СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ....................................................................................................... 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ............................................................................................... 6
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия .................................. 6
1.2 Информационная база определения финансовой устойчивости
предприятия ...................................................................................................... 9
1.3 Методика финансовой устойчивости ..................................................... 12
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ХАРМОНИ» ....................................................... 18
2.1 Общая характеристика ............................................................................. 18
2.2 Анализ финансовой устойчивости ......................................................... 22
2.3 Анализ эффективности деятельности .................................................... 32
3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО
«ХАРМОНИ» .................................................................................................. 40
3.1 Мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости ................................................................................................... 40
3.2 Оценка предложенных мероприятий по повышению финансовой
устойчивости ................................................................................................... 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .............................................................................................. 56
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ...................................... 60
3
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая устойчивость является одной из самых важных
характеристик финансово-экономической деятельности предприятий в
условиях рыночной экономики. При финансово устойчивом положении
предприятия, они имеет преимущества перед другими предприятиями того
же профиля в получении кредитов, в привлечении инвестиций, в выборе
поставщиков и подпоре квалифицированных кадров. Финансово устойчивое
предприятие не вступает в конфликт с обществом и государством по
перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате дивидендов,
заработной платы, возврату кредитов и процентов по ним.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет
собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные
фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной
дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по
своим обязательствам.
Для определения финансового положения предприятия используется
ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние
предприятия как во внутренней, так и во внешней среде. Финансовая
устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она
связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением
«собственный капитал - заемный капитал». Наличие значительных
обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом,
создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют
возврата своих средств.
Финансовая устойчивость предприятия является отражением
стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и
реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость
4
предприятия - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которые обеспечивают развитие компании на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому
финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует его финансовое
положение с позиции достаточности и эффективности использования
собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с
показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если
потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока,
предприятие финансово несостоятельно. Управление финансовой
устойчивостью направлено на планирование и реализацию финансовых
действий по введению хозяйственных мероприятий в деятельность
предприятия, поэтому этот вопрос для предприятий особенно актуален.
К моменту написания дипломной работы накоплен значительный
теоретический и практический материал, посвящённый вопросам
обеспечения финансовой устойчивости организации. Эта тема довольно
подробно изложена в трудах как западных, так и наших учёных. Например, в
исследованиях Балабанова И.Т., Кардапольцева К.Н., Савельевой И.Д.,
Екимовой К.Ю., Сироткина В.Б. и многих других. Но, несмотря на наличие
теоретических разработок в этой области, нужно отметить их недостаточную
систематизацию и отсутствие анализа именно влияния доходности на
финансовую устойчивость организации.
Предметом исследования дипломной работы является повышение
финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики. Объектом
исследования в работе служит ООО "Хармони".
Цель paбoты – paзpaбoткa меpoпpиятий пo улучшению финaнсoвoй
устойчивости пpедпpиятия.
5
Для дoстижения пoстaвленнoй цели pешaются следующие зaдaчи:
- изучить теоретические основы финансовой устойчивости
предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику предприятия
ООО "Хармони";
- проанализировать финансовую устойчивость и платежеспособность
ООО "Хармони";
- определить пути и разработать мероприятия обеспечения финансовой
устойчивости ООО "Хармони".
Результaты финaнсoвoгo aнaлизa пoзвoляют выявить недoстaтки
упpaвления пpедпpиятием, тpебующие oсoбoгo внимaния. Выявленные
недoстaтки и пpoведенный aнaлиз пoзвoляют paзpaбoтaть pекoмендaции пo
улучшению эффективнoсти финaнсoвoй деятельнoсти пpедпpиятия.
6
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – это итоговый показатель, который
характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта в целом.
Финансовая устойчивость отражает такое соотношение финансовых
ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными
средствами, способно, путем эффективного их использования, обеспечить
бесперебойный процесс производства и реализации продукции, услуг, а
также затраты по их расширению и обновлению [12]. Финансовая
устойчивость – это свойство финансового состояния, которое характеризует
финансовую состоятельность предприятия.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости предприятия [4].
На устойчивость финансового состояния предприятия оказывает
влияние совокупность внутренних и внешних факторов [21].
1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом
зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и
оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решить, что
производить, но и определить, как производить, т. е. по какой технологии и
по какой модели организации производства и управления действовать. От
принятого решения зависят издержки производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина
издержек, но и соотношение между постоянными и переменными
издержками.
Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т.
д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение
7
и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление,
выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и
проч.) – от него не зависят.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия,
тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и
технологией производства, является оптимальный состав и структура
активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.
Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во
многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько
задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и
активов в денежной форме и т. д.
Если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно
может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше
прибыли. Но вместе с тем возрастает риск неплатежеспособности
предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов.
Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на
счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных
средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным фактором финансовой устойчивости
является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор
стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия
собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее
оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса
прибыли, но и структура ее распределения, и собственно – та доля, которая
направляется на развитие производства.
Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли
выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости
предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать
использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для
финансирования текущей деятельности – на формирование оборотных
8
средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-
вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают
средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем
больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его
финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск – способно
ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами?
И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм
финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость
предприятия определяющими внутренними факторами являются:
отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
структура выпускаемой продукции, оказываемых услуг, величина
спроса на них;
размер оплаченного уставного капитала;
величина и структура издержек, их динамика по сравнению с
денежными доходами;
состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру.
2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты:
экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе
технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей,
экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и
принимаемые им решения, законодательные акты по контролю за
деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти
внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри
предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза
экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период
9
кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее
производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше
сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической
деятельности, сокращаются масштабы прибыли. Все это ведет к снижению
ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса
усиливается серия банкротств.
Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит
не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы,
которая также представляет собой немаловажный внешний фактор
финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой
устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень
развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических
связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.
Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий
зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора
особенно велико для предпринимательской деятельности в России.
Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы
государственного регулирования экономики (его запретительный или
стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной
реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не
учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних
факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в
России, является на сегодняшний день инфляция.
1.2 Информационная база определения финансовой устойчивости
предприятия
Основными источниками информации для анализа финансовой
устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской
(финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
10
1. Бухгалтерский баланс, где отражаются нераспределённая прибыль
или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива).
Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств
предприятия на определенную дату, позволяет оценить эффективность
размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и
предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру
заемных источников, а также эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи могут:
принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным
предприятием как с партнером;
оценить кредитоспособность предприятия как заемщика;
оценить возможные риски своих вложений и целесообразность
приобретения акций данного предприятия и его активов;
принять другие решения.
2. Отчёт о финансовых результатах, составляется за год и по
внутригодовым периодам. Он предназначен для характеристики финансовых
результатов деятельности организации за отчетный период. Данный отчет
является важнейшим источником информации для анализа рентабельности
активов предприятия, реализованной продукции, определения величины
чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других
показателей.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия дает:
оценку динамики показателей прибыли, обоснованность образования и
распределения их фактической величины;
выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль;
оценку возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации объемов производства и издержек.
3. Приложение к бухгалтерскому балансу, состоит из разделов, в
которых более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива
баланса. Приложения включают в себя:
11
оценку движения заемных средств;
анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности
в организации, сравнение состояния дебиторской и кредиторской
задолженности по темпу роста и показателю оборачиваемости;
анализ состава, структуры и эффективности использования
амортизируемого имущества (нематериальных активов и основных средств);
оценку движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и
финансовых вложений.
В таблице 1 приведены статьи форм отчетности предприятия,
используемые для определения уровня финансовой устойчивости.
Таблица 1
Система показателей оценки финансовой устойчивости
Показатель
Информационное обеспечение
номера строк (с.), граф (г.) отчетности
отчетная
форма
Коэффициент
концентрации собственного
капитала
(с. 490 – с. 252 – с. 244) / (с. 700 – с. 252
– с. 244)
1
Коэффициент финансовой
зависимости
(с. 700 – с. 252 – с. 244) / (с. 490 – с. 252
– с. 244)
1
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(с. 290 – с. 252 – с. 244 – с. 230 – с. 690) /
(с. 490 – с. 252 – с. 244)
1
Коэффициент
концентрации
привлеченных средств
(с. 590 + с. 690) / (с. 700 – с. 252 – с .
244)
1
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
с. 590 / (с. 190 + с. 230)
1
Коэффициент
долгосрочного привлечения
заемных средств
с. 590 / (с. 490 – с. 252 – с. 244 – с. 590)
1
Коэффициент структуры
привлеченных средств
с. 590 / (с. 590 + с. 690)
1
Уровень финансового
левериджа
с. 590 / (с. 490 – с. 252 – с. 244)
1