает возможность
своевременно обнаруживать опасные снижения финансовой устойчивости и
принимать соответствующие меры.
По данным ООО «АЛЬФА СПИН» в исследуемом периоде
42
вероятность банкротства организации по модели Альтмана минимальная,
так как показатель оценки вероятности банкротства на протяжении
анализируемого периода выше значения 2,9 . В 2016 году он составил 7,5,
что значительно превышает показатель по условию Z<1,23. Иными
словами в 2016 году ООО «АЛЬФА СПИН» можно отнести к стабильным
и финансово устойчивым компаниям.
Для более наглядного отражения вероятности банкротства ООО
«АЛЬФА СПИН» построим график на рис. 2.4.
Рисунок 2.4 - График вероятности банкротства ООО «АЛЬФА СПИН»
Источник: разработка автора
На графике видна тенденция снижения финансового показателя
организации, которая свидетельствует о падении платежеспособности
предприятия. Но на данный момент торговое предприятие является
стабильным с финансово устойчивым положением, что отдаляет его от
возможного банкротства.
Согласно проведенным расчетам можно сделать вывод о наличии у
ООО «АЛЬФА СПИН» нормального уровня финансовой устойчивости.
Однако значение показателей близко к верхней границе относительной
финансовой устойчивости, и исследуемому предприятию в будущем следует
улучшить уровень отдельных показателей.
10,87
8,68
7,49
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
2014 2015 2016