42
Для определения наиболее подходящего для ООО «Хармони» варианта
рефинансирования краткосрочной дебиторской задолженности покупателей
и заказчиков, возникшей в 2015 г., необходимо распределить её по степени
надежности возврата. Данные представлены в табл. 17.
Таблица 17
Группировка дебиторской задолженности ООО «Хармони»
Группа
Тыс. руб.
Относит. %
Надежная, из нее:
4565
70,6
Обеспеченная переводными векселями
479,3
10,5
Сомнительная
1901
29,4
Безнадежная
-
0
Итого средняя дебиторская
задолженность
6466
100
Согласно данным табл. 17 можно сделать вывод о том, что доля
сомнительной дебиторской задолженности достаточно велика, 29,4%. При
этом доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков,
обеспеченной переводными векселями составляет 10,5%.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что
привлечение факторинговых фирм для ускорения поступления платежей
будет нецелесообразным по нескольким причинам:
Дебиторская задолженность ООО «Хармони» является краткосрочной,
и её возврат предполагается в течение 12 месяцев.
Большинство факторинговых фирм не работает с сомнительной
дебиторской задолженностью, а её доля в балансе ООО «Хармони»
достаточно высока.
Привлечение факторинговой фирмы стоит довольно дорого, ставка
может доходить до 20% годовых. В данном случае это нецелесообразно.
Так же нецелесообразно будет и применение форфейтинга, поскольку в
ООО «Хармони» отсутствуют долгосрочные экспортные поставки. Учет
переводных векселей на данный момент так же не целесообразен.
В настоящее время менеджеры по реализации не заинтересованы в
сокращении уровня дебиторской задолженности, несмотря на то, что он
43
влияет на уровень их заработной платы. Структура их зарплаты выглядит
следующим образом:
В настоящее время менеджеры по реализации не заинтересованы в
сокращении уровня дебиторской задолженности, несмотря на то, что он
влияет на уровень их заработной платы. Структура их зарплаты выглядит
следующим образом:
Доход менеджера = оклад согласно штатному расписанию + премия за
выполнение плана от 60%.
На фирме не предусмотрена и не прогнозируется должность
финансового менеджера, поэтому предлагается введение системы мотивации
действующих менеджеров по реализации. Тогда структура зарплаты будет
выглядеть следующим образом:
Доход менеджера = оклад согласно штатному расписанию + премия за
выполнение плана от 60% + премия по шкале управленческой наценки *
повышающий / понижающий коэффициент) – штраф за просроченную
дебиторскую задолженность.
Штраф = ∑(ПДЗ в периоды * коэффициент) * 1%, где
∑ - сумма,
ПДЗ – просроченная дебиторская задолженность.
Экспертный опрос и личный опыт позволяет предложить следующую
шкалу понижающих коэффициентов за периоды дебиторской задолженности,
которая приведена в табл. 18.
Таблица 18
Понижающие коэффициенты за периоды дебиторской задолженности
период (КД)
1 - 7
8 - 15
16 - 30
более 30
коэффициент
1
1,5
2
3
Опыт личной работы показал, что таким образом можно добиться 30%
снижения задолженности.
Кроме того, сомнительную дебиторскую задолженность (с учетом
ставки рефинансирования) можно взыскать судебным порядком, пока она не
44
перешла в разряд безнадежной. Как правило, около 75% подобных исков в
судебной практике успешно завершаются выплатой долга продавцу в течение
года после подачи иска. Поэтому сумму сомнительной задолженности
рекомендуется взыскивать через суд.
Таким образом, можно рассчитывать на уменьшение дебиторской
задолженности за 2015 г. на 30% за счет введения системы штрафов и
поощрений во избежание возникновения просрочки платежей и взыскания
сомнительной задолженности через суд.
Зеркальным отражением работы с дебиторскими счетами является
работа с кредиторскими счетами, по которым необходимо своевременно и в
необходимом размере осуществлять денежные выплаты другим
предприятиям. С одной стороны, задержка выплат по времени увеличивает
доходы, ликвидность компании, а с другой - создает проблемы в отношениях
с предприятиями-поставщиками, банками и другими кредиторами, например,
по дополнительным выплатам судебных издержек. Рано или поздно плохая
репутация несвоевременного плательщика заставит и остальных
поставщиков не только ликвидировать торговые скидки, но и увеличить цены
на поставляемые сырье, материалы и товары.
Для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность и
повысить финансовую устойчивость ООО «Хармони» необходимо
определить ее «плановые» характеристики. Наиболее часто используемый
коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности
предприятия – это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как
отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым
обязательствам. Данный показатель был рассчитан в аналитической части.
Помимо него существует еще целый ряд показателей, позволяющий дать
ответ, способно ли предприятие изыскать средства на погашение
кредиторской задолженности, либо потребуется проведение
реструктуризации долгов.
45
Показатели, определяющие степень зависимости организации от
кредиторской задолженности рассчитываются по следующим формулам.
Ктек.лик. =
’
К
ОК
где ОК – оборотный капитал,
К – краткосрочные долговые обязательства.
К кисл. т. =
ТП
ЛА
где ЛА – ликвидные активы,
ТП – текущие пассивы.
Оба показателя характеризуют способность предприятия покрывать
свои обязательства перед кредиторами.
К зав. п. =
ОАВА
ЗС
где ЗС – заемные средства,
ВА – внеоборотные активы,
ОА – оборотные активы.
Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы
предприятия сформированы за счет кредиторов.
К с. =
ПК
СК
где СК – собственный капитал,
ПК – привлеченный капитал.
Данный показатель позволяет отслеживать не только процент
собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.
Баланс задолженностей =
ДЗ
КЗ
46
где КЗ – кредиторская задолженность,
ДЗ – дебиторская задорлженность.
К вр. =
КЗ
В
где В - выручка,
КЗ - кредиторская задолженность.
Итоги расчета вышеуказанных показателей сведены в табл. 19.
Таблица 19
Показатели зависимости ООО «Хармони» от кредиторской
задолженности в 2015 г.
Показатель
Пограничное
значение
2015 г.
Коэффициент ликвидности
1,0 – 2,0
2,0
Коэффициент «кислотного теста»
0,9- 1,2
5,7
Коэффициент зависимости
предприятия от кредиторской
задолженности
0,7
0,05
Коэффициент самофинансирования
предприятия
30-50
48
Баланс задолженностей
-
0,97
Коэффициент времени
1,0 1,2
1,0
Коэффициент «кислотного теста» имеет значение больше 3, что
говорит о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с
ростом дебиторской задолженности. Коэффициент ликвидности находится в
пределах нормы, что говорит о том, что предприятие является успешно
функционирующим в состоянии погасить свои кредитные обязательства.
Ранее рассчитанные коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности
свидетельствуют о том, что это можно сделать практически мгновенно.
Кроме того, предприятие практически независимо от кредиторской
задолженности и способно к самофинансированию. Средний срок погашения
кредиторской задолженности находится на уровне не ниже усредненных
сроков. Соответственно, можно сделать вывод о том, что ООО «Хармони»
47
способно погасить кредиторскую задолженность, возникшую за предыдущие
годы, исходя из собственных средств, не прибегая к реструктуризации.
Далее будет просчитано изменение показателей финансовой
устойчивости под влиянием снижения уровня дебиторской и кредиторской
задолженности.
3.2 Оценка предложенных мероприятий по повышению
финансовой устойчивости
Главной целью вышеперечисленных мероприятий является повышение
финансовой устойчивости исследуемой организации. Необходимо рассчитать
проектные показатели финансовой устойчивости и сравнить их с
показателями за 2015 г.Для расчета прогнозных показателей необходимо
сформулировать прогнозный баланс ООО «Хармони».
В данном случае прогнозный баланс для анализируемой организации
будет составлен методом процента от продаж. Метод процента от продаж,
обладающий преимуществами простоты и лаконичности, требует
предварительной оценки некоторых будущих расходов, активов и
обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода.
Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом
запланированных объемов продаж используются для составления
прогнозных бухгалтерских балансов.
Далее будет составлен прогнозный бухгалтерский баланс
коммерческой организации в соответствии с методом процента от продаж на
конец будущего года, опираясь на данные бухгалтерского баланса на конец
2015 г. и следующие исходные данные:
1. Выручка (нетто) от продаж отчетного года (ВРн) - 74126 тыс. руб.
2. Ожидаемая в будущем году выручка (нетто) от продаж (ВРн*)
составит 85103 тыс. руб. Повышение выручки ожидается за счет введения
системы мотивации менеджеров по реализации товаров.
48
В табл. 20 приведен прогнозный бухгалтерский баланс, в котором
учтено снижение дебиторской и кредиторской задолженности за счет
внедрения предлагаемых мероприятий.
Таблица 20
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Хармони»
Актив
Код
стр.
На начало
прогнозного
года
На конец
прогнозного
года
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы
110
28819
29919
Основные средства
120
25021
27626
Незавершенное строительство
130
-
-
Доходные вложения в
материальные ценности
135
-
-
Долгосрочные финансовые
вложения
140
-
-
Отложенные налоговые активы
145
-
-
Прочие внеоборотные активы
150
-
-
Итого по разделу I
190
53840
57545
II Оборотные активы
Запасы
210
24104
27673
В том числе: сырье, материалы
211
-
-
Затраты в незавершенном
производстве
213
-
-
Готовая продукция и товары для
перепродажи
214
14147
16242
Товары отгруженные
215
8397
9640
Расходы будущих периодов
216
1560
1791
НДС по приобретенным
ценностям
220
1134
1302
Долгосрочная дебиторская
задолженность
230
-
-
В том числе покупатели и
заказчики
231
-
-
Прочие дебиторы
232
-
-
Краткосрочная дебиторская
задолженность
240
7094
4429
В том числе покупатели и
заказчики
241
7094
4429
Авансы выданные
242
-
-
Прочие дебиторы
243
-
-
49
Краткосрочные финансовые
вложения
250
16985
19500
Денежные средства
260
10418
11960
Прочие оборотные активы
270
-
-
Итого по разделу II
290
59735
64864
Баланс
300
113575
122409
Пассив
Код
стр.
1
2
3
4
III Капитал и резервы
Уставный капитал
410
15000
15000
Собственные акции, выкупленные
у акционеров
411
-
-
Добавочный капитал
420
5000
5000
Резервный капитал
430
-
-
Нераспределенная прибыль
470
63960
76633
Итого по разделу III
490и
83960
96633
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
510
-
-
Отложенные налоговые
обязательства
515
-
-
Прочие долгосрочные
обязательства
520
-
-
Итого по разделу IV
590
0
0
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
610
-
-
Кредиторская задолженность
620
6244
2405
В том числе поставщики и
подрядчики
621
634
829
Задолженность перед персоналом
организации
622
1200
50
Задолженность перед
государственными
внебюджетными фондами
623
511
50
Задолженность по налогам и
сборам
624
1353
3
Прочие кредиторы
625
2546
1473
Задолженность учредителям по
выплате доходов
630
-
-
Доходы будущих периодов
640
-
-
Резервы предстоящих расходов
650
-
-
Прочие краткосрочные
обязательства
660
23371
23371
Итого по разделу V
690
29615
25776
50
Баланс
700
113575
122409
Далее в табл. 21 и 22 приведены данные по группировке и анализу
статей актива и пассива баланса.
Таблица 21
Группировка и анализ статей актива баланса ООО «Хармони»
Актив баланса
Прогнозный период
На начало
периода
На конец
периода
Изменения
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
+ / - тыс.
руб.
%
1. Имущество -
всего
113575
100
122409
100
8834
-
1.1.
Иммобилизованные
(внеоборотные)
активы
53840
47,4
57545
47,0
3705
-0,4
1.2. Оборотные
активы
59735
52,6
64864
53,0
5129
0,4
1.2.1. Запасы
24104
21,2
27673
22,6
3569
1,4
1.2.2. Дебиторская
задолженность
7094
6,3
4429
3,6
-2665
-2,7
1.2.3. Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
27403
24,1
31460
25,7
4057
1,6
1.2.4. НДС
1134
1,0
1302
1,1
168
0,1
51
Таблица 22
Группировка и анализ статей пассива баланса ООО «Хармони»
Пассив баланса
Прогнозный период
На начало
периода
На конец
периода
Изменения
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
+ / - тыс.
руб.
%
Источники
имущества- всего
113575
100,0
122409
100
8834
-
Собственный
капитал
83960
73,9
96633
78,9
12673
5,0
1.2. Заемный
капитал
29615
26,1
25776
21,1
-3839
-5,0
1.2.1.
Долгосрочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
1.2.2.
Краткосрочные
кредиты и займы
-
-
-
-
-
-
Кредиторская
задолженность
6244
5,5
2405
1,9
-3839
-3,6
1.2.4. Прочие
кредиторские
пассивы
23371
20,6
23371
19,2
0
0
Далее будет рассмотрено влияние сокращения уровня дебиторской и
кредиторской задолженности на их период их погашения, табл. 23.
Ддз =
В
СрДЗ‚*360
где СрДЗ – средний уровень дебиторской задолженности за
рассматриваемый период,
В – выручка от реализации.
Ддз2015 =
3,31
74126
6466*360
‚
Ддз прогноз =
3,24
85103
5761*360
‚
Как показал проведенный анализ, период погашения товарного кредита
сократится на 7 дней, что позволит ООО «Хармони» вовремя рассчитываться