44
Продолжение таблицы 19
2 Рентабельность продаж по
EBIT (величина прибыли от
продаж до уплаты
процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
10,1
6,3
5,6
-4,5
-44,7
3 Рентабельность продаж по
чистой прибыли (величина
чистой прибыли в каждом
рубле выручки).
5,4
2,9
1,6
-3,8
-70,8
За 2016 год организация получила прибыль, как от продаж, так и в целом
от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные
значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.
За 2016 год организация по обычным видам деятельности получила
прибыль в размере 1,6 копеек с каждого рубля выручки от реализации. К тому же
имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с
данным показателем за 2014 год (плюс 1,6 коп.).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до
процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за
последний год составил 5,6 %. То есть в каждом рубле выручки организации
содержалось 5,6 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Далее представлены три основные показателя, характеризующие
рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность
капитала таблица 20.
Таблица 20
Рентабельность использования вложенного
в предпринимательскую деятельность капитала
Показатель
рентабельности
Значение
показателя,
%
Изменение
показателя,
%
Расчет показателя
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Рентабельность
собственного
капитала
ROE
34,4
16,0
5,3
-29,1
Отношение чистой
прибыли к средней
величине
собственного
капитала
Нормальное
значение: 16% и
более
45
Продолжение таблицы 20
Рентабельность
активов ROA
10,0
5,8
2,2
-7,8
Отношение чистой
прибыли к средней
стоимости активов
Нормальное
значение: не менее
9%
Прибыль на
задействованный
капитал ROCE
21,4
14,7
9,0
-12,4
Отношение прибыли
до уплаты процентов
и налогов (EBIT) к
собственному
капиталу и
долгосрочным
обязательствам
Рентабельность
производственных
фондов
5,3
8,8
6,7
+1,4
Отношение прибыли
от продаж к средней
стоимости основных
средств и
материально-
производственных
запасов
За последний год каждый рубль собственного капитала ООО «Цифровое
отражение» принес чистую прибыль в размере 0,053 руб. Изменение
рентабельности собственного капитала за весь анализируемый период составило
минус 29,1 %. За последний год значение рентабельности собственного капитала
не соответствует норме.
За последний год рентабельность активов равнялась 2,2 %. Рентабельность
активов резко уменьшилась за 2016 год в сравнении с данными за 2014 год (минус
7,8 %). Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение
рентабельности активов соответствовало норме, в конце периода оно стало
неудовлетворительным.
Далее в таблице 21 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов,
характеризующие скорость возврата, авансированных на осуществление
предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель
оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и
подрядчиками.
46
Таблица 21
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
Показатель
оборачиваемости
Значение, дн.
Коэффициент
Измене
ние,
дн.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014 г.
2016 г.
Оборачиваемость
оборотных средств
(отношение средней
величины оборотных
активов к среднедневной
выручке
1
; нормальное
значение: не более 111
дн.)
77
79
116
4,7
3,1
+39
Оборачиваемость запасов
(отношение средней
стоимости запасов к
среднедневной выручке;
нормальное значение: 23
и менее дн.)
32
35
57
11,4
6,4
+25
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
(отношение средней
величины дебиторской
задолженности к
среднедневной выручке;
нормальное значение: 61
и менее дн.)
26
24
34
13,8
10,7
+8
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
(отношение средней
величины кредиторской
задолженности к
среднедневной выручке)
29
26
36
12,4
10,0
+7
Оборачиваемость активов
(отношение средней
стоимости активов к
среднедневной выручке)
196
182
263
1,86
1,4
+67
Оборачиваемость
собственного капитала
(отношение средней
величины собственного
капитала к
среднедневной выручке)
58
66
108
6,3
3,4
+50
Примечание – Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента
равно отношению 365 к значению показателя в днях.
47
Данные об оборачиваемости активов в среднем за весь рассматриваемый
период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме
всех имеющихся активов за 214 календарных дней. При этом в среднем требуется
41 день, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-
производственных запасов.
Рентабельность собственного капитала за 2016 год равнялась 5,3%.
Наблюдалось стремительное снижение рентабельности собственного капитала за
рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) – на 29,1%.
Рассмотрим, какие факторы повлияли на это изменение. Проведем факторный
анализ рентабельности собственного капитала Р
ск
по формуле Дюпона
,
СК
А
А
В
В
ЧП
СК
ЧП
Р
ск
(1)
где ЧП – чистая прибыль;
СК – собственный капитал;
В – выручка;
А – активы.
В данной формуле 1 рентабельность собственного капитала представлена
в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли,
оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного
капитала.
В таблице 22 представлено влияние каждого из указанных факторов,
рассчитанных методом цепных подстановок.
Таблица 22
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Фактор
Изменение рентабельности
собственного капитала,
сравнение двух периодов:
2016 г. и 2015 г.
Уменьшение рентабельности деятельности
продаж (по чистой прибыли)
-7,07
48
Продолжение таблицы 22
Увеличение оборачиваемости активов
- 2,74
Увеличение доли собственного капитала
-0,71
Итого изменение рентабельности
собственного капитала, %
-10,52
В качестве одного из показателей, отражающих эффективность
использования трудовых ресурсов, рассчитана производительность труда –
отношении выручки от реализации к средней численности работников ООО
«Цифровое отражение». Ниже на рисунке 3 представлена динамика данного
показателя в течение анализируемого периода (31.12.13–31.12.16).
Рисунок 3. Выручка на одного работника по годам
Производительность труда за период с 01.01.2016 по 31.12.2016 составила
5 586 тыс. руб./чел. За весь анализируемый период имело место некоторое
снижение производительности труда (на 141 тыс. руб./чел.).
Анализ способности компании своевременно и полностью рассчитываться
по своим долгам проводится обычно для коммерческих банков, выдающих
кредиты. При оценке кредитоспособности выявляют ликвидность организации,
которая проявляется через ликвидность ее активов и баланса в целом. Определить
уровень ликвидности компании можно с помощью коэффициентов абсолютной,
49
промежуточной и текущей ликвидности. Указанные относительные показатели
демонстрируют, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его
краткосрочные обязательства. При принятии решения о выдаче организации
кредитных средств коммерческие банки особое внимание уделяют значению
последнего финансового коэффициента.
В таблице 23 представлен расчет коэффициентов ликвидности ООО
«Цифровое отражение» за 2013-2016 гг.
Таблица 23
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности
Значение показателя
на 31 декабря
Изменение
показателя
2013г.
2014г.
2015г.
2016г.
1 Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
2,27
3,06
2,95
3,52
+1,25
2 Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
1,36
1,64
1,61
1,66
+0,3
3 Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,48
0,73
0,7
0,7
+0,22
По состоянию на 31.12.2016 коэффициент текущей (общей) ликвидности
полностью укладывается в норму (3,52 при нормативном значении 2). При этом в
течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос на
1,25 В течение рассматриваемого периода наблюдалось как увеличение, так и
снижение коэффициента текущей ликвидности; максимальное значение составило
3,52 (минимальное – 2,27).
Коэффициент быстрой ликвидности укладывающееся в норму (1,66). Это
означает, что у ООО «Цифровое отражение» достаточно активов, которые можно
в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял
нормативные значения в течение всего периода.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности
(0,7 при норме 0,2). При этом за рассматриваемый период (с 31.12.2013 по
31.12.2016) коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,22.
50
В таблице 24 проведен анализ соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Таблица 24
Анализ соотношения активов по степени ликвидности
и обязательств по сроку погашения
Актив по
степени
ликвидности
На
конец
отчетно
го
период
а, тыс.
руб.
Прирост
за
анализи
руемый
период,
%
Соо
тно
ше
ние
Пассивы
по сроку
погашени
я
На конец
отчетног
о
периода,
тыс. руб.
Прирост
за
анализи
руемый
период,
%
Излишек
/
недостат
ок
платежн
ых средс
тв,
тыс. руб.
Высоколикв
идные
активы
2 144
+4,8
≥
Наиболее
срочные
обязатель
ства
3 071
-27,9
-927
Быстрореал
изуемые
активы
2 942
-21,2
≥
Среднеср
очные
обязатель
ства
0
–
+2 942
Медленно
реализуемы
е активы
5 723
+46,7
≥
Долгосро
чные
обязатель
ства
11 036
-26,9
-5 313
Труднореал
изуемые
активы
14 367
-10,4
≤
Постоянн
ые
пассивы
11 069
+74,2
+3 298
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у
организации, выполняется только одно. У организации не имеется достаточно
высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств
(разница составляет 927 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной
структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской
задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных
обязательств. В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные
обязательства) отсутствуют.
51
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели
финансового положения и результаты деятельности ООО «Цифровое отражение»
в течение анализируемого периода.
В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно
хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности
организации:
1) чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь
анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
2) коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует
нормативному значению;
3) коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью
соответствует нормативному значению;
4) коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует
нормативному значению;
5) рентабельность продаж выросла (на 1,5 процентных пункта от
рентабельности 2,2 % за 2014 год);
6) собственный капитал имеет положительную динамику изменения при
том что, активы ООО «Цифровое отражение» изменились несущественно (на
2,1%);
7) коэффициент покрытия инвестиций имеет хорошее значение (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 88 % от общего
капитала организации).
Анализ выявил следующие показатели, положительно характеризующие
финансовое положение и результаты деятельности организации:
- нормальная финансовая устойчивость по величине собственных
оборотных средств;
- отрицательная динамика прибыли от продаж 2016 г. по сравнению с
предшествующим годом (минус 435 тыс. руб.);
- чистая прибыль за 2016 год составила 576 тыс. руб.
52
- Показателем, имеющим значение на границе норматива, является
следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Приведенные ниже три показателя финансового положения и результатов
деятельности ООО «Цифровое отражение» имеют неудовлетворительные
значения:
- коэффициент автономии (0,44);
- рентабельность активов (2,2 % за 2016 год);
- динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на
рубль выручки ООО «Цифровое отражение» (минус 2,8 коп. от данного
показателя рентабельности за период с 01.01.2014 по 31.12.2016).
В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий
критическое значение – значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами можно считать критическим (минус 0,31).
Но в целом финансовое состояние организации ООО «Цифровое
отражение» характеризуется как положительное .
2.5 Анализ качества и конкурентоспособности деятельности
предприятия и уровня обслуживания покупателей
Анализ уровня обслуживания предусматривает изучение: внедрение новых
видов услуг. Качества обслуживания, времени обслуживания покупателя,
культуры обслуживания покупателя.
Анализ внедрения новых видов услуг выполняем на основе расчета
коэффициента освоения новых видов услуг. Он определяется как отношение
стоимости услуг, производимых в данном периоде времени впервые, к стоимости
общего количества услуг, оказанных данным предприятием в соответствующем
периоде.
Для анализа качества, времени и культуры обслуживания воспользуемся
данными анкетного опроса посетителей предприятия, который проводился весной
2016 года.
53
Все предприятия сферы оптовой торговли офисной техники объединяет
основной вид деятельности – торговля.
Предметом реализации является офисная техника, расходные материалы,
запасные части, бумага.
Важной составной частью анализа внешней среды является оценка
состояния конкуренции на рынке. Вместе с тем, довольно сложно наблюдать за
всеми реальными потенциальными конкурентами. Поэтому целесообразно
выделит группу, которая являются основными прямыми конкурентами для
изучения различных конкурентных преимуществ в таблице 25.
Таблица 25
Анализ предприятий-конкурентов (в баллах)
Показатель
ООО
«Икс-
Лайн»
ООО
«АСП
Центр»
ООО
«Техника
печати»
ООО
«Цифровое
отражение»
1 Ассортимент товара
4
7
6
7
2 Уровень
обслуживания
8
8
8
8
3 Качество
обслуживания
8
6
6
7
4 Удобство размещения
5
8
8
8
5 Репутация
6
6
8
8
6 Степень доверия
6
6
8
8
7 Цены
9
7
7
6
8 Оформление
2
7
7
8
9 Ремонт и сервисное
обслуживание
оргтехники
6
8
-
-
Оценка производится по 10-ти бальной шкале.
По итогам таблицы 25 видно, что ООО «Цифровое отражение» занимает
среднее положение среди предприятий.
Полученные данные позволяют сделать следующие выводы:
1) обслуживание покупателей проходит оперативно и максимально
вежливо;
2) посетители предприятия отмечают:
- компетентность, внимательность, доброжелательность менеджеров;