54
денежных средств; отчет о целевом использовании средств;
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах
34
.
Форма № 1 - бухгалтерский баланс, где отражаются состояние
имущества, обязательства предприятия, а также состояние собственного
капитала на определенную дату, что позволяет сделать вывод об
эффективности размещения капитала, его размере и достаточности для
исполнения текущих платежных обязательств, оценить структуру и размер
заемных средств, а также эффективность их использования.
Информация о нераспределенной прибыли и непокрытых убытках
отчетного и прошлого периодов находятся в разделе III пассива. На основе
полученных данных баланса можно:
принять решение о продолжении взаимодействия с предприятием –
партнером;
оценить кредитоспособность заемщика;
оценить возможные риски инвестирования и возврата вложенных
денежных средств;
разработать другие решения.
Форма № 2 - отчет о прибылях и убытках предназначен для
определения финансовых результатов деятельности предприятия за отчетный
период, составляется за год и по внутригодовым периодам. По указанной
форме формируются данные для определения рентабельности активов
предприятия, величины чистой прибыли, реализованной продукции и других
показателей.
На основе полученных результатов можно:
оценить динамику показателей прибыли;
выявить и измерить различные влияния на прибыль;
оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли в результате
34
Агеева, О. А. Шахматова Л.С. Бухгалтерский учет и анализ в 2 ч. Часть 1. Бухгалтерский учет: учебник для
академического бакалавриата — М.: Юрайт, 2016. — 273 с.
55
снижения издержек и оптимизации объѐмов производства.
Форма № 5 – приложение к бухгалтерскому балансу, где подробно
раскрываются некоторые статьи актива и пассива баланса.
На основе полученной информации можно:
оценить движение заемных средств;
произвести анализ состава и движение дебиторской и кредиторской
задолженности, сравнить их по темпу роста и показателю оборачиваемости;
сделать анализ состава, структуры и эффективности использования
основных средств и нематериальных активов;
оценить эффективность долгосрочных инвестиций и других
вложений.
Данные формы №5 и формы №2 используются для оценки финансового
состояния предприятия. Каждая из перечисленных форм бухгалтерской
отчетности несет свою «смысловую нагрузку» и является информационной
базой для анализа финансово-хозяйственной деятельности организации
35
.
Целью анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности является
рассмотрение и оценка информации для того, чтобы получить достоверные
выводы о прошлом и настоящем состоянии предприятия с целью предвидения
его жизнеспособности в будущем. В результате анализа бухгалтерской
(финансовой) отчетности определяются также важнейшие характеристики
предприятия, которые свидетельствуют о его успехе или угрозе банкротства
36
.
Финансовая устойчивость – это соотношение собственных и заемных
средств; показатель, способный предоставить только общую оценку
финансовой устойчивости, поэтому разработана система показателей.
Представим некоторые из них:
коэффициент концентрации собственного капиталла;
коэффициент концентрации заемного капитала;
35
Немцева Ю. В. Бухгалтерская отчетность как источник экономической информации. Проблемы развития
современной науки сборник научных статей по материалам II Международной научно-практической
конференции;/под общ. ред. Т. М. Сигитова, 2016. — Пермь: ИП Сигитов Т.М, 2016 — С. 25-28
36
Бороненкова, С. А., Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учеб. пособ./
С.А.Бороненкова, М.В. Мельник — М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. — 336 с.
56
коэффициент финансовой зависимости;
коэффициент устойчивого финансирования;
коэффициент покрытия заемных средств собственными;
коэффициент финансового левериджа;
коэффициент маневренности собственного капитала;
коэффициент структуры долгосрочных вложений;
коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными
оборотными активами;
индекс постоянного актива;
коэффициент износа основных средств;
Кроме того, для более углубленного изучения в формировании запасов
используют следующие показатели:
собственные оборотные средства;
собственные и долгосрочные заемные источники формирорвания
запасов;
общая величина основных источников формирования запасов и
затрат;
излишек или недостаток собственных оборотных средств;
излишек или недостаток собственных и долгострочных источников
формирования запасов;
излишек или недостаток общей величины основных источников
формирования запасов.
После определения всех источников, необходимых для расчета
коэффициентов, их величину сравнивают с нужной суммой материальных
запасов и НДС. Излишек или недостаток этих источников является критерием
отнесения к одному из типов финансовой устойчивости:
абсолютная устойчивость финансового состояния, показывает, что все
запасы сформированы за счет собственных финансовых средств;
нормальная устойчивость финансового состояния, показывает, что
предприятияе использует для формирования запасов, как свои, так и заемные
57
финансовые средства;
неустойчивое финансовое состояние из-за нарушений
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения
собственных оборотных средств;
кризисное финансовое состояние из-за отсутствия оборотных средств,
которые не покрывают даже кредиторскую задолженность предприятия.
Представленные показатели финансовой устойчивости предприятия
показывают, что показателей для определения очень много, они отражают
разные стороны финансового состояния предприятия. Более того, на текущий
момент не существует единой системы для работы с указанными показателями.
Их уровень зависит от многих факторов:
отраслевая принадлежность предприятия;
условия кредитования;
сложившаяся структура источников финансирования;
оборачиваемость активов;
репутация предприятия и т.д.
Значения коэффициентов, оценка их динамики и направлений
изменения могут быть использованы только для конкретного предприятия, с
учетом условий его деятельности, поэтому необходима разработка и адаптация
индивидуальных показателей для каждого предприятия.
Использование множества показателей для определения финансовой
устойчивости предприятий связано с большими трудозатратами, поэтому для
оптимизации расчетов применяют экспертные методы оценки финансовой
устойчивости. Суть этих методов заключается в выборе экспертами
совокупности частных критериев, характеризующих различные аспекты
финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:
Коэффициент оборачиваемости запасов — Коб (Х1). Показывает
скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы,
увеличение показателя способствует улучшению финансовой устойчивости,
58
свидетельствует об эффективности управления запасами. Нормативное
значение этого показателя 3 тыс. ед., т.е. на каждый рубль запасов должно
приходиться не менее 3 руб. выручки (Х1н = 3).
Коб =
В
Зап
,
где В — выручка от реализации;
Зап — средняя стоимость запасов.
Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными
активами — Кпокр (Х2). Показывает степень покрытия краткосрочных
обязательств краткосрочных обязательств оборотными средствами. Увеличение
динамики роста этого показателя улучшает уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя — 2 тыс. ед., на
каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2
руб. оборотных средств (Х2н = 2).
=
,
где Обс — оборотные средства предприятия;
Кпа — краткосрочные пассивы.
коэффициент структуры капитала — Кск (Х3). Показывает, сколько
рублей собственного капитала приходится на один рубль заемных средств.
Увеличение показателя в динамике улучшает уровень платежеспособности и
снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов.
Нормативное значение этого показателя 1, т. е., на каждый рубль заемных
средств должно приходится не менее 1 руб. собственных средств. (ХЗн = 1)
=
,
где Собк — собственный капитал предприятия;
Зс — заемные средства.
коэффициент общей рентабельности активов — Кора (Х4).
Показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один
рубль активов. Увеличение значения в динамике улучшает финансовое
состояние и свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и
(21)
(22)
(23)
59
источниками его покрытия. Нормативное значение показателя 0,3, т. е., на
каждый рубль активов должно приходиться не менее 30 коп. балансовой
прибыли. (Х4н = 0,3)
=
,
где Бпр — балансовая прибыль;
Ак — стоимость активов.
Рентабельность продаж — Рп (Х5). Показывает, сколько рублей
прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов. Увеличение
показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о
повышении уровня менеджмента организации. Нормативное значение этого
показателя 0,2, тыс. ед., на каждый рубль выручки должно приходится не менее
20 коп. балансовой прибыли. (Х5н = 0,2)
=
Устанавливается (экспертно) значимость каждого частного критерия в
соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость, например:
W(X1) = 25;
W(X2) = 25;
W(X3) = 20;
W(X4) = 20;
W(X5) = 10;
Ew(Xi) = 100.
Рассчитываются соотношения между значениями частных, критериями и
их нормативными значениями:
1 =
1
1
;
2 =
2
2
;
3 =
3
3
;
4 =
4
4
;
5 =
5
5
.
(25)
(24)
60
Формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:
=
????
1
????
1 +
????
2
????
2 +
????
3
????
3 +
????
4
????
4 +
????
5
????
5,
или = 25 1 + 25 2 + 20 3 + 20 4 + 10 5
Если значение комплексного индикатора не менее 100 (J > 100), то
финансовая ситуация организации считается хорошей. Если значение
комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация организации не
является благоприятной.
Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее
финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в
ближайшее время для организации финансовых трудностей. Представленный
индикатор прогноза финансовых затруднений позволяет своевременно
принимать меры для снижения финансовых трудностей и более объективно
составлять планы развития организации.
В результате представленного анализа можно определить важнейшие
показатели эффективности деятельности, которые могут свидетельствовать
либо об успехе деятельности и устойчивом положении предприятия, либо об
угрозе его банкротства.
Для расчета финансовых показателей мы будем использовать данные
АО «Группа «Илим» за 2018 год (приложения 1 — 4) в сравнении со
снижением уровня запасов на 50% и вложения денежных средств,
высвободившихся в результате уменьшения уровня запасов, для снижения
краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
По результату проведем сравнительный анализ и определим степень
влияния снижения уровня запасов на финансовое положение предприятия. Для
расчета будем использовать экспертный метод оценки.
определим коэффициент оборачиваемости запасов — Коб (Х1), в т.ч.
с учетом уменьшения уровня запасов:
2018 год:
Коб =
155 701 000 000
13 101 000 000
= 11,885
(26)
61
С учетом снижения уровня запаса на 50%:
Коб =
155 701 000 000
6 550 500 000
= 23,769
определим коэффициент покрытия краткосрочных пассивов
оборотными активами — Кпокр (Х2):
2018 год:
Кпокр =
36 072 000 000
36 381 000 000
= 0,992
С учетом снижения краткосрочного пассива на сумму снижения уровня
запаса 50%:
Кпокр =
36 072 000 000
29 830 500 000
= 1,209
определим коэффициент структуры капитала — Кск (Х3):
2018 год:
Кск =
35 215 000 000
86 738 000 000+20 070 000 000
= 0,330
С учетом снижения краткосрочных обязательств на величину снижения
запаса на 50%:
Кск =
35 215 000 000
86 738 000 000+13 519 500 000
= 0,351
Определим коэффициент общей рентабельности активов – Кора
(Х4):
2018 год:
=
45 365 000 000
164 213 000 000
= 0,277
С учетом снижения запаса на 50%:
=
45 365 000 000
157 662 500 000
= 0,288
определим рентабельность продаж – Рп (Х5):
2018 год:
62
Рп =
45 365 000 000
155 701 000 000
= 0,291
С учетом снижения запаса на 50%:
Рп =
45 365 000 000
155 701 000 000
= 0,291
используем экспертную оценку значимости каждого частного
критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость:
W(X1) = 25;
W(X2) = 25;
W(X3) = 20;
W(X4) = 20;
W(X5) = 10;
Ew(Xi) = 100.
рассчитаем соотношения между значениями частных, критериями и
их нормативными значениями:
2018 год:
1 =
11,885
3
= 3,962;
2 =
0,992
2
= 0,496;
3 =
0,330
1
= 0,330;
4 =
0,277
0,3
= 0,923;
5 =
0,291
0,2
= 1,455.
С учетом снижения запаса на 50%:
1 =
23,769
3
= 7,923;
2 =
1,209
2
= 0,605;
3 =
0,351
1
= 0,351;
4 =
0,288
0,3
= 0,960;
5 =
0,291
0,2
= 1,455.
63
определим комплексный индикатор финансовой устойчивости:
2018 год
= 25 3,962 + 25 0,496 + 20 0,330 + 20 0,923 + 10 1,455 =
= 151,06
С учетом снижения запаса на 50%:
= 25 7,923 + 25 0,605 + 20 0,351 + 20 0,960 + 10 1,455 =
= 253,97
На основании данных расчетов моделирования сформируем сводную
таблицу 4 для наглядного отображения данных и сравнения.
Таблица 4
Сводная таблица результатов моделирования финансового
результата АО «Группа «Илим», с учетом снижения уровня запаса
№
п/п
Показатель
2018 г.
Модель
Сравнение
1
Коэффициент
оборачиваемости запасов
11,885
23,769
снижение уровня запасов на
50% способствовало
увеличению коэффициента
оборачиваемости запасов в 2
раза
2
Коэффициент покрытия
краткосрочных пассивов
оборотными активами
0,992
1,209
увеличилась
платежеспособность
предприятия в 1,22 раза
3
Коэффициент структуры
капитала
0,330
0,351
уменьшилась зависимость от
внешних инвесторов,
увеличилась доля
использования собственных
средств предприятия
4
Коэффициент общей
рентабельности активов
0,277
0,288
улучшились финансовое
состояние и уровень
управления имуществом
5
рентабельность продаж
0,291
0,291
уровень управления
предприятием не изменился
6
Комплексный индикатор
финансовой устойчивости
151,06
253,97
В 1,68 раза увеличился
сводный индикатор
финансовой устойчивости
предприятия
Комплексный индикатор финансовой устойчивости наглядно
показывает значительное (в 1,68 раза) повышение финансовой устойчивости
АО «Группа «Илим» при снижении уровня запаса на 50%, а также увеличение
(в 2 раза) коэффициента оборачиваемости и (в 1,22 раза) покрытия