16
тенденций. Так как появляется необходимость создания потребителя нового
типа. Следовательно, появляется потребность в новых товарах или услугах.
К числу факторов относятся:
- демографическая ситуация в стране или мире;
- уровень доходов населения;
- уровень безработицы населения;
- платежеспособность населения;
- система ценностей общества и др.
Следовательно, стоит сделать акцент, что практически не существует
возможности совершенно точно определить и оценить в количественном
плане всю группу внешних факторов, которые оказывают влияние на
финансовую устойчивость предприятия.
В случае уменьшения запасов и ликвидации активов предприятие будет
иметь в обороте больше капитала и, следовательно, большую прибыль.
Однако, в таком случае можно будет потерпеть остановку производства, так
как будет в свою очередь в такой ситуации расти риск
неплатежеспособности.
Имеет большое значение влияние заемных средств и влияние
структуры собственных финансов на финансовую устойчивость.
Нужно отметить, что инновационная деятельность является важным
конкурентным преимуществом предприятия [40, с.50]. Предприятия
реализуют данное преимущество при внедрении в производство различных
инновационных методов, более совершенных технологий и новейшей
техники. Использование инноваций предприятием в своей деятельности
может обеспечить организацию лидерством в вопросах наличия сегмента
распределения товаров, диверсификации продукции или услуг и др.
Эффективность инновационной деятельности определяется
технологическим уровнем производства, повышение которой может обещать
следующие процессы:
- увеличатся объемы производства;
17
- повысится производительность труда;
- увеличатся объемы реализации, в результате внедрения новых
товаров или услуг.
Новизна и приоритетность технологий, техническая управляемость,
техника и НИОКР может покажет уровень технологического производства.
Совместно с вышеуказанными факторами также на финансовую
устойчивость организации может повлиять и его конкурентная позиция. А
это:
- доля рынка;
- стадия жизненного цикла;
- уровень квалификации руководства и персонала;
- доступ к источникам информации и т.д.
От величины рентабельности организации напрямую зависит степень
влияния этого фактора.
На экономическую устойчивость, на получение конечного результата,
на процесс производства оказывает влияние постоянное увеличение числа
факторов. А увеличение их числа происходит благодаря развитию
общественных отношений, росту технологических возможностей, а также
благодаря расширению на этой основе совокупности социально-
экономических потребностей.
В связи с этим можно классифицировать факторы как внешние и
внутренние. Целесообразнее это сделать, так как организация является и
субъектом рыночных отношений и одновременно объектом этих же
отношений. Помимо всего прочего, оно способно влиять на динамику разных
факторов.
Внутренние факторы, имеющие влияние на экономическую
устойчивость, имеют прямую связь с качеством функционирующего в
организации оборудованием, с финансовыми возможностями производства, а
также с работой производственного персонала.
Не зависят же от деятельности персонала организации внешние
18
факторы, в отличии от внутренних. Внешние факторы могут влиять на
положение организации среди конкурентов, на уровень финансовых и
привлеченных производственных ресурсов, а также на экономическую
устойчивость предприятия.
К внутренним факторам, которые оказывают влияние на
экономическую устойчивость предприятия, можно отнести [12, с.258]:
- используемые технологии;
- техническое обеспечение;
- финансовое состояние организации;
- персонал организации;
- организацию производства;
- структуру управления.
Для осуществления желаемых преобразований необходимо
использование определенных технологий. Они представляют из себя
совокупность умений и навыков работников, их квалификация, качество тех
же навыков и работы, инфраструктуру, оборудование и инструменты.
С совершенствованием техники производства непосредственно связано
и совершенствование технологий. Для создания единой технической
системы, которая будет определять производственные возможности
предприятия, существует пропорциональное сочетание комплекса машин и
различного производственного оборудования.
Нужно отметить, что внедрение различных технических новшеств
происходит достаточно стремительно, если сопровождать этот процесс
изменением технологий. И, поэтому, именно в оперативной реакции на эти
изменения заключается задача руководства организации. Цель – постоянное
повышение эффективности своей деятельности.
Следовательно, организация и управление производственным
процессом имеет немаловажное значение. А именно: организация
производства представляет из себя разработанную систему, которая
направлена на рациональное использование оборудования, предметов труда,
19
площади организации и его персонала.
Невозможно без персонала достичь оптимальной организации
производственного процесса и структуры управления. Так как персонал
является внутренней переменной частью потенциала трудового характера.
Именно кадры организации являются центром любой модели предприятия и
организации.
Сформировать эффективный механизм и направить его на обеспечение
экономической устойчивости можно благодаря созданию эффективной
структуры управления. Два этих понятия неразрывно связаны друг с другом
и являются взаимозависимыми.
Финансовое состояние предприятия является одним из наиболее
важных факторов внутренней среды, которые влияют на экономическую
устойчивость организации. И определяется оно состоянием ресурсов
организации финансового характера. Благодаря ним, предприятие может
осуществлять процесс реализации, производства или изготовления продукта,
или услуги, а также покрывать затраты по расширению и обновлению
производства.
Внешние факторы также оказывают влияние на экономическую
устойчивость предприятия, повсеместно с факторами внутренней среды. К
таким факторам относятся:
- политическая стабильность;
- влияние экономики;
- социально-культурные тенденции;
- научно-технический прогресс и др.
Таким образом, можно сделать вывод, что любые изменения внешних
факторов, которые находятся в тесной связи с факторами внутренней среды,
ускоряют процесс формирования экономической устойчивости, создавая
повышение эффективности во всех сферах деятельности организации.
20
1.3. Методы и показатели оценки финансовой устойчивости
Управление финансовым состоянием предприятия в современной
экономической системе, а также система показателей, используемых для
оценки его состояния, являются важными элементам системы управления и
формируют успешную политику ведения бизнеса и эффективность работы
такого предприятия. Данная проблема является актуальной и недостаточное
внимание к ней может привести к убыточным результатам и в крайнем
случае к банкротству.
Важное условие эффективного функционирования предприятия –
устойчивое, благополучное финансовое состояние. Достижение такого
положения возможно при высокой результативности ведения бизнеса,
постоянной платежеспособности, финансовой независимости, ликвидности
баланса, а также способности финансировать свою текущую деятельность,
капитальные вложения, поддерживать инвестиционную привлекательность.
В целях формирования и поддержания такой модели бизнеса
необходимо наличие достаточного объема капитала, оптимальной структуры
активов и источников финансирования.
Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы
превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную
платежеспособность и повышение рентабельности предприятия.
В настоящее время в условиях рыночной экономики финансовая
устойчивость играет большую роль в функционировании компании,
обеспечивая ее стабильное финансовое положение. Оценка финансовой
устойчивости позволяет констатировать улучшение или ухудшение
финансового состояния компании, а также своевременно определить и
устранить признаки ее кризисного развития.
Анализ финансовой устойчивости компании основывается на
обработке большого количества источников информации, среди которых
базовым является бухгалтерская отчетность. Для более точных выводов об
21
уровне финансовой устойчивости компании необходимо использовать
данные отчетности за 2-3 года, чтобы иметь возможность проследить
тенденции и отличить разовую случайную неустойчивость от постоянной, и
выбрать правильные пути оздоровления фирмы.
Бухгалтерский баланс позволяет не только определить уровень
финансовой устойчивости компании, но также проследить его динамику и
дать прогноз последующего развития ее финансового состояния. Общий
уровень финансовой устойчивости определяется после сравнения разделов
актива и пассива бухгалтерского баланса, анализа источников формирования
внеоборотных и оборотных активов. Финансовое состояние компании
определяется через абсолютные и относительные показатели, которые либо
уже имеются в активе и пассиве баланса, либо их можно определить на
основе имеющихся показателей в бухгалтерском балансе.
Платежеспособность является одной из главных составляющих
финансовой устойчивости компании. Оценку и прогноз платежеспособности
компании возможно получить с помощью определения ликвидности
бухгалтерского баланса и самой компании, то есть ее способности
реализовывать свои активы и своевременно погашать денежные
обязательства перед поставщиками, собственниками, банками, налоговыми
органами, страховщиками и прочими участниками хозяйственной
деятельности.
Таким образом, в целях определения финансовой устойчивости данные
бухгалтерского баланса позволяют[20, с.71]: определить состав, структуру и
динамику активов, собственного капитала и обязательств компании;
рассчитать финансовые коэффициенты; оценить ликвидность баланса;
определить платежеспособность компании; установить уровень финансовой
устойчивости компании; определить причины снижения финансовой
устойчивости и платежеспособности компании.
Финансовое состояние характеризуется системой показателей,
отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы
22
как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала,
налогоплательщика.
Финансовое состояние предприятий, осуществляющего свою
деятельность в условиях ограничения конкуренции более стабильно по
сравнению с организациями, в отрасли которых необходимо поддерживать
постоянную конкуренцию путем взаимодействия непосредственно с
потребителями, путем разработки ценовых стратегий, уменьшения стоимости
издержек без потери качества продукции.
Современные методы оценки финансового состояния предприятий
приобрели широкое распространите при управлении предприятий. Однако,
использование основополагающих подходов оценки финансового состояния
необходимо с учетом специфики деятельности и отраслевой
принадлежности.
При анализе финансового состояния компании, используются
следующие методы финансового анализа[28]:
горизонтальный анализ, который состоит в сравнении финансовых
показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих
периодов и определяет тенденцию в развитии финансового состояния
компании;
вертикальный анализ, который осуществляют в целях определения
удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе
и последующего сравнения полученного результата с данными
предыдущего периода;
факторный анализ определяет влияние на результат ряда факторов с
установлением количественной степени влияния каждого из них;
сравнительный анализ, который базируется на сопоставлении
финансовых показателей отдельных групп между собой. При данном
анализе сравнивают показатели разных компаний, принадлежащих
одной отрасли за определенный промежуток времени;
23
анализ относительных показателей (коэффициентов), при котором
соотносят отдельные позиции отчетности между собой, определяют
взаимосвязи показателей и на основе этого делают вывод относительно
финансового состояния компании и эффективности ее финансово-
хозяйственной деятельности.
Перед проведением анализа финансовой устойчивости компании,
данные бухгалтерской отчетности за анализируемый период необходимо
привести к единому аналитическому виду, корректируя при этом статьи
активов, пассивов, доходов и расходов форм бухгалтерской отчетности. В
итоге формируется сравнительный аналитический баланс, который
используется для последующих расчетов финансовых показателей.
Сравнительный аналитический баланс базируется на основе
результатов горизонтального и вертикального анализа.
Анализ устойчивости финансового состояния компании позволяет
определить, насколько правильно компания управляла ресурсами в течение
данного периода.
При анализе сравнительного баланса о стабильной финансовой
устойчивости компании свидетельствует[29, с.159]:
1. увеличение валюты баланса за отчетный период;
2. превышение темпов прироста оборотных активов над темпами
прироста внеобротных активов;
3. превышение собственного капитала и его темпов роста над
заемным капиталом и его темпами роста;
4. примерно одинаковые темпы прироста дебиторской и
кредиторской задолженностей;
5. увеличение доли собственных средств в оборотных активах (доля
должна быть более 10%);
6. отсутствие статьи «Непокрытый убыток…», и так далее.
Важным этапом оценки финансовой устойчивости компании так же
является анализ показателей денежного потока, который осуществляется на
24
основе отчета о движении денежных средств. Финансовое состояние
предприятия сильно зависит от притока денежных средств, которые
обеспечивают покрытие его обязательств. Денежный поток — это объем
денежных средств, которые получает или выплачивает компания в течение
отчетного периода. Выделяют три вида хозяйственных операций и связанных
с ними денежных потоков: текущая (операционная), инвестиционная и
финансовая деятельности. Разделение всей деятельности компании на три
различные сферы является важной составляющей в политике деятельности
компании, так как удовлетворительный совокупный поток может быть
получен за счет возмещения отрицательного денежного потока по основной
деятельности притоком средств от инвестиционной или финансовой
деятельности. В таком случае величина совокупного потока скрывает
реальную убыточность компании.
Эффективное управление денежными потоками компании
обеспечивает ее финансовое равновесие и снижает риск
неплатежеспособности, увеличивает показатели рентабельности компании,
позволяет уменьшить потребность в заемном капитале и так далее.
При использовании информации отчета о движении денежных средств
ключевым показателем является чистый денежный поток по текущей
деятельности (сальдо денежных потоков от текущих операций). Его
положительная динамика характеризует способность компании генерировать
денежные средства в результате своей основной деятельности.
Анализ движения денежных средств включает в себя анализ движения
денежных средств прямым и косвенным методами и расчет времени
обращения денежных средств (финансовый цикл).
Финансовый цикл представляет собой сумму периода оборота запасов
и периода оборота дебиторской задолженности за вычетом периода оборота
кредиторской задолженности. Чем больше длительность финансового цикла,
тем выше потребность компании в оборотных средствах.
Прямой метод составления отчета о движении денежных средств
25
раскрывает абсолютные суммы поступления и расхода денежных средств.
Его исходным элементом является выручка от продаж. Анализ денежных
средств прямым методом позволяет дать оценку ликвидности компании и его
платежеспособности, а также осуществлять контроль за притоком и оттоком
денежных средств, однако он не отражает взаимосвязи полученного
финансового результата и изменения денежных средств на счетах компании.
Косвенный метод предполагает использование данных не только статей
денежных средств, но и других статей активов и пассивов, изменение
которых влияет на денежный поток компании. Этот метод основан на
пересчете полученного финансового результата с помощью определенных
корректировок в величине чистой прибыли. То есть его исходным элементом
является чистая прибыль.
Анализ движения денежных средств происходит в следующей
последовательности [32, с.254]:
1. Изучение динамики объема формирования положительного
денежного потока компании (притока денежных средств) по отдельным
источникам. Сопоставляются темпы роста положительного денежного потока
с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, прибыли от продаж и
чистой прибыли. Так же рассматривают соотношение источников
образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от
продаж) и внешних (полученных займов и кредитов), и определяют степень
зависимости от внешних источников.
2. Рассмотрение динамики объема отрицательного денежного
потока предприятия (оттока денежных средств), а также направления
расходования денежных средств.
3. Анализ сбалансированности положительного и отрицательного
денежных потоков по общему объему.
4. Анализ влияния показателя чистой прибыли на формирование
чистого денежного потока, его зависимость от различных факторов:
изменения за анализируемый период остатков производственных запасов,