в размере $78000.
Подробности
"Планирование является ключом", - сказал Аудри Батист, президент
Precise Financial Planning в Лас-Вегасе. "По крайней мере, 50 процентов
предприятий не имеют плана перехода, пока не становится слишком поздно".
Один пункт, который часто упускается из виду при планировании
стратегии выхода - это состояние финансовой отчетности, соответствие
налоговых деклараций отчету о прибылях и убытках на конец года. Многие
покупатели используют кредиты Администрации малого бизнеса (SBA) и
должны быть готовы к тщательной проверке предприятия.
Батист сказал, что важно понять вопросы, которые влияют на бизнес в
том числе жизненный цикл, а также географический и экономический циклы.
По его словам, планирование стратегии выхода крайне важно, особенно если
владелец бизнеса теряет трудоспособность или умирает.
Большинство владельцев бизнеса, которые становятся инвалидами или
умирают, оставляют другим ликвидировать свою компанию без должного
планирования. Многие предприятия в штате Невада также были вынуждены
ликвидировать активы в период экономического спада. Предприятия, которые
борются финансово, чтобы выжить, могут также выбрать стратегию
ликвидации своих активов. Типичным примером этого во время
экономического спада было множество продаж из-за "выхода из бизнеса".
Когда бизнес ликвидируется, цена на него обычно падает, так как
необходимо все быстро распродать. Любые доходы используются для того,
чтобы расплатиться с кредиторами, а затем акционерами в этом бизнесе.
Поэтому в большинстве случаев кредиторы и инвесторы получают считанные
центы на доллар, когда бизнес закрывается.
Многие предприятия не планируют того, чтобы ликвидировать свою
компанию в течение дня; однако, это может быть хороший план на случай
непредвиденных обстоятельств.
Стандартные стратегии выхода
Стратегии выхода включают выкуп, дружеские продажи, слияния и
поглощения, завершение работы жизнеспособной компании или первичного
публичного размещения акций.
Обычно в случае с выкупом, продажа осуществляется в рамках
компании, то есть там планируется преемник, либо член семьи, либо кто-то на
верхнем уровне управления, кто берет на себя ответственность за компанию.
Если компания находится в совместном владении, то другой вариант для
одного из партнеров договориться продать свои акции в бизнесе другому
партнеру.
В большинстве случаев выкупа основатель или сотрудники захотят
сохранить свои рабочие места. Этот сценарий предполагает, что хорошо
функционирующая компания генерирует положительный денежный поток и
прибыль, - сказал Батист.
При продаже компании владелец достигает соглашения с инвесторами,
акционерами или владельцами залога, которые устанавливают стоимость
компании. При этом, группа работников будет может найти способ
профинансировать сумму, необходимую для выкупа интереса других, и взять
под свой контроль компанию по внешней цене.
Между тем, часто простое приобретение влечет за собой продажу
компании большому стороннему бизнесу. При таком приобретении обычно
достаточно места для переговоров. Но, Батист сказал, главное убедиться, что
компания – будущий владелец хорошо подходит под ваш бизнес.
Хауз призывает владельцев думать о том, как приобретатель может
помочь их компании попасть на различные рынки, или, как их продукт или
услуга может принести что-то новое для существующих клиентов. Компании
готовы платить больше, если они знают, что существует реальная и
непреходящую ценность в приобретении для них.
"То, во что ваша компания оценивается находится в пределах вашего
контроля", - сказал Хауз. "Подумайте, что вы можете сделать, чтобы увеличить
стоимость вашего бизнеса. Они покупают бизнес ради его денежного потока,
так что придумайте, как показать рост денежных потоков".
Хауз отметил, что некоторые владельцы бизнеса, основывают ли они
маленькую или большую компанию, делают ошибку, ведя бизнес с
уверенностью в том, что некая компания сразу захочет приобрести его. Как и
все остальное в бизнесе, он советует не делать предположения о
потенциальных покупателей.
Лучше всего, если владелец бизнеса держит свои варианты открытыми
и запускает свою компанию без каких-либо ожиданий, каким будет идеальным
покупатель. Если бизнес не является привлекательным для более крупной
компании, многие предприниматели приходят к мнению, что при слиянии с
подобной компанией можно увеличить доход для обоих владельцев. Слияние
позволяет бизнесу увеличить долю на рынке и стоимость компании для
инвесторов и акционеров.
Оно также может открыть возможность для бизнеса выйти на новый
рынок и разработать новые продукты, снижая эксплуатационные расходы.
Батист отметил, что слияние может быть ступенькой к выходу, а
владельцы медленно переходят на управление компанией. В некоторых
случаях, слияние также может позволить владельцу уйти в отставку и взять на
себя консультативную роль, позволяя удалять себя из бизнеса в течение
долгого времени.
Он добавил, что слияние может также дать время владельцу, чтобы
обеспечить заботу о бизнесе и его сотрудниках должным образом, чтобы
последние не оказались уволенными в связи с изменением управления.
Абц отметил, что есть еще один вид бизнеса для рассмотрения, он назвал
его компаниями жизненного стиля. Он отметил, что в таких компаниях
намерением владельца является сделать столько денег, сколько нужно для
себя, не планируя для будущего расширения.
На таких предприятиях, все прибыли непосредственно уходят в карман
владельцев, вместо того, чтобы быть возвращенными обратно в бизнес, чтобы
помочь ему расти, а расходы сводятся к минимуму. Эти предприятия, как
правило, представляют малый бизнес и частные предприятия, и их владельцы
закрывают бизнес, когда это уже не выгодно, или они переходят на новый
венчурный бизнес. Примером компании жизненного стиля является бизнес-
консалтинговая фирма.
IPO как стратегия выхода из бизнеса
Одной из стратегий выхода, которая получала значительное внимание
на протяжении многих лет, является первичное публичное размещение акций
(IPO). Если IPO используется в качестве стратегии выхода, очень важно для
собственника начать планирование выхода с самого начала и включить его в
бизнес-план. Публичная компания может быть дорогой; она также может быть
очень прибыльной.
"Мы не видим слишком много IPO в Северной Неваде", сказал Абц. "Это
не в рамках здешней культуры. В прошлом мы жили за счет двух отраслей:
азартные игры и строительство".
Бизнес-брокеры предупреждают, что из миллионов предприятий в
США, только около 7000 являются государственными, а большинство из тех,
которые не были начаты предпринимателями, вышли из-под из
существующих корпораций.
"Где бы вы не строили свой бизнес, должен быть план преемственности
или стратегия выхода", - сказал Абц. "Это должно быть сделано как можно
скорее. Слишком много раз, владельцы бизнеса ищут возможность выхода на
пенсию и продать свой бизнес и не могут сказать мне, какова их стратегия
выхода".
Абц сказал, что как правило, продажа откладывается на срок от шести
месяцев до двух лет, в то время как бизнес организован и готов к продаже.
Причиной задержки является попытка сделать бизнес более товарным, что
может повлиять на цену продажи бизнеса.
Абц и Крик соглашаются, что все предприятия разные, но 2014 год,
вероятно, лучшее время с 2007 года, чтобы рассмотреть вопрос о продаже
бизнеса в штате Невада.
Выводы по главе 1:
На данном этапе, многие предприниматели, приходя в бизнес очень
редко задумываются над тем, как они в случае чего будут из него выходить. А
этот вопрос, на самом деле, от части даже важнее и сложнее вопроса о том, как
входить в бизнес. Кроме того, мало кто знает, когда именно нужны выходить
из бизнеса и как правильно это делать. Многие не обращают внимания на
предпосылки того, что дело начинает затухать, становится убыточным,
появляются неисполненные обязательства перед кредиторами и инвесторами,
предприниматели зачастую считают, что это временные трудности и все
наладится, но при этом они не принимают никаких управленческих решений
для того, чтобы избежать закрытия дела. Разобранные в 1 главе задачи
управления бизнесом на стадии выхода из бизнеса и стратегии выхода из
бизнеса должны помочь предпринимателям менее болезненно закрыть свое
дело.
Глава 2 Анализ компании ГК «Мортон» и ее
отраслевых особенностей
Глава 2.1 Общая характеристика компании ГК «Мортон» на момент ее
продажи
ГК «Мортон» основана в 1994 г. Основатель — Александр Ручьёв.
Компания начинала свою деятельность с капитальных ремонтов домов в
г. Клин. Затем предприятие получило и подряды на отделку фасадов домов,
реконструкцию Дома-музея. Первый проект компании как застройщика —
строительство жилых зданий в Щелково. Затем специализация расширилась
Московской области и Москвы. ГК специализируется на крупномасштабных
проектах по комплексному освоению территорий. Помимо жилья,
предприятие возводило и инфраструктурные объекты. Это такие крупные
проекты, как Бутово, Путилково. В последнем строится около одного млн
квадратных метров. Компания также реализовала проекты по заказам
Минобороны и ФСБ. Также ГК возводила МФК. В компании было несколько
подразделений, в числе которых — архитектурная мастерская, по проектам
которой разработано около ста пятидесяти проектов, построено больше
шестидесяти объектов.
По данным за 2013 г. компания возвела больше 1 млн кв. м жилья. Это
выше, чем показатели за 2012 г. на 27%. Общее колличество объектов
компании — более тридцати пяти. ГК «Мортон» находилась в ТОПе-500
крупнейших компаний страны (рейтинг «Финанс-500»). Являлась лидером по
объемам вводимого жилья в Балашихе, г. Железнодорожном, Щелковском
районе.
Организационная структура
Организационная структура ГК «Мортон» является по большей части
матричной. Множество структурных подразделений, не зависящих друг от
друга починяются напрямую председателю совета директоров. Дальше идут
функциональные директора, которые в свою очередь управляют различными
департаментами. Руководители департаментов отвечают за работы отделов.
Так же формируются проектные группы, которые подчиняются напрямую
коммерческому директору фирмы (рис.1).
Рис. 1 Организационная структура ГК «Мортон»
Рис. 1 Организационная структура ГК «Мортон»
Финансовые показатели компании
Финансовые показатели предприятия - это отчетные или расчетные
данные, характеризующие различные стороны деятельности предприятия,
связанные с образованием и использованием его денежных фондов и
накоплений. Финансовые показатели выражаются в абсолютных и
относительных (нормах, коэффициентах) величинах.
Финансовые показатели «ГК «Мортон» за 2014 и 2015 года
Как мы видим исходя из данных за 2014 год (приложение 2) и 2015 года
(приложение 3), компания далеко не стоит на месте и стремительно
развивается:
1. Выручка компании выросла на 18 162 894 611 рублей.
2. Себестоимость по основной деятельности увеличилась
16 374 701 069 рублей, что обусловлено выходом на новые
рабочие площадки.
3. EBIT (операционная прибыль) выросла на 1 249 004 735 рублей.
4. EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации)
увеличилась на 1 562 215 165 рублей.
5. Чистая прибыль увеличилась на 781 481 796 рублей.
Отраслевые особенности строительной среды
Строительный рынок очень сложен в освоении, так как для успешного
входа на него необходимо обладать большим количество как финансовых
ресурсов, так и хорошими управленческими навыками. Помимо этого
существует множество барьеров выхода и входа в данную отрасль: