74
ценных бумагах» предусмотрено, что правила доверительного управления
ипотечным покрытием должны содержать помимо прочего сведения о
порядке созыва и проведения общего собрания владельцев ипотечных
сертификатов участия. Статья 26 данного Закона указывает, что такое
собрание созывается управляющим ипотечным покрытием в том числе и по
требованию в письменной форме владельцев не менее чем 10% ипотечных
сертификатов участия на дату подачи требования о созыве общего собрания.
При голосовании каждый ипотечный сертификат участия предоставляет его
владельцу один голос. Общее собрание владельцев ипотечных сертификатов
участия принимает решения большинством голосов владельцев ипотечных
сертификатов участия, если иное не предусмотрено законом. Решением в три
четверти голосов всех присутствующих владельцев сертификатов права и
обязанности управляющего ипотечным покрытием могут быть переданы
иному лицу, а в правила доверительного управления могут быть внесены
изменения, касающиеся дополнения состава ипотечного покрытия новыми
требованиями и (или) закладными и соразмерной выдачи дополнительных
ипотечных сертификатов участия.
Таким образом, в обоих случаях налицо чистые элементы управления:
определен орган, принимающий решение, определены его компетенция,
кворум для принятия определенных решений, порядок его оформления,
определены правовые последствия решения, жестко прописано правило
подчинения меньшинства большинству.
Ценные бумаги, закрепляющие права на получение иного, кроме
денежных средств, имущества, весьма разнородна. Согласно ст. 817 ГК РФ
право на получение имущества закрепляет государственная облигация.
Возможность выпуска подобного рода ценных бумаг существует и в
настоящее время. Легальной основой для их появления является ст. 22
Федерального закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». В
соответствии с ней обращение драгоценных металлов может осуществляться
в виде государственных ценных бумаг, номинированных в массе
75
драгоценных металлов или обеспеченных драгоценными металлами и
выпущенных в порядке, установленном Правительством РФ в соответствии с
законодательством. Обязательства по этим ценным бумагам (облигациям)
должны быть гарантированы эквивалентным совокупным облигационным
обязательствам эмитента количеством драгоценных металлов, размещенных
на ответственное хранение в порядке, определяемом Правительством РФ.
Другим видом ценной бумаги, который удостоверяет право на
получение иного имущества, а не денежных средств, являются жилищные
сертификаты. Действующим Положением о выпуске и обращении жилищных
сертификатов, утвержденным Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г. №
1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов», за владельцем
жилищного сертификата закрепляется право на приобретение собственником
квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов.
Признаются действующим законодательством и государственные жилищные
сертификаты, выдаваемые для обеспечения жильем граждан, лишившихся
жилья в результате чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий. Данный
документ предоставляет право его владельцу обратиться в орган
исполнительной власти или местного самоуправления с просьбой о
предоставлении ему жилья общей площадью, указанной в сертификате.
Право на получение имущества входит и в содержание акции. В
частности, в случае ликвидации акционерного общества Закон признает
возможность для акционера получить часть имущества, которое после такой
ликвидации остается. Порядок получения такого имущества устанавливается
ст. 23 Федерального закона «Об акционерных обществах». Следует отметить,
что вообще-то для акции это право не является основным, однако возможна
конструкция привилегированной акции, когда оно таковым станет: Закон
предусматривает возможность установления стоимости, выплачиваемой при
ликвидации общества, и никаких иных прав. То есть будет существовать
акция, удостоверяющая только право на получение имущества
прекратившего существование акционерного общества.
76
Ценные бумаги, содержащие акцессорные права, т.е. в содержание
таких ценных бумаг включаются акцессорные права, которые получают
владельцы таких бумаг для обеспечения исполнения обязательств,
закрепленных ценными бумагами. Такие права возникают у владельцев
только в том случае, если обязанное по ценной бумаге лицо не исполнит или
ненадлежащим образом исполнит иные свои обязательства. Иногда в
литературе в отношении отдельных бумаг такие права еще именуют
обеспечительными
1
. К числу таких прав можно отнести: право залога, в том
числе залога ипотечного покрытия, к примеру, ст. 2 Федерального закона
«Об ипотечных ценных бумагах»; права, вытекающие из поручительства,
банковской гарантии, государственной и муниципальной гарантии, к
примеру, ст. 27.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»; права,
возникшие из проставления аваля
2
: вексельного поручительства и гарантии
по чеку; права на получение страхового возмещения, а также иных выплат.
Ценных бумаг, для которых акцессорные права являются основными,
законодательство о рынке ценных бумаг знает не так много. К числу ценных
бумаг, для которых это право основное, относится, пожалуй, только
залоговое свидетельство, варрант. Статьей 914 ГК РФ установлено, что
держатель такого документа имеет право залога на товар, помещенный на
товарный склад, в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и
процентов по нему. Более сложная ситуация с закладной. В соответствии со
ст. 13 Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)» она
удостоверяет право залога на имущество, обремененное ипотекой. Однако
акцессорное право здесь существует наряду с другим правом - требовать
исполнения основного обязательства, причем оба права важны и друг без
друга не существуют. Поэтому здесь скорее можно говорить, что основных
права два.
1
Серков, Е.В. Закладная и ее роль в обеспечении исполнения обязательства по
законодательству Российской Федерации. / Е.В. Серков - М.: НОРМА, - 2004. - С. 6.
2
Брагинский, М.И., Витрянский, В.В. Договорное право. Книга первая: Общие
положения. / М.И. Брагинский, В.В. Витрянский - М.: Статут, - 1997. - С. 72.
77
Ситуация, при которой акцессорное право становится для содержания
бумаги основным, сама по себе необычна, поскольку акцессорные права
возникают из обеспечительных обязательств, которые не существуют сами
по себе, а только как обязательства, гарантирующие исполнение какого-то
основного обязательства. Такая ситуация сложилась в силу специфики
закладной и двойного складского свидетельства, частью которого является
варрант. Однако акцессорный характер прав, удостоверяемых варрантом и
закладной, проявляется и здесь: их судьба прямо зависит от правовой судьбы
основного обязательства, которое обеспечивает ипотека - в случае с
закладной, и которое вытекает из основного договора складского хранения -
для варранта
1
.
Для остальных ценных бумаг, которые содержат акцессорные права,
ситуация, при которой такие права становятся в содержании ценной бумаги
основными, нетипична. Такие права только включаются в их содержание
наряду с иными правами, которые и являются для них основными. Ценные
бумаги, которые содержат акцессорные права, представляют собой весьма
неоднородную группу. К числу таких бумаг можно помимо указанных
варранта и закладной отнести облигации с обеспечением и облигации с
ипотечным покрытием, государственные облигации, вексель, чек.
Ценные бумаги, входящие в эту группу, отличаются и по порядку
фиксации самих акцессорных прав. Если для варранта это те правила
договора складского хранения, заключение которого он удостоверяет, а для
закладной - это сама закладная возможно, с приложением документов,
описывающих права, то для облигаций с обеспечением и облигаций с
ипотечным покрытием это решение о выпуске.
1
Потяркин Д.Е. Правовой анализ закладной как вида ценных бумаг // Законодательство.
2009. № 6. С. 42.
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенного анализа норм законодательства и специальной
литературы по вопросу о понятии и видах ценных бумаг можно сделать
следующие выводы.
Представляется, что тот инструмент, который возник на стыке
абсолютных и относительных прав - ценная бумага, - доказал свою
жизнеспособность. Можно с уверенностью утверждать: правовой режим
ценной бумаги, институт ценной бумаги ценны сами по себе. Это
несомненное достижение юридической техники, которое и в прошлом, и в
настоящее время позволяет вовлекать в гражданский оборот различные
права, прежде всего имущественного содержания. Возможность
распоряжаться индивидуализированной совокупностью прав как вещью,
возможность осуществлять абсолютную власть над ней позволили создать
оборотоспособный документ.
Из нормативного определения вытекают следующие признаки,
характеризующие ценные бумаги. В первую очередь надо отметить, что
ценные бумаги представляют собой документ. К сожалению, ГК РФ не
содержит определение данного понятия, хотя во многих его статьях можно
встретить прямые ссылки на документарную форму. Данный пробел в какой-
то мере восполняется Федеральным законом от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ
«Об информации, информационных технологиях и о защите информации», в
котором под документированной информацией понимается зафиксированная
на материальном носителе путем документирования информация с
реквизитами, позволяющими определить такую информацию или в
установленных законодательством Российской Федерации случаях ее
материальный носитель.
Во-вторых, ценная бумага должна иметь обязательные реквизиты.
Согласно п. 1 ст. 143.1 ГК РФ обязательные реквизиты ценных бумаг (равно
и требования к форме ценной бумаги) определяются законом либо в
79
установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной
бумаги или ее несоответствие установленной законом форме влечет ее
ничтожность.
В-третьих, ценная бумага удостоверяет, закрепляет, как правило,
имущественные права, принадлежащие уполномоченному лицу.
Имущественный характер прав означает, что ценные бумаги не могут иметь
своим содержанием нравственные, моральные, а также административные
обязанности, установленные в порядке подчиненности.
Однако ценные бумаги закрепляют не только имущественные но и
неимущественные права. Например, акции удостоверяют право акционера на
участие в деятельности акционерного общества (право на участие в
управлении обществом, право голоса, право на получение информации и др.).
Следующий легальный признак ценной бумаги - это ее
презентационность. Ценная бумага порождает права в случае ее
предъявления должнику в натуре. Согласно п. 1 ст. 142 ГК РФ
осуществление и передача удостоверенных ценной бумагой прав возможны
только при ее предъявлении. Однако указанный признак знает одно
исключение. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных
бездокументарной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления
в специальном реестре в обычном или электронном виде .
Итак, ценную бумагу можно рассматривать в качестве движимой вещи
особого рода. Она является объектом гражданского оборота не в силу ее
физических свойств, а по причине закрепления в ней имущественных прав.
Ценные бумаги могут существовать как в форме письменного
документа запись, выполненная на бумаге в определенной
законодательством форме и содержащая необходимые реквизиты, так и в
бездокументарной форме.
Мы полагаем, что, исходя из реалий действующего российского
законодательства, бездокументарные ценные бумаги некорректно относить к
категории вещей. Ценные бумаги в бездокументарной форме необходимо
80
относить к категории имущественных прав.
Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям. Главное
деление ценных бумаг осуществляется по способу указания на ее владельца.
По этому признаку ценные бумаги разделены в п. 1 ст. 143 ГК РФ на
предъявительские, именные и ордерные.
Итак, ценные бумаги как в документарной, так и в бездокументарной
форме - это имущество субъектов гражданского права. Причем ценные
бумаги в документарной форме обладают двойственной юридической
природой: это вещи и одновременно права требования, а бездокументарные
ценные бумаги по своей правовой природе - права требования. В силу
специфики этого объекта в отношении ценных бумаг установлен
специальный правовой режим.
На основании вышеизложенных выводов по данной дипломной работе
мы предлагаем внести следующие изменения в гражданское
законодательство РФ:
- внести изменения Гражданский кодекс РФ в абз.2 п.1 статьи 143 ГК
РФ в следующей редакции: «К ценным бумагам относятся документы,
которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг». Это
необходимо в связи с тем, что Гражданский кодекс РФ не дает
исчерпывающего перечня видов ценных бумаг, давая тем самым
возможность для появления новых видов ценных бумаг.
- необходимо принять по каждому из видов ценных бумаг
Федеральный закон, который регулировал бы их оборот.
- внести изменения в ч. 2 ст. 1013 ГК РФ в следующей редакции
«Деньги, получаемые в процессе управления ценными бумагами, могут быть
самостоятельным объектом доверительного управления».
- необходимо для упрощения правового регулирования институт
ценных бумаг подразделить на два относительно самостоятельных
субинститута: субинститут документарных ценных бумаг и субинститут
бездокументарных ценных бумаг.
81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативные правовые акты
1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным
голосованием 12.12.1993, с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-
ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ // Собрание
законодательства РФ. – 2014. – № 31. – Ст. 4398
2. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации.
Федеральный закон от 14.11.2002 года № 138-ФЗ // Собр. законодательства. –
2002. – № 46. –Ст. 4532. В редакции Федерального закона от 02.12.2019 №
406-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации» // Российская газета, № 273, 04.12.2019.
3. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от
30.04.1999 № 81-ФЗ // Российская газета, № 85-86, 01-05.05.1999. В редакции
Федерального закона от 01.03.2020 № 32-ФЗ «О внесении изменения в
статью 6.1 Кодекса торгового мореплавания Российской Федерации» //
Собрание законодательства РФ, 02.03.2020, № 9, ст. 1124.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст.
3301. В редакции Федерального закона от 16.12.2019 № 430-ФЗ «О внесении
изменений в часть первую Гражданского кодекса Российской Федерации» //
Российская газета, № 286, 19.12.2019.
5. Основы законодательства Российской Федерации о нотариате.
Утв. Постановлением ВС РФ от 11.02.1993 № 4463-1 // Ведомости СНД и ВС
РФ, 11.03.1993, № 10, ст. 357. В редакции Федерального закона от 27.12.2018
№ 514-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных
бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части
82
совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии
ценных бумаг» // Российская газета, № 295, 29.12.2018.
6. О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой
Гражданского кодекса Российской Федерации. Федеральный закон от 2 июля
2013 г. № 142-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 2013.
№ 27. Ст. 3434.
7. Об исполнительном производстве: Федеральный закон от 2
октября 2007 г. № 229-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2007. № 41. Ст.
4849. В редакции Федерального закона от 02.08.2019 № 287-ФЗ «О внесении
изменения в статью 81 Федерального закона «Об исполнительном
производстве» // Собрание законодательства РФ, 05.08.2019, № 31, ст. 4446.
8. Об информации, информационных технологиях и о защите
информации. Федеральный закон от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ // Собрание
законодательства РФ. 2006. № 31. Ч. 1. Ст. 3448. В редакции Федерального
закона от 02.12.2019 № 427-ФЗ «О внесении изменений в статью 8
Федерального закона «Об информации, информационных технологиях и о
защите информации» // Российская газета, № 273, 04.12.2019.
9. О валютном регулировании и валютном контроле. Федеральный
закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ // Собрание законодательства РФ.
2003. № 50. Ст. 4859. В редакции Федерального закона от 27.12.2019 № 457-
ФЗ «О внесении изменений в статьи 9 и 12 Федерального закона «О
валютном регулировании и валютном контроле» // Российская газета, № 296,
31.12.2019.
10. Об ипотечных ценных бумагах. Федеральный закон от 11 ноября
2003 г. № 152-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2003. № 46 (часть II).
Ст. 4448. В редакции Федерального закона от 01.05.2019 № 76-ФЗ «О
внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской
Федерации в части особенностей изменения условий кредитного договора,
договора займа, которые заключены с заемщиком - физическим лицом в
целях, не связанных с осуществлением им предпринимательской
83
деятельности, и обязательства заемщика по которым обеспечены ипотекой,
по требованию заемщика» // Российская газета, № 96, 06.05.2019.
11. Об инвестиционных фондах. Федеральный закон от 29 ноября
2001 г. № 156-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2001. № 49. Ст. 4562. В
редакции Федерального закона от 26.07.2019 № 248-ФЗ «О внесении
изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» //
Российская газета, № 169, 02.08.2019.
12. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке
ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ // Собрание
законодательства РФ. 1999. № 10. Ст. 1163. В редакции Федерального закона
от 27.12.2018 № 514-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О
рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской
Федерации в части совершенствования правового регулирования
осуществления эмиссии ценных бумаг» // Российская газета, № 295,
29.12.2018.
13. Об ипотеке (залоге недвижимости): Федеральный закон от 16
июля 1998 г. № 102-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1998. № 29. Ст.
3400. В редакции Федерального закона от 28.11.2018 № 451-ФЗ «О внесении
изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» //
Российская газета, № 272, 04.12.2018.
14. О переводном и простом векселе. Федеральный закон от 11 марта
1997 г. № 48-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.
15. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г.
№ 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1996. № 17. Ст. 1918. В редакции
Федерального закона от 27.12.2018 № 514-ФЗ «О внесении изменений в
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные
акты Российской Федерации в части совершенствования правового
регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг» // Российская газета,
№ 295, 29.12.2018.